崔凌偉

【摘要】 發(fā)端于美國(guó)華爾街的金融危機(jī),波及范圍之廣、影響程度之深、沖擊強(qiáng)度之大,為上個(gè)世紀(jì)30年代以來(lái)所罕見。分析了造成這場(chǎng)金融危機(jī)的原因,探討了其影響和危害,提出了一些應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的策略。

【關(guān)鍵詞】 金融危機(jī);成因;危害;應(yīng)對(duì)策略

一、造成這場(chǎng)金融危機(jī)的原因

1.美國(guó)“低儲(chǔ)蓄、高消費(fèi)”模式是這場(chǎng)金融危機(jī)的關(guān)鍵原因

長(zhǎng)期以來(lái),美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直具有高負(fù)債、低儲(chǔ)蓄的特征。特別是近幾年來(lái),房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲和低利率的借貸成本,促使美國(guó)民眾蜂擁進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域,對(duì)房?jī)r(jià)持續(xù)上升的樂觀預(yù)期,也促使銀行千方百計(jì)向信用度極低的借貸者推銷住房貸款,與此同時(shí),美國(guó)大量居民還可以利用住房抵押貸款再融資來(lái)獲得更多貸款。從2001年至2005年的四年中,美國(guó)自有住房者每年從出售房屋、房屋凈值貸款,抵押貸款再融資等套現(xiàn)活動(dòng)中平均提取了近1萬(wàn)億美元的“收益”,作為他們?nèi)粘ＯM(fèi)開支。美國(guó)的儲(chǔ)蓄率為負(fù)數(shù),欠債的人多如牛毛,花明天的錢、過今天的日子,不僅已經(jīng)成為一種時(shí)尚,而且已經(jīng)成為一種趨勢(shì)。

2.金融衍生品泛濫是導(dǎo)致這場(chǎng)金融危機(jī)的另一重要原因

所謂金融衍生品,指的是美國(guó)的大批放貸機(jī)構(gòu)在中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下,把數(shù)量眾多的次級(jí)住房貸款轉(zhuǎn)換成可以在金融市場(chǎng)上銷售和流通的證券。這樣一來(lái),不僅把住房抵押貸款證券化了,而且這種證券既可以在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)不斷交易,還可以在國(guó)際金融市場(chǎng)不斷流通。也就把住房抵押貸款問題由局部問題變成全局問題、由地區(qū)問題變成全國(guó)問題,以致全球問題。

3.政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的失察也有不可推卸的責(zé)任

長(zhǎng)期以來(lái),美國(guó)奉行自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),過于相信市場(chǎng)的自我約束和自我調(diào)節(jié)能力。在盡量減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)干預(yù)為主要經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的新自由主義思潮的影響下,片面強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)機(jī)制的功能和作用,輕視國(guó)家干預(yù)在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展進(jìn)程中的重要性,也是導(dǎo)致這場(chǎng)金融危機(jī)的重要原因之一。

二、這次金融危機(jī)帶來(lái)的影響和危害

首先,在美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)后,大量金融機(jī)構(gòu)遭受巨額損失,股價(jià)慘跌,直接對(duì)股市大盤造成沖擊。受危機(jī)影響,去年7月,美國(guó)房貸兩大巨頭房利美、房地美被政府接管;去年9月,世界最大公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)公司尋求政府保護(hù);緊接著,美國(guó)五大投資銀行均遭到重創(chuàng),雷曼兄弟公司破產(chǎn),這標(biāo)志著去年開始的次貸危機(jī)終于將美國(guó)拖入自1929年以來(lái)罕見的嚴(yán)重金融危機(jī)。

其次,國(guó)際主要金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇。美國(guó)金融危機(jī)全面爆發(fā)后,從美國(guó)紐約到英國(guó)倫敦,從法國(guó)巴黎到德國(guó)法蘭克福再到日本東京,西方主要經(jīng)濟(jì)體的股市動(dòng)蕩不已,總體是持續(xù)下跌勢(shì)頭。到去年9月份,美國(guó)次貸危機(jī)愈演愈烈,并逐步升級(jí)為全面的金融危機(jī),西方主要經(jīng)濟(jì)體的股市遭到更大壓力、頻頻出現(xiàn)暴跌。

再次,這場(chǎng)金融危機(jī)已從金融領(lǐng)域擴(kuò)散到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。受出口需求減少信貸緊縮等不利因素影響,2008年亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為6%,低于2007年的7.5%,而2009年這一數(shù)字將大幅降至4.9%。被視為“富國(guó)俱樂部”的經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的最新數(shù)據(jù)表明,2008年第三季度,該組織成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)7年來(lái)首次出現(xiàn)0.1%的負(fù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2008年第四季度為負(fù)1.4%,其中美國(guó)為負(fù)2.8%,歐元區(qū)和日本為負(fù)1%。據(jù)此,發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)已全面進(jìn)入衰退。因此,已有學(xué)者將這次金融危機(jī)與上個(gè)世紀(jì)30年代的“大蕭條”相提并論。

三、國(guó)際社會(huì)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的策略

面對(duì)席卷全球的這場(chǎng)金融危機(jī),世界各國(guó)都認(rèn)識(shí)到,在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下,很難有哪個(gè)國(guó)家能在這種情況下獨(dú)善其身,互相攜手才能將其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)降到最小程度。正如胡錦濤主席2008年10月24日在第七屆亞歐首腦會(huì)議上指出的那樣:“面對(duì)這一全球性挑戰(zhàn),世界各國(guó)需加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)、密切合作、共同應(yīng)對(duì)”。

1.攜手抵御危機(jī)成為世界各國(guó)共識(shí)

首先,美國(guó)于去年9月底,提出了7000億美元的金融救援計(jì)劃,這是自上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái),美國(guó)政府制定的最大規(guī)模金融救援行動(dòng)。10月3日,眾議院通過這一方案,布什總統(tǒng)迅速簽署了這一方案;

10月12日,歐元區(qū)15國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在巴黎召開有史以來(lái)的首次首腦會(huì)議,并通過了一項(xiàng)聯(lián)合應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的行動(dòng)計(jì)劃,德、法和英國(guó)等國(guó)根據(jù)這一計(jì)劃,隨即紛紛出臺(tái)了各自救市舉措;10月之后,世界各國(guó)攜手應(yīng)對(duì)的措施日漸清晰,一場(chǎng)世紀(jì)大救援全面展開,從西方7國(guó)集團(tuán)財(cái)政部長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)匯聚美國(guó)華盛頓,11月在巴西圣保羅舉行的20國(guó)集團(tuán)財(cái)政部長(zhǎng)和中央銀行行長(zhǎng)2008年會(huì)召開;10月在北京召開的第七屆亞歐首腦會(huì)議,到11月15日在華盛頓召開的20國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人金融市場(chǎng)和世界經(jīng)濟(jì)峰會(huì)以及2008年亞太經(jīng)濟(jì)組織工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì),從主要經(jīng)濟(jì)體數(shù)次聯(lián)手降息,到各國(guó)相繼出臺(tái)刺激經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定金融市場(chǎng)舉措等等。所有這些措施,都是世界各國(guó)攜手共同合作,共同抵御金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)舉措。

其次,11月22日在秘魯首都利馬召開的亞太經(jīng)濟(jì)合作組織第十六次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議上,就重振經(jīng)濟(jì)信心,保持本地區(qū)長(zhǎng)期增長(zhǎng)提出了一系列對(duì)策和主張,提出了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的“四個(gè)招數(shù)”。

“第一招”,承諾要保持密切協(xié)作,采取全面行動(dòng)應(yīng)對(duì)當(dāng)前危機(jī)。

“第二招”,堅(jiān)決反對(duì)保護(hù)主義,支持開放的貿(mào)易和投資體制。

“第三招”,重申“茂物目標(biāo)”,加快區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化建設(shè)。

“第四招”,認(rèn)同二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人金融市場(chǎng)和世界經(jīng)濟(jì)峰會(huì)的成果,支持金融市場(chǎng)和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)改革。

2.我國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的策略——把自己的事情辦好

胡錦濤主席在亞歐首腦會(huì)議開幕式上的講話中明確指出,中國(guó)是一個(gè)擁有13億人口的發(fā)展中國(guó)家,中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持良好發(fā)展勢(shì)頭本身就是對(duì)全世界金融市場(chǎng)穩(wěn)定和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要貢獻(xiàn)。因此必須把重點(diǎn)放在國(guó)內(nèi),而不是救助陷入危機(jī)的外國(guó)經(jīng)濟(jì)體和金融機(jī)構(gòu)。

2008年11月5日,溫家寶總理主持召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上,針對(duì)我國(guó)自去年9月以來(lái),隨著金融危機(jī)的擴(kuò)散和蔓延,我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外需顯著減少,經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到了困難日益顯現(xiàn)的現(xiàn)狀,為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī),公布了拉動(dòng)內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施和4萬(wàn)億元投資計(jì)劃,包括在全國(guó)全面實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革。

2008年11月9日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出要實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,同時(shí)公布今后兩年4萬(wàn)億元的拉動(dòng)內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的投資計(jì)劃,明確提出了“出手要快,出拳要重,措施要準(zhǔn),工作要實(shí)”的工作要求。

上述這些舉措就是我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的政策措施,這些措施的實(shí)施,必將有力地促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展本身就是對(duì)維護(hù)國(guó)際金融穩(wěn)定、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出的重要貢獻(xiàn)。

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