溫越嶺

“籌建區(qū)域外匯儲備庫是東亞國家在強化金融危機預(yù)警和國際救援機制方面的重要合作,也是改革和完善國際金融體系的有益探索?！?月3日,中國財政部部長謝旭人,針對東盟與中日韓三國就區(qū)域外匯儲備庫建設(shè)達成的共識評價說。

當天,在印度尼西亞的巴厘島舉行的第12屆東盟10國與中日韓(10+3)財長會議,就籌建中的規(guī)模為1200億美元的亞洲區(qū)域外匯儲備庫相關(guān)問題達成一致,儲備庫將于今年年底前成立并開始運作。

在國際金融危機背景下,各方對東亞外匯儲備庫將發(fā)揮的作用寄予厚望。謝旭人表示,東亞外匯儲備庫可以更好地利用東亞國家充裕的外匯儲備,維護本地區(qū)經(jīng)濟金融穩(wěn)定,彌補現(xiàn)有國際多邊救援資金的不足。也有專家強調(diào),東亞外匯儲備庫將向亞元和東亞經(jīng)濟一體化邁出重要一步。

區(qū)域外匯儲備庫取得突破

此次巴厘島會議上,東盟十國與中日韓三國取得的共識中,最重要的是明確了各方在東亞外匯儲備中的出資比例。

根據(jù)這項協(xié)議,在全部1200億美元的區(qū)域外匯儲備庫中,中國將出資384億美元,日本出資384億美元,韓國出資192億美元,總計960億美元。分別占儲備庫總額的32%、32%和16%,總計80%。在正常情況下,由各國對各自名下的外匯儲備基金自行管理,并受一個由各國簽署、有法律效力的合約約束。一旦出現(xiàn)危機和風險,就由13國應(yīng)對。

東亞外匯儲備庫的設(shè)想源于2000年5月的“清邁倡議”。后者是在泰國清邁召開的第二次10+3財長會議上達成的,即將東盟內(nèi)部原有貨幣互換機制擴展到中日韓三國,在10+3范圍內(nèi)逐步建立雙邊貨幣互換網(wǎng)絡(luò),以便在有關(guān)國家出現(xiàn)短期資金困難時進行援助。2003年10月,溫家寶總理在第七次10+3領(lǐng)導(dǎo)人會議上提出將“清邁倡議”多邊化的設(shè)想。此后,多邊機制就逐漸取代雙邊機制,成為各方致力于推動的目標。2007年5月,10+3財長東京會議正式宣布建設(shè)“東亞外匯儲備庫”,這是清邁倡議多邊化的一種形式。

今年3月1日,各方又承諾加快“清邁倡議”多邊化進程,決定將籌建中的區(qū)域外匯儲備庫資金規(guī)模由原來的800億美元擴大至1200億美元。其中,中日韓三國負責籌集儲備庫80%資金,東盟10國分攤其余20%,但國與國之間具體分擔比例未定。當時,日本的意見是,遵照各國GDP總額的多少來決定注資比例。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù),2007年日本的GDP是43767億美元,在三國中名列首位。韓國希望3國均分注資金額。中國則希望獨自出資一半以上。各方分歧一時難以解決。直到博鰲亞洲論壇上,溫家寶總理再次呼吁加速“清邁倡議”多邊化,于是5月的巴厘島會議上,中日韓三國終于對各自出資比例達成協(xié)議。

目前,東亞是全世界美元外匯儲備最多,美元外匯儲備對GDP比率最高的地區(qū)。世界5萬多億美元外匯儲備中,有近三分之二在亞洲,因此東亞不少國家在危機中蒙受的無形損失也最大。以日本為例,3月27日,日本財務(wù)大臣表示,由于美元貶值,日本的外匯儲備損失約為18.5萬億日元,相當于1872億美元。巴厘島會議后,各國媒體普遍認為,區(qū)域外匯儲備庫將顯著增強東亞國家應(yīng)對金融危機的能力,增強該地區(qū)對未來的信心。

“區(qū)域外匯儲備是東亞在當前形勢下為加強宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào),深化區(qū)域金融合作,維護區(qū)域金融穩(wěn)定,和促進區(qū)域經(jīng)濟盡快恢復(fù)增長,所做出的積極努力。”外交筆會副會長黃舍驕說,區(qū)域外匯儲備庫有助于進一步創(chuàng)新區(qū)域資金救助機制,邁出擺脫依賴西方的重要一步。

據(jù)黃舍驕介紹,20世紀80年代,拉丁美洲發(fā)生了嚴重的債務(wù)危機和經(jīng)濟危機。拉美國家不得不依靠由發(fā)達國家主導(dǎo)的國際金融機構(gòu)來援助,而這些援助往往附帶體現(xiàn)發(fā)達國家苛刻的政治、經(jīng)濟條件,為拉美地區(qū)后來出現(xiàn)的諸多社會問題埋下隱患。如果當時拉美有區(qū)域外匯儲備庫,通過區(qū)域互助克服危機,也許能避免后來的慘痛經(jīng)歷。

拉美債務(wù)危機過后的1991年,拉丁美洲貨幣儲備基金成立,至今運轉(zhuǎn)正常,在應(yīng)對當下的國際金融危機中也發(fā)揮著重要作用。

從亞元到區(qū)域經(jīng)濟一體化

“不能將亞洲區(qū)域外匯儲備庫的建立,理解為對本次金融危機的反應(yīng)。儲備庫不過是一個載體,真正瞄準的,是東亞地區(qū)貨幣和金融一體化的未來?！焙暧^經(jīng)濟分析師劉濤評價說。

劉濤認為,附著于區(qū)域外匯儲備庫之上的匯率政策協(xié)調(diào)機制、亞洲債券市場乃至共同貨幣等高層次一體化成果,才是區(qū)域內(nèi)各大經(jīng)濟體真正想要的。

東亞各方對共同貨幣可行性的探討已經(jīng)持續(xù)了若干年,此時由于國際金融危機還在持續(xù),對亞元的討論,不時成為熱點話題。

黃舍驕認為,中日韓同意在“10+3”財長會議機制框架下研究創(chuàng)建區(qū)域貨幣的可能性,與亞行此前提出的“亞洲貨幣單位”不謀而合。它有助于加快國際金融機構(gòu)改革,增加發(fā)展中國家發(fā)言權(quán),推進國際貨幣體系多元化,建立一個更為公平、公正和包容有序的國際金融體系。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長陳道富表示,從方向來說,亞洲外匯儲備庫確實是向亞元邁進了一步。實現(xiàn)亞元,需要對匯率的共同干預(yù),這就需要借助共同的外匯儲備。但目前亞洲外匯儲備庫還僅是對危機中流動性風險的防范,并不著眼于匯率協(xié)調(diào),距亞元還很遠,還有很多事情需要進一步協(xié)調(diào)。

人們對于區(qū)域外匯儲備庫以及亞元的討論,也就是源于對區(qū)域經(jīng)濟一體化的關(guān)注。

上世紀80年代以來,東亞各經(jīng)濟體之間相互依存日益加深。東亞區(qū)域內(nèi)相互出口由20世紀80年代后期的30.2%增加到90年代前期的38.3%,同期的相互進口由28.2%增加到34.5%。1994年,東亞地區(qū)內(nèi)部相互貿(mào)易的比重已占全部貿(mào)易的43%。1997年東南亞金融危機之所以能在短時間迅速擴散,也反映了東亞地區(qū)各經(jīng)濟體之間經(jīng)濟關(guān)系的緊密程度。

“東亞經(jīng)濟一體化可促進東亞區(qū)域內(nèi)貿(mào)易與投資關(guān)系進一步深化,保證未來地區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)定。”黃舍驕說,在過去10年中,由于缺乏制度性的貿(mào)易自由化協(xié)議,東亞各國只能進行功能性的經(jīng)濟合作,而東亞經(jīng)濟一體化可將區(qū)域內(nèi)貿(mào)易與投資潛力更多地釋放出來,緩解乃至擺脫東亞各經(jīng)濟體對美國等發(fā)達國家的依賴。

中國國際關(guān)系學(xué)會常務(wù)副會長吳建民也表示,東亞投資合作具有極大潛力,在當前的全球經(jīng)濟形勢下,東亞經(jīng)濟一體化正面臨著第二波歷史性機遇。由于美國次貸危機和全球經(jīng)濟出現(xiàn)放緩,東亞面臨著進入21世紀以來最嚴峻的經(jīng)濟形勢,歐美貿(mào)易保護主義上升,美元貶值,東亞的貨幣升值,而化解這一系列壓力需要東亞加強合作。

很多專家認為,東亞外匯儲備庫和亞元的發(fā)展進程,將是區(qū)域經(jīng)濟一體化上新臺階的關(guān)鍵。

北大中國經(jīng)濟研究中心教授施建淮表示,以往東亞經(jīng)濟一體化過程中存在兩個缺陷:一是不成熟的匯率機制,二是金融體系相對比較脆弱。要繼續(xù)推動?xùn)|亞經(jīng)濟一體化,不僅要在貿(mào)易領(lǐng)域里努力,更難的是在金融和貨幣領(lǐng)域進一步加強合作。

“現(xiàn)在的問題是,亞洲地區(qū)能否擺脫對外部貨幣的依賴,也就是說,要有區(qū)域貨幣作為區(qū)域內(nèi)交易的計價單位以及作為儲備資產(chǎn)來使用,這樣才會減少外部周期性波動對中國經(jīng)濟的影響?！笔┙ɑ磸娬{(diào)說。