方　寧

摩根士丹利亞洲區(qū)主席斯蒂芬·羅奇日前在香港接受新華社記者專訪時說，目前世界經(jīng)濟下滑尚未觸底，在2009年年底前，世界經(jīng)濟有可能繼續(xù)疲軟，到2010年世界經(jīng)濟有望開始復蘇，但一開始復蘇力度可能比較弱。

羅奇認為，世界經(jīng)濟在今年前幾個月大幅下挫，雖然全年的情況可能不會這樣糟，但仍將持續(xù)下滑。而且，不管是發(fā)達經(jīng)濟體還是發(fā)展中經(jīng)濟體，目前都很疲軟，全球經(jīng)濟出現(xiàn)同步下滑局面。2009年很可能是二戰(zhàn)結(jié)束以來首個世界經(jīng)濟全年都在下滑的年份。

他說：“我認為，在今年后三個季度的大部分時間里，全球的產(chǎn)出將繼續(xù)下降，失業(yè)率將持續(xù)上升?！?/p>

羅奇預計，今年后三個季度，世界經(jīng)濟也許會在某一季度出現(xiàn)反彈，但這很可能只是暫時現(xiàn)象。

他說：“由于世界經(jīng)濟已經(jīng)大幅下挫，因此，從統(tǒng)計學的角度看，今年后三個季度的某個點上可能會有反彈，但這種反彈只會是曇花一現(xiàn)。總體上說，今年剩下的時間里，全球經(jīng)濟都會收縮，(這一趨勢)很可能延續(xù)到明年年初?！?/p>

羅奇認為，今年世界經(jīng)濟面臨的主要風險是，各國中央銀行和財政當局已采取的經(jīng)濟刺激措施不能阻止經(jīng)濟下滑。他指出，世界經(jīng)濟正在經(jīng)歷巨大的資產(chǎn)泡沫。由于個人和企業(yè)過分借貸，形成巨大泡沫，然后他們又減少借貸，這被稱作“去杠桿化”。“去杠桿化”的力量非常大，即使是低利率也無法阻擋。這種情況極少發(fā)生，過去沒有過先例。因此，今年世界經(jīng)濟面臨的主要風險在于，各國已經(jīng)實施的經(jīng)濟刺激措施不能或不能有效地阻止這種罕見的后泡沫時代的全球經(jīng)濟衰退。

在談到世界經(jīng)濟何時才能好轉(zhuǎn)時，羅奇認為，2010年世界經(jīng)濟將會復蘇。他說，每次經(jīng)濟衰退后都會有經(jīng)濟復蘇，但這次復蘇的力度會很弱。世界經(jīng)濟在2009年會經(jīng)歷大幅下挫，在正常情況下，如果經(jīng)濟大幅下挫，就會有“V”型反彈，但這次不會。

他說：“后泡沫時代的‘去杠桿化會繼續(xù)抑制美國和世界其他經(jīng)濟體的需求。所以我堅信，即使世界經(jīng)濟衰退觸底，隨之而來的反彈力度也會令人失望?！?/p>