戴平

周正毅案、創(chuàng)維數(shù)碼案、中信泰富案……直到最近的范曉微案，金融業(yè)在香港經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一直扮演著重要的角色，其成功的最大因素莫過于有效的監(jiān)管。面對近年接二連三在香港發(fā)生的內(nèi)地上市公司違法事件，香港金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時采取行動，成功拘捕了不少涉案人士，當(dāng)中不乏上市公司高層，為投資者帶來信心，有效穩(wěn)定了市場運(yùn)作。

而香港能成功幫內(nèi)地抓出“金融碩鼠”們，既是仰賴一批本港一直以來享譽(yù)國際社會的獨(dú)立執(zhí)法的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也與中央政府對香港法治環(huán)境的信賴密不可分。

三機(jī)構(gòu)各司其職

數(shù)據(jù)顯示，自1993年青島啤酒以H股形式在香港上市以來，過去12年內(nèi)，內(nèi)地企業(yè)在港融資額占香港市場同期總?cè)谫Y額的一半以上。截至今年4月底，在香港上市的大陸企業(yè)有470家。集資額超過2，1萬億港元。由此可見，內(nèi)地企業(yè)正逐漸成為香港聯(lián)交所的主力組成部分。

不過，在這12年里，內(nèi)地赴港企業(yè)也漸漸領(lǐng)教香港特有的金融監(jiān)管力度。由于兩地在社會文化和制度、管理方面的差異，在港一些上市公司時常被揭發(fā)違規(guī)，包括偽造假賬、違規(guī)挪用資金等不顧投資者利益的行為都被當(dāng)局迅速查知。譬如在2004年，香港對一家在香港上市的內(nèi)地民營公司創(chuàng)維數(shù)碼采取行動，拘捕多人，即因這家公司有人涉嫌盜取公司資金逾4800萬港元。

在香港，金融業(yè)主要由三個監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管，包括香港金融管理局（金管局）、證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（證監(jiān)會）、香港交易及結(jié)算所有限公司（港交所），管豁范疇包括銀行、財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，證券公司及上市公司等。

金管局的監(jiān)管角色較為清晰，主要負(fù)責(zé)監(jiān)督進(jìn)行證券活動的持牌銀行；港交所負(fù)責(zé)監(jiān)察若干管治上市公司的非法定監(jiān)管規(guī)定：證監(jiān)會則主力負(fù)責(zé)監(jiān)管證券及期貨市場。根據(jù)香港《證券及期貨條例》，證監(jiān)會共有6項(xiàng)法定規(guī)管目標(biāo)，擁有極大的調(diào)查權(quán)，包括可以在未有足夠證據(jù)前而要求金融機(jī)構(gòu)的任何人協(xié)助調(diào)查，而被調(diào)查人士沒有拒絕的余地，更沒有保持緘默的權(quán)利。

根據(jù)香港證監(jiān)會有關(guān)人員介紹，證監(jiān)會在監(jiān)管的過程中，十分注重市場監(jiān)察及分析的工作，并利用一些全球最先進(jìn)的技術(shù)及系統(tǒng)來偵察違禁的交易活動。一旦發(fā)現(xiàn)有內(nèi)幕交易或其他市場失當(dāng)行為，就會轉(zhuǎn)介個案以便提出檢控，或?qū)⑵滢D(zhuǎn)介至由政府成立并由一名法官領(lǐng)導(dǎo)的獨(dú)立審裁處一——市場失當(dāng)行為審栽處。

對于已上市的公司，證監(jiān)會會針對發(fā)放虛假或具誤導(dǎo)性資料、損害小數(shù)股東權(quán)益的交易，或其他涉及有關(guān)公司或其高級人員的失當(dāng)行為而采取行動，涉及詐騙的個案則會轉(zhuǎn)介予警方處理。舉例來說，中信泰富去年10月爆出驚天大虧損，因炒澳元AccumuIato諏得賬面虧損約155億港元，并需要母公司救急，提供一筆15億美元（約117億港元）備用信貸，并將大部分外匯期權(quán)合約轉(zhuǎn)讓予母公司。事件發(fā)生后，中信泰富的內(nèi)部管治備受批評，香港證監(jiān)會也第一時間介入調(diào)查，包括主席榮智健、董事總經(jīng)理范鴻齡在內(nèi)的17名董事都被帶走接受證監(jiān)會調(diào)查。后來，證監(jiān)會在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)情況嚴(yán)重，于是將個案轉(zhuǎn)介警方的商罪科，循刑罰更重的普通法進(jìn)行查訊。

事實(shí)上，針對在回歸后香港接二連三發(fā)生部分內(nèi)地上市公司違法事件，近年香港證監(jiān)會除了嚴(yán)格監(jiān)查和處罰，更投放了大量資源與內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，和監(jiān)管同業(yè)分享監(jiān)管知識；同時更加強(qiáng)對內(nèi)地企業(yè)的宣傳與輔導(dǎo)，協(xié)助內(nèi)企盡快適應(yīng)香港的經(jīng)營環(huán)境，力爭能走向雙贏的格局。

廉政公署嚴(yán)查兩地經(jīng)濟(jì)犯罪

畢竟，證監(jiān)會作為香港最前線的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，法定權(quán)力有限，以致遇到更嚴(yán)重的金融案件時，常常需要轉(zhuǎn)介至調(diào)查權(quán)力更大的政府機(jī)構(gòu)——警方及廉政公署。在香港，廉政公署作為一個獨(dú)立的執(zhí)法部門，也在調(diào)查金融機(jī)構(gòu)尤其是上市公司高管違法方面發(fā)揮了相當(dāng)大的作用。

翻看過去資料，近年廉署頻頻出動，某種程度上甚至取代了證監(jiān)會的角色。

1999年廣南集團(tuán)高層涉20億元信用狀詐騙；2003年年底，上海地產(chǎn)（已除牌）總經(jīng)理毛玉萍等人被落案起訴多項(xiàng)罪名，指其涉嫌操控公司股價及盜用公司款項(xiàng)；2004年創(chuàng)維數(shù)碼的黃宏升挪用4000多萬元資金……無一不是廉署的手筆。

對此，統(tǒng)領(lǐng)全港貪污案件調(diào)查的前廉署執(zhí)行處首長李銘澤曾指出：“我們要發(fā)出一個強(qiáng)烈信息：香港要維持高企業(yè)管理，跟國際接軌。要來港上市做生意，則要合乎標(biāo)準(zhǔn)，這對香港很重要，有標(biāo)準(zhǔn)才會吸引外資來港?！?/p>

一直以來，廉署只有一套執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，就是不偏不倚，不論嫌疑人的國籍、背景、社會地位，均一視同仁。這個原則和理念，無論回歸前后都是一樣。

尤其在回歸后，隨著內(nèi)地與香港經(jīng)貿(mào)往來日益密切，為應(yīng)付日趨復(fù)雜的涉及兩地的經(jīng)濟(jì)犯罪，香港廉署先后在1998年及1999年成立財(cái)務(wù)調(diào)查組和計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)鑒證組，以提升調(diào)查人員的執(zhí)法能力和專業(yè)水平。所有的調(diào)查人員均須接受有關(guān)計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)鑒證及財(cái)務(wù)會計(jì)的基本訓(xùn)練。財(cái)務(wù)調(diào)查組協(xié)助處理復(fù)雜的財(cái)務(wù)分析及資產(chǎn)追查等工作，而計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)鑒證組則負(fù)責(zé)檢取電子數(shù)據(jù)并進(jìn)行深入分析。又將有關(guān)資料整理，以備法庭接納作證據(jù)。

此外，廉署近年來還每年都為內(nèi)地新來港上市公司進(jìn)行專門的防貪教育，提高他們的預(yù)防意識，讓他們知道兩地法制差異，正視兩地營商文化的巨大差異，遵守香港的營商規(guī)則。

為防范金融貪污，廉署又研究過去涉及上市公司的貪污案件，翻查相關(guān)個案以找出當(dāng)中的貪污陷阱，制定了一套上市公司防貪守則指引：同時，與內(nèi)地及澳門進(jìn)行跨境合作，互相交換情報(bào)，以保證三地金融業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

兩地的監(jiān)管真空和互助前景

但不得不提及的是，回歸后發(fā)生數(shù)宗大型中資機(jī)構(gòu)貪污案，也暴露了香港金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的某些弱點(diǎn)。

近年來，內(nèi)地與香港的經(jīng)濟(jì)融合日趨密切，內(nèi)地民企和國企來港上市蔚然成風(fēng)，已成為香港金融發(fā)展的重要動力之一，但與此同時，內(nèi)地和香港不同的法律體系，又令兩地在金融監(jiān)管和司法協(xié)調(diào)方面出現(xiàn)真空地帶，以致一些跨境經(jīng)濟(jì)犯罪，既未能被兩地的監(jiān)管當(dāng)局制止于萌芽階段，又不能在事后經(jīng)有效的司法協(xié)助，將有關(guān)疑犯移交回港，接受法律制裁。

從2002年香港上市公司歐亞農(nóng)業(yè)主席楊斌突然在內(nèi)地被捕到周正毅案，都是因兩地劃地為牢，才令牽涉他們在內(nèi)的連串香港案件至今都無法處理，難免影響人們對香港金融中心的信心。

過去一力主張港府必須引渡周正毅回港的中央政策組非全職顧問劉夢熊，早前接受《鳳凰周刊》記者訪問時就關(guān)注，不少上市公司負(fù)責(zé)人在港犯下金融案后，都會潛逃內(nèi)地，而事件最終往往不了了之。這對香港的投資者來說實(shí)在不公平，長遠(yuǎn)而言，將會破壞香港作為國際金融中心的地位。

對此，近年香港證監(jiān)會與內(nèi)地監(jiān)管部門開始簽訂跨境合作意向書。不過，合作范圍目前仍只適用于調(diào)查上市公司事件。例如香港個別上市公司出問題，而公司的主要資產(chǎn)或人員留在內(nèi)地，香港證監(jiān)會可要求內(nèi)地就香港的調(diào)查提供協(xié)助，但在一般信息上，比如個別人物是否在內(nèi)地被捕等，兩地仍暫未有互通機(jī)制。

香港時事評論員劉銳紹分析，只要回顧過去的一些事件，就會發(fā)覺香港在回歸中國之后，曾有一段時間并不敢碰涉及內(nèi)地大企業(yè)（尤其是國有企業(yè)）的經(jīng)濟(jì)大案要案，例如周正毅案等。這些案件都涉及內(nèi)地高層官員，包括前上海市委書記陳良宇。不知什么原因，他們在案發(fā)之前都被內(nèi)地有關(guān)方面以“回內(nèi)地述職”的名義召返內(nèi)地。繼而被“雙規(guī)”或被捕，并在內(nèi)地審訊?！氨娝苤绻@類案件在香港按照香港法院的方式審理，很多背后的情節(jié)都要尋根究底，和盤托出，這樣就可能對某些顯貴和中國的形象不利了。”

劉銳紹同時指出，值得一提的是，近年中央政府開始理解到香港法治的好處了，不再像以前那樣有所猶疑，反而希望能通過香港來處理一些個案，既可落實(shí)“一國兩制的司法獨(dú)立”，也可以整頓一些內(nèi)地官場和商界的不正之風(fēng)。他并預(yù)期，在未來一段日子，香港會進(jìn)一步完善金融監(jiān)管的制度，與內(nèi)地一起攜手合作，協(xié)助內(nèi)地搞好企業(yè)和法律管理的工作。