尚　鳴

油價是世界經(jīng)濟的晴雨表。隨著金融危機的深化，國際油價如自由落體般一路下滑，目前正在40美元的心理底線徘徊。一般認為，油價下一步走勢，除受制于經(jīng)濟形勢和地緣政治外，還取決于供求雙方、投資者及其他市場參與方共同作用所產(chǎn)生的“合力”。石油出口國組織(歐佩克)3月15日在維也納宣布，將不再進一步減產(chǎn)石油，而是努力維持現(xiàn)有的產(chǎn)量目標，原油價格預計將維持在40美元上下浮動。這一舉動是各國利益博弈的結果，將有助于穩(wěn)定全球經(jīng)濟。

不減產(chǎn)另有“隱情”

在歐佩克石油部長會議召開之前幾天，主要成員國在是否減產(chǎn)的問題上莫衷一是。科威特石油大臣艾哈邁德說，在全球經(jīng)濟滑坡之際，歐佩克不會倉促作出減產(chǎn)決定。前歐佩克輪值主席、阿爾及利亞能源和礦業(yè)部長哈利勒則強調(diào)，減產(chǎn)和遵守此前的減產(chǎn)決定同樣重要。經(jīng)過六個小時的磋商，備成員國15日最終同意維持當前的生產(chǎn)配額不變。

自去年9月以來，歐佩克已經(jīng)連續(xù)三次減產(chǎn)，累計宣布的減產(chǎn)規(guī)模為平均每天420萬桶，減產(chǎn)計劃已經(jīng)完成了79％，市場上的原油供應仍有減少的空間。因此，歐佩克成員國決定嚴格全面遵守生產(chǎn)配額。原油價格持續(xù)偏低，會危害原油產(chǎn)業(yè)的投資，不利于保障原油市場的未來供應穩(wěn)定。鑒于目前經(jīng)濟形勢不明朗，歐佩克會時刻關注市場情況，并將于今年5月28日再次召開石油部長會議，確定下一步的生產(chǎn)戰(zhàn)略。

歐佩克領導人當然清楚會議決定的象征性意義，就在前一天，20國集團財長會議呼吁聯(lián)合應對經(jīng)濟危機。歐佩克不想讓20國集團的日子雪上加霜。歐佩克國家擔心減產(chǎn)造成油價上漲，妨礙全球經(jīng)濟復蘇，反而進一步加劇石油消費的萎縮。油價上漲意味著稅收增加，消費者囊中更羞澀，原油每桶上漲10美元，將造成全球燃料花費增加3000億美元?？仆厥痛蟪颊f：“我們不想傷害世界經(jīng)濟，但同時也不想傷了自己，這是個非常困難的平衡?！?/p>

歐佩克之所以暫不減產(chǎn)也是因為其內(nèi)部減產(chǎn)與否的意見分歧很大，而且就目前來看，減產(chǎn)的作用不會很大。國際原油的需求下降，對沖基金、投機資金缺乏投入，此外歐佩克的原油供應量約占世界市場份額的40％，因此歐佩克很難通過減產(chǎn)來提價。

再減產(chǎn)或陷困局

從外部環(huán)境看，如果油價因為歐佩克減產(chǎn)而出現(xiàn)突然上揚，這勢必會將已在泥潭中掙扎的全球經(jīng)濟推向更嚴峻深淵。油價上漲和加稅的效果一樣，都是從消費者和企業(yè)的口袋里拿錢，這與當前的經(jīng)濟形勢顯然格格不入。無論從對資金的實際侵占效果來看，還是從對市場信心的打擊來看，油價的突然上升毫無疑問將威脅到全球經(jīng)濟可能復蘇的前景。

“大河無水小河干”。受全球經(jīng)濟急速下滑影響，石油需求正在快速萎縮。歐佩克在其15日發(fā)布的報告中，將其2009年全球石油日需求量預期從原來的增加10萬桶修正為減少30萬桶。自去年9月以來，歐佩克已將這一預期累計下調(diào)了200萬桶。發(fā)展中國家“自2006年以來成為石油需求增長的惟一來源”，“中國、中東和其他亞洲國家是去年石油需求上揚背后的三大支柱，但是由于經(jīng)濟下行的蔓延，這些地區(qū)已經(jīng)不再是支持全球石油需求高速增長的啟動器了?！倍谶^去的一年中，該組織成員國的閑置石油產(chǎn)能大幅上升，從占全球消費量的2％上升至6％。

而據(jù)美國媒體披露，歐佩克不減產(chǎn)的決定背后有美俄等大國博弈的因素。俄羅斯副總理謝欽15日談到了歐佩克會議，顯示雙方的關系在改善。他贊揚歐佩克推進市場的努力，同時警告說，在當前價格下，石油生產(chǎn)國很難進行新投資并在將來增加產(chǎn)量。

美國奧巴馬政府最近也在幕后頻頻動作。美國能源部長朱棣文說：“我們向歐佩克國家發(fā)出的強烈和清晰的信號是，要防止油價顯著上漲給世界經(jīng)濟帶來傷害，對任何國家都不利。最終極的答案是減少對石油的依賴，更多使用清潔可再生能源?！贝送?，美國總統(tǒng)奧巴馬還同沙特國王舉行了會談，其后沙特石油大臣稱，繼續(xù)減產(chǎn)石油將損害世界經(jīng)濟。但委內(nèi)瑞拉、伊朗和尼日利亞等歐佩克成員國則非常緊迫地希望抬升國際油價以獲得外匯平衡財政預算。

油價或企穩(wěn)有期

歐佩克宣布維持當前原油日產(chǎn)限額不變，令不少投資者松了一口氣。有市場分析人士認為，歐佩克此舉即考慮到了其現(xiàn)有限額規(guī)定的執(zhí)行情況，也體現(xiàn)了其對全球經(jīng)濟前景的擔憂——“畢竟在當下時點，沒有哪一個國家或組織希望在世人面前表現(xiàn)出貪婪的一面”。

話雖如此，油價下跌給歐佩克成員國帶來的傷痛卻不可小視。目前，歐佩克的原油供應量約占世界市場份額的40％，該組織的集體性增產(chǎn)或減產(chǎn)都將影響國際原油價格。面對去年下半年開始的原油價格大幅下跌，歐佩克已三次宣布減產(chǎn)，但國際油價卻依然疲軟。此次盡管決定不減產(chǎn)，歐佩克卻還是表達了對當前油價持續(xù)迷的擔憂。國際油價的穩(wěn)定不僅關系到歐佩克產(chǎn)油國的利益，也關系到非歐佩克產(chǎn)油國及原油消費國的利益。事實上，最近幾個月，全球范圍內(nèi)的石油開采和生產(chǎn)鉆探都已經(jīng)大幅下降，有數(shù)據(jù)顯示，全球天然氣開發(fā)平臺數(shù)目前處于五年來低點，自去年10月份以來已經(jīng)減少了40％，石油開采較之一年前也下降了27％。處于當前位置的原油價格無法支持產(chǎn)油國未來穩(wěn)定的投資策略，不利于保障原油市場的供應穩(wěn)定。較之去年7月觸及的每桶147美元高點，眼下國際油價尚不足當時的零頭。而伴隨油價下跌的是全球石油需求銳減，這對于財政收入嚴重依賴石油出口的不少歐佩克成員國來說無異于雪上加霜。如何實現(xiàn)其2009年預算目標成為這些國家需要解決的最大難題，因為它們中的大多數(shù)都是在假設每桶原油至少在50美元到60美元的基礎上制定預算的。與此同時，因受金融危機沖擊，不少歐佩克成員國不得不向金融機構注資，這也加大了各國平衡預算的壓力。

好在近期相關金融機構發(fā)布的商品分析報告顯示，盡管在未來出現(xiàn)較大負面宏觀經(jīng)濟消息的情況下，不排除國際油價面臨新一輪大幅調(diào)整的可能，但從目前看國際油價已暫露企穩(wěn)跡象。有如美國眼下的原油庫存上升已經(jīng)符合季節(jié)周期的特點，這是價格可能開始穩(wěn)定的一個標志，并可預期非歐佩克產(chǎn)油國的石油產(chǎn)出可能會進一步的下降，因為在英國、墨西哥和俄羅斯地區(qū)都出現(xiàn)了投資減弱和天然油田減少的跡象，這從客觀上也降低了歐佩克的減產(chǎn)壓力。

值得一提的是，盡管歐佩克此前減產(chǎn)決定立場堅決，幅度也夠大，但各成員國在執(zhí)行上卻不無折扣。以往，只要市場價格高于生產(chǎn)成本，歐佩克各成員國為爭取更多利潤，常會在達成減產(chǎn)協(xié)議后，私下突破限額，這一點早已是公開的秘密。迄今歐佩克宣布的減產(chǎn)計劃僅完成了79％，表明市場上的原油供應仍有每天減少80萬桶的空間，相當于全球原油日消費量的1％。這成為促使該組織決定維持現(xiàn)有石油日產(chǎn)限額的因素之一。數(shù)據(jù)顯示，沙特自去年9月以來原油減產(chǎn)量已占到歐佩克總減產(chǎn)量的一半，而其產(chǎn)出僅占該組織總產(chǎn)出的三分之一。相比之下，尼日利亞和伊朗則只完成了減產(chǎn)目標的50％，考慮到歐佩克的產(chǎn)油成本以及能夠維持其原油工業(yè)再投資等綜合因素，油價底線應不低于每桶35美元。只有當油價真正觸及這一底線時，各成員國才會真正遵守減產(chǎn)份額，合力托住油價。依據(jù)歐佩克預測，隨著各國經(jīng)濟刺激計劃的落實，世界經(jīng)濟有望于2010年走出低谷，原油需求也將隨之觸底反彈。

(編輯：丘文敏)