摘要：資金可以說是企業(yè)的血液，現(xiàn)金流量已經(jīng)成為評價企業(yè)信譽、企業(yè)發(fā)展?jié)摿推髽I(yè)價值評估的重要指標(biāo)，在有的地方，銀行開始把企業(yè)現(xiàn)金流量情況作為是否給企業(yè)提供信用的重要依據(jù)，有的甚至把企業(yè)未來的現(xiàn)金流量作為還款的擔(dān)保，可見，企業(yè)加強現(xiàn)金管理對企業(yè)在競爭中立于不敗之地和保持可持續(xù)發(fā)展能力越來越重要。

關(guān)鍵詞：企業(yè)資金管理 管理分析

0 引言

資金可以說是企業(yè)的血液，現(xiàn)金流量已經(jīng)成為評價企業(yè)信譽、企業(yè)發(fā)展?jié)摿推髽I(yè)價值評估的重要指標(biāo)，在有的地方，銀行開始把企業(yè)現(xiàn)金流量情況作為是否給企業(yè)提供信用的重要依據(jù)，有的甚至把企業(yè)未來的現(xiàn)金流量作為還款的擔(dān)保，可見，企業(yè)加強現(xiàn)金管理對企業(yè)在競爭中立于不敗之地和保持可持續(xù)發(fā)展能力越來越重要。企業(yè)加強現(xiàn)金管理包括增加現(xiàn)金流量和提高現(xiàn)金的使用效益兩個方面，筆者結(jié)合企業(yè)目前現(xiàn)金管理中的問題，就這兩方面談?wù)勛约旱目捶ā?/p>

1 企業(yè)資金管理要做到全方位實現(xiàn)全過程

1.1 統(tǒng)管資金，統(tǒng)一調(diào)配使用資金，加強對企業(yè)分公司現(xiàn)金的管理 為防止資金的體外循環(huán)，加強對資金的管理，許多企業(yè)都采取了一系列加強現(xiàn)金管理的措施?？梢越梃b的現(xiàn)金管理制度包括：對自己的分公司實行嚴(yán)格的預(yù)算管理；對各部門實行備用金制；嚴(yán)格分公司開立銀行賬戶的管理：“收支兩條線”，所有收入都統(tǒng)一上繳企業(yè)總部統(tǒng)一劃撥，分公司所需資金，則由企業(yè)總部統(tǒng)一審核和安排等。

1.2 加強對往來款項和存貨的管理，加速資金的周轉(zhuǎn) 企業(yè)應(yīng)下列措施，減少現(xiàn)金的流出，增加現(xiàn)金的流入，減少資金占壓時間：①加強應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款的管理；②加強其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款的管理；③加強預(yù)收賬款、預(yù)付賬款的管理；④加強存貨的管理；⑤嚴(yán)格企業(yè)收款責(zé)任制，加快現(xiàn)金的回流，減少和控制壞賬的比例；同時盡可能利用商業(yè)信用，合理利用客戶的資金。

1.3 適當(dāng)利用企業(yè)信用和銀行信用進(jìn)行融資，增大企業(yè)的可支配現(xiàn)金量 當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金并不充裕時，企業(yè)可以利用自己的商業(yè)信用和銀行信用，通過辦理銀行承兌匯票，減少對外采購中現(xiàn)金的支付；或者通過進(jìn)行短期融資和中長期融資等方式，調(diào)節(jié)企業(yè)可支配現(xiàn)金流量。由于辦理銀行承兌匯票不需銀行動用現(xiàn)金，手續(xù)簡便，近年來愈來愈為銀行和大多數(shù)企業(yè)接受，成為企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金管理，彌補日常經(jīng)營用現(xiàn)金不足的重要手段。辦理銀行承兌匯票需要以企業(yè)之間的購銷合同做基礎(chǔ)，企業(yè)一般交納一定比例的保證金即可辦理，根據(jù)企業(yè)實力、信譽和與銀行關(guān)系的不同，保證金的比例一般在10%-50%之間，期限一般在6個月以內(nèi)。

1.4 加強對企業(yè)投資過程中現(xiàn)金流量的管理和控制 傳統(tǒng)現(xiàn)金管理中，僅僅注重了現(xiàn)金的統(tǒng)一調(diào)度使用，但對投資后的項目則疏于管理，使得許多投資項目變成了企業(yè)現(xiàn)金流量的無底洞。

2 統(tǒng)籌安排，科學(xué)管理，實現(xiàn)企業(yè)資金的最大效益

2.1 利用銀行不同期限的存款進(jìn)行資金運作 7天通知存款是銀行為吸收企業(yè)存款而推出的靈活便利的方式，開戶方便，一次性存入大額款項后，針對分批動用的資金，只需提前7天電話通知銀行，將該筆資金從通知存款賬戶轉(zhuǎn)入活期賬戶，原有部分依舊按通知存款利率計息。其實，有的銀行為了吸引客戶，僅提前通知1-2天即可，對企業(yè)超短期富余現(xiàn)金，理財效益非?？捎^。如企業(yè)月初取得1200萬元資金，月末將全部支付出去，企業(yè)可以采用7天通知存款的方式。當(dāng)天7天通知存款的年利率為1.89%，活期利率為0.99%，如果僅作為活期存款，當(dāng)月利息僅為1200萬元×0.99%/12=9900元，7天通知存款的月利息為1200萬元×1.89%/12=18900元，月利息差為9000元。另外，如企業(yè)現(xiàn)金富余達(dá)3個月以上，因各種限制，不能投資證券時，可以采取3個月定期與通知存款相結(jié)合的方式：企業(yè)安排資金計劃時，將3個月以上的資金存入3個月定期賬戶，低于1個月的資金存入通知存款賬戶，目前3個月的定期存款的利率為1.98%.這樣，企業(yè)在幾乎無風(fēng)險的情況下，實現(xiàn)了資金收益最大化。

2.2 依托證券一級市場進(jìn)行資金運作 把企業(yè)短期資金投入證券市場并不意味著一定要購買高風(fēng)險的證券，企業(yè)也可以選擇在一級市場申購新股的辦法。具體操作如下：企業(yè)在證券公司開立資金賬戶，當(dāng)一級市場沒有新股發(fā)行時，可按上面提到的通知存款或3個月定期存款方式進(jìn)行資金運作；當(dāng)一級市場有新股發(fā)行時，可利用銀行的銀證劃款系統(tǒng)劃轉(zhuǎn)資金，申購新股。按目前的新股申購辦法，資金至多占用期限為5天，企業(yè)損失的是活期存款利息，獲得的是低風(fēng)險收益。近幾年，一級市場的新股申購中簽率雖然有所降低，新股上市后的市場溢價也有不斷下降的趨勢，但年平均收益仍在5-10%之間，遠(yuǎn)高于同期銀行定期存款利率。當(dāng)然，這種運作方式要注意以下問題：①新股申購有一定技巧，申購的時間要選擇；②并不是所有的新股申購都能獲利，增發(fā)和配售的股票申購要慎重，企業(yè)應(yīng)組織專門的人員進(jìn)行新股定價的研究或接受專業(yè)機(jī)構(gòu)的建議；③中簽后的新股上市后，要注意制訂恰當(dāng)?shù)挠繕?biāo)；④要制訂嚴(yán)格的資金管理制度，確保資金的安全，避免資金投入二級市場購買高風(fēng)險證券。

2.3 購買國債 當(dāng)企業(yè)的預(yù)計資金閑散資金較長時，除了在銀行定期存款以外，還可以購買國債。國債有“金邊債券”之稱，購買國債不僅風(fēng)險小，而且可以享受免利息所得稅待遇。現(xiàn)在國家發(fā)行的國債多以記賬式為主，而且其流動性大為增強，企業(yè)急需資金時，可以到銀行提前兌取，銀行在兌付時，超過6個月后，一般會分階段計算利息。國債票面利率本來就高于銀行同期貸款利率，考慮到免稅因素，購買國債比定期存款更劃算。

2.4 委托信譽較好、規(guī)模較大的專業(yè)機(jī)構(gòu)理財 專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)具有專家理財、內(nèi)部控制嚴(yán)密、組合投資、規(guī)模效益等特點，在面對風(fēng)險多變的證券市場和眾多投資品種選擇，他們往往比企業(yè)自身具有更強的抗風(fēng)險能力。雖然新的委托理財管理辦法出臺以后，委托理財不能象過去一樣承諾保底收益，但與企業(yè)直接參與二級市場投資相比，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行委托理財，仍是風(fēng)險較小的一種選擇。