摘要：我國的中小企業(yè)已成為推動國民經(jīng)濟持續(xù)、健康發(fā)展的重要生力軍和最具有活力的“經(jīng)濟增長點”。但是，融資困難、融資渠道單一卻始終嚴重制約著中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和壯大。問題的產(chǎn)生既有存在于中小企業(yè)自身的內(nèi)部因素，又有金融機構(gòu)、制度等一系列的外部因素，本文通過對融資問題的分析，提出中小企業(yè)融資渠道制度化創(chuàng)新的建議。

關鍵詞：融資 渠道制度化 思考

0 引言

面對貨幣緊縮、綜合成本上漲、人民幣升值等因素作用，中小企業(yè)發(fā)展正面臨著行業(yè)間洗牌、地區(qū)轉(zhuǎn)移、企業(yè)優(yōu)化升級等嚴峻挑戰(zhàn)，融資短缺嚴重地阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展，成為中小企業(yè)發(fā)展的“攔路虎”。目前，中小企業(yè)融資渠道單一，主要依靠銀行貸款，但是銀行惜貸現(xiàn)象普遍存在。中國人民銀行2008年6月在全國范圍內(nèi)進行的一次民營中小企業(yè)抽樣調(diào)查結(jié)果表明，我國目前中小企業(yè)貸款覆蓋率不足20％。由于我國中小企業(yè)外部融資基本集中在銀行業(yè)結(jié)構(gòu)，這意味著80％以上的中小企業(yè)不能從金融機構(gòu)中得到貸款!而解決中小企業(yè)融資難問題直接關系到中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，所以，融資渠道制度化創(chuàng)新已經(jīng)刻不容緩。

1 中小企業(yè)融資難原因分析

1.1從金融機構(gòu)方面看，提供貸款力度不足，不能滿足需要。①因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對中小企業(yè)放貸。同時，中小企業(yè)因資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。②滿足中小企業(yè)交易需要的結(jié)算工具較少，國有商業(yè)銀行很少對中小企業(yè)辦理托收承付和匯票承兌業(yè)務及票據(jù)兌現(xiàn)。

1.2從國家制度方面看，政策性扶持不足。我國目前缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務管理機構(gòu)，如中小企業(yè)擔保機構(gòu)、中小企業(yè)的信用評級機構(gòu)等社會中介機構(gòu)。中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)提供支持保障，目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一、規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權利不平等。

1c3從中小企業(yè)本身看，企業(yè)自身融資能力不強。首先，中小企業(yè)信用制度不健全，信息披露制度和經(jīng)營管理體制令人擔憂。財會人員素質(zhì)低下，財務管理體制混亂，多套報表、虛假報賬等財務信息失真現(xiàn)象屢禁不止。其次。部分企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量不高，前景不被看好。

2創(chuàng)新融資方式，建立融資制度化的建議

2.1加強政府在中小企業(yè)融資中的作用，建立一整套完善的融資制度，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

2.1.1建立完善的中小企業(yè)信用評估體系和信用擔保體系。銀行惜貸現(xiàn)象的背后是我國擔保體系不完善。銀行貸款給中小企業(yè)面臨著信用成本大、風險較高的問題。因此，要改革擔保機制，構(gòu)建符合中小企業(yè)特點的新型融資關系。支持地方政府構(gòu)建重點支持中小企業(yè)融資的信用擔保體系，可通過地方政府和中小企業(yè)共同出資并在廣泛吸納社會各界扶持基金的基礎上，建立信用擔保公司。同步構(gòu)建中小企業(yè)信用再擔保制度，借鑒日本建立中小企業(yè)“信用保險公庫”的經(jīng)驗，組建由政府和保險機構(gòu)共同出資的中小企業(yè)信用保險機構(gòu)，對中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)開辦信用保險業(yè)務以保證信用擔保機構(gòu)運作的安全性和穩(wěn)定性，分散其經(jīng)營風險。

2.1.2設立扶持中小企業(yè)發(fā)展的基金。比如設立①中小企業(yè)貸款擔?；??；鹨藢嵭袝T制，資金基本來源為地方財政撥款、會員企業(yè)出資。為擴大基金來源，可由政府擔保，允許基金向外發(fā)行債券，基金對會員企業(yè)提供銀行貸款擔保：②風險投資基金?？捎韶斦度胍欢ǖ姆N子資金，吸引一些金融機構(gòu)共同發(fā)起設立，主要投資于創(chuàng)業(yè)階段的新興產(chǎn)業(yè)尤其是高科技技術產(chǎn)業(yè)。⑨中小企業(yè)互助基金。這一鏨金由會員企業(yè)出資建立，實行公司型管理，用于調(diào)劑補充會員企業(yè)臨時性流動資金的不足。

2.1.3加快推出創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)新直接融資渠道。創(chuàng)業(yè)板以資本為紐帶。引導和支持生產(chǎn)要素向創(chuàng)新型企業(yè)集聚，促進科技成果向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，為自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務。推出創(chuàng)業(yè)板既是融資渠道的創(chuàng)新也是資金配置方式的創(chuàng)新。創(chuàng)業(yè)板市場對進一步優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)，形成技術創(chuàng)新、風險投資和資本市場良性互動格局，緩解中小企業(yè)融資難的問題具有非常重要的意義。

2.2中小企業(yè)自身要創(chuàng)新融資渠道，利用新的、更加有效的融資方式

2.2.1金融租賃。在解決中小企業(yè)融資難時，金融租賃長時期被人忽略。在市場發(fā)達的國家，租賃已成為中小企業(yè)最佳選擇之一。與貸款相比，金融租賃側(cè)重于對項目未來現(xiàn)金流量的考察，對承租人的資產(chǎn)負債歷史要求不高，這使一些未在銀行建立其信用的中小企業(yè)可獲得發(fā)展所需要的中期設備融資。企業(yè)取得銀行貸款須經(jīng)層層審批，不符合中小企業(yè)資金需求短、急、快的特點，而租賃手續(xù)簡單，可幫助中小企業(yè)抓住轉(zhuǎn)瞬即逝的商機。中小企業(yè)可以和租賃公司訂立各種不同的合同，以滿足承租人對現(xiàn)金流量的需求，租金的支付額可增加或減少，與現(xiàn)金的變化或經(jīng)營的季節(jié)特點相匹配。支付的時間可以提前、推遲或變換不同的間隔期。顯得十分靈活。

2.2.2內(nèi)源融資。解決中小企業(yè)的融資問題，歸根到底還是在于企業(yè)自身，沒有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，無論外界機構(gòu)如何幫助，融資難的問題始終是存在的。增強企業(yè)內(nèi)源融資能力是解決中小企業(yè)融資問題的關鍵，要解決內(nèi)源融資問題首先要解決企業(yè)制度問題，規(guī)范企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，形成企業(yè)合理的產(chǎn)權關系。在具有良好的企業(yè)制度的前提下，加強企業(yè)的經(jīng)營管理，追求企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，努力增加企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，為企業(yè)內(nèi)源融資能力的增強提供保證。最后，企業(yè)要形成有效的自我積累機制，在政府對中小企業(yè)的政策扶持下，最終將會提高中小企業(yè)內(nèi)源融資的比例。

2.2.3金融創(chuàng)新工具。中小企業(yè)在融資過程中可充分利用各種新型的金融工具，以避免市場利率和匯率波動給企業(yè)融資帶來的風險。目前，國家可為企業(yè)所用的金融創(chuàng)新工具主要有金融期權、金融期貨、票據(jù)發(fā)行便利、遠期利率協(xié)議、金融互換等。中小企業(yè)可以從中尋求融資成本最低的方式，提高融資成功率和融資速度。

3 針對中小企業(yè)融資業(yè)務特點，金融機構(gòu)應創(chuàng)新服務機制和管理機制

3.1商業(yè)銀行在利率定價上要市場化，利率應當配合中央銀行的宏觀調(diào)控需要上下浮動，不應當一浮到頂。中央銀行在貸款利率調(diào)整時，商業(yè)銀行要做及時調(diào)整。同時，在貸款計息上應當符合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期需要，不應為了銀行自身利益，強行要求企業(yè)提前結(jié)息或一味要求企業(yè)按月計息。

3.2建立多層次的銀行體系。研究表明，銀行規(guī)模越大，中小企業(yè)客戶占比就越低。在發(fā)達國家，中小型銀行數(shù)量很多，他們更適合為中小企業(yè)服務，比如美國聯(lián)邦小企業(yè)局規(guī)定，美國的商業(yè)銀行在貸款總額中必須有一定比例發(fā)放給中小企業(yè)，德國采用政府控制央行、復興銀行等政策性銀行與商業(yè)銀行之間的轉(zhuǎn)貸關系來解決商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的積極性問題。

3.3商業(yè)銀行應端正經(jīng)營思想，建立平等的銀企關系。銀行也是企，業(yè)，銀行要明白自己的定位，市場經(jīng)濟在一定意義上是信用經(jīng)濟，銀行應該把中小企業(yè)信用、高管信用做為一種資源來評估企業(yè)的風險。同時，上級行要擴大基層機構(gòu)貸款審批權限，簡化貸款手續(xù)。給基層行相應的固定資產(chǎn)和技改貸款指標。針對中小企業(yè)資金需求額小，頻度高的特點，應相應增加貸款品種，如通過票據(jù)抵押、訂單抵押、企業(yè)倉單抵押甚至老板個人信用度抵押等，為中小企業(yè)在貸款中減輕負擔。