等了10年的創(chuàng)業(yè)板，終于要來了。但I(xiàn)T企業(yè)并沒有被興奮沖昏頭腦，在熱切期盼創(chuàng)業(yè)板帶來直接融資渠道的同時(shí)，仍舊理性地觀望。

3月31日凌晨，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在官方網(wǎng)站上發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》”），并將于2009年5月1日起施行。這一消息如一顆重磅炸彈，在投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)管理層、創(chuàng)業(yè)者，乃至中小投資人、散戶中間炸開。

“等待了10年之久的創(chuàng)業(yè)板，終于有盼頭了?！碧岬絼?chuàng)業(yè)板，無論投資機(jī)構(gòu)還是IT企業(yè)，無一不說：“我們熱烈歡迎創(chuàng)業(yè)板，我們已經(jīng)等了太久了?！?/p>

然而，在采訪中，記者也發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)企業(yè)既對(duì)創(chuàng)業(yè)板充滿期待，卻又不敢貿(mào)然前行。面對(duì)即將揭開面紗的創(chuàng)業(yè)板，圍觀的IT企業(yè)在盤算什么？

十年夢(mèng)圓

“今年兩會(huì)討論了那么多關(guān)乎民生的問題，惟獨(dú)創(chuàng)業(yè)板沒有被涉及，當(dāng)時(shí)很多人都覺得創(chuàng)業(yè)板沒戲了?！鄙虾２┛瀑Y訊股份有限公司市場(chǎng)經(jīng)理武興兵告訴記者，兩會(huì)期間沒看到代表們討論創(chuàng)業(yè)板，讓許多有上市融資意愿的中小企業(yè)感到失望。

武興兵解釋說，雖然國(guó)家對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)有不少優(yōu)惠政策，但真正落實(shí)到每個(gè)企業(yè)，能得到的資源還是有限。“現(xiàn)在兩會(huì)剛結(jié)束不久，創(chuàng)業(yè)板《管理辦法》就出臺(tái)了，這讓我們這些有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新型企業(yè)感覺到，國(guó)家沒有忽視中小企業(yè)的呼聲。”

等待了10年的中國(guó)“納斯達(dá)克”終于有了盼頭，無論是中小企業(yè)，還是投資人，都表現(xiàn)出極大的興奮。

“創(chuàng)業(yè)板對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)絕對(duì)是一個(gè)利好消息。”深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)北京公司總經(jīng)理劉綱表示，創(chuàng)業(yè)板的推出，將從很大程度上解決中小企業(yè)的融資難題，促進(jìn)中小企業(yè)的活躍，這也將給以“拉內(nèi)需、保增長(zhǎng)、促就業(yè)”為目標(biāo)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)全局起到促進(jìn)作用。

而東京證券交易所北京代表處的肖平也表示，創(chuàng)業(yè)板的推出，是中國(guó)資本市場(chǎng)多層次體系的重要步驟。肖平認(rèn)為，多數(shù)IT中小企業(yè)屬于知識(shí)密集型企業(yè)，人才是最重要的資產(chǎn)，沒什么固定資產(chǎn)，要從銀行貸款非常困難，這一點(diǎn)在軟件企業(yè)尤甚。而創(chuàng)業(yè)板為創(chuàng)新型中小企業(yè)，提供了直接的融資渠道，對(duì)成長(zhǎng)型的企業(yè)而言，資金注入能夠吸引更多人才，謀求更大發(fā)展。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板也將給投資者帶來更多、更好的投資機(jī)會(huì)。

而此次《管理辦法》的推出，更被人們津津樂道的，則是健康投資環(huán)境的保障。中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人在答記者問時(shí)表示，《管理辦法》為強(qiáng)化市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，增加了對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司退市約束的原則性規(guī)定，在“信息披露”與“監(jiān)督管理和法律責(zé)任”等章節(jié)中，規(guī)定了有關(guān)退市風(fēng)險(xiǎn)提示和交易所制定相關(guān)退市規(guī)則的要求?！巴顺鰴C(jī)制的設(shè)立將保證創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的整體素質(zhì)，這對(duì)普通投資者來說，也是控制風(fēng)險(xiǎn)的一道重要保障?！蹦惩顿Y人表示。

躍躍欲試

劉綱告訴記者，深圳創(chuàng)投很早就開始關(guān)注高成長(zhǎng)性中小企業(yè)，目前僅北京市投入的10個(gè)項(xiàng)目中，已經(jīng)有6家中小企業(yè)開始進(jìn)行上市改制，其中網(wǎng)宿科技、數(shù)字政通、樂視傳媒網(wǎng)絡(luò)視頻公司等4家都是IT企業(yè)。

“IT企業(yè)是最積極在創(chuàng)業(yè)板上市的一類，也是創(chuàng)業(yè)板上最重要的行業(yè)之一。”劉綱說。

金蝶中間件無疑是這群企業(yè)中的一個(gè)典型代表。在《管理辦法》公布當(dāng)日，記者就收到了金蝶中間件發(fā)來的消息，表示金蝶中間件已符合創(chuàng)業(yè)板上市要求，正緊鑼密鼓地籌備上市前期的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

據(jù)金蝶中間件總經(jīng)理奉繼承介紹，金蝶中間件近4年的發(fā)展速度遠(yuǎn)超業(yè)界平均增速，經(jīng)過與中介機(jī)構(gòu)、券商溝通，已經(jīng)啟動(dòng)了上市前的改制和輔導(dǎo)工作，目前公司各方面的指標(biāo)都符合創(chuàng)業(yè)板上市的有關(guān)規(guī)定，計(jì)劃今年內(nèi)提交申報(bào)文件，爭(zhēng)取成為第一批在創(chuàng)業(yè)板掛牌的企業(yè)。

“金蝶中間件自2000年成立以來，就是一家自主創(chuàng)新的高科技企業(yè)，專注于基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域，力圖打破國(guó)外巨頭如IBM、甲骨文等企業(yè)的市場(chǎng)壟斷地位?！狈罾^承說，“既然定位是與國(guó)外廠商抗衡，為打破國(guó)外壟斷而奮斗，就沒有考慮過去國(guó)外上市?！币虼?，金蝶中間件從2008年初《管理辦法》征詢意見稿出臺(tái)時(shí)，就把在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市提上了議事日程。

在本報(bào)去年對(duì)創(chuàng)業(yè)板的報(bào)道中，專業(yè)提供電力行業(yè)系統(tǒng)解決方案和增值服務(wù)的北京華電方勝軟件技術(shù)有限公司曾表示，在2008年初放棄了在創(chuàng)業(yè)板上市的努力。而這次《管理辦法》的出臺(tái)，也讓華電方勝轉(zhuǎn)變了想法。

“以前中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)不夠成熟，創(chuàng)業(yè)板更多的是國(guó)家一個(gè)美好的愿望，而這次《管理辦法》的出臺(tái)，成為創(chuàng)業(yè)板相對(duì)確定的信號(hào)，這大大增加了我們的信心?！比A電方勝CEO姜維權(quán)告訴記者，華電方勝將密切關(guān)注創(chuàng)業(yè)板的動(dòng)態(tài)，等到時(shí)機(jī)成熟時(shí)就重新考慮上市。

冷靜觀望

盡管從投資人到企業(yè)主，全都對(duì)創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)出濃厚的興趣，但記者在采訪中也發(fā)現(xiàn)，興奮的IT企業(yè)對(duì)創(chuàng)業(yè)板仍保持觀望。

盡管《管理辦法》將在5月1日起實(shí)施，但證監(jiān)會(huì)副主席姚剛也同時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板真正掛牌上市估計(jì)要等到今年8月份以后。也就是說，創(chuàng)業(yè)板雖然已經(jīng)讓眾企業(yè)看到了希望，但具體時(shí)間表仍然不清楚?！啊豆芾磙k法》目前也還只是一個(gè)總則，具體的上市規(guī)則、交易規(guī)則，以及信息披露等細(xì)節(jié)問題仍需進(jìn)一步明確。”有企業(yè)主指出。不少企業(yè)都在等第一批上市的企業(yè)明確后，再做打算。

“現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板細(xì)則還沒有出，對(duì)上市企業(yè)的前期甄選和后期監(jiān)管都是我們非常關(guān)注的。”奉繼承說，他期望發(fā)改委在審核企業(yè)時(shí)，能充分考慮到企業(yè)的創(chuàng)新價(jià)值、對(duì)IT產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)，以及國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)的意義，讓更多國(guó)產(chǎn)的，對(duì)民族發(fā)展有重大意義的公司在創(chuàng)業(yè)板上市。

而武興兵則告訴記者，博科資訊目前已經(jīng)符合上市企業(yè)資質(zhì)，但并不急于上市?！澳壳鞍凑铡豆芾磙k法》設(shè)立的門檻來看，全國(guó)有上萬家企業(yè)擁有資質(zhì)，其中完成改制的也已經(jīng)有1000多家了?？偛荒芤还赡X都上市吧?！痹谌ツ暾髑笠庖姼宄雠_(tái)時(shí)，準(zhǔn)入門檻就頗受爭(zhēng)議，如果本著對(duì)整個(gè)創(chuàng)業(yè)板以及投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度來看，《管理辦法》設(shè)立的硬件條件仍然“有點(diǎn)松”。

而對(duì)一些以“燒錢”著稱的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，很可能一條“成立三年以上”就把他們擋在了創(chuàng)業(yè)板的門外。但事實(shí)上，這類企業(yè)的成長(zhǎng)性非常好，需要資金的意愿也特別強(qiáng)烈?！伴T檻設(shè)得低一點(diǎn)，對(duì)那些有潛力的企業(yè)來說是有好處的?！苯S權(quán)說。

此外，某企業(yè)高層還指出，目前上市成為企業(yè)的稀缺資源，但從主板市場(chǎng)上眾多的ST、PT股票來看，許多企業(yè)包裝上市后，由于經(jīng)營(yíng)不善，實(shí)際上已經(jīng)達(dá)不到上市公司的要求了。他希望，創(chuàng)業(yè)板即使掛牌以后，也需要加強(qiáng)監(jiān)管，強(qiáng)化退市機(jī)制，不能讓創(chuàng)業(yè)板淪為一個(gè)業(yè)績(jī)差的板塊，這也是對(duì)投資人控制風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。

“我期待創(chuàng)業(yè)板學(xué)習(xí)硅谷的模式，靠資本力量真正扶持和培養(yǎng)一批有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新型企業(yè)。”武興兵說，“創(chuàng)業(yè)板是市場(chǎng)的催化劑，而不是企業(yè)的救命稻草?！逼髽I(yè)最重要的任務(wù)，仍然是把自身主營(yíng)業(yè)務(wù)做好。