摘要:中國的國有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行由于不同的所有制結(jié)構(gòu)，必然會使其經(jīng)營績效產(chǎn)生差異。本文首先對中國商業(yè)銀行的所有制結(jié)構(gòu)進行簡要分析，然后從銀行的競爭力、經(jīng)濟效益和社會效益三方面構(gòu)建相應(yīng)的指標(biāo)體系，對國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的運營績效進行比較，評價不同的所有制結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;所有制;運營績效

Abstract:In China，because of different ownership structures，state-owned commercial banks and joint-stock commercial banks may have diversities in operate.This paper will analyze firstly the ownership structures of commercial banks in China，and then set index to the competitiveness，economic effection，social effection of a bank which will be finally used to assess and to compare the operating effection between state-owned commercial banks and joint-stock commercial banks.

Key Words:commercial bank，ownership structure，operating effection

中圖分類號:F830.33 文獻標(biāo)識碼:B文章編號:1674-2265(2009)12-0050-04

根據(jù)中國銀監(jiān)會的劃分標(biāo)準(zhǔn)，中國主要的商業(yè)銀行包括國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行兩大類。其中，國有商業(yè)銀行指的是國家獨資或國家控股商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行指非國有控股商業(yè)銀行。因為不同的所有制結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致銀行的經(jīng)營目標(biāo)、運營機制都存在很大的差別，如國有商業(yè)銀行有時會更多地承擔(dān)宏觀調(diào)控的職能，而這種職能的實現(xiàn)，常常和普通商業(yè)銀行的利潤最大化目標(biāo)相悖，最終這種股權(quán)所有結(jié)構(gòu)方面的差別會影響到其運營績效。本文試圖通過實證比較研究股權(quán)結(jié)構(gòu)不同對商業(yè)銀行績效的影響。

一、中國商業(yè)銀行的所有制結(jié)構(gòu)分析

根據(jù)中國銀監(jiān)會的劃分標(biāo)準(zhǔn)，中國主要的商業(yè)銀行包括國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行兩大類。這兩類銀行的主要區(qū)別在于所有制結(jié)構(gòu)不相同，而且伴隨著商業(yè)銀行股份制改革的進程，這一區(qū)別表現(xiàn)為商業(yè)銀行股東性質(zhì)的差異。以10家商業(yè)銀行的股權(quán)數(shù)據(jù)為樣本進行分析，結(jié)果見圖1。

圖1顯示，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行4家國有商業(yè)銀行的股權(quán)絕大部分由國家即國務(wù)院通過下屬的匯金公司及財政部控制，沒有或僅有少量的無限售條件的股權(quán)，性質(zhì)上屬于國有范疇。例如，工商銀行70.7%的股份由國家控制，無限售條件的股份僅占4.2%。另一方面，招商銀行、民生銀行等6家股份制商業(yè)銀行的股權(quán)雖然部分由國有企業(yè)掌握，會受到政府的間接影響，但由于有大部分無限售條件的股權(quán)，并且股權(quán)分布較分散，因此其所有制結(jié)構(gòu)已接近于私有化。比如，招商銀行有67.37%的無限售條件股，32.63%的股份由十多家國有企業(yè)控制，國家持股為零。

所有制結(jié)構(gòu)的不同使得兩類商業(yè)銀行在經(jīng)營活動中采取不同的方法:國有商業(yè)銀行的決策更多的表現(xiàn)出國家的意志，會根據(jù)政策的需要調(diào)整經(jīng)營策略;而股份制商業(yè)銀行則依照董事會的決策行動，以利潤最大化為目標(biāo)。因此，其結(jié)果必然表現(xiàn)為不同的運營績效。在這里，商業(yè)銀行的運營績效是指商業(yè)銀行的經(jīng)營活動所產(chǎn)生的全部結(jié)果，包括銀行規(guī)模的擴大、盈利能力的提高和銀行對社會的貢獻力(簡稱社會效益)。通過對運營績效設(shè)置指標(biāo)并進行評估，我們就可以清楚地比較國有制與股份制商業(yè)銀行的發(fā)展所起的作用。

二、中國商業(yè)銀行運營績效的實證比較

筆者認(rèn)為，可以將商業(yè)銀行的運營績效分解為競爭力、經(jīng)濟效益與社會效益三部分進行評價。已有學(xué)者對商業(yè)銀行的競爭力和經(jīng)濟效益進行過分析，但目前為止還沒有對商業(yè)銀行整體運營績效的評價研究，而且對社會效益的研究目前也只處于定性分析的階段。本文將從商業(yè)銀行的競爭力、經(jīng)濟效益和社會效益三方面構(gòu)建相應(yīng)的指標(biāo)體系進行定量分析，進而形成對運營績效的綜合評價指標(biāo)體系，并以此評估兩類商業(yè)銀行的運營績效，比較國有制與股份制對商業(yè)銀行績效的影響。

(一)運營效益的指標(biāo)體系

本文從競爭力、經(jīng)濟效益和社會效益三個方面考察商業(yè)銀行的運營績效。具體來說，商業(yè)銀行的競爭力是指銀行在金融市場角逐中所體現(xiàn)出的綜合能力，是銀行運營的基礎(chǔ);經(jīng)濟效益是指商業(yè)銀行自身財富的增長，是銀行經(jīng)營活動產(chǎn)生的內(nèi)部效益;社會效益則是指商業(yè)銀行的經(jīng)營活動為社會持續(xù)發(fā)展所作的貢獻。同時，我們有理由相信:銀行的競爭力越強，其所產(chǎn)生的經(jīng)濟效益和社會效益也越大;經(jīng)濟效益與社會效益具有同等重要的地位，效率與公平并重。

在這樣的前提下，本文認(rèn)為可以將運營績效、競爭力、經(jīng)濟效益和社會效益4個變量的關(guān)系概括為:運營績效= 競爭力×(經(jīng)濟效益+ 社會效益)。這是用來評估商業(yè)銀行運營績效的總公式，以下分別設(shè)置三方面的計量指標(biāo):

1. 商業(yè)銀行的競爭力。對商業(yè)銀行競爭力的評價可以從資產(chǎn)、設(shè)施等資源條件入手。這里選擇的指標(biāo)包括:(1)資產(chǎn)規(guī)模。資產(chǎn)規(guī)模是銀行的資本總額與中國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)的比率，即資本總額/銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)，是用來考察商業(yè)銀行競爭力的重要數(shù)據(jù)。資產(chǎn)規(guī)模越大，銀行的實力和信譽才越有保證。銀行間經(jīng)常發(fā)生的收購、重組案例就是商業(yè)銀行為提升其資產(chǎn)規(guī)模進而提高競爭力的鮮明例證。(2)機構(gòu)分布水平。機構(gòu)分布水平是銀行的分支機構(gòu)數(shù)與中國縣級行政區(qū)數(shù)的比率，即分支機構(gòu)數(shù)/縣級行政區(qū)數(shù)。分支機構(gòu)的分布情況關(guān)系到商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)的難易程度，機構(gòu)分布廣泛可以成為銀行經(jīng)營的一個有利條件，這一點對于中國這樣一個地域廣、儲蓄率高的國家來說顯得更為重要。(3)資本充足率。資本充足率是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額的比例，是保證商業(yè)銀行正常運營和發(fā)展所必需的資本比率。各國金融管理當(dāng)局一般都有對商業(yè)銀行資本充足率的管制，目的是監(jiān)測銀行抵御風(fēng)險的能力，保證銀行可以化解和吸收一定量的風(fēng)險。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定，資本充足率目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率為8%。

由此建立的衡量商業(yè)銀行競爭力的公式為:競爭力=(資產(chǎn)規(guī)模+ 機構(gòu)分布水平 + 資本充足率)/3

2. 商業(yè)銀行的經(jīng)濟效益。對商業(yè)銀行經(jīng)濟效益的評價主要是從銀行經(jīng)營的利潤方面考慮。這方面的指標(biāo)比較容易獲得，這里只選取兩個，以避免重復(fù):(1)資本金利潤率。資本金利潤率是利潤總額占資本總額的百分比，是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力的指標(biāo)。資本金利潤率越高，說明銀行使用資本創(chuàng)造的利潤越多，資本的利用效率越高。(2)凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與所有者權(quán)益的比率。凈資產(chǎn)收益率是衡量銀行運用自由資本效率的指標(biāo)，其值越高，說明給股東帶來的收益越大。這里采用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率，以衡量銀行在固定時點的效率。

商業(yè)銀行經(jīng)濟效益的計算公式就是:經(jīng)濟效益=(資本金利潤率 + 凈資產(chǎn)收益率)/2

3. 商業(yè)銀行的社會效益。要衡量商業(yè)銀行的社會效益，可以從銀行對社會的經(jīng)濟貢獻、創(chuàng)造就業(yè)的能力和員工的福利水平三個方面設(shè)立指標(biāo):(1)人均繳稅水平。人均繳稅水平是銀行上繳的所得稅額與銀行員工人數(shù)的比率，用來衡量銀行中的勞動者對社會做出經(jīng)濟貢獻的能力。銀行的人均繳稅水平越高，勞動者在該銀行中為社會做出的經(jīng)濟貢獻就越大。(2)就業(yè)水平。就業(yè)水平是銀行的員工人數(shù)與分支機構(gòu)數(shù)的比率，用來衡量銀行為社會創(chuàng)造就業(yè)的能力。就業(yè)水平越高，銀行的發(fā)展所提供的就業(yè)機會越多，吸收勞動力的能力越強。(3)平均福利水平。平均福利水平是銀行對員工的支付總額與員工人數(shù)的比率。平均福利水平用來衡量銀行中的勞動者獲得的平均收益，其值越高，說明勞動者的勞動獲得的回報越大，銀行對員工的關(guān)注程度越高。三項指標(biāo)的平均數(shù)就是商業(yè)銀行的社會效益:社會效益=(人均繳稅水平+ 就業(yè)水平 + 平均福利水平)/3

(二)運營績效的實證比較分析

建立了指標(biāo)體系，下一步就是要對兩類商業(yè)銀行實際的運營績效進行比較，評價采取不同所有制結(jié)構(gòu)所造成的結(jié)果。

1. 原始數(shù)據(jù)。本文采用中國10家商業(yè)銀行2003至2008年6年的年度報告數(shù)據(jù)為樣本進行研究，其中包括國有商業(yè)銀行4家:中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行;股份制商業(yè)銀行6家:招商銀行、民生銀行、光大銀行、上海浦東發(fā)展銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行。由于數(shù)據(jù)較多，以下僅列出對數(shù)據(jù)進行算術(shù)平均后的結(jié)果，見表1。

為防止銀行在特殊年份出現(xiàn)極端值而影響最終比較結(jié)果的公平，可以對各銀行6年的平均指標(biāo)進行比較。利用前面設(shè)計好的計算公式對表1中的數(shù)據(jù)進行處理，得到各商業(yè)銀行2003至2008年6年間競爭力、經(jīng)濟效益、社會效益及運營績效的平均水平，結(jié)果見表2。

下面分別對體系中各項指標(biāo)的結(jié)果進行分析。

2. 競爭力分析。將表2中銀行競爭力的數(shù)據(jù)做成柱狀圖的形式，見圖2。

觀察圖2可以發(fā)現(xiàn):以6年數(shù)據(jù)平均值計算，國有商業(yè)銀行的競爭力明顯高于股份制商業(yè)銀行。在國有商業(yè)銀行中，競爭力最弱的農(nóng)業(yè)銀行指標(biāo)水平為8.63，比股份制商業(yè)銀行中最強的招商銀行4.20的水平高出一倍多。國有商業(yè)銀行在競爭中處于優(yōu)勢，主要是由于國家作為最大的股東在資本規(guī)模和機構(gòu)設(shè)置方面給予的有力支持。

3. 經(jīng)濟效益分析。將表2中經(jīng)濟效益列的數(shù)據(jù)做成圖形進行比較，見圖3①。通過觀察圖表可以發(fā)現(xiàn):除建設(shè)銀行外，國有商業(yè)銀行的經(jīng)濟效益均低于股份制銀行的水平②;國有銀行經(jīng)濟效益的平均水平為6.32，小于股份制銀行8.62的平均水平;在4大國有銀行中，國家持股比例最小的建設(shè)銀行超過了股份制銀行的平均水平。另一方面，注意到工商銀行和中國銀行分別于2005年和2004年完成了股份制改革，可以通過分別計算兩家銀行6年的經(jīng)濟效益指數(shù)，以判斷股份制改革對銀行經(jīng)濟效益的影響。結(jié)果見表3及圖4。

通過觀察圖表可以發(fā)現(xiàn)，與股份制改革的完成時間相對應(yīng)，工商銀行的經(jīng)濟效益在2004至2005年間有大幅度提升，中國銀行的經(jīng)濟效益則在2003至2004年間產(chǎn)生了飛躍。

4. 社會效益分析。將表2中銀行社會效益的指標(biāo)做成柱狀圖，結(jié)果見圖5。

圖5顯示，6年間股份制商業(yè)銀行比國有商業(yè)銀行創(chuàng)造了更大的社會效益，在對社會的經(jīng)濟貢獻方面、創(chuàng)造就業(yè)的能力方面和員工福利水平方面，股份制商業(yè)銀行都具有明顯優(yōu)勢。

5. 運營績效分析。最后，將表2中銀行運營績效的指標(biāo)做成柱狀圖，結(jié)果見圖6。圖6顯示了對中國商業(yè)銀行運營績效評估的最終結(jié)果:根據(jù)6年的表現(xiàn)判斷，除農(nóng)業(yè)銀行外，國有商業(yè)銀行的運營績效均明顯高于股份制商業(yè)銀行。國有銀行運營績效的平均水平為177，高于股份制銀行109的平均水平。

三、結(jié)論與建議

通過設(shè)計指標(biāo)并對國有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行的實證比較，可以得出以下結(jié)論:第一，與股份制商業(yè)銀行相比，國有商業(yè)銀行在競爭力方面具有明顯優(yōu)勢，其資金實力與機構(gòu)規(guī)模均大大超越股份制銀行的水平;第二，股份制商業(yè)銀行經(jīng)濟效益的總體水平高于國有商業(yè)銀行，這表明在中國目前的商業(yè)銀行體系中，股份制對銀行自身的發(fā)展起到了更有力的作用;第三，國有商業(yè)銀行的股份制改革帶來了銀行經(jīng)濟效益的大幅度提高，同樣表明了股份制對銀行經(jīng)濟效益提高產(chǎn)生了推動作用;第四，股份制商業(yè)銀行的社會效益明顯高于國有商業(yè)銀行，在促進社會持續(xù)發(fā)展的方面比國有銀行發(fā)揮了更大作用。換句話說，股份制銀行比國有制銀行對社會作出的貢獻更大。第五，國有商業(yè)銀行運營績效的總體水平高于股份制商業(yè)銀行，這主要是由于國有商業(yè)銀行在競爭力方面具有極大的優(yōu)勢，使經(jīng)濟效益和社會效益產(chǎn)生了更強的規(guī)模經(jīng)濟。

綜合以上的分析和結(jié)論，本文認(rèn)為:一方面，國有商業(yè)銀行的股份制改革暗中迎合了全球范圍內(nèi)銀行間強強聯(lián)合的趨勢，既保存了國有銀行改革前的競爭優(yōu)勢，又使股份制結(jié)構(gòu)發(fā)揮了提升經(jīng)濟效益的作用。因此，國有商業(yè)銀行的股份制改革應(yīng)當(dāng)繼續(xù)推行并且不斷深化，在保存規(guī)模優(yōu)勢的前提下，促進股東結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展，最大限度的吸納社會資金。另一方面，股份制商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通過收購與重組不斷擴大自身的規(guī)模，提高競爭力，這樣才能使股份制結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的經(jīng)濟效益和社會效益的優(yōu)勢得到更有效地發(fā)揮。

注:

①光大銀行由于改革重組導(dǎo)致數(shù)據(jù)異常。

②剔除光大銀行后的平均水平。

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(特約編輯 齊稚平)