［摘 要］ 我國新會計準則體系在諸多方面實現(xiàn)了新的突破，是我國會計實踐邁出與國際趨同的實質(zhì)性一步，其中新債務重組準則成為會計界學者討論的熱點。起初人們對新債務重組準則利弊的討論還只是停留在理論或推測上，如今新準則在上市公司已經(jīng)實施一年多，本文將結(jié)合滬深兩市上市公司2007年年報結(jié)果，對新債務重組準則實施問題進行理論剖析并提出建議。

［關鍵詞］ 債務重組準則；實施問題；ST公司

doi:10.3969/j.issn.1673-0194.2009.10.010

［中圖分類號］F230［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2009）10-0033-03

一、研究背景

我國財政部于2006年2月發(fā)布的新會計準則體系在諸多方面實現(xiàn)了新的突破，是我國會計實踐邁出與國際趨同的實質(zhì)性一步。其中新 《企業(yè)會計準則第12號——債務重組》成為會計界學者討論的熱點。與2001年頒布的準則相比，新債務重組準則有以下變化:{1}縮小了債務重組范圍:新準則的債務重組概念中強調(diào)了債務人處于財務困難的前提條件， 并突出債權(quán)人做出讓步的實質(zhì)內(nèi)容。{2}引進了公允價值計量屬性。新準則對于非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債業(yè)務， 引入了“公允價值”計量屬性，而原準則盡可能使用“ 賬面價值” 作為受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)或股權(quán)的入賬價值。{3}改變了債務重組損益確認方法。新準則規(guī)定將因債權(quán)人讓步而導致債務人豁免或者少償還的負債確認債務重組利得或損失，計入營業(yè)外收支，而原準則是將債務重組損益計入資本公積。

我國新債務重組準則與美國財務會計準則公告第15號基本一致，這充分體現(xiàn)了我國準則制定過程中向國際會計先進水平靠攏的愿望，然而這一改變，尤其是后兩點——公允價值計量和損益確認方法——的改變引起學術界和實務界的熱烈爭論。支持的觀點認為中國的會計準則制定應該緊隨國際趨勢， 盡快提倡和實施公允價值會計，使用國際通行的會計處理方法更能提高會計信息的質(zhì)量。在公允價值計量方面，相對于國際會計準則而言， 我國的公允價值使用的前提、范圍及具體方法更加謹慎， 這既是對我國過去曾使用公允價值計量屬性出現(xiàn)問題的總結(jié)和改進， 也是基于我國國情， 減少公允價值被濫用的現(xiàn)實選擇；反對的觀點則認為，我國資本市場、產(chǎn)權(quán)市場和生產(chǎn)要素市場尚不成熟，應該暫緩公允價值會計在準則中的運用，同時允許債務重組損益計入當期損益也給了某些虧損公司試圖借助債務重組扭虧為盈的機會。因為我國曾在1998年的債務重組具體準則中短暫地運用過公允價值，而且將重組損益計入當期損益，當時債務重組成為證券市場的寵兒，*ST上市公司想借重組收益達到摘星目的，后來此準則被取消。

然而，人們對新債務重組準則利弊的討論還只是停留在理論或推測上，如今新準則在上市公司中已經(jīng)實施一年多，本文將結(jié)合滬深兩市上市公司2007年年報結(jié)果，對新債務重組準則實施情況進行理論分析并提出建議。

二、新債務重組準則實施情況

1. 來自滬市2007年年報的消息

據(jù)統(tǒng)計已披露年報的上市公司中，共有150家上市公司披露了債務重組的數(shù)據(jù)，其中108家上市公司存在債務重組收益，42家上市公司存在債務重組損失。債務重組收益的平均值為6 464.1萬元，占稅前利潤的平均比例達到170.68%；債務重組損失的平均值為173.85萬元，占稅前利潤的平均比例僅為1.85%。20家公司在扣除債務重組收益后，稅前利潤由正數(shù)變?yōu)樨摂?shù)，占存在債務重組收益公司總數(shù)的18.52%，其中SST磁卡和*ST萬杰的債務重組收益竟高達其稅前利潤的35.9和35.5倍。從絕對數(shù)額來看，前30位的公司中，有24家為ST及*ST公司，前10位全部為ST及*ST公司，排在第一位的ST金化的債務重組收益達到19.87億元，而排在前10位的公司其債務重組收益均超過了1億元。這10家公司中，扣除債務重組收益后仍盈利的公司僅有1家。

2. 來自深市主板的消息

已披露年報的487家上市公司中，有137家上市公司存在債務重組收益或損失，債務重組收益金額高達50.56億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1 048.74億元(歸屬于母公司股東的凈利潤)的比重為4.82%。而在這137家存在債務重組的上市公司中ST、*ST公司就有50家，據(jù)統(tǒng)計截至2007年底，深市主板公司中ST、*ST公司總計103家，也就是近50%的ST、*ST公司存在債務重組收益。另外，債務重組收益過億元的有11家，這11家公司中，*ST有7家，ST有3家，未被實施特別處理的公司僅有1家。還有部分公司關聯(lián)債務重組收入確認隨意，少數(shù)公司為了“保牌”（恢復上市）或“摘星”（避免暫停上市），突擊在年底采用關聯(lián)方債務重組，并將關聯(lián)方的債權(quán)讓步計入營業(yè)外收入，以達到盈利的目的。

三、原因探究

通過2007年滬深兩市年報可以看出，很多ST公司通過債務重組扭虧為盈，*ST金泰、酒鬼酒、ST金化等都是ST公司通過債務重組脫帽摘星的例子。筆者認為有兩方面原因：

1.公允價值計量方面

眾所周知，會計信息的質(zhì)量標準是可靠性和相關性，與歷史成本相比，公允價值的優(yōu)越性在于能有效增強會計信息的相關性，但它卻不能保證信息的可靠性，尤其在市場程度不是很發(fā)達的地區(qū)，在缺少相同或類似產(chǎn)品的市場以及法律、法規(guī)不健全的情況下，公允價值就有失公允，并且無法可靠估計。許多ST公司正是利用公允價值大做文章，其方法就是打著公允價值的幌子，以少量資產(chǎn)抵償大量債務。拔高公允價值對上市公司來說，只是債務重組收益和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益此消彼長的問題，但是這樣做有利于減少債權(quán)人賬面重組損失，促進雙方的重組合作，而重組行為在幫助上市公司取得大量非經(jīng)營性收益的同時，也造成債權(quán)人資產(chǎn)大量流失，并增加債權(quán)人資產(chǎn)的泡沫成分。另外，一些關聯(lián)方還通過豁免債務或不公允的價格輸送利潤，搞內(nèi)幕交易。新準則中公允價值計量、債務重組收益進利潤給了這些企業(yè)包裝利潤的機會。具體原因如下：

首先，公允價值難以公允。雖然我國的資產(chǎn)市場、產(chǎn)權(quán)市場和生產(chǎn)要素市場經(jīng)過十幾年的發(fā)展和完善，取得很大進步，但仍然與西方發(fā)達國家的資本市場有較大差距。確定公允價值的經(jīng)濟前提是“每一項交易資產(chǎn)或者與之類似的資產(chǎn)都存在活躍市場”。我國的交易市場還不夠規(guī)范，某些領域目前仍缺乏比較規(guī)范的公開、活躍的市場，因此，要隨時取得某項資產(chǎn)的公允價值是件困難的事。

其次，關聯(lián)方交易影響公允價值。我國證券市場頂多是弱式有效市場，信息不對稱，監(jiān)管理力度不夠，上市公司利用關聯(lián)方交易操縱利潤進而操縱股價方面有很大空間，股票價格不能完全代表公司價值。魏明海、譚勁松（2000）以案例分析的形式說明，我國上市公司利用關聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的主要方式就包括實行資產(chǎn)或債務重組。另外，我國仍存在大量國有大型企業(yè)集團或企業(yè)，其人事權(quán)、財權(quán)等與政府還有著千絲萬縷的關系，大多數(shù)ST公司在地方政府和控股公司的支持與策劃下進行債務重組。從2007年年報也看到許多ST公司存在大量債務重組收益，極有可能是這種情況。

最后，部分會計人員尚不具備確定公允價值的能力。就公允價值而言，采用現(xiàn)行市價要求會計人員能夠及時收集和應用商品的市價，采用估價技術，熟悉理財學方面的知識，經(jīng)過綜合分析、判斷，才能熟練地操作。例如，當某項資產(chǎn)不存在活躍市場時，該資產(chǎn)的公允價值按其所能產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量以適當?shù)恼郜F(xiàn)率貼現(xiàn)計算的現(xiàn)值評估確定。這就需要會計人員選擇適當?shù)恼郜F(xiàn)率，估計資產(chǎn)能產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量，人員水平參差不齊，自然會使得估價缺乏可靠性。

2.會計處理方法方面

1998年我國的準則曾允許債務重組收益計入營業(yè)外收入，當時引起了很多問題，每到年底，總有一批日子不怎么好過的公司開始準備債務重組，依靠相關債權(quán)人的慷慨豁免或以自身低值資產(chǎn)沖抵巨額欠款等方式，將大額的債務重組收益計入利潤，得以維持賬面盈利，甚至扭虧為盈。2000年重組愈演愈烈，各種形式、各種目的的重組方案層出不窮。于是2001年修訂債務重組準則，規(guī)定將重組收益計入資本公積?，F(xiàn)在似乎又回歸到１９98年的準則，又一次規(guī)定將重組收益計入當期損益。當然，這并不是簡單的回歸，而是在我國資本市場日漸成熟、各類資產(chǎn)的價格信息系統(tǒng)達到一定程度后做出的修訂，各上市公司對新準則的反映，最明顯的就是ST公司大量使用債務重組收益計入當期損益，而其他上市公司在使用新準則時則顯得更加謹慎。

四、評價及建議

從總體看，絕大多數(shù)上市公司能夠嚴格執(zhí)行新準則，按照財務信息披露規(guī)范的要求披露年報，沒有濫用公允價值，也沒有刻意操縱非經(jīng)營性收益。不過一些ST上市公司則存在大額債務重組收益。最初一些學者擔心新債務重組準則會淪為企業(yè)包裝利潤的法寶，故伎重演，事實證明這種擔心不無道理。為了使新債務重組準則更能發(fā)揮其優(yōu)越性，有效遏制公司操縱會計信息、粉飾公司業(yè)績，我們在以下幾方面仍需努力：

（1）積極建設各類資產(chǎn)的價格信息系統(tǒng)，以便企業(yè)能方便快捷地取得公允價值。與西方發(fā)達國家相比，我國目前的價格信息系統(tǒng)還不完備，這使得我國企業(yè)在采集公允價值時遇到困難，容易受主觀判斷的影響。

（2）提高財務人員職業(yè)判斷能力，增強他們確定公允價值的能力。我國會計人員整體素質(zhì)不高，應當提高他們運用各種估計技術、綜合分析以及判斷能力。

（3）證監(jiān)會加強監(jiān)管防范。SEC加強監(jiān)督企業(yè)報表對重組收益和費用的詳細披露，包括期初、期末余額變化以及其間的主要活動，認真甄別頻繁發(fā)生債務重組以及重組收益數(shù)額巨大的企業(yè)，最大限度地約束濫用會計準則行為。

五、后記

我們很高興地看到證監(jiān)會和財政部已經(jīng)做出一系列監(jiān)管措施，其中重大債務重組就是監(jiān)管的重點領域之一，據(jù)悉，財政部新準則實施情況工作組目前通過年報分析發(fā)現(xiàn)個別上市公司債務重組收益巨大，已派出聯(lián)合工作組赴公司進行了現(xiàn)場調(diào)查。同時，財政部與相關會計師事務所建立了約談制度，主要約談內(nèi)容就包括重大重組收益的異常變動。2008年9月上海國家會計學院CFO論壇上，證監(jiān)會負責人強調(diào)指出ST公司將債務重組收益直接計入當期利潤，這種做法很不合理，違背了新會計準則的精神，今后應該予以制止。財政部會計司司長劉玉廷表示將繼續(xù)開展新準則培訓工作，著力提高會計估計水平和職業(yè)判斷能力，并進一步加大對新準則實施情況的監(jiān)管力度。

主要參考文獻

[1] 深圳證券交易所公司管理部.新會計準則對深市公司2007年度業(yè)績影響[N]上海證券報，2008-06-03.

[2] 喻立勇，徐明磊.新會計準則實施對滬市上市公司2007年度總體業(yè)績影響分析[N].上海證券報，2008-06-03.

[3] 夏冬林.會計信息有用性與市場監(jiān)管[M].大連:東北財經(jīng)大學出版社，2007.

[4] 王樂錦.我國新會計準則中公允價值的運用:意義與特征[J].會計研究，2006(5).

[5] 遲麗華，張翠容.對新債務重組準則“公允價值”計量屬性的思考[J].經(jīng)濟師，2006(12).