雖然國際大豆庫存減少至幾十年來的最低水平，但是大豆價格并沒有攀上歷史新高，讓國際市場心驚膽戰(zhàn)的是中國高達700萬噸的國家收儲大豆，在幾個月前，這曾經(jīng)是讓他們快樂的源泉。

從上周五開始，芝加哥商品交易所的大豆價格開始下滑，截至CBN記者發(fā)稿，美盤大豆期貨價格已經(jīng)從高點的1280美分滑落至1180美分，下跌了100個點。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國大豆進口在今年3月攀上386萬噸的高點后，進口數(shù)量逐月滑落，4月進口大豆371萬噸，5月進口352萬噸。

市場的表現(xiàn)出人意料。6月13日美國農(nóng)業(yè)部公布的最新油料作物展望報告對市場應該是利好消息，在這份報告中，美國農(nóng)業(yè)部表示，美國2008/2009年度大豆庫存降至最近30年的最低水平，僅為1.1億蒲式耳(1蒲式耳約合27公斤)，而大豆的主要生產(chǎn)國阿根廷由于干旱將減產(chǎn)200萬噸，大豆出口量將從去年的1380萬噸銳減至540萬噸。這些數(shù)據(jù)任何一條都足以推動美盤大豆價格的上漲，但實際表現(xiàn)卻是掉頭向下。

新湖期貨分析師時巖對CBN記者表示:“中國市場并不是無限大的，在前面幾個月大豆進口快速增長后，市場已經(jīng)出現(xiàn)飽和的特征。”去年10月開始，中國宣布在東北大豆主產(chǎn)區(qū)進行大豆國家收儲，總計收儲數(shù)量超過700萬噸，占當年大豆總產(chǎn)量的一半左右。國產(chǎn)大豆大量進入糧庫，本土油廠大量停工停產(chǎn)，讓進口大豆有機可乘。

根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，今年1到5月，中國大豆進口同比總量增長了27%，達到1738萬噸，根源在于大豆國家收儲為進口大豆大開方便之門。但是在5個月的洶涌進入之后，進口大豆已經(jīng)呈現(xiàn)疲態(tài)。按照今年1738萬噸的數(shù)字計算，意味著今年比2008年多進口了400萬噸的大豆，這400萬噸填補的是700萬噸國產(chǎn)大豆進入糧庫后的空白，如果這700萬噸大豆不進入倉庫，多進口的400萬噸國產(chǎn)大豆可能失去立錐之地。

另外隨著進口大豆的大量涌入，其價格優(yōu)勢已經(jīng)變成價格劣勢。根據(jù)中國大豆網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)，6月17日進口大豆到達中國港口的價格已經(jīng)達到每噸4216元，而黑龍江油廠大豆收購的價格僅為每斤1.80元，即每噸3600元，進口大豆高出國產(chǎn)大豆600元。進口大豆如果價格再居高不下，已經(jīng)沒有任何優(yōu)勢。

但是，1.85元每斤的國家收儲大豆價格卻成為一道坎，在國家可能放出國儲大豆平抑價格的預期下，東北當?shù)氐挠椭a(chǎn)企業(yè)也不敢貿(mào)然進行國產(chǎn)大豆的吸收，因此，國產(chǎn)大豆也未能在進口大豆價格上漲的時期占到便宜。

在壓榨利潤方面，使用國產(chǎn)大豆和進口大豆的差距也在縮小。中國大豆網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，按照6月17日的價格計算，部分哈爾濱油廠加工國產(chǎn)大豆每噸實際利潤為163元，部分大連油廠加工進口大豆的實際利潤為290元，而在去年年底，加工國產(chǎn)大豆還處于虧損狀態(tài)。

黑龍江東源油廠總經(jīng)理聶孝軍表示:“現(xiàn)在國際市場大豆的價格要上漲難度不小，實際上如果國家愿意銷售收儲大豆的話，銷售100萬噸，芝加哥商品交易所的大豆價格可能就要下跌100美分，拋售的數(shù)量越多，美盤的大豆價格下跌越多?！睍r巖認為在美國大豆青黃不接的時候，我國的700萬噸國家收儲大豆確實讓美國市場忌憚，這也是近期大豆市場下行的原因之一，但是他提醒，進入7月份之后，干旱等天氣因素可能再次成為國際市場炒作大豆價格的武器，大豆價格還有可能反彈。