2009年3月12日中國(guó)人民銀行公布了2009年2月份信貸增長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，當(dāng)月人民幣各項(xiàng)貸款增加1.07萬(wàn)億元，同比多增8273億元。而實(shí)際上，從2008年10月份開(kāi)始，為應(yīng)對(duì)持續(xù)惡化的金融危機(jī)的不利影響，拉動(dòng)我國(guó)的國(guó)內(nèi)需求，銀行體系的放貸數(shù)量就已持續(xù)增長(zhǎng)，且其中票據(jù)融資額占有很大的比重，如何客觀地看待信貸高增長(zhǎng)？信貸高增長(zhǎng)會(huì)給銀行體系帶來(lái)哪些風(fēng)險(xiǎn)？我們又該如何應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)呢？本文首先分析信貸高增長(zhǎng)的原因及其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上提出筆者自己的看法和建議。

信貸高增長(zhǎng)的原因分析

在當(dāng)前全球危機(jī)的大背景下，我國(guó)連續(xù)四個(gè)月出現(xiàn)信貸高增長(zhǎng)，筆者認(rèn)為，主要有三點(diǎn)原因。首先，從供給的角度看，貨幣政策由從緊轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松，銀行可貸資金增加。為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊，中國(guó)人民銀行實(shí)行了適度寬松的貨幣政策，五次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，明確取消對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)劃的硬約束，加大金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展力度。到2009年2月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為50.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.48%，比上月末高1.69個(gè)百分點(diǎn)。寬松的貨幣政策為信貸的高增長(zhǎng)提供了充裕的資金來(lái)源。其次，從需求角度看，中央推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅(jiān)決態(tài)度需要信貸高增長(zhǎng)的支持。在金融危機(jī)沖擊下，外部需求顯著收縮，部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，城鎮(zhèn)失業(yè)人員增多，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行的壓力明顯加大。鑒于此，我國(guó)政府及時(shí)調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向，果斷實(shí)施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計(jì)劃，包括4萬(wàn)億投資計(jì)劃、“十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”等，這些財(cái)政政策的成功實(shí)施，離不開(kāi)信貸資金的支持，客觀上需要信貸的高速增長(zhǎng)。第三，銀行存款持續(xù)上升、銀行體系流動(dòng)性充足，推動(dòng)信貸的高增長(zhǎng)。2008年年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為46.62萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)19.7%，同比多增2.3萬(wàn)億元；到2009年2月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為49.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.01%。存款數(shù)量的持續(xù)增加一方面為銀行的信貸增長(zhǎng)提供了資金來(lái)源，另一方面也給銀行帶來(lái)了較重的放貸壓力，客觀上促進(jìn)了銀行信貸的高增長(zhǎng)。

信貸高增長(zhǎng)的銀行風(fēng)險(xiǎn)分析

盡管2006年底以前，我國(guó)大型國(guó)有商業(yè)銀行先后成功上市，其資本充足率明顯提高，不良貸款率顯著降低，中國(guó)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)管控能力不斷提高，但在抵御全球金融危機(jī)大背景下，銀行體系能否在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的同時(shí)，保證自身的安全，做好風(fēng)險(xiǎn)管控，仍是值得探討的。而在當(dāng)前規(guī)模如此巨大的信貸增長(zhǎng)中，銀行首先應(yīng)提防的風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為有如下幾點(diǎn)。

信貸的高增長(zhǎng)給銀行體系帶來(lái)一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率、匯率、股票、商品等價(jià)格變化導(dǎo)致銀行損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)目前銀行從事股票和商品業(yè)務(wù)有限，因此其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。從利率角度看，近幾個(gè)月的新增貸款中，很大部分是為了配合國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需等一系列刺激經(jīng)濟(jì)的政策措施而形成的貸款，此類貸款期限較長(zhǎng)，利率水平較優(yōu)惠，從中長(zhǎng)期角度看，我國(guó)利率有上升趨勢(shì)，因此，存在一定的利率風(fēng)險(xiǎn)。匯率方面，近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)導(dǎo)致近年來(lái)人民幣的持續(xù)升值，加之在我國(guó)政府一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施以及國(guó)內(nèi)巨大需求市場(chǎng)的共同作用下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)速度應(yīng)該快于世界上的大部分國(guó)家，人民幣存在進(jìn)一步升值的可能，這將使得銀行新增貸款中投向出口為主企業(yè)的貸款面臨一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

信貸的高增長(zhǎng)使得銀行必須面對(duì)嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人違約或其信用質(zhì)量發(fā)生變化而可能給銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。首先，從國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，世界主要經(jīng)濟(jì)體都進(jìn)入嚴(yán)重的衰退，預(yù)計(jì)2009年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將面臨嚴(yán)峻的外部環(huán)境。其次，從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，大部分行業(yè)生產(chǎn)增速大幅下滑，多個(gè)行業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2008年9月以后，39個(gè)工業(yè)大類中，有31個(gè)行業(yè)1～11月的利潤(rùn)同比增幅低于1～8月的水平。種種情況說(shuō)明，在國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行的大背景下，內(nèi)外部需求將大幅下降，同時(shí)就業(yè)受到的一定沖擊以及資本市場(chǎng)下挫引發(fā)的負(fù)財(cái)富效應(yīng)等對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)也產(chǎn)生了不利的影響；在需求大幅下降的情況下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更為困難，效益下降，各地企業(yè)裁員事件頻頻發(fā)生，企業(yè)家信心不足，企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)明顯增大，從而導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)急劇上升。中國(guó)人民銀行2008年第四季度企業(yè)家問(wèn)卷調(diào)查顯示，17.9%的企業(yè)家預(yù)計(jì)2009年一季度國(guó)內(nèi)訂單繼續(xù)下降，19.0%的企業(yè)家預(yù)計(jì)2009年一季度出口訂單將下降，此兩項(xiàng)指標(biāo)比上季增加10.2個(gè)和10.7個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)盈利預(yù)期指數(shù)為-2.0%，比上季下降14.5個(gè)百分點(diǎn)。

信貸高增長(zhǎng)過(guò)程中銀行面臨著嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)

為拉動(dòng)我國(guó)國(guó)內(nèi)需求，我國(guó)政府相繼出臺(tái)了一系列的政策措施，增加政府投資，從而帶動(dòng)銀行信貸的高速增長(zhǎng)。然而，在信貸高增長(zhǎng)的過(guò)程中，為獲得更多的貸款項(xiàng)目，各銀行之間相互競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而給銀行信貸帶來(lái)嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)。首先，利益驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致銀行之間過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)和無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。在投資項(xiàng)目一定的情況下，各行為獲得貸款項(xiàng)目而主動(dòng)降低貸款條件，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，放松信貸審查等情況就可能普遍存在，由此而給銀行信貸帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。其次，在短時(shí)間內(nèi)發(fā)放規(guī)模如此巨大的貸款，銀行很難對(duì)借款人進(jìn)行充分的信息調(diào)查，存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，使貸款產(chǎn)生損失的概率增大。其次，貸款審批時(shí)存在著的人為操作的不確定性，貸款各個(gè)環(huán)節(jié)存在的違反有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)章制度，包括對(duì)貸款授權(quán)授信、審查審批、貸款程序等制度的執(zhí)行不力，都將給銀行貸款帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。最后，從前面的分析中，我們知道當(dāng)前銀行體系的流動(dòng)性充足，各行在優(yōu)質(zhì)放貸項(xiàng)目一定的情況下，為提高資金的收益率而加大了票據(jù)融資規(guī)模，從2008年10月到2009年2月，當(dāng)月票據(jù)融資增加額占新增貸款比重巨大，分別為33.78%、43.85%、50.48%、38.51%和45.51%，這一現(xiàn)象既反映了我國(guó)利率持續(xù)下降的現(xiàn)狀，盡管近年來(lái)票據(jù)簽發(fā)以大企業(yè)為主導(dǎo)的基本格局未發(fā)生根本改變。但在利差收窄的情況下，如何為規(guī)模如此巨大的票據(jù)融資資金找到更好的放貸對(duì)象，對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)管理提出了很大的挑戰(zhàn)。

應(yīng)對(duì)信貸高增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策措施

綜上所述，銀行信貸高增長(zhǎng)導(dǎo)致銀行體系存在嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，為應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，筆者提出以下幾個(gè)應(yīng)對(duì)措施。第一，按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律辦事，選好項(xiàng)目，加大對(duì)未來(lái)收益前景較好項(xiàng)目的信貸力度，如有政府背景、財(cái)政支持的基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目和基礎(chǔ)設(shè)施配套項(xiàng)目等。選好項(xiàng)目不僅有利于降低銀行信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)，也有利于發(fā)揮銀行資金配給的作用，優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第二，加強(qiáng)銀行之間的合作和信息共享，降低信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于資金需求量大、投資周期長(zhǎng)的項(xiàng)目，積極開(kāi)展銀行間銀團(tuán)貸款，分散貸款集中度，降低信息不對(duì)稱和大額貸款所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。第三，確保貸款五級(jí)分類準(zhǔn)確性，認(rèn)真做好貸款“三查”工作。堅(jiān)持嚴(yán)格五級(jí)分類管理辦法，進(jìn)一步提高貸款質(zhì)量分類的準(zhǔn)確性，在重點(diǎn)關(guān)注貸款遷徙率、貸款分類偏離度等動(dòng)態(tài)指標(biāo)變化情況的同時(shí)，加強(qiáng)貸款分類的細(xì)分和科學(xué)管理，要繼續(xù)獨(dú)立認(rèn)真地做好貸款“三查”工作，完善銀行內(nèi)部評(píng)估體系，更為準(zhǔn)確及時(shí)地反映風(fēng)險(xiǎn)。第四，認(rèn)真做好貸款核銷工作。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全年都要加快不良資產(chǎn)處置，加強(qiáng)核呆撇賬工作，按照“賬銷、案存、權(quán)在”的原則，抓緊做好資產(chǎn)出售和呆壞賬核銷工作，多渠道加大處置不良資產(chǎn)的力度。第五，加強(qiáng)公司治理機(jī)制建設(shè)的同時(shí)，還要加強(qiáng)信貸文化的建設(shè)，完善客戶征信體系建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行自身的管理、提高人員素質(zhì)，要建立高效、完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系。商業(yè)銀行內(nèi)部要加強(qiáng)對(duì)貸款相關(guān)人員的培訓(xùn)與管理，防止發(fā)生盲目放貸的現(xiàn)象。高效、完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系是信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)。第六，加強(qiáng)對(duì)銀行的監(jiān)管，確保銀行一、二級(jí)資本充足率和撥備率處于合適的水平，增強(qiáng)銀行體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

(作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院)