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        如何判斷VC對企業(yè)的興趣

        2009-04-29 18:14:55邵亦波
        創(chuàng)業(yè)家 2009年5期
        關(guān)鍵詞:融資信息企業(yè)

        邵亦波

        學會從VC的言語和行動中判斷他們的真實意圖,你就可以減少很多“痛苦”

        我在之前的博客中提到,VC最重要的需求就是“我們需要用5年左右的時間成功地把我們的股份以10倍以上的價錢賣掉”,這就對企業(yè)提出了非常高的要求。

        有些朋友可能會想問但不好意思開口問一個問題:雖然我的公司不能五年做到兩三億,但我能不能吹個牛、拿點VC的錢?反正哪個商業(yè)計劃不是有點夸張的?我的回答是:樂觀的夸張總會有一些,但是如果你知道的企業(yè)是不大可能滿足VC“五年十倍退出賣掉”的需求的話,即使你拿到了那個不太聰明的VC的錢,同床異夢,他會讓你的生活很悲慘。這就像找了一個不愛你的美女做老婆,不如花時間找個更適合你的人。

        假設(shè)有一家企業(yè)并不適合去找VC卻去找了,會出現(xiàn)什么結(jié)果呢?我想其中一個比較可能的結(jié)果就是,VC并不對你的公司直接說“No”,這里面主要的原因就是,VC是在一個非常不確定的環(huán)境中工作。如果他們直接拒絕,那么就關(guān)上了未來合作的大門,畢竟這家公司未來變得很成功的可能性是存在的。對VC來講,對公司保持一定的興趣度并不斷索要更多的信息,是沒有太多成本的。而對于創(chuàng)業(yè)者來講,心里存有希望幾個月,到最后還是失望。我自己創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷中也經(jīng)常遇到這樣的情況,如果VC不感興趣,我希望他們能給我個明確的“No”。如果家VC能夠給我迅速明確的答復,并且能對我的公司給出好的建議,那么即便他們說“No”,我也會在公司下輪融資或者我自己的下一次創(chuàng)業(yè)中回頭找他們。相反,拖我很久到最后才說“No”的VC,我再也不會去找他們合作。

        當然,有一些VC、特別是比較好的VC,在這個問題上會小心和妥善地處理。他們一般會盡力給出明確的反饋,并對公司的業(yè)務提出一些意見和建議,即便最后并不投資。如果他們內(nèi)部的意見還不太確定,這些VC也會明確告訴你他們的興趣等級和投資可能性,這樣創(chuàng)業(yè)者就不會有不必要的誤解。至少在經(jīng)緯中國內(nèi)部,我們整個團隊都會以這種標準去和創(chuàng)業(yè)者打交道。當然,不是每一家VC都是這么做的。那么,如何從VC的言語和行動中判斷他們的真實意圖呢?

        我個人先后10次為企業(yè)融資,并且作為經(jīng)緯中國的合伙人經(jīng)常說“No”,很少說“Yes”,那么從我的經(jīng)驗出發(fā),以下兩種情景可以有助于創(chuàng)業(yè)者判斷VC的興趣程度:

        情況一:VC不會投資

        直接方式:“對不起,這個項目不符合我們的投資理念和投資標準。”

        可能性一:“我們的建議是,你應該去做某某事情,并和某某VC再聊聊。祝你好運?!?/p>

        可能性二:“如果你能在某某方面(不是一般問題,而是非常具體的)有所改善,那么我們會有興趣?!?/p>

        不直接方式:“看起來這個項目很有意思,你能多發(fā)些資料過來嗎?我們還在研究這個行業(yè)。你能再多發(fā)些資料過來嗎?你和其他VC聊過嗎?”

        情況二:VC有可能投資

        直接方式:“我們很感興趣,但有如下顧慮和問題,你能否多發(fā)一些資料過來解釋我們的這些疑問(非常具體和實際的問題)?”之后VC會主動根據(jù)你提供的信息,告訴你他們的疑問是否得到了解答。如果得到了較好的解答,那么VC會和你簽署投資意向書(Term Sheet)并開始做深入的盡職調(diào)查(DueDiligence)去證實你提供的所有信息。在這種情況下,簽署投資意向書之后,VC最終投資的可能性在90%以上。

        不直接方式:“看上去這家公司不錯,我們非常喜歡?!敝骎C會不斷向你索要各種方面(而非針對具體而明確的顧慮和疑問)的信息、資料和數(shù)據(jù),也有可能和你簽署投資意向書,但最終投資的可能性不到50%。

        如果創(chuàng)業(yè)者根據(jù)我上面提到的信息,仍舊不能判斷VC的意圖,該怎么辦?首先,很簡單,你就直接詢問他們好了?!拔液芟矚g你們這家VC,但如果我在融資上面花了很多時間你們最終卻沒有投資的話,我相信會影響企業(yè)的發(fā)展,因為我無法專注于業(yè)務本身。能否告訴我你們真實的興趣級別,或者你們在有一個明確意見之前還需要我做哪些準備、提供哪些信息?”另一個有用的方法是,根據(jù)一家vC里面高級別合伙人在你項目上花的時間多少,來判斷他們的興趣高低。我認為對一家VC來講,高級合伙人的時間是最寶貴的資產(chǎn)。如果你從未見過高級合伙人,或者只見過一次,而且沒有收到來自這些合伙人的任何反饋,那么你的公司拿到投資的可能性就不大了。如果高級合伙人同你一起花了相當多的時間,那么你拿到投資的可能性就很大了。

        即便我已經(jīng)先后10次為公司融資,每一次的經(jīng)歷仍然苦不堪言。因此,我希望通過這篇文章,盡可能為創(chuàng)業(yè)者在融資的時候節(jié)省時間、提高效率、減少“痛苦”。祝各位創(chuàng)業(yè)者融資順利。

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