張靜 邵彤

一、經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本的聯(lián)系與區(qū)別

經(jīng)濟資本由于1988年資本協(xié)議及1996年的修訂主要針對的是信用風險和市場風險,且風險敏感性不足。經(jīng)濟資本覆蓋的風險包括信用風險、市場風險、操作風險。經(jīng)濟資本發(fā)展的驅(qū)動因素是市場競爭的加劇和金融市場的動蕩,其主要目的是信息批露、績效評估、計劃、定價等。監(jiān)管者通過對國際活躍銀行在經(jīng)濟資本管理方面取得的成就的考察,用它作為改進監(jiān)管資本的有用參考。資本協(xié)議非常注重銀行的內(nèi)部風險評估,并以此作為確定最低監(jiān)管資本要求的基礎。

二、經(jīng)濟資本的計量

經(jīng)濟資本是用來抵御非預期損失的,非預期損失是預期損失的標準差,經(jīng)濟資本是非預期損失的倍數(shù),因此經(jīng)濟資本的計量與預期損失和非預期損失的計量有關。由于銀行要求的信用等級與設定的置信水平相關,置信水平越高,需要的經(jīng)濟資本越大。

1.信用風險經(jīng)濟資本計量

對信貸資產(chǎn),預期損失(EL)=調(diào)整敞口(AE)×預期違約率(EDF)×違約時真實損失率(LGD)

調(diào)整敞口AE的計算過程:銀行對客戶的授信額度為COM,已使用授信額度為OS,違約時使用“未使用的授信”的比率為UGD,則AE=OS+(COM-OS) ×UGD。

上式清楚地表明了資本乘數(shù)與置信區(qū)間之間的關系:給定置信區(qū)間,資本乘數(shù)是損失分布的標準差數(shù)的上限。

2.市場風險經(jīng)濟資本的計量

市場風險主要包括利率風險、股票頭寸風險、匯率風險、商品風險、期權風險。在資本協(xié)議Ⅱ中,利率風險由于難以準確計量,因此對利率風險沒有規(guī)定資本要求,而是列入了支柱Ⅱ監(jiān)管當局的監(jiān)管。三大風險中,市場風險的建模最為先進,測量市場風險要用組合頭寸法評估,不能單獨進行,因為有些項目的風險可以軋平。

3.操作風險經(jīng)濟資本的計量

從銀行整體的層面,信用風險、市場風險、操作風險匯總后的總風險應小于三者直接相加,但在現(xiàn)實中,由于很難確定相關關系,采取的是直接相加的方法。即銀行的經(jīng)濟資本=信用風險經(jīng)濟資本+市場風險經(jīng)濟資本+操作風險經(jīng)濟資本。

三、經(jīng)濟資本的作用

由于經(jīng)濟資本本身就取決于各部門、分行或各項業(yè)務的風險,或非預期損失的實際數(shù)值,因此對之進行分配非常科學。一方面,各個部門、分行或各項業(yè)務存在多少風險,就有多少非預期損失,就應該分配等額的經(jīng)濟資本;另一方面,各部門、分行或各項業(yè)務占用多少經(jīng)濟資本,就意味著承擔了多少風險。具體而言,經(jīng)濟資本的作用包括以下幾方面的內(nèi)容:

1.確定風險控制的邊界

經(jīng)濟資本作為一種虛擬資本,當它在數(shù)量上接近或超過銀行的賬面資本時,說明銀行的風險水平接近或超過其實際承受能力,這時銀行要么通過一些途徑增加賬面資本,要么控制或回縮其風險承擔行為,否則其安全性將受到威脅,并影響評級機構對銀行的信用評級。

2.績效考評

考核銀行盈利的傳統(tǒng)指標包括股權收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA),這種指標最大的缺點是沒有將風險考慮在內(nèi)。出于風險的管理需要,西方商業(yè)銀行逐漸出現(xiàn)了新型的以風險為基礎的考核盈利指標-經(jīng)風險調(diào)整資本收益率(RAROC,Risk-Adjusted Return On Capital)。

3.貸款定價

貸款價格=RAROC×經(jīng)濟資本+資金成本+經(jīng)營成本+風險成本。

4.決策市場進出

銀行是由多個部門和多種產(chǎn)品所組成的,高級管理層需要決定保留哪些產(chǎn)品、壓縮哪些產(chǎn)品,發(fā)展哪些部門、收縮哪些部門,一個重要的決策依據(jù)就是經(jīng)濟資本回報率的大小。

四、經(jīng)濟資本體系在中國商業(yè)銀行的應用

經(jīng)濟資本已成為國際先進商業(yè)銀行在風險管理方面的通用工具,中國的商業(yè)銀行要想?yún)⑴c國際競爭,并在競爭中取勝,也應該實施經(jīng)濟資本管理,并解決相關的理念、技術問題:要在全行上下形成資本約束的理念,改變盲目追求規(guī)模擴張不考慮風險承擔底線的經(jīng)營行為。商業(yè)銀行的資本金是非常珍貴的資源,要將資本金分配至風險報酬高的業(yè)務條線和部門;盡快建立內(nèi)部信用評級系統(tǒng),將信用風險的預期損失和非預期損失的計算模型化;引入RAROC績效考評模型,實現(xiàn)風險和收益的平衡,有效配置經(jīng)濟資本。

參考文獻:

[1]梁偉;經(jīng)濟資本:商業(yè)銀行全面風險管理的核心;經(jīng)濟問題;2005年09期。

[2]馬曉麗;我國商業(yè)銀行構建全面風險管理體系研究;河海大學;2006年。