[摘要]：美國次貸危機(jī)爆發(fā)。這給我國的金融機(jī)構(gòu)敲響了警鐘，如何采取有效措施防止資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生和堆積，加強(qiáng)對商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，避免次貨危機(jī)對我國金融機(jī)構(gòu)的實質(zhì)損害，對于我國的金融機(jī)構(gòu)生存發(fā)展至關(guān)重要。

[關(guān)鍵詞]：次貸危機(jī) 商業(yè)銀行

一、何謂次貸危機(jī)

在美國，個人住房貸款有眾多品種，按照信用質(zhì)量可分為優(yōu)質(zhì)抵押貸款、次優(yōu)抵押貸款和次級抵押貸款，而所謂的次級抵押貸款即“次級按揭貸款”是指向低收入、少數(shù)族群、受教育水平低、金融知識匱乏的家庭和個人發(fā)放的住房抵押貸款。次級按揭貸款是國外住房按揭的一種類型，貸給收入偏低或個人信用記錄較差的人。在美國，發(fā)放住房貸款不像在中國是銀行的專有特權(quán)，很多信貸公司都在從事在這項業(yè)務(wù)，多數(shù)信貸公司是沒有銀行背景，是無法吸收老百姓存款的，只有把手頭的債權(quán)賣出去收回現(xiàn)金才能繼續(xù)生存，美國有兩家政府背景的公司即房地美和房利美，它們從信貸公司收購那些信譽(yù)良好、貸款額度小的貸款人的債權(quán)，其余債權(quán)則通過華爾街來變現(xiàn)，于是華爾街就出現(xiàn)了一些公司的對這些千差萬別的房貸進(jìn)行整合、打包、制作成符合“標(biāo)準(zhǔn)”的債券向投資人推介。這里的投資人包括各類資金公司、商業(yè)銀行和保險公司。從正面看。利潤被分割，風(fēng)險被分散，出現(xiàn)了“皆大歡喜”的局面；但是從反面來看，在這個鏈條中的任何一個環(huán)節(jié)出了問題，都會出現(xiàn)災(zāi)難性的后果。在房地產(chǎn)市場火爆的行情中，銀行因可獲得的高額利息收入而不必?fù)?dān)心風(fēng)險，但是，如果房地產(chǎn)低迷。利率上升，就會出現(xiàn)還貸客戶負(fù)擔(dān)不斷加重的情況，一旦這種負(fù)擔(dān)達(dá)到極限，客戶就會違約，不再在支付貸款，就會造成壞帳，美國房地產(chǎn)鏈條就會瓦解，次貸危機(jī)隨之爆發(fā)。

二，次貸危機(jī)對我國商業(yè)銀行的影響

(一)我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險過于集中，缺乏美國融資市場上資產(chǎn)證券化帶來的風(fēng)險分散機(jī)制。商業(yè)銀行就會面臨更大的風(fēng)險。我國目前的經(jīng)濟(jì)形勢和美國有一定的相似之處，利率處于較低水平，流動性過剩，投資與投機(jī)行為盛行。作為商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的住房抵押貸款自然也受到各大商業(yè)銀行的青睞。為了搶奪市場，放松貸款條件的傾向也較為普遍。在我國，個人住房抵押貸款的風(fēng)險完全由商業(yè)銀行完全承擔(dān)，風(fēng)險無法在市場不同主體之間有效分?jǐn)偅虡I(yè)銀行沒有其他風(fēng)險轉(zhuǎn)移渠道，在房地產(chǎn)價格快速上漲時期，其在地產(chǎn)金融中的投入越來越多，中國放貸市場無疑越來越具有美國次貸的特征。

(二)我國商業(yè)銀行內(nèi)部在境外投資上缺乏有效的監(jiān)控體制。在中國的金融機(jī)構(gòu)中，中國銀行、工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和中信銀行等6家金融機(jī)構(gòu)購買了部分次級按揭貸款，據(jù)美國金融機(jī)構(gòu)估計，這6家銀行次級債虧損共約49億元人民幣，由于中國金融機(jī)構(gòu)規(guī)模都是比較大的，經(jīng)營狀況比較良好，國內(nèi)監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)從事境外信用衍生品交易管制比較嚴(yán)格，這些銀行的投資規(guī)模并不算大，涉及次貸危機(jī)的資金金額比重較小。帶來的損失對公司整體運營而言，影響相對不大，不致因此引起中國全國性的金融危機(jī)，但是，占中國金融業(yè)中相當(dāng)大比重的這些銀行，受到此次次資危機(jī)的影響，金融地產(chǎn)股價自此直線下跳，引導(dǎo)中國股市大盤股的大規(guī)模大幅度跳水令中國股市一蹶不起，中國股市的急劇下跌成為次貸對中國最直接警鐘的敲響。

三，次貸危機(jī)對我國商業(yè)銀行的啟示

(一)加強(qiáng)個人住房信貸監(jiān)管，提高監(jiān)管的精確性，切實防范信貸風(fēng)險。商業(yè)銀行在擴(kuò)大個人住房貸款業(yè)務(wù)時也應(yīng)避免政績目標(biāo)等非理性和非經(jīng)濟(jì)的因素，減少行政手段介入信貸資金配置，認(rèn)識和防范信貸風(fēng)險，堅持“三c原則”，即對借款人基本特征，還貸能力和抵押物進(jìn)行風(fēng)險評估。對不同信用風(fēng)險等級的借款人實施不同的風(fēng)險定價，借貸標(biāo)準(zhǔn)，包括自有本金、首付比例：利率、期限等，以促進(jìn)銀行從服務(wù)風(fēng)險定價向客戶風(fēng)險定價轉(zhuǎn)變，提高自身抵御風(fēng)險的能力。香港在東南亞金融危機(jī)中資產(chǎn)價格大幅縮水，許多購房者承受負(fù)資產(chǎn)的壓力，但銀行卻沒有出現(xiàn)違約率大幅上升的問題，就是因為香港銀行業(yè)自身有較強(qiáng)的抗風(fēng)能力，對個人住房貸款審查有著嚴(yán)格的審查標(biāo)準(zhǔn)，借款購房人多是自住，職業(yè)穩(wěn)定，收入現(xiàn)金流和房產(chǎn)使用價值不變，即使市場有所波動借款人也會按期還貸。

(二)盡快啟動證券化項目，利用證券化產(chǎn)品轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。次級貸危機(jī)，實質(zhì)上就是貸款者的信用危機(jī)。反思美國次貸危機(jī)，如果商業(yè)銀行能夠在房地產(chǎn)價格上漲時期將次級抵押貸款進(jìn)行證券化，并向投資者成功發(fā)售次級抵押貸款支持證券，商業(yè)銀行就可能減少甚至避免因宏觀經(jīng)濟(jì)下滑，房地產(chǎn)市場回落造成的巨大損失。同時，由于我國商業(yè)銀行風(fēng)險較為集中，利用信貸資產(chǎn)證券化的方式，可以將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給其他中介機(jī)構(gòu)或保險公司，將商業(yè)銀行的風(fēng)險控制在最低范圍內(nèi)。雖然我國經(jīng)濟(jì)仍呈高速發(fā)展態(tài)勢，房地產(chǎn)市場方興未艾，個人住房貸款屬于各商業(yè)銀行爭奪的蛋糕，但自2005年中央政府對房地產(chǎn)業(yè)重點開展宏觀調(diào)控之后，部分地區(qū)出現(xiàn)了住房交易量嚴(yán)重萎縮、價格滯漲、有價無市的行情，開發(fā)貸款和個人住房貸款的不良率均有所提高。資產(chǎn)證券化將有助于促進(jìn)國有商業(yè)銀行改革，對商業(yè)銀行改善資產(chǎn)流動性、分散風(fēng)險及提高資本足率極為有益。我們有必要居安思危，開拓思路，盡快啟動證券化的法律程序和項目的具體落實，利用證券化產(chǎn)品轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。

(三)提高我國商業(yè)銀行內(nèi)部對境外投資問題上的理性認(rèn)識和抗風(fēng)險能力，而不是單純依賴資本管制。在當(dāng)前的宏觀調(diào)控過程中，商業(yè)銀行首先需要重點解決體系內(nèi)部流動性過剩的問題。我國儲蓄率過高，消費率過低的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾使得商業(yè)銀行流動性過剩的產(chǎn)生機(jī)制長期存在，尤其是在當(dāng)前人民幣出現(xiàn)巨大的升值壓力，更多的國際資本流向中國，中國的外匯儲備繼續(xù)大幅增加，金融和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的流動性將會更加過剩。如何利用商業(yè)銀行過剩的流動性資金，更多的為銀行自身獲得更多的利潤成為商業(yè)銀行必須面臨的問題。商業(yè)銀行應(yīng)對所投資的境外投資產(chǎn)品做出嚴(yán)格的可行性分析，在分析利潤與風(fēng)險基礎(chǔ)上，嚴(yán)格監(jiān)控投資產(chǎn)品的風(fēng)險，并建立量化的預(yù)警信號，一旦出現(xiàn)預(yù)警信號，快速采取有效而審慎的措施，使風(fēng)險降到最低，提高銀行資金的抗風(fēng)險能力。