2007年至今，中國理財市場經(jīng)歷了大喜和大悲，從，打新，產(chǎn)品的風(fēng)靡一時到“零收益”的不堪回首，從債券市場的牛氣沖天到商品市場的跌宕起伏，從去年上半年連續(xù)五次升息到下半年連續(xù)五次降息(一年期存款利率已降至2.25％，距近10年最低點198％僅一步之遙)，太多初涉資本市場的投資者經(jīng)歷了過山車式的驚心動魄的考驗。失望、無奈的情緒籠罩著整個理財市場。

展望2009年，投資者更是心緒難平，究竟什么樣的投資理財方式更適合當(dāng)下的嚴(yán)峻市場環(huán)境?

人民幣的財富經(jīng)

全球金融風(fēng)暴已經(jīng)催跨了很多經(jīng)濟體，但對于中國來說，盡管正在遭遇外部沖擊擊和內(nèi)部失調(diào)的影響，卻是獨有的發(fā)展機會。

世界銀行副行長林毅夫表示，中國在啟動內(nèi)需，擴張經(jīng)濟方面，擁有得天獨厚的優(yōu)勢，過去10年，中國的經(jīng)濟增長非常依賴外需，現(xiàn)在，中國正在重新審視新的增長機會，內(nèi)需和消費。

中國發(fā)展研究基金會副秘書長湯敏說，“許多年來，中國的發(fā)展推動了全球礦產(chǎn)，能源等資源類商品的巨大繁榮，但接下來的發(fā)展模式，中國將更注重均衡和質(zhì)量發(fā)展，這種經(jīng)濟和社會均衡發(fā)展的新模式，必將帶來新的發(fā)展路徑和發(fā)展周期。”目前中國已經(jīng)成為全球重要的經(jīng)濟體，但是人均GDP僅排在全球第104位，這足以說明中國周期有多大的空間。

國強則貨幣強，這是經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律。

自2005年7月人民幣匯率改革以來，人民幣兌美元升值17.6％，人民幣有效匯率上升達(dá)25.5％。如有孩子在澳大利亞讀書，其家長近期所付費用換算成人民幣較去年同期下降了30％～40％，目前受外需下降，出口下滑，失業(yè)率上升等影響，人民幣匯率大概是“平著走”，等到國內(nèi)需求增長恢復(fù)以后將再度升值。

充足的國際儲備貨幣為人民幣的國際媒介功能提供了足夠的信用保證，支撐人民幣逐漸走強。

選好籃子放雞蛋

4萬億投資，這份以國家重點項目為支點的投資清單，將極大地拉動內(nèi)需，刺激消費，并進(jìn)而產(chǎn)生強烈的連環(huán)拉動效應(yīng)，13億人的需求所產(chǎn)生的財富效應(yīng)，就是理財?shù)淖罴逊较颉?/p>

個人和家庭的資金怎樣參與到這個史無前例的機會中，分享實際收益呢?投資的核心是資產(chǎn)配置。資產(chǎn)配置就是在一個投資組合中選擇資產(chǎn)的類別并確定其比例的過程。一般投資者可自行完成或找專業(yè)理財師協(xié)助建立適合自己的理財規(guī)劃。

對投資者而言，資產(chǎn)配置就是確定權(quán)益類(股票和基金)，固定收益類(債券和存款)的比例，若理財目標(biāo)回收期較長(3～5年以上)，則權(quán)益股票比重較多，債券比例較少，反之則收益?zhèn)戎剌^多，股票比重較少，此外，風(fēng)險承受能力也影響股債的配置比例。

對于中國資本市場未來的走勢，多家投資研究機構(gòu)和市場人士均認(rèn)為中國股市的長期投資價值已經(jīng)顯現(xiàn)。但是，對2009年中國資本市場的走勢卻給出了截然相反的意見。據(jù)最新公布的理財調(diào)查報告顯示，高收入群體對各種理財工具，尤其是股票、基金和房地產(chǎn)三種理財工具的未來投資信心明顯下降。

鑒于以上市場信息，建議較保守的投資者在2009年可實施大比例配置債券基金或保本基金的投資策略。

未來積極的財政政策將更多依賴債券等直接融資，由此中國啟動的相當(dāng)部分重大項目，都將通過債券的方式融資，據(jù)發(fā)改委相關(guān)人士透露，4萬億拉動內(nèi)需投資的框架初步確定為明后兩年各增發(fā)中央長期建設(shè)國債5000億，兩年共增發(fā)1萬億，其余由地方財政、地方債和國有銀行專項低息貸款組成。可以想見，2年發(fā)行1萬億國債給市場帶來的沖擊和機會都是巨大的，資金將更加集中向優(yōu)質(zhì)券種和票據(jù)流去。

在目前CPI持續(xù)下降，2009年極可能出現(xiàn)通縮的情況下，央行有可能還會下調(diào)利率，估計至2009年中期。一年期定期存款利率有可能降至2％以下，債券市場仍面臨著較強的宏觀基本面支持，但是，由于降息空間縮小，對應(yīng)的債券類產(chǎn)品收益率收率，2009年債券產(chǎn)品收益率不會再現(xiàn)2008年的輝煌，投資者在投資時要有客觀的收益率預(yù)期。預(yù)計貨幣和短債類基金收益在2％～2％，債券型基金收益在4％～5％之間，強債型基金會受資本市場影響，收益率波動遠(yuǎn)大于前兩種產(chǎn)品。

各大機構(gòu)都認(rèn)為經(jīng)濟最困難的局面將在2009年出現(xiàn)，這將導(dǎo)致今年股市陷入拉鋸的格局，2007年單邊暴漲年2008年下半年單邊暴跌的局面都難以重現(xiàn)，在震蕩中尋找局部機會成為共識，雖然短期經(jīng)濟大勢還難以判斷，但是已經(jīng)有資金開始陸續(xù)進(jìn)入資本市場。在低利率環(huán)境下，一旦金融市場動蕩結(jié)束，經(jīng)濟出現(xiàn)轉(zhuǎn)機或企穩(wěn)，股票資產(chǎn)將成為下一輪全球流動性追逐的目標(biāo)，但是復(fù)蘇之路無疑將會充滿曲折和反復(fù)。對于有較長投資時間和較強風(fēng)險承受能力的投資者，目前點位可逐步介入資本市場，布局未來。

在股票型產(chǎn)品的選擇上建議投資者把握以下幾點，首先確定投資時間，如果沒有3～5年以上的投資時間，堅決不要選擇與股票相關(guān)的產(chǎn)品。其次是要選擇公司治理結(jié)構(gòu)良好、投資研究水平高，前期業(yè)績較好，產(chǎn)品鏈豐富的基金公司，最后建議目前要投資股票基金的投資者選擇認(rèn)購期的新基金，新基金通常有六個月的建倉期，也就是說它可以在六個月內(nèi)達(dá)到持股的最低標(biāo)準(zhǔn)，能夠躲過今年上半年可能會出現(xiàn)的低點的波動，同時可能會遇到極低的建倉良機。

通縮時期企業(yè)都會采取保守的做法縮減投資，如，減少對商品原材料的需求，在這樣的時候，商品類資產(chǎn)的表現(xiàn)將不如預(yù)期，所以要降低對商品類資產(chǎn)的配置比例。

快樂的理財師

投資者打理自己的財富，最終是為了生活更加幸福，在年輕的時候可以有更多的財富滿足物質(zhì)的需求，在面臨風(fēng)險的時候就不會手足無措，在年老退休之后也不用受貧窮的困擾，理財是在財務(wù)安全的前提下通過投資來追求財務(wù)自由，許多投資者在過去一年中損失慘重，除了技術(shù)原因外，更多的是將理財簡單等同于買股票和基金而忽視了對風(fēng)險的管理。

理財不簡單等于發(fā)財，更絕非投機，它是貫穿人一生的財務(wù)安排，是連接當(dāng)前生活和理想生活的橋梁，每個人都有不同的生活目標(biāo)，但財務(wù)自由是其中最具代表性，最核心的追求，財務(wù)自由就是當(dāng)您不工作的時候，也不必為金錢發(fā)愁。因為通過您年輕時的積累和投資帶來的收入已完全可以滿足日常開銷，事業(yè)變成了實現(xiàn)自我價值的途徑。而非養(yǎng)家糊口的依仗。

容易賺錢的日子過去了，在股市由牛轉(zhuǎn)熊，利率節(jié)節(jié)向下的今天，我們有必要靜下心來檢視手中的資產(chǎn)，回顧理財中的得失，只有明白理財?shù)谋举|(zhì)。才能在人生的各個階段都能夠合理安排好個人，家庭的財富狀況。

10多年前，吳敬璉先生說，股市需要大智慧，今天，我們也應(yīng)該說，人生需要大智慧，家庭理財需要大智慧，唯此，我們才可以跳出短期市場波動，認(rèn)真審視市場、產(chǎn)品，用智慧構(gòu)建我們的財富人生。