在世界經(jīng)濟(jì)慘淡，中國(guó)要保增長(zhǎng)的大背景下，上海迪士尼項(xiàng)目談成的傳言，給市場(chǎng)帶來(lái)巨大轟動(dòng)：多個(gè)與迪士尼項(xiàng)目有關(guān)的個(gè)股立即猛漲，當(dāng)?shù)胤績(jī)r(jià)上揚(yáng)。再加上明年的世博會(huì)，上海本地股的小宇宙就這樣爆發(fā)了!

“迪士尼效應(yīng)”不僅是土地資產(chǎn)升值和公園收入這樣簡(jiǎn)單。迪士尼中文電視頻道落戶上海，大量電視廣告收入也將成為衍生品盈利的重點(diǎn)之一。全國(guó)大量的旅游消費(fèi)會(huì)聚攏至上海。隨著服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，有專家斷言：它一定是個(gè)藏富于民的寶藏。

“迪士尼概念”抬升股市

“迪士尼概念”只要稍有風(fēng)聲，總會(huì)在資本市場(chǎng)引來(lái)異動(dòng)。雖然現(xiàn)在連公園影子都沒(méi)見(jiàn)，建于哪里亦有多種版本，但敏感的投資客早已聞風(fēng)而動(dòng)。

去年底，迪士尼項(xiàng)目談妥的消息一出。相關(guān)概念股旋即表現(xiàn)活躍。至今年初，迪士尼否認(rèn)與上海市就建設(shè)主題公園簽訂協(xié)議，此舉將當(dāng)周盤(pán)中最熱亮點(diǎn)打擊得體無(wú)完膚。緊接著，外媒報(bào)道美國(guó)迪士尼集團(tuán)已于9日正式宣布，計(jì)劃聯(lián)同上海市政府，在浦東興建全球第6個(gè)迪士尼樂(lè)園，現(xiàn)正擬定一份申請(qǐng)報(bào)告，將提交予中國(guó)政府審批。此消息一出，概念股又抬頭了，正可謂是“迪士尼消息一波三折，概念股炒作風(fēng)起云涌”。

A股“迪士尼主題”至今仍停留在市場(chǎng)預(yù)期階段，房地產(chǎn)(土地增值)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及消費(fèi)服務(wù)等相關(guān)受益行業(yè)及個(gè)股的表現(xiàn)仍然處于萌芽階段，后續(xù)行情在時(shí)空兩方面都可進(jìn)一步預(yù)期，預(yù)期中的“迪士尼”在時(shí)間上有望與“世博會(huì)”互相銜接，將對(duì)上海第三產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出積極推動(dòng)作用，從近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，投資者似乎對(duì)未來(lái)“迪士尼主題”的熱點(diǎn)預(yù)期更為強(qiáng)烈。在目前如此冷寂的盤(pán)面中，先有界龍實(shí)業(yè)天馬行空，后有亞通股份的低位爆發(fā)，而且從“迪士尼主題”的區(qū)域性輻射特征看，前期“兩橋一嘴”等浦東區(qū)域板塊已有呼應(yīng)之勢(shì)?！暗鲜磕嶂黝}”的市場(chǎng)漣漪已經(jīng)出現(xiàn)。

從過(guò)去港股的市場(chǎng)表現(xiàn)看，“迪士尼主題”催生的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)相當(dāng)明顯。尤其是在簽訂建園協(xié)議、開(kāi)工建設(shè)以及正式運(yùn)營(yíng)三個(gè)時(shí)點(diǎn)上都給予了受益行業(yè)與個(gè)股強(qiáng)烈的題材刺激，其中商業(yè)零售成為了香港股市“迪士尼主題”中的核心受益行業(yè)。而目前A股“迪士尼主題”還僅僅反映在土地增值題材上。在目前結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)相對(duì)貧乏的市場(chǎng)中，尚無(wú)法預(yù)期“世博會(huì)＋迪士尼”主題短期能給市場(chǎng)帶來(lái)顯著的財(cái)富效應(yīng)，但是從目前特定的市場(chǎng)背景因素判斷，“世博會(huì)＋迪士尼”主題成為上海本地股走強(qiáng)的催化劑將是大概率事件。

“米奇效應(yīng)”炒熱荒地

全國(guó)房?jī)r(jià)風(fēng)向標(biāo)在上海，上海房?jī)r(jià)風(fēng)向標(biāo)在浦東。去年以來(lái)，浦東房?jī)r(jià)從23674元／平方米用成交均價(jià)最高點(diǎn)，走到12612元／平方米最低點(diǎn)，跌幅高達(dá)46％，走出了與市場(chǎng)大勢(shì)基本相符的大陰線。然而，就在浦東，偏居?xùn)|南一隅的川沙板塊卻無(wú)懼大勢(shì)，房?jī)r(jià)波動(dòng)性上升，到去年10月，川沙板塊商品住宅成交均價(jià)13695元／平方米，與去年同期相比上漲超過(guò)28％。

這其中有何玄機(jī)?一切只因上海迪士尼定址川沙的傳言。在去年3月上海市市長(zhǎng)韓正明確表示迪士尼主題樂(lè)園項(xiàng)目正等待批復(fù)之后，川沙一度創(chuàng)下超過(guò)1.6萬(wàn)元／平方米的月成交單價(jià)。上海官方如此明確的表態(tài)被市場(chǎng)看做積極的確認(rèn)信號(hào)，除了欣喜于上海都市游樂(lè)文化再添新景外，迪士尼可能引發(fā)的經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用成為市場(chǎng)最關(guān)注的話題。房地產(chǎn)市場(chǎng)自然也是“大受刺激”。

資料顯示，川沙位于上海浦東新區(qū)東南區(qū)，瀕臨東海，東南接上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)。上海市政府對(duì)其功能定位為“空港物流、現(xiàn)代居住和文化旅游”。所謂文化旅游，很大程度上寄望于迪士尼主題公園落成使用之后，隨之而來(lái)的川沙區(qū)域房?jī)r(jià)的上升與商業(yè)、酒店、餐飲等服務(wù)產(chǎn)業(yè)的全面啟動(dòng)?？硕鹦畔⒓夹g(shù)有限公司上海區(qū)總經(jīng)理于丹丹介紹，“目前大部分項(xiàng)目處于尾盤(pán)銷售階段，一旦迪士尼項(xiàng)目啟動(dòng)，配套設(shè)施有望快速完善?！?/p>

但是，川沙也別高興得太早。迪士尼落滬的另外一個(gè)版本是：此次迪士尼項(xiàng)目重啟，投資金額將由原先的300億元增加到400億元。而且，很有可能將選址由原先的川沙鎮(zhèn)換成崇明島。位于長(zhǎng)江人?？诘闹袊?guó)第三大島崇明島號(hào)稱上海最后一塊尚未開(kāi)發(fā)的“綠色寶地’，生態(tài)環(huán)境的價(jià)值是開(kāi)發(fā)崇明的最大潛力，島上1200平方公里的土地是寸金寸土的上海未來(lái)發(fā)展的巨大拓展空間。

目前選址尚未公布，但毋庸置疑的是，無(wú)論川沙還是崇明，迪士尼的存在都將會(huì)是一塊香餑餑。

娛樂(lè)夢(mèng)想或成“富民”引擎?

迪士尼落戶上海所帶來(lái)的如此轟動(dòng)的市場(chǎng)效應(yīng)，遠(yuǎn)不止土地資產(chǎn)升值和公園收入這樣簡(jiǎn)單。去年以來(lái)，隨著房地產(chǎn)和金融業(yè)遭遇下行風(fēng)險(xiǎn)，上海經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定增長(zhǎng)受到考驗(yàn)。而2010年世博會(huì)和迪士尼項(xiàng)目的啟動(dòng)在此情況下更備受矚目，“應(yīng)該說(shuō)上海是全國(guó)率先嘗試產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型的區(qū)域，服務(wù)業(yè)一定是未來(lái)拉動(dòng)上海經(jīng)濟(jì)的重要支點(diǎn)，迪士尼建設(shè)和運(yùn)營(yíng)對(duì)GDP的直接拉動(dòng)作用其實(shí)不大，但隨著服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，它一定是個(gè)藏富于民的寶藏?！币晃欢嗄陞⑴c上海迪士尼項(xiàng)目立項(xiàng)考察和可行性研究的專家表示。

眾多專家持世博后啟用迪士尼的觀點(diǎn)，其中原因之一是為了避免迪士尼分流世博旅游消費(fèi)。但隨著上海重大項(xiàng)目投資的加速啟動(dòng)，迪士尼準(zhǔn)備工作可能提速。上海新國(guó)際博覽中心成立時(shí)，有專家表示“每一元的門(mén)票收入將帶動(dòng)8元的相關(guān)消費(fèi)，而迪士尼的經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)能力一定遠(yuǎn)不止這些?！?/p>

迪士尼中文電視頻道成功落戶上海，大量電視廣告收入也將成為衍生品盈利的重點(diǎn)之一，作為巨無(wú)霸型商業(yè)綜合體，除傳統(tǒng)的游園經(jīng)營(yíng)外，迪士尼對(duì)拉動(dòng)酒店、餐飲、交通等服務(wù)業(yè)消費(fèi)意義重大，并在特許產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、電視頻道廣告等其他領(lǐng)域?yàn)樯虾Ｌ峁└嘟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，從盈利模式來(lái)看，迪士尼品牌真正盈利點(diǎn)來(lái)源于衍生品市場(chǎng)，如卡通玩偶和音像制品的特許生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)等。據(jù)消息人士透露，根據(jù)美方要求，上海地方或推出迪士尼中文電視頻道，合作方極有可能是上海文廣新聞傳媒集團(tuán)。

對(duì)于上海迪士尼與香港迪士尼的微妙關(guān)系，知情人士表示，2001年時(shí)，上海方面曾經(jīng)表示，迪士尼項(xiàng)目由香港先行，上海要等候數(shù)年。但相比香港，對(duì)于廣大內(nèi)地消費(fèi)者而言，上海的優(yōu)勢(shì)在于“不要簽證”?！跋炔徽f(shuō)全國(guó)的旅游消費(fèi)會(huì)有多少聚攏至上海，單單長(zhǎng)三角2億最富裕的中國(guó)人口，就足以為上海旅游、娛樂(lè)文化業(yè)帶來(lái)新動(dòng)力?！?/p>

成立于1923年的迪士尼公司經(jīng)過(guò)數(shù)十年完善與發(fā)展，其產(chǎn)業(yè)鏈影響日益擴(kuò)大。一位曾經(jīng)作為上海考察團(tuán)代表之一在數(shù)年前參觀了奧蘭多“迪士尼世界”的專家表示，迪士尼極富創(chuàng)新和娛樂(lè)精神的游園文化令人驚嘆。迪士尼形象設(shè)計(jì)師們不斷發(fā)明增添最新的乘游項(xiàng)目，新景點(diǎn)和項(xiàng)目的更換頻率可以達(dá)到三年內(nèi)將游園項(xiàng)目翻新一輪?！霸趭W蘭多迪士尼能夠看到中國(guó)主題區(qū)有地道的北京炸醬面和上海小籠包，聽(tīng)著昆曲、評(píng)彈。”專家感嘆，迪士尼作為全球兒童和成人的娛樂(lè)夢(mèng)想，已經(jīng)深入人心。(綜合《上海證券報(bào)》、《每日經(jīng)濟(jì)新聞》等)

鏈接

迪士尼“落滬”，一方面是股市樓市小宇宙的蠕發(fā)，一方面也出現(xiàn)了“我代表月亮消滅你”的呼聲。專家觀點(diǎn)更各有不同。

“假如迪士尼樂(lè)園最終能登陸上海，一定不要答應(yīng)對(duì)方過(guò)于苛刻的條件，那會(huì)大大降低項(xiàng)目的盈利可能性?！?/p>

“美國(guó)的文化過(guò)了高峰期，開(kāi)始走向沒(méi)落，不艙持續(xù)吸引游客，反而是海洋公園、野生動(dòng)物園之類的自然主題樂(lè)園，更具吸引力。”

——一位香港地產(chǎn)商人建言

新聞背景：此前有煤體招道，上海迪士尼不會(huì)沿用香港模式，而采用日本迪士尼的合作模式，即由政府提供土地和絕大部分建設(shè)資僉并控暖，日常管理交給美方團(tuán)隊(duì)，同時(shí)每年向迪士尼公司支付品牌費(fèi)和經(jīng)營(yíng)收入提成。

“(游客們)去參觀一兩次也就夠了，不會(huì)經(jīng)常去的。如果回頭客不多，上海迪士尼的盈利前景就會(huì)不炒?！?/p>

——蔡為民(衛(wèi)明不動(dòng)產(chǎn)智庫(kù)負(fù)責(zé)人)

反對(duì)：

上海社科院商業(yè)研究中心主任朱連慶則認(rèn)為，迪士尼樂(lè)園本身很有吸引力，“如果不好，就不會(huì)有那么多的地方爭(zhēng)搶，當(dāng)然，從短期來(lái)看，上海迪士尼可能會(huì)遭遇經(jīng)營(yíng)性的投資虧損，但這只是暫時(shí)的，中長(zhǎng)期來(lái)看一定盈利?！?/p>

“在迪士尼樂(lè)園落戶香港前，周邊房地產(chǎn)價(jià)格猛漲。但迪士尼真的來(lái)到香港后，樓市的泡沫消失了，周圍的房地產(chǎn)非但沒(méi)有漲價(jià)，反而價(jià)格下跌?！?/p>

——來(lái)自中原地產(chǎn)香港公司研究董事的提醒

支持

蔡為民也認(rèn)為，上海迪士尼對(duì)周邊的住宅幾天任何影響，反而會(huì)因?yàn)橛慰吞?，影響居民出行的便捷，造成?dāng)?shù)刈≌某山粦K淡。唯一利好的只會(huì)是迪士尼周邊的商業(yè)地產(chǎn)，但如果商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目離得太遠(yuǎn)，也無(wú)法獲益。