貴州茅臺奪魁百佳榜

5月17日，由中國上市公司市值管理研究中心評出的“2008年度中國上市公司市值管理百佳榜”在“第二屆中國上市公司市值管理高峰論壇”上揭曉。貴州茅臺、中國神華、瀘州老窖位列前三甲。

去年5月，中國上市公司市值管理研究中心首次以市值管理評價指標(biāo)體系為依據(jù)，從價值創(chuàng)造、價值實現(xiàn)和價值關(guān)聯(lián)度3個方面對上市公司市值管理進(jìn)行全方位評選，推出“2006年度中國上市公司市值管理百佳榜”。該評選已成為上市公司了解自身市值管理水平最重要的窗口。

今年的評價指標(biāo)體系較之去年作了以下修改：一是在價值實現(xiàn)方面，對于一些能夠帶來明顯市場溢價的因素給予更多關(guān)注，并據(jù)此優(yōu)化市值管理評價體系：二是考慮到年報披露是在每年1月至4月底，而且披露會對上市公司市值帶來明顯影響，因此相關(guān)市值實現(xiàn)指標(biāo)的周期作了相應(yīng)調(diào)整。所以，本次百佳命名調(diào)整為2008年度百佳榜。

百佳公司價值創(chuàng)造力優(yōu)勢明顯

整體來看，本次百佳上市公司的價值創(chuàng)造能力優(yōu)勢明顯。從單位資本獲利能力看，2007年百佳上市公司平均每股收益高達(dá)1.08元，較A股市場0.38元的平均水平高出184％。從整體獲利能力看，百佳上市公司平均凈利潤高達(dá)29.73億元，是A股市場平均凈利潤的5倍。從成長性看，百佳上市公司凈利潤增長率高出A股市場平均水平75％。

凈資產(chǎn)收益率(ROE)指標(biāo)反映的是權(quán)益資本的獲利能力，百佳上市公司平均值要高出市場平均水平50％；經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)反映的是上市公司在考慮資本成本的情況下創(chuàng)造的價值，百佳公司平均13.01億元的水平也遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于A股市場平均水平。據(jù)統(tǒng)計，在百佳上市公司中，EVA實現(xiàn)正收益的上市公司占比為80％，而非百佳公司中該項指標(biāo)占比僅為12.47％，差距十分明顯。

百佳上市公司的價值實現(xiàn)能力亦有不俗表現(xiàn)。2007年百佳757億元的平均市值較市場173.71億元的水平高出335％，2007年百佳上市公司平均實現(xiàn)100.12％的市值增長，這一水平較A股平均水平高出30％。托賓Q指標(biāo)反映的是上市公司的資產(chǎn)溢價水平，2007年百佳上市公司的托賓Q指標(biāo)平均值較A股平均水平高出128％，資產(chǎn)溢價能力尤為突出。

《2008中國上市公司市值管理百佳評選報告》分析認(rèn)為，加強(qiáng)公司治理、加強(qiáng)投資者關(guān)系管理、推進(jìn)股權(quán)激勵、積極引入基金等戰(zhàn)略投資者、入選滬深300指數(shù)、確立行業(yè)領(lǐng)先地位等六大因素可幫助百佳獲得高溢價。

百佳榜是“白馬”

中國上市公司市值管理研究中心主任施光耀表示，評選上市公司市值管理百佳，不僅是上市公司了解自身市值管理水平的窗口，也是投資者投資決策的重要參考，可為投資者尋找“白馬”提供依據(jù)。

中國上市公司市值管理研究中心是專門從事以中國上市公司市值管理的理論、規(guī)律、趨勢和操作實務(wù)等研究，并向上市公司和投資者提供相關(guān)咨詢服務(wù)的非企業(yè)性質(zhì)的民間學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)。