2008年機(jī)構(gòu)建議選擇具有較為明確高增長預(yù)期的行業(yè)與公司

重點(diǎn)挖掘人民幣升值、奧運(yùn)概念、央企資產(chǎn)注入和整體上市的投資機(jī)會

重點(diǎn)配置金融、地產(chǎn)、零售、航空、醫(yī)藥、通訊、食品飲料和石油化工八大行業(yè)

從四大運(yùn)營商的投資計劃看，08年電信固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)加大。在不包括TD-SCDMA相關(guān)設(shè)備投入的情況下，四大運(yùn)營商的資本投入08年將同比增長13％，其中電信、網(wǎng)通的投資預(yù)算均下降，但中國移動和中國聯(lián)通的投入分別同比增加21％、20.3％，預(yù)計電信固定資產(chǎn)投資全年將增幅12％。若中國移動對TD加大投入，那么電信固定資產(chǎn)投資將達(dá)到新高。

電信業(yè)務(wù)1-2月份累計實(shí)現(xiàn)收入1220.3億元，同比增長10.1％，其中2月份實(shí)現(xiàn)607.5億元，同比增長16.7％。電信收入延續(xù)07年的高增長勢頭，而人們對數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)以及移動業(yè)務(wù)需求的不斷擴(kuò)大，將保證電信收入增速保持在高位。

1-2月份，新增移動用戶1794萬戶，同比增加39.7％，創(chuàng)下了歷史新高。移動用戶總數(shù)已達(dá)5.65億戶，移動電話普及率達(dá)到41.6部/百人，但仍然低于世界平均水平。根據(jù)中國移動07年年報，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3570億元，同比增長20.9％；凈利潤871億元，同比增長31.9％，收入規(guī)模為電信、網(wǎng)通、聯(lián)通收入的總和，凈利潤為三家凈利潤總和的2.1倍。中國移動的壟斷現(xiàn)象還將持續(xù)，運(yùn)營行業(yè)的收入和利潤將進(jìn)一步向移動運(yùn)營商集中。

08年電信設(shè)備行業(yè)將迎來上升期，無論從全球運(yùn)營商還是從國內(nèi)運(yùn)營商看，加大電信投資力度將會成為主題。移動用戶和互聯(lián)網(wǎng)用戶高速增長，為運(yùn)營商進(jìn)行資本投入積累了用戶基礎(chǔ)。電信投資與GDP增速之間不存在顯著相關(guān)性，使設(shè)備商的收入能夠保持穩(wěn)定的增長，也為投資規(guī)避宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險提供了可能。

推薦通訊行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)、在行業(yè)整合中受益的企業(yè)、細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈中的龍頭企業(yè)、成長性明確的中小企業(yè)。