保險市場東邊不亮西邊亮 累積式分紅險粉墨登場。

文不如傳統(tǒng)壽險，武不如投連險。

在保障功能上，分紅險主要提供身故保障，與投連險相差并不多。而在收益率上，分紅險也一度輸于投連險。2007年有的投連險激進賬戶收益率高達90％以上，而分紅險保底只有2.5％，即使加上每年的分紅，收益也遠低于投連。

產(chǎn)品設(shè)計局限讓分紅險一度處于尷尬境地。但近來，分紅產(chǎn)品繼萬能險后，又成為保險公司的新寵。

近日，恒安標準人壽在其銀行保險渠道推出“穩(wěn)贏優(yōu)勢累積式分紅保險”，這是一款針對中長期理財需求的產(chǎn)品，其特色是累積式分紅。有別于市場上其它分紅險，累積式分紅保險更像是投連險與傳統(tǒng)分紅險的結(jié)合體。

據(jù)悉，恒安標準“穩(wěn)贏優(yōu)勢累積式分紅險” 保費相當比例投資于基金，其保證最低投資單位價格年增長率1.8％，與同類產(chǎn)品比較，1.8％的保底收益并不具備吸引力。

恒安標準相關(guān)負責人解釋說：“累積式分紅險的保證收益率與其長期投資收益關(guān)系密切。如果保底收益率高，則投資可能會偏于保守，而設(shè)定相對較低的保底，能夠提供更大的投資自由度，提高基金等權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，來提高保險產(chǎn)品的長期總收益水平。”

據(jù)悉，恒安標準這次并非第一次推出累積式分紅險。早在2004年，恒安標準就開始銷售累積式分紅險，當時設(shè)計的產(chǎn)品跟“穩(wěn)贏優(yōu)勢”并沒有太大分別。有關(guān)專家認為，“穩(wěn)贏優(yōu)勢”，可以說是恒安在資本市場動蕩的背景下，換湯不換藥打出的一張“求穩(wěn)牌”。

本刊特約理財師評價認為，累積式分紅險既可以充當純粹的投資工具，也可以進行長期投資作為養(yǎng)老金以及子女教育費使用。據(jù)了解，恒安“穩(wěn)贏優(yōu)勢”領(lǐng)取方式也比較多樣，客戶可以在領(lǐng)取紅利和本金時根據(jù)自己的情況來選擇，當急需用錢時，可以部分提前支取。

盡管累積式既穩(wěn)健又保障收益，是一種好的投資手段，但是，累積式分紅險只是一種投資手段，消費者不要以此類保險產(chǎn)品來替代保障型保險，保險還是重要保障，如果沒有投保健康險，則不建議投保分紅險。

另外，從產(chǎn)品設(shè)計來看，它并非一種短期投機產(chǎn)品，投資該產(chǎn)品需要長期持有并同時選擇適當?shù)谋Ｕ贤顿Y。我們看到，在英國，很多累積式分紅保單20年之后累積投資收益甚至超過了很多證券類投資產(chǎn)品，即使在未來股市產(chǎn)生較大波動的時候依舊能夠保持較好的收益。

記者了解到，與恒安標準一樣打出求穩(wěn)牌的還有友邦保險公司，友邦“金喜年年年金保險計劃”采取逐年返還的分紅手段，短期繳費，年年返還，生存現(xiàn)金歲歲遞增，其產(chǎn)品設(shè)計更多是抵御通貨膨脹，它與“穩(wěn)贏優(yōu)勢”最大的不同是“逐年返還”的分紅方式，更適合短期投資。

之所以說累積式分紅險兼具傳統(tǒng)分紅險與投連險的特點，首先，它有保底收益，以及年度紅利、特別紅利、終了紅利三種紅利。其次，在保障費用、資產(chǎn)管理費用和收益分配等方面是完全透明的，這點恰恰是傳統(tǒng)分紅險最大的弱點。

一般而言，分紅險的紅利來源是眾所周知的利差、費差和死差，保險公司按照一定比例將其分配給投保人。而累積式分紅保險的紅利來源于全部利差，由于死差要盡可能接近于零，保險公司主要賺取費差，不參與投資收益的利潤分配，這與投連險十分相似。

另外，累積式分紅險有保底，因此在投資風格上介于激進和保守兩類投連賬戶之間，更接近于穩(wěn)健型。

“穩(wěn)贏優(yōu)勢”的保險費用于購買賬戶單位，投保人可通過公司寄送的保單報告或撥打公司客戶服務電話，了解賬戶價值的增長情況，以及三種紅利的分配情況。