本期短期理財產品仍然是市場主流,市場占比繼續(xù)攀升,并且出現(xiàn)了超短期化現(xiàn)象。人民幣和外幣理財產品的收益率,各家銀行差距較大。
在國慶節(jié)前后的半個月時間里(2008年9月26日至10月9日),根據普益財富不完全統(tǒng)計,22家中資銀行和2家外資銀行共發(fā)行了124款理財產品。其中外資銀行發(fā)行了10款,全為結構型理財產品,掛鉤標的只有基金和股票。
相反,在10月10日至10月16日這一周里,除了渣打銀行發(fā)行了3款3個月美元LIBOR掛鉤的理財產品,其余商業(yè)銀行都未發(fā)行結構型理財產品。盡管近期歐美等國展開了救市行動,但是市場并沒有出現(xiàn)回調,反而由于擔心經濟放緩或衰退出現(xiàn)劇烈震蕩。市場環(huán)境的進一步惡化,以及對未來預期的不確定性增大,使得各商業(yè)銀行保持謹慎,因此這周所有理財產品都屬于穩(wěn)健型理財產品。
與上期相比,由于中信銀行、上海銀行、中國銀行等發(fā)行了多款保證收益理財產品,因此,本期保證收益理財產品不管是發(fā)行數(shù)還是市場占比都明顯上升,非保本浮動收益理財產品市場占比則明顯下降,其中信貸資產類理財產品全為非保本浮動收益理財產品。
9月26日至10月16日這半個多月里,信貸與票據資產類理財產品的市場占比盡管在后期有所反彈,從46.8%上升至50.4%,但與之前的79.6%相比,仍然呈下降趨勢。而投資于債券與貨幣市場的理財產品則不斷大幅上升,此類產品市場占比從11.8%升至27.4%,之后繼續(xù)攀升至40.3%。華夏銀行、興業(yè)銀行以及上海銀行等多家銀行發(fā)行了此類理財產品,并且過半數(shù)此類理財產品為保證收益型。
另外,近期海外市場表現(xiàn)逐步惡化,QDII理財產品表現(xiàn)也繼續(xù)讓投資者傷心。除了匯豐銀行仍然發(fā)行了4款結構型QDII理財產品之外,其他商業(yè)銀行無一款QDII理財產品發(fā)行。
各類外幣理財產品的市場占比均有所上升,同時,幾乎90%的產品都為保證收益型。美元理財產品近期首次市場占比超過10%;港幣、澳元和歐元理財產品的發(fā)行數(shù)量基本與以往持平,在20款以下,但是市場占比都有所上升。
在本期的保證收益理財產品中,人民幣固定收益理財產品的收益比以往略有上升,其中,人民幣1個月和3個月期產品的平均收益率分別保持在3.0%和3.7%。不過,各家銀行的差距較大。
以中國銀行和上海銀行為例,中國銀行發(fā)行的搏弈BY0809K1M-期限可變產品,年收益率只有2.70%,而上海銀行發(fā)行的同期限的“慧財”人民幣點滴成金理財產品,年收益率為3.12%(已扣除費用)。
本期中,美元3個月和6個月收益率曾出現(xiàn)“倒掛”,即3個月期產品的平均年收益率為3.9%,反而高于6個月期產品的3.8%,不過后期便轉換為3.6%與4.1%。另外,各銀行產品之間對比鮮明。中國銀行發(fā)行的6個月期美元理財產品年收益率只有3.00%,而深圳發(fā)展銀行發(fā)行的3個月期美元理財產品年收益率為4.30%。
歐元6個月期產品的平均年收益率上升至5.9%,但是各商業(yè)銀行理財產品年收益率都不算突出。其中,中信銀行發(fā)行的兩款年收益率分別只有4.75%和5.15%,而招商銀行發(fā)行的1款年收益率為6.30%。
港幣6個月期產品的平均年收益率為3.9%。國內港幣6個月期的定期存款利率為2.50%,相比之下,中國銀行發(fā)行的一款產品,年收益率也僅有2.70%而已。
澳元產品的年收益率卻有所下降。在本期內,澳元6個月期產品的平均年收益率從8.1%滑落至6.8%。中國光大銀行發(fā)行的一款財富客戶的理財產品,年收益率一度達到過9.10%。
本期短期理財產品仍然是市場主流,市場占比繼續(xù)攀升,并且出現(xiàn)了超短期化現(xiàn)象。10月10日至10月16日這一周里,3個月期以下的理財產品發(fā)行數(shù)為76款,市場占比高達58.9%,其中不少商業(yè)銀行推出期限在1個月以下的理財產品。由于3個月期以下理財產品劇增,因此該周6個月以下的理財產品市場占比達到78.3%,較上周的62.9%有大幅度上升。6個月至1年的理財產品市場占比出現(xiàn)下降,由上周的30.6%下降到本周的20.9%。
從目前來看,信貸資產類理財產品的平均收益率波動明顯。6個月期以下理財產品的平均收益率近期一直在小幅下降,為4.51%;6個月至1年期限理財產品的平均收益率則在波動中有所上升,為5.65%。在此期間,杭州銀行發(fā)行了一款預期年收益率在7%的信貸資產理財產品。
由于中國、美國等國央行都宣布降息,這將對銀行理財產品收益造成一定影響。中國央行10月8日宣布下調存貸款利率以及存款準備金率,這對目前市場上的信貸資產類理財產品將產生直接作用。由于信貸資產類理財產品的收益與貸款利率呈正向關系,信貸資產類理財產品的收益,在降息后將呈下降趨勢,如果央行連續(xù)降息,此類理財產品的收益可能持續(xù)走低。另外,由于多數(shù)此類理財產品設定了銀行可提前終止條款,在降息環(huán)境中,投資者應關注自己所購買的理財產品是否提前終止。
利率和債券價格則是反向關系,因此債券與貨幣市場類理財產品的收益可能走高,此類理財產品也可能受投資者的熱衷。但是,投資者應該注意理財產品所投資的債券的品種,對于信用等級較低的債券,投資者還需保持謹慎。