如果搖錢(qián)樹(shù)有現(xiàn)實(shí)版本的話(huà)，那么它就是葡萄樹(shù)

美國(guó)政府終于光明正大地托管“兩房”，但是動(dòng)作之大，卻加劇了人們對(duì)于這場(chǎng)全球金融風(fēng)暴的擔(dān)憂(yōu)：救世的力量越大，說(shuō)明潛藏的危機(jī)就越深。而每當(dāng)面臨發(fā)生金融危機(jī)、全球通脹壓力和資本市場(chǎng)低迷、基金債券等傳統(tǒng)投資產(chǎn)品收益下滑之時(shí)，另類(lèi)投資的避險(xiǎn)功能凸現(xiàn)，成為投資的溫柔避風(fēng)港。特別是以紅酒為代表的另類(lèi)投資已折射出不一樣的光芒。

著名的財(cái)經(jīng)評(píng)論家水皮則認(rèn)為，與股票、基金以及債券等金融產(chǎn)品相比，葡萄酒收藏和投資的風(fēng)險(xiǎn)是最低的，其原因是高端葡萄酒價(jià)格受金融市場(chǎng)波動(dòng)的影響非常小，而且還具有可消費(fèi)、易存儲(chǔ)、易攜帶等優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然，能夠被稱(chēng)為“液體資產(chǎn)”的葡萄酒，絕大部分都不是你在市場(chǎng)上能夠見(jiàn)到的，真正具有投資價(jià)值的葡萄酒在業(yè)界被稱(chēng)為投資級(jí)葡萄酒（Investment Grade Wine），是指可以長(zhǎng)期陳年并隨時(shí)間延長(zhǎng)而增值的葡萄酒。

那么投資葡萄酒，是不是就像投資古董一樣，買(mǎi)回來(lái)收藏呢？其實(shí)這只是一種方式。在國(guó)外更多的是投資期酒。

雖然是歷史長(zhǎng)達(dá)300年的農(nóng)產(chǎn)品投資，但是葡萄期酒投資在中國(guó)卻是養(yǎng)在深閨。

什么是期酒？通常，購(gòu)買(mǎi)者認(rèn)購(gòu)的是剛剛進(jìn)入陳釀環(huán)節(jié)的新酒，并不能馬上交付，因此叫做期酒。期酒通常會(huì)放置于酒窖中，直到完全成熟后才會(huì)裝瓶出窖，交付給購(gòu)買(mǎi)者。期酒為什么會(huì)受到追捧？中信銀行有關(guān)人士告訴記者，這是由其獨(dú)特的生產(chǎn)工藝和葡萄酒文化及收藏價(jià)值所決定的。一款具有投資價(jià)值的葡萄酒經(jīng)過(guò)橡木桶發(fā)酵、橡木桶陳釀、瓶?jī)?chǔ)等工藝，使酒體表現(xiàn)卓越，并隨著酒齡的提高穩(wěn)定增值。

在國(guó)際上，葡萄酒期酒被稱(chēng)為“液體黃金”，成為眾多葡萄酒投資者追逐的對(duì)象。藏酒投資界流傳著一種說(shuō)法，如果一次購(gòu)買(mǎi)兩箱“期酒”。待酒成熟后，投資者不僅能自己享用一箱美酒，而且出售另一箱酒的收入能夠重新買(mǎi)入兩箱葡萄酒，足顯現(xiàn)藏酒投資的價(jià)值。

如果這只是一種粗略的估算的話(huà)，那么葡萄酒基金會(huì)給你一個(gè)準(zhǔn)確的投資回報(bào)率。倫敦國(guó)際釀酒商交易所反映頂級(jí)葡萄酒價(jià)格的Liv-Ex100指數(shù)，從1983年的7.67點(diǎn)到2006年12月31日的171.23點(diǎn)，在13年的時(shí)間里漲了20多倍。據(jù)境外媒體報(bào)道，2006年是近十年來(lái)投資葡萄酒回報(bào)最好的一年，最高投資回報(bào)率達(dá)到了90%。1998年份的拉菲，2006年初時(shí)的單瓶售價(jià)僅為103英鎊，而在年底已經(jīng)上漲到198英鎊。英國(guó)頂級(jí)紅酒信托投資公司的數(shù)據(jù)也顯示，投資葡萄酒的年投資回報(bào)率基本維持在8～12%的水平——好像已經(jīng)趕上了巴菲特。

當(dāng)然投資期酒的目標(biāo)也是頂級(jí)酒莊的產(chǎn)品——如法國(guó)五大頂級(jí)酒莊：拉菲（Lafite）、拉圖（Latour）、瑪哥（Margaux）、木桐（Mouton）、奧比安（Haut-Brion）的期酒，更被稱(chēng)為葡萄酒投資市場(chǎng)的“藍(lán)籌股”。

近年來(lái)，隨著亞太地區(qū)新富階層的興起，投資頂級(jí)葡萄酒更是滿(mǎn)足了他們對(duì)品位和財(cái)富的雙重追求。以名列波爾多五大名莊的瑪歌酒莊和拉菲酒莊2000年份酒為例，在2001年期酒發(fā)售時(shí)約為每瓶300歐元，目前的市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)上漲到900歐元。

不過(guò)由于頂級(jí)葡萄酒產(chǎn)量本來(lái)就十分有限，購(gòu)買(mǎi)期酒有點(diǎn)像“原始股”，本來(lái)就是少數(shù)人的游戲，因此對(duì)于圈外人而言，只有投資二級(jí)市場(chǎng)——在拍賣(mài)市場(chǎng)而流通的。通常葡萄酒交易大多圍繞原產(chǎn)地進(jìn)行，而原產(chǎn)地之外的最大交易場(chǎng)所主要是英國(guó)，美國(guó)絕大部分的葡萄酒交易集中在芝加哥舉行。

不過(guò)投資成品酒的難度在于首先必須要具備豐富的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，其次是儲(chǔ)藏葡萄酒的儲(chǔ)藏條件比較嚴(yán)格，對(duì)溫度、濕度和安全性的要求很高，很難找到地方來(lái)儲(chǔ)藏。

而更簡(jiǎn)單的方法是直接購(gòu)買(mǎi)葡萄酒理財(cái)產(chǎn)品：如葡萄酒基金、私人銀行葡萄酒投資服務(wù)、葡萄酒信托公司產(chǎn)品等，目前市場(chǎng)上規(guī)模較大的葡萄酒基金有英國(guó)的頂級(jí)葡萄酒基金（Vintage Wine Fund）、佳釀基金（The Fine Wine Fund）和澳大利亞的國(guó)際葡萄酒投資基金（International Wine Investment Fund）。與購(gòu)買(mǎi)“期酒”類(lèi)似，葡萄酒基金的投資年期通常在5到10年，到期后可以選擇“要錢(qián)”還是“要酒”，或者兩者按比例，但是這類(lèi)基金收費(fèi)較高，除了每年2%的管理費(fèi)外，還要根據(jù)基金表現(xiàn)收取收益的15%。

目前在國(guó)內(nèi)唯一的一只葡萄酒理財(cái)產(chǎn)品是中信銀行、工商銀行攜手中糧君頂酒莊推出的“期酒認(rèn)藏消費(fèi)+投資理財(cái)方案”，信托計(jì)劃將買(mǎi)入君頂酒莊干紅葡萄酒2006年份期酒的收益權(quán)。期限為18個(gè)月，該產(chǎn)品為8%的固定收益，理財(cái)收益可選擇實(shí)物和現(xiàn)金兩種方式，除了按投資金額獲得紅酒外，還可以按36瓶/桶的標(biāo)準(zhǔn)獲得增值收益。若選擇現(xiàn)金方式，理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)，君頂酒莊將回購(gòu)紅酒，回購(gòu)價(jià)格也將上浮8%。但是目前這項(xiàng)業(yè)務(wù)只是針對(duì)私人銀行、VIP等大客戶(hù)。