摘要：2007年的通貨膨脹之于中國的影響實(shí)在是不同凡響，在中國連續(xù)數(shù)十年的高速增長的背景下，更顯得猶有研究價(jià)值。本文結(jié)合學(xué)術(shù)界對于通貨膨脹的一些研究以及中國的具體情況，還有政府從緊貨幣政策分析07年通脹對于中國的影響。

關(guān)鍵詞：通貨膨脹 現(xiàn)代貨幣主義 從緊貨幣政策

站在2008年的端首，仔細(xì)反觀我們2007一年的物價(jià)走勢。在過去的一年里我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一次持續(xù)的物價(jià)的飛漲過程。放眼世界，此現(xiàn)象非我國特有之，而其它國家都曾不同的形式出現(xiàn)過，而共同結(jié)果是都沒有找到很好的解決此問題的方法。

通貨膨脹并不是我國特有之，早在上個(gè)世紀(jì)的日本，以及東南亞都曾經(jīng)廣泛波及。其具體的表現(xiàn)為：物價(jià)連續(xù)上漲、貨幣信貸增長過快。經(jīng)濟(jì)學(xué)屆對于該現(xiàn)象有廣泛的研究，其中尤以弗里德曼的貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)和凱恩斯為代表的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究最具代表性。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期和全球化的進(jìn)程，世界上各個(gè)國家都曾不同程度地出現(xiàn)過通脹。而引發(fā)通脹的原因眾多，而且類型不盡相同，所以對于每一次通脹的來臨，各個(gè)國家都是根據(jù)具體的情況研究對策?；诙嗄陙韺ν浀难芯?，常見的通脹可以大致分為三類：“需求拉動(dòng)型”，“成本推動(dòng)型”或兩者兼而有之。

回想我國07年肆掠的那場廣泛的“通貨膨脹”，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)普遍認(rèn)為引發(fā)原因是“投資增長過快、信貸投放過多、外貿(mào)順差”。原因找到以后具體采用的措施是縮緊銀根，控制流通領(lǐng)域里的貨幣量。 “從緊的貨幣政策”成為最主要的手段，當(dāng)然這及時(shí)根據(jù)我國具體國情出發(fā)，同時(shí)也是參照了國外通貨膨脹的實(shí)例，綜合得出的救市方法。

“貨幣政策”最杰出的代表莫過弗里德曼，作為“現(xiàn)代貨幣主義”的代表人物，弗里德曼在通貨膨脹的研究上改變了傳統(tǒng)的財(cái)政一邊大的局面，提出了貨幣政策不可代替的功效，開創(chuàng)了一個(gè)新的研究領(lǐng)域。

現(xiàn)代貨幣主義理論的基本論點(diǎn)都是建立在重視貨幣作用的立場的，該派認(rèn)為貨幣的供給量應(yīng)該唯一作為當(dāng)局克服通貨膨脹等問題時(shí)的措施。其主張經(jīng)濟(jì)自由，是反對凱恩斯“財(cái)政政策”的。弗里德曼本人就通脹提出了單一規(guī)則，浮動(dòng)匯率措施。

單一規(guī)則是根據(jù)弗里德曼對于大量的歷史統(tǒng)計(jì)材料的研究得出的:他認(rèn)為貨幣增長率的變化到名義收入增長率的變化，在從名義收入變化到價(jià)格變化是需要時(shí)間的。貨幣供應(yīng)量的變化和通貨膨脹的變化兩者間隔的總平均為12----18個(gè)月，有明顯的滯后性。根據(jù)這一理論，所以貨幣學(xué)派反對貨幣當(dāng)局有意識地運(yùn)用貨幣政策來克服經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定.而應(yīng)該把控制貨幣的供應(yīng)量作為唯一的政策工具，由政府公開宣布把貨幣供應(yīng)量的年的增長率長期固定在同預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)增長率基本一致的水平.并以此避免經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)和通貨膨脹.

結(jié)合07年我們國家通貨膨脹的世紀(jì)情況分析：.截止07年10月份統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示:我國的通貨膨脹率已經(jīng)達(dá)到6.5﹪，創(chuàng)了歷史的最高，眼望手中的貨幣不斷貶值，普通民眾為防止資產(chǎn)的損失就會選擇的投機(jī)行為.在這一點(diǎn)上，中國07年至08年開初股市的“高燒不退”給了我們很好的證實(shí).物價(jià)不斷上漲，資本市場投機(jī)的味道越來越濃。政府采取迅速采取從緊貨幣政策，連續(xù)提高存款準(zhǔn)備金—— 2007年12月25日存款類金融機(jī)構(gòu)將執(zhí)行１４．５％的存款準(zhǔn)備金率標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)２０余年歷史新高，央行于07年末第10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

我們現(xiàn)在可以事后聰明地看到資本市場在當(dāng)時(shí)幾乎沒有一點(diǎn)受到其影響的跡象的情況下，股市于07年末大副降溫，現(xiàn)在都還處在極冷的狀況，看來貨幣政策的滯后效應(yīng)的確表現(xiàn)出來了。此外，另一方面，07年的通貨膨脹在短時(shí)間內(nèi)物價(jià)從局部領(lǐng)域，如農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域迅速向各個(gè)部門傳染，先是食品行業(yè)，而后就是百貨，以至交通等幾乎所有的部門。國民不禁大呼：制不住物價(jià)的飛漲，那么大家都購置固定資產(chǎn)吧?？梢钥吹?7年四季度始，慌了神的普通民眾迫不及待地把手中現(xiàn)金變?yōu)楣善?，變?yōu)榉慨a(chǎn)。

把眼光投向今天的股市，房地產(chǎn)，看看前不久的3000點(diǎn)處的掙扎，看看深圳房產(chǎn)的打折出售，恍然大悟，原來貨幣從緊引起的冷場真的晚到了近半年時(shí)間，恰恰印證了弗里德曼的理論。同時(shí)無數(shù)的民眾被深套其中，談股色變，大有上個(gè)世紀(jì)九十年代那場熊市之態(tài)。股市如今的低迷的確另很多人痛哭流涕，網(wǎng)上高唱“我站在中石油47點(diǎn)高位上，往下望”就是最好的例證。民眾的腳步永遠(yuǎn)都跟不上市場的變化，也不能夠很好的預(yù)測市場的方向。因?yàn)槊癖妼τ谡o縮的貨幣政策，它有什么樣的影響，還有其所帶來的影響要持續(xù)多久都不甚清楚。所以通脹后出現(xiàn)很多債臺高筑的普通人。

這里就通脹后的現(xiàn)象做一些淺顯的分析：國內(nèi)通脹的原因和從緊貨幣政策的解決辦法確實(shí)是正確的：從現(xiàn)在對此病的研究水平來看，縱觀07年的通貨膨脹從發(fā)生到整治，最后08年的整個(gè)成效來看，我們的通脹的確在一定范圍內(nèi)制住了。但是看到受傷的普通民眾，其中有兩個(gè)主要原因：其一，由于政策的效力是有明顯的滯后性的，當(dāng)看到迅速上升CPI，，當(dāng)局采取了非常嚴(yán)格的從緊貨幣政策，投入巨大力氣減少流通領(lǐng)域的貨幣。特別是當(dāng)看到07年資本房產(chǎn)版塊一直不見降溫，從緊的貨幣政策是一直在貫徹的。其二，普通民眾的的盲目性，也造成了今日的“泥足深陷”，一般民眾幾乎沒有接觸過大幅度的通脹，在這樣那樣的環(huán)境下，缺乏自身的判斷力，所以出現(xiàn)“羊群效應(yīng)”，盲目的人云亦云跟風(fēng)，迅速將手中的現(xiàn)金和存款變成固定資產(chǎn)，或者盲目投資。殊不知半年后的寒冬其實(shí)更難過。

近些年中國的GDP都保持在10﹪左右，可以說是奇跡。國家機(jī)器不遺余力地發(fā)展著經(jīng)濟(jì)，解決了諸如溫飽，就業(yè)等重大民生問題，可以看到正是政府的苦心經(jīng)營才有了今天中國的強(qiáng)盛。但是應(yīng)該看到各個(gè)領(lǐng)域都在不遺余力地執(zhí)行過度的擴(kuò)張政策。不可避免的經(jīng)濟(jì)周期到來，通貨膨脹了，在經(jīng)濟(jì)研究中，這是可以理解的，所以我們應(yīng)該以更加客觀和平和的心態(tài)看待我們經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這樣也許可以有效的避免盲目跟風(fēng)帶來的損失。

（責(zé)任編輯：段玉）