摘要：企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中會面臨著各種各樣的突發(fā)災(zāi)害。針對不同的情況，企業(yè)可能通過提高自身的競爭能力，分散投資和保險等多種方式減少由此帶來的損失。

關(guān)鍵詞：突發(fā)災(zāi)害 損失 投資

企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中會面臨各種各樣的突發(fā)災(zāi)害。突發(fā)災(zāi)害可能是戰(zhàn)爭和地震，雪災(zāi)等自然災(zāi)害，也可能是利率匯率等國際政治經(jīng)濟環(huán)境變化帶來的突發(fā)災(zāi)害。不同的突發(fā)災(zāi)害產(chǎn)生的原因不一樣的，給企業(yè)帶來的影響也是不一樣的。有的突發(fā)災(zāi)害可能對整個人類或某個地區(qū)產(chǎn)生影響，如2003年伊拉克戰(zhàn)爭，2008年雪災(zāi)，“5.12”汶川地震。這類突發(fā)災(zāi)害屬于系統(tǒng)風(fēng)險。企業(yè)只能通過采取措施加以預(yù)防。有的突發(fā)災(zāi)害可能對某個行業(yè)或某個企業(yè)產(chǎn)生影響，如1999年法國發(fā)生可口可樂中毒事件，1982年強生公司泰諾事件，2006年3月29日重慶開縣發(fā)生天然氣井噴事故，三鹿奶粉事件等。這類屬于非系統(tǒng)風(fēng)險，企業(yè)可以采取措施加以控制，防業(yè)此類事件的發(fā)生，或在發(fā)生以后采取有效的措施加以應(yīng)對。

▲▲ 一、系統(tǒng)風(fēng)險與預(yù)防措施和應(yīng)對措施

(一)系統(tǒng)風(fēng)險及影響

系統(tǒng)風(fēng)險是指影響所有公司的因素引起的風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險又叫市場風(fēng)險。由于系統(tǒng)風(fēng)險是個別企業(yè)或行業(yè)所不能控制的，是社會、經(jīng)濟政治大系統(tǒng)內(nèi)的一些因素所造成的，它影響著絕大多數(shù)企業(yè)的正常經(jīng)營。所以，企業(yè)無論如何選擇投資組合都不能將其完全消除。但是這類突發(fā)災(zāi)害對不同的企業(yè)的影響程度是不一樣的。例如，在這次全球金融危機中，很多企業(yè)的股票價格都下跌，但是不同企業(yè)股票價格下跌的程度是不一樣的。在經(jīng)濟全球化的今天，企業(yè)面臨的宏觀經(jīng)濟環(huán)境總是存在不確定性，而且這種不確定性正在加劇，給企業(yè)的經(jīng)營帶來巨大的風(fēng)險。

(二) 事前財務(wù)預(yù)防措施

(1)關(guān)注國家的宏觀經(jīng)濟環(huán)境

預(yù)則立，不預(yù)則廢。為了能夠在事前減少突發(fā)災(zāi)害給企業(yè)帶來的損失，企業(yè)應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注國家的宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，如資本市場、世界經(jīng)濟發(fā)展、事資本流動、國家經(jīng)濟增長、利率匯率消費者物價指數(shù)等信息的變化。因為利率匯率稅收，國際政治經(jīng)濟環(huán)境等宏觀因素的變化都有其原因，都有大的環(huán)境背景。企業(yè)可以觀察其變化采取相應(yīng)的預(yù)防措施。美國在2001年“9.11”事件后為了應(yīng)對經(jīng)濟疲軟和通貨膨脹，美聯(lián)儲隨后的降息至1%并保持一年①就不足為怪了，在企業(yè)的預(yù)料之中。在2007年中國物價上漲，經(jīng)濟增長速度快，中國政府采用從緊的貨幣政策和穩(wěn)健的財政政策，利率的變化，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)在人們的預(yù)料之中。次級債就像一顆定時炸彈.但是在爆發(fā)前還是有不少的征兆，高盛和JP摩根等一些金融機構(gòu)事發(fā)前做了正確的判斷主，資本公司Balestra Capital決定將其管理的對沖基金的60%做空次級債，從中獲得了豐厚的回報②。

(2)利用衍生金融工具進行套期保值

衍生金融工具本身存在很大的風(fēng)險，應(yīng)用不慎理會給企業(yè)帶來更大的災(zāi)害，它們具有杠桿效應(yīng)，如高端結(jié)構(gòu)信用強化基金，其杠桿比率是3:1。但金融工具本身不是洪水猛獸。正如周春生所說，并不是由于使用了金融衍生工具，才造成中航油的巨額虧損，倒是中航油暴跌出來的相關(guān)制度、風(fēng)險管理等問題，應(yīng)該引起所有的企業(yè)的警惕③。因此企業(yè)在利用衍生金融工具時，一定要加強風(fēng)險管理，建立健中全企業(yè)的風(fēng)險管理制度并嚴(yán)格執(zhí)行，否則企業(yè)就有可能成為下一個中航油。

(3) 利用保險等進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移

企業(yè)也可以通過購買保險方式進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移。保險是現(xiàn)在很多企業(yè)普遍采用并且簡單的一種減少突發(fā)災(zāi)害損失的一種有效方式。財產(chǎn)險，保證保險等方式可能幫助企業(yè)減少因自然災(zāi)害等突發(fā)災(zāi)害帶來的損失。地震到現(xiàn)在為此還沒有辦法將其預(yù)料到，但是其對企業(yè)帶來的損失是巨大的。企業(yè)有可出有因能在這次汶川地震中，很多企業(yè)成為一片廢墟。企業(yè)無法進行正常的生產(chǎn)經(jīng)營。企業(yè)可以參加保險將突發(fā)災(zāi)害造成的損失轉(zhuǎn)移給保險公司，從而減少損失。在2008年的雪災(zāi)中，大唐準(zhǔn)北發(fā)電廠將此次損失以參加保險的形式轉(zhuǎn)移給中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司。

(三) 事后應(yīng)對措施

企業(yè)無論采用什么樣的預(yù)防措施，但是這種系統(tǒng)風(fēng)險帶來的突發(fā)災(zāi)害企業(yè)是沒有辦法避免的。如地震屬于自然災(zāi)害，不以企業(yè)的意愿轉(zhuǎn)移.一些國家政策，對于大多數(shù)企業(yè)來說只有接受，企業(yè)沒有辦法去影響國家的政策。因此，企業(yè)不僅要采用財務(wù)預(yù)防措施，在突發(fā)災(zāi)害發(fā)生后，還要采取應(yīng)對措施，使此類突發(fā)災(zāi)害產(chǎn)生的損失降低到最小。

(1) 投資轉(zhuǎn)移

企業(yè)可能通過投資轉(zhuǎn)移方式來減少受到突發(fā)災(zāi)害侵蝕的投資項目的損失。投資轉(zhuǎn)移是指投資者將資金轉(zhuǎn)移到最安全的投資項目，一般出現(xiàn)在金融市場存在不明朗因素的情況下。企業(yè)是在充分利用其擁有的外部和內(nèi)部資源的情況下在激烈的市場競爭中取勝且每個企業(yè)擁有的資源都是有限的。今天許多的政治經(jīng)濟環(huán)境變存在不確定性，企業(yè)投資于企業(yè)非核心競爭項目和核心項目都存在巨大的風(fēng)險，投資轉(zhuǎn)移可以在突發(fā)災(zāi)害發(fā)生后在以后的經(jīng)營過程中減少損失。在2004年以后國家在東部實行嚴(yán)格的土地政策，一些企業(yè)和投資項目紛紛投向內(nèi)地。

(2) 投資轉(zhuǎn)出

投資轉(zhuǎn)出是避免損失的一種方法。投資轉(zhuǎn)出是企業(yè)對突發(fā)災(zāi)害造成影響較大的項目采取中止投資或放棄投資。如果企業(yè)認為自身的能力不足以應(yīng)對突發(fā)災(zāi)害帶來的損失時，可以采用投資轉(zhuǎn)出的方式避免使企業(yè)發(fā)生更大的損失。

▲▲ 二、非系統(tǒng)風(fēng)險與預(yù)防措施和應(yīng)對措施

(一) 非系統(tǒng)風(fēng)險

非系統(tǒng)風(fēng)險又稱非市場風(fēng)險或可分散風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險是指發(fā)生于個別公司的事件所造成的風(fēng)險④。非系統(tǒng)風(fēng)險通常發(fā)生于一個或幾個公司，如三鹿奶粉事件，巴林銀行事件，中航油事件，美國安然公司的破產(chǎn)，世界通信的破產(chǎn)。這些突發(fā)災(zāi)害屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。它是某一企業(yè)或者某一行業(yè)特有的風(fēng)險，如三鹿奶粉事件影響到乳制品行業(yè)。非地系統(tǒng)風(fēng)險是由于特殊的因素引起的，如企業(yè)的管理問題，勞資問題等。因此它可以通過分散投資來加以消除。

(二) 預(yù)防措施

(1) 注重利益相關(guān)者的利益保護

企業(yè)應(yīng)當(dāng)保證產(chǎn)品質(zhì)量，維護消費者的利益。這些消費者的質(zhì)量意識提高， 同時國家對產(chǎn)品責(zé)任的法規(guī)在不斷完善。近年來，假冒偽劣商品隨時可見，消費者因此而的導(dǎo)致?lián)p失每年大約在2500—2700億元，占GDP比重的3—3.5%⑤。企業(yè)如果因產(chǎn)品質(zhì)量問題給消費者帶來損失，企業(yè)可能要承擔(dān)巨額的賠償責(zé)任，同時也影響企業(yè)的聲譽。三鹿奶粉事件給乳制品行業(yè)帶來的信用危機，很多企業(yè)的產(chǎn)品紛紛下市。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)維護企業(yè)員工的利益。員工是企業(yè)最重要的資產(chǎn)，企業(yè)的成功取決于員工在工作崗位上的能力發(fā)揮和效率。企業(yè)應(yīng)當(dāng)尊重企業(yè)員工人權(quán)，給員工提供一個安全的工作環(huán)境，創(chuàng)建一個能使各種人才都可以發(fā)揮才能的工作環(huán)境，給員工使員工心理安穩(wěn)地，全心全意地投入到工作中。否則，會引起員工不滿，進而引起罷工等突發(fā)事件。罷工會給企業(yè)帶來的損失是巨大的。美國通用的員工罷工使企業(yè)的每天的營運利潤損失7000多萬美元。法國的員工罷工給其造成約每日4億歐元的經(jīng)濟損失。

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中應(yīng)當(dāng)追求環(huán)境保護與經(jīng)濟活動的和諧存在。對資源及環(huán)境的保護，這也是企業(yè)的社會責(zé)任。企業(yè)應(yīng)當(dāng)防止各種有毒的物質(zhì)進入環(huán)境，以免使人們的健康受到威脅。企業(yè)應(yīng)當(dāng)保護生態(tài)環(huán)境，企業(yè)應(yīng)當(dāng)保護所在地方的環(huán)境質(zhì)量。企業(yè)不能等出現(xiàn)問題時進行危機公關(guān)⑥。如果企業(yè)不關(guān)心環(huán)境，最終也為環(huán)境所不容。根據(jù)統(tǒng)計，這些企業(yè)一旦發(fā)生環(huán)境問題，如果處理不當(dāng)，產(chǎn)品的銷售成問題，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展更是成問題。

（２）注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，保持核心競爭能力

現(xiàn)代財務(wù)管理理論把企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財力管理的目標(biāo)。企業(yè)價值由現(xiàn)在的盈利能力，盈利的可持續(xù)性和成長性，盈利的穩(wěn)定性三個因素決定⑦。由此可知，企業(yè)的價值中有一部分來自于企業(yè)未來的盈利能力。為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，企業(yè)應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，是指企業(yè)對當(dāng)前利潤和增長的追求不損害其將來的發(fā)展能力⑧。企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，其核心在于創(chuàng)新，在于核心競爭能力的培育。核心競爭能力，是使企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的核心資源以及使企業(yè)可以獲得長期穩(wěn)定的高于平均利潤水平的關(guān)鍵性知識。同時，企業(yè)要避免走上兩個極端。一是只注重當(dāng)前利益，以長遠利益為代價來換取一時的利益。二是，不考慮企業(yè)的現(xiàn)狀去追求創(chuàng)新去追求速度和規(guī)模。它們最終都會給企業(yè)帶來風(fēng)險。企業(yè)有可能成為下一個日本八佰伴，成為下一個凱馬特(Kmart)。

(二) 應(yīng)對措施

(1) 進行危機公關(guān)

危機公關(guān)是指企業(yè)在發(fā)生危機(如發(fā)生重在責(zé)任事故)后所采取的一系列化解矛盾與風(fēng)險的對策措施和方法等手段，使企業(yè)化險為夷，轉(zhuǎn)危為安，將壞事變成好事。企業(yè)在發(fā)生突發(fā)災(zāi)害后，社會公眾和媒體的發(fā)應(yīng)最強烈。他們會運用新聞和法律等來維護自己的合法權(quán)益。企業(yè)應(yīng)當(dāng)對事件進行調(diào)查，分析突發(fā)災(zāi)害產(chǎn)生的原因，制定相應(yīng)的對策，組織力量實施相應(yīng)的措施。突發(fā)事件會給企業(yè)帶來損失，包括突發(fā)事件本身帶來的損失，也包括處理相關(guān)事件給企業(yè)帶來的損失。企業(yè)應(yīng)當(dāng)相應(yīng)的應(yīng)對措施。對內(nèi)，企業(yè)在告知事實的同時，對人員傷亡進行搶救等；對外，制定損失賠償方案（兼顧企業(yè)的能力和社會公眾的利益），制定善后的措施，例如收回不合格產(chǎn)品或者對其進行檢查等。

(2)恢復(fù)企業(yè)生產(chǎn)

恢復(fù)生產(chǎn)是突發(fā)災(zāi)害發(fā)生后所有企業(yè)都要面臨的一個問題。有的突發(fā)災(zāi)害給企業(yè)的設(shè)施設(shè)備和人力資源帶來了巨大的損害。如2006年3月29日重慶開縣發(fā)生天然氣井噴事故等。企業(yè)要進行固定資產(chǎn)的投資以恢復(fù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。同時可能企業(yè)正面臨著財務(wù)困難，人力短缺等困難。企業(yè)一定要進行人力資本的投資。否則，企業(yè)的恢復(fù)生產(chǎn)便是一句空話。

(3)恢復(fù)聲譽

三鹿奶粉事件給中國奶制品行業(yè)帶來了信譽危機，給企業(yè)的形象帶來了各種各樣的負面影響。一個企業(yè)的商譽是企業(yè)的一項重要的無形資產(chǎn)。如果企業(yè)不能及時恢復(fù)其商譽，企業(yè)的資產(chǎn)無形中就會縮水。1999年可口可樂公司在發(fā)生中毒事件后，只同意收回部分產(chǎn)品，而不同意全部產(chǎn)品，且公司的總部的人員沒有對其進行充分的溝通和作出及時的反應(yīng)。可口可樂的聲譽一度受到威脅，其無形資產(chǎn)遭受貶值。

參考文獻：

[1] 周春生，企業(yè)風(fēng)險與危機管理，北京大學(xué)出版社，2007年6月

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[7] 高文宇，中西部地區(qū)承接發(fā)達地區(qū)產(chǎn)業(yè)和投資轉(zhuǎn)移的政策建議，經(jīng)濟體制改革，2007年6期

（責(zé)任編輯：段玉）

① 辛喬利，孫兆東，次貨危機，中國經(jīng)濟出版社，第10頁

② 辛喬利，孫兆東，次貨危機，中國經(jīng)濟出版社，185至186頁

③ 周春生，企業(yè)風(fēng)險與危機管理，北京大學(xué)出版社，第150頁.

④ 中國注冊會計師協(xié)會編，財務(wù)成本管理，經(jīng)濟科學(xué)出版社，第134頁

⑤ 陳英，履行社會責(zé)任，企業(yè)義不容辭，www.sh.xinhuanet.com，2007年3月19

⑥ 侯日敬，試論企業(yè)環(huán)境責(zé)任與環(huán)境與環(huán)境審計，燕山大學(xué)學(xué)報，2001年8月

⑦周春生，企業(yè)風(fēng)險與危機管理，北京大學(xué)出版社，第17頁.

⑧ 周春生，企業(yè)風(fēng)險與危機管理，北京大學(xué)出版社，第17頁.人