摘要：經(jīng)濟(jì)全球化步伐加快，所有制結(jié)構(gòu)趨向多元化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。市場(chǎng)快速變化與不可準(zhǔn)確預(yù)見(jiàn)性，使得風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。然而在企業(yè)遭遇風(fēng)險(xiǎn)之前，財(cái)務(wù)狀況會(huì)逐漸惡化。因此建立財(cái)務(wù)安全預(yù)警系統(tǒng)，能及早診斷出危機(jī)信號(hào)，可及時(shí)有效地防范和化解危機(jī)。本文就財(cái)務(wù)危機(jī)的識(shí)別方法、建立財(cái)務(wù)安全預(yù)警體系和安全運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)、及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解作一簡(jiǎn)單論述。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù) 危機(jī) 風(fēng)險(xiǎn)

▲▲ 一、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的識(shí)別方法

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的識(shí)別主要是通過(guò)定量指標(biāo)的計(jì)算和定性問(wèn)題的分析，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。一般來(lái)說(shuō)，可以從以下幾類指標(biāo)來(lái)分析：

（一）資產(chǎn)變現(xiàn)能力。資產(chǎn)變現(xiàn)能力是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。如果企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，或變現(xiàn)能力低，企業(yè)不僅無(wú)法支付工資、購(gòu)買原材料和生產(chǎn)設(shè)備，更無(wú)法償還到期的流動(dòng)負(fù)債。企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力主要通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)反映。

（二）負(fù)債狀況。企業(yè)的總資產(chǎn)是由負(fù)債、國(guó)家資金、企業(yè)自有資金三部分組成的。企業(yè)的債務(wù)如何，直接反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。

（三）資產(chǎn)使用狀況。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的資產(chǎn)使用狀況越好，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況就越好。資產(chǎn)使用狀況可主要考核存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率一方面反映了企業(yè)存貨的管理效率，另一方面也反映了企業(yè)存貨的變現(xiàn)能力，綜合反映了企業(yè)產(chǎn)品滯銷問(wèn)題。該指標(biāo)值越大，存貨變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)產(chǎn)品的銷售狀況越好。

（四）盈利能力。如果一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)年虧損，那么不但無(wú)法向國(guó)家繳納利稅，而且終究會(huì)耗竭國(guó)家資金和企業(yè)自有資金，喪失償債能力。企業(yè)的償債能力最終取決于企業(yè)的盈利能力。反映企業(yè)盈利能力的常見(jiàn)指標(biāo)是總資產(chǎn)報(bào)酬率。它反映了企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力。該指標(biāo)越高，企業(yè)償債能力越大。

▲▲ 二、企業(yè)財(cái)務(wù)安全運(yùn)營(yíng)監(jiān)測(cè)

由于企業(yè)的現(xiàn)金能反映市場(chǎng)因素變化及企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境的變化，企業(yè)財(cái)務(wù)不同階段的財(cái)務(wù)報(bào)表，特別是現(xiàn)金流量表，隨時(shí)揭示出企業(yè)現(xiàn)金運(yùn)轉(zhuǎn)的狀況。因此，企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)期內(nèi)是否面臨著生存風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)比較一定時(shí)期的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出而直接觀測(cè)和度量。在企業(yè)內(nèi)部，應(yīng)以企業(yè)的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。具體企業(yè)可建立如下指標(biāo)，以對(duì)其財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)是否處于安全狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測(cè)：

（一）現(xiàn)金流量指數(shù)?，F(xiàn)金流量指數(shù)=現(xiàn)金流入量/現(xiàn)金流出量。該指標(biāo)主要用于分析或估測(cè)企業(yè)現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力。在這里，現(xiàn)金流入既包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入，也包括投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入，此外，還有其他來(lái)源的現(xiàn)金流入；同樣，現(xiàn)金流出也是一個(gè)整體的概念，即包括經(jīng)營(yíng)、投資、籌資等活動(dòng)的現(xiàn)金流出需要量以及其他方面的現(xiàn)金流出需要量。

（二）維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率。維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的保障率=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量/必需的維持性資本支出額。隨著使用或時(shí)間的推移，作為創(chuàng)造營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的物質(zhì)基礎(chǔ)，如機(jī)器設(shè)備等的功能效率會(huì)隨之損耗，如果不及時(shí)加以維修或技術(shù)改造，必將危害企業(yè)集團(tuán)的營(yíng)運(yùn)能力基礎(chǔ)，以致未來(lái)無(wú)法維持當(dāng)前水平的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量能力。因此，當(dāng)企業(yè)取得了營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量后，必須拿出其中一部分現(xiàn)金，作為維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力所必需的資本性支出，包括大修理與技術(shù)改造等。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率=（營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量—維持性資本支出）/到期債務(wù)本息

（三）自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率=自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量/營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指企業(yè)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量（總額）中，能夠用來(lái)支付額外債務(wù)、普通股利或進(jìn)行其他工程甚至高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資的那部分現(xiàn)金流量。用公式可表示為：自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量（稅后）—維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力的必要追加資本性支出—到期債務(wù)利息×（1—所得稅率）—到期債務(wù)本金—優(yōu)先股利—優(yōu)先股票贖回額

▲▲ 三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解

有效地防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須立足市場(chǎng)，強(qiáng)化以財(cái)務(wù)為中心的企業(yè)管理，嚴(yán)格控制成本費(fèi)用，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，根據(jù)企業(yè)真實(shí)、完整的會(huì)計(jì)信息，制定出適合本企業(yè)情況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。從我國(guó)國(guó)情出發(fā)，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下措施：

（一）時(shí)刻關(guān)注國(guó)家宏觀政策的變化對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)可能帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)一方面要關(guān)注國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財(cái)稅政策等變化，對(duì)企業(yè)在投資項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、籌借資金、經(jīng)營(yíng)成本等方面可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)；另一方面又要關(guān)注因市場(chǎng)格局、市場(chǎng)需求、供求關(guān)系等變化，使企業(yè)采購(gòu)成本和市場(chǎng)投入增大，而引起企業(yè)成本費(fèi)用和資金需求增加使財(cái)務(wù)成本上升而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。

（二）避免盲目舉債擴(kuò)張。國(guó)家鼓勵(lì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并或收購(gòu)劣勢(shì)企業(yè)，也鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)，這無(wú)疑是企業(yè)尋求新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，消化安置企業(yè)富余人員的有效途徑。但是，切忌為了擴(kuò)張將現(xiàn)有資產(chǎn)特別是變現(xiàn)速度較慢的固定資產(chǎn)（如土地、建筑物）采取評(píng)估升值的方式，人為降低負(fù)債水平，去進(jìn)行力不從心的舉債擴(kuò)張。

（三）有效調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力。要使舉債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)能夠按期還本，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者就必須使企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率不低于2∶1.因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)是一年內(nèi)或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債是一年內(nèi)或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)到期應(yīng)該歸還的債務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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（責(zé)任編輯：劉璐）