一、信貸結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

（一）信貸投入有效推動了地方經(jīng)濟的發(fā)展，并在一定程度上促進了地方經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2005-2007年，轄內(nèi)信貸總量分別為852.85億元、902.04億元、986.23億元，年均增長7.54%。信貸投入有效的支持了地方經(jīng)濟發(fā)展，2007年，岳陽、常德、益陽、婁底四市生產(chǎn)總值達2636億元，五年來年均增長20.1%，其中全社會固定資產(chǎn)投資額900.97億元，同比增長32.4%，社會消費品零售總額651.5億元，同比增長22.0%。

調(diào)查還顯示，近年來在從緊貨幣政策導(dǎo)向下，金融機構(gòu)有效的執(zhí)行了有保有壓的宏觀調(diào)控政策，在一定程度上促進了地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型。一是配合國家的產(chǎn)業(yè)政策，主動從“兩高一低”的行業(yè)中退出。二是結(jié)合地方產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，有針對的加大信貸投放力度，有效地支持了地方產(chǎn)業(yè)的做大作強，并培育了一批新興產(chǎn)業(yè)。三是重點支持了有發(fā)展前景、附加值高且符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目，特別是重點支持了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

信貸結(jié)構(gòu)有效助推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和調(diào)整，2007年末區(qū)域內(nèi)第一、二、三產(chǎn)業(yè)貸款余額分別為129.8、355.8和503億元，同比分別增長5%、13.9%和9.3%，有力地配合了省委省政府以新型工業(yè)化拉動經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃。近兩年，區(qū)域四市三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由22.9:42.3:34.9微調(diào)為21.2:43.8:35，其中，第一產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值151.7億元，平均增長17.8%；第二產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值362.8億元，平均增長22.9%，其中工業(yè)增加值398.2億元，平均增長31.1%；第三產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值252.8元，平均增長19.5%。

（二）信貸投入總量明顯不足，信貸結(jié)構(gòu)存在較多的優(yōu)化空間。

1.信貸投放總量與區(qū)域經(jīng)濟總量不匹配。一是信貸增長落后于自身經(jīng)濟發(fā)展。從貸款余額看，長株潭輻射區(qū)域貸款余額有所上升，但增幅和增速不及GDP的增速。轄區(qū)貸款余額07年較05年累計增長近133個億，增幅為15.64%，而同期GDP增長近767億元，累計增長幅度為41.06%。從金融深度（貸款/GDP）指標(biāo)看，呈現(xiàn)下降趨勢。

從表2不難看出，金融深度06年比05年下降了近3.7個百分點，07年比06年又下降了近4.5個百分點，信貸投放相對經(jīng)濟發(fā)展滯后，金融支持在經(jīng)濟增長中的貢獻連續(xù)下降。二是信貸增長落后于全省平均水平。表3數(shù)據(jù)顯示，從貸款增速看，輻射區(qū)明顯落后于全省平均水平。06年區(qū)域內(nèi)貸款增速為5.77%，較全省平均水平相差8.43個百分點，較長株潭區(qū)域貸款增速相差13.45個百分點。07年區(qū)域內(nèi)貸款增速為9.33%，較同期全省平均水平相差8.32個百分點，較長株潭區(qū)域貸款增速相差9.9個百分點。從金融深度看，金融深度遠低于湖南省平均水平。05-07年區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟增速與全省水平基本相當(dāng)，差值在1個百分點以內(nèi)，但是從金融深度來看，比全省平均水平分別相差25.14、27.93、29.91個百分點。

2.信貸投放結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不匹配，尚存在較大的優(yōu)化空間。一是信貸投入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不優(yōu)。從信貸投入結(jié)構(gòu)與產(chǎn)出比例關(guān)系看，第三產(chǎn)業(yè)信貸資源所占權(quán)重最大，達到50.88%，但產(chǎn)出占比卻只有34.25%，第一、二產(chǎn)業(yè)信貸資源分別只占13.13%、35.99%，但產(chǎn)出貢獻達到了21.97%、43.78%，信貸投入結(jié)構(gòu)與產(chǎn)出結(jié)構(gòu)明顯不適應(yīng)。從信貸投放效率（產(chǎn)出/信貸投入，下同）指標(biāo)來看，第一產(chǎn)業(yè)的信貸投放效率最高，達到4.46倍，其次是第二產(chǎn)業(yè)信貸投入效率為3.24倍，第三產(chǎn)業(yè)信貸投入效率最低，只有1.79倍，信貸資源應(yīng)該向第一、二產(chǎn)業(yè)傾斜。二是信貸投入的企業(yè)結(jié)構(gòu)不優(yōu)，中小企業(yè)信貸投放與產(chǎn)值存在明顯不對稱。相比于長株潭中心城市而言，輻射區(qū)中小企業(yè)受信貸歧視更為嚴(yán)重，在獲取信貸支持方面呈現(xiàn)劣勢，中小企業(yè)的信貸投放與產(chǎn)值不對稱現(xiàn)象突出。以婁底為例，2007年大型企業(yè)工業(yè)增加值占全部工業(yè)增加值比重不到40%，卻享有新增工業(yè)貸款占比為73.8%。與此同時中小企業(yè)以60%的工業(yè)產(chǎn)值占比，僅獲得不到30%的信貸支持，中小企業(yè)因資金原因破產(chǎn)倒閉現(xiàn)象屢有發(fā)生。岳陽大力神電磁鐵廠每年銷售收入6500多萬，創(chuàng)利稅1000多萬，產(chǎn)品市場前景好，急待資金注入擴大規(guī)模，但由于缺乏信貸資金支持使得該企業(yè)錯失市場良機。三是輻射區(qū)內(nèi)部信貸投放效率呈現(xiàn)較大的差異性。從區(qū)域信貸投放效率指標(biāo)來看，整體上各市基本上都呈現(xiàn)穩(wěn)步逐年向上的趨勢，但是在輻射地區(qū)內(nèi)部差距卻逐步在拉大。益陽、婁底的投放效率較低，05-07年的最低取值僅為1.84、1.97、2.12，與同期區(qū)域最高值相比，差值分別為0.59、074、1.19，相差幅度分別達到近32%、37%、56%，差距呈現(xiàn)逐年加大趨勢。信貸資源在區(qū)域內(nèi)也存在較大的優(yōu)化空間。四是信貸對三農(nóng)的投入明顯不足。隨著國有商業(yè)銀行實行“收縮農(nóng)村”與“拓展城市”并舉戰(zhàn)略，農(nóng)村經(jīng)濟已很難獲得國有商業(yè)銀行的金融支持。而農(nóng)村信用社受其制度缺陷及規(guī)模制約，難以獨立承擔(dān)起支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重任，導(dǎo)致農(nóng)村的信貸投入明顯不足。以傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)強市常德為例，05-07年該市第一產(chǎn)業(yè)平均貸款余額不足39億元，而對應(yīng)的產(chǎn)值平均數(shù)卻超過180億元，經(jīng)濟產(chǎn)出占有貸款系數(shù)（即每一元產(chǎn)出中的信貸貢獻）不足22.2%。對三農(nóng)信貸投放不足還體現(xiàn)在信貸投放覆蓋率地、額度偏少等方面。如岳陽全市農(nóng)戶小額信用貸款總額為83787萬元，平均到78萬農(nóng)村人員，每人貸款不足1100元，人均資源較少。

二、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與金融結(jié)構(gòu)不匹配現(xiàn)象分析

（一）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的因素。第一產(chǎn)業(yè)大多是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，對資金投入需求相比二、三產(chǎn)業(yè)而言較弱，從金融機構(gòu)層面，出于成本和風(fēng)險角度考慮，金融支持意愿也較弱。湖南省作為農(nóng)業(yè)大省，農(nóng)業(yè)比重大，工業(yè)化發(fā)展緩慢，產(chǎn)業(yè)發(fā)展層次低下。作為湖南“魚米之鄉(xiāng)”的岳陽、益陽、常德、婁底四市長期以來更是以農(nóng)業(yè)主導(dǎo)，工業(yè)化起步較晚。1992年以前湖南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，第一產(chǎn)業(yè)占比一直高于二、三產(chǎn)業(yè)，92年開始產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，一、二、三產(chǎn)業(yè)比重為33∶34∶33，第二產(chǎn)業(yè)作為新的增長極開始引領(lǐng)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展。到06年一、二、三產(chǎn)業(yè)比重變?yōu)?8：42：41。但即便如此，長株潭輻射區(qū)2006年第一產(chǎn)業(yè)占比達到了21.57%，遠高于長株潭城市群的9.18%和長沙的6.85%。

（二）企業(yè)結(jié)構(gòu)的因素。長株潭輻射地區(qū)企業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)較為明顯的“啞鈴型”特征，即大型企業(yè)和小型企業(yè)居多，而中型企業(yè)較少，比如岳陽石化、造紙等大型企業(yè)產(chǎn)值就占到岳陽GDP一半以上，其他大部分企業(yè)均屬于小型企業(yè)。常德、婁底、益陽均是如此。這在兩個方面壓縮了信貸增長空間：一方面，一些大型企業(yè)或者公司要么通企業(yè)集團內(nèi)部財務(wù)公司自籌資金，要么通過集團總公司與商業(yè)銀行總行直接對接，要么通過資本市場直接融資，從而大大減少了這些企業(yè)在當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)的融資需求。岳陽市商業(yè)銀行一負責(zé)人表示，這是導(dǎo)致岳陽近幾年貸款增長滯后的一個重要因素，這幾年，轄內(nèi)大型石化企業(yè)和岳陽紙業(yè)（上市公司）不僅沒有在銀行新增貸款，而且不斷歸還已到期貸款，造成這些企業(yè)信貸余額絕對減少。他估計，岳陽至少一半的GDP不需要金融支持。另一方面，中小企業(yè)抵押擔(dān)保不足，應(yīng)該說，長株潭輻射地區(qū)除了一些大型“央企”和少數(shù)盈利能力較好的民企外，大部分屬于小型企業(yè)，這些小型企業(yè)大部分缺乏有效抵押擔(dān)保物，且難以達到商業(yè)銀行過高的信貸門檻，獲取信貸的能力較弱。

（三）“首腦”經(jīng)濟的短期行為因素。不可否認，在地方經(jīng)濟發(fā)展布局中和發(fā)展戰(zhàn)略的制定過程中，地方政府都均起著主導(dǎo)地位。作為地方政府，其首要的考慮因素是地方政績的需要，存在較強的短期行為傾向。而作為市場化主體的商業(yè)銀行，信貸追求的目標(biāo)是盈利性和安全性。這二者必然發(fā)生沖突，并在一定程度上影響信貸投放。比如地方政府在確立地方經(jīng)濟發(fā)展重點時，站在地方利益的角度，制定的經(jīng)濟政策在某些方面與國家政策導(dǎo)向存在沖突。為了追求GDP和財政收入的高增長，地方經(jīng)濟往往是“胡子眉毛一把抓”，什么企業(yè)都歡迎，什么項目都支持。比如岳陽的小化工、常德的小紡織、婁底的小冶煉等，這些屬于國家嚴(yán)格限制發(fā)展的行業(yè)，受到信貸投放政策導(dǎo)向限制，無法得到大量的信貸資金支持。但這些企業(yè)，由于受地方政府大力支持，仍然有一定的發(fā)展，在地方經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中占有一定比重，這一矛盾也是導(dǎo)致信貸投放與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不匹配的原因之一。

（四）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型因素。從目前長株潭輻射地區(qū)情況看，目前各地都加大了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的力度，一般來講，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整初期，一些項目和企業(yè)尚處于發(fā)展初期，金融機構(gòu)的信貸行為趨于謹慎，因而信貸結(jié)構(gòu)相對于金融結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出一定的滯后性。但可以預(yù)見，隨著相關(guān)產(chǎn)業(yè)逐漸發(fā)展壯大，信貸結(jié)構(gòu)將會逐步與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于一致。

（五）長株潭地區(qū)作為增長極產(chǎn)生的“洼地效應(yīng)”。中心城市對周邊城市存在著輻射與吸收雙重效應(yīng)，即周邊城市經(jīng)濟發(fā)展既受惠于中心城市的經(jīng)濟擴張帶來的輻射，也在很大程度上受累于中心城市對于各種資源吸收。一方面，長株潭中心城市具備資金、技術(shù)、信息、人才等方面的優(yōu)勢，通過集聚效應(yīng)導(dǎo)致各種優(yōu)勢經(jīng)濟資源向其集中，金融機構(gòu)受逐利性的驅(qū)使具有必然增加信貸投放；另一方面，由于國有商業(yè)銀行形成了完善的自上而下的自我調(diào)節(jié)機制，以較高的系統(tǒng)內(nèi)上存利率誘導(dǎo)基層機構(gòu)資金上存，形成自下而上抽調(diào)資金的抽血機制，進一步強化了這一抽血機制，從而形成較為明顯的洼地效應(yīng)。受此影響，長株潭輻射地區(qū)信貸資金逆向外流明顯。從貸存比指標(biāo)看，截止08年9月底，輻射地區(qū)貸存比為56.68%，遠遠低于長株潭地區(qū)的85.98%。

（六）金融生態(tài)環(huán)境因素。長株潭輻射地區(qū)大部分屬于欠發(fā)達地區(qū)，普遍存在金融生態(tài)環(huán)境不夠優(yōu)化，信用環(huán)境較差，地方保護嚴(yán)重，擔(dān)保體系不完善等弊端，嚴(yán)重制約了信貸資金正常投放，導(dǎo)致金融配置與經(jīng)濟發(fā)展相互脫節(jié)。首先，企業(yè)信用缺失。一些企業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰，法人治理結(jié)構(gòu)不健全，財務(wù)制度混亂，部分企業(yè)為減輕經(jīng)營負擔(dān)，為自身發(fā)展尋找空間，屢屢利用金蟬脫殼等手法逃廢銀行債務(wù)。其次，一些地方政府也存在較強的地方保護主義意識，使得一些金融維權(quán)案件得不到有效保護和執(zhí)行。據(jù)對湖南岳陽市銀信部門的調(diào)查，一些地方政府從維護穩(wěn)定和利益出發(fā)，存在干擾和影響法院執(zhí)行現(xiàn)象，如要求司法部門對涉及本地部分企業(yè)為被告的案件不得采取查封和執(zhí)行措施，甚至協(xié)助企業(yè)使債務(wù)逃廢“合法”化。第三，金融案件執(zhí)行難，金融機構(gòu)不敢投放，也無力投放。多家銀行負責(zé)人普遍反映，因為呆壞賬抵押物不能執(zhí)行到位，按照現(xiàn)行的銀行核銷制度難以進行壞賬核銷，其結(jié)果就是增加了銀行的不良貸款率，從而影響了銀行信貸資源的循環(huán)投放。

三、政策建議

（一）合理布局，調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，為金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化奠定基礎(chǔ)。

一是全省要通盤考慮，發(fā)揮對長株潭城市群對周邊地區(qū)的輻射帶動作用，引導(dǎo)和扶持相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。要制定富有前瞻性的3+5城市群發(fā)展統(tǒng)一規(guī)劃，強化政府公共投資品、服務(wù)品及其他全要素投入的協(xié)調(diào)配合，避免形成產(chǎn)業(yè)同構(gòu)和重復(fù)建設(shè)，最大限度發(fā)揮總體合力。

二是各地要合理定位，充分發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢，作強作大本地區(qū)的特色產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。就長株潭輻射地區(qū)的四個城市來說，各地由各地的比較優(yōu)勢：岳陽具有十分便利的交通和區(qū)位優(yōu)勢，為做大作強物流業(yè)奠定了堅實基礎(chǔ)。婁底具有素以“有色金屬之鄉(xiāng)”，具有豐富的礦產(chǎn)資源，其中銻的保有儲量居世界之冠，達85萬噸。煤、煤層氣、白云石、大理石的保有儲量占湖南省第一位，具有發(fā)展資源型城市所具有的天然基礎(chǔ)。

三是各地要抓住機遇，承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，助推本地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)型。在當(dāng)前金融危機、人民幣匯率升值和勞動力價格上漲的大背景下，沿海發(fā)達地區(qū)部分產(chǎn)業(yè)面臨的嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)型壓力，這無疑給勞動力和資源相對豐富、價格相對便宜且交通相對發(fā)達的長株潭輻射區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移提供了難得歷史性機遇。

（二）更新觀念，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，并以此帶動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。

只要做好以下五個方面的轉(zhuǎn)型：一是由以前重點支持大型企業(yè)向支持中小企業(yè)轉(zhuǎn)型。二是由以前重點支持中心城市向支持縣域和農(nóng)村轉(zhuǎn)型。三是由以前重點支持處于成熟階段的企業(yè)向支持處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)轉(zhuǎn)型。四是由以前注重批發(fā)貸款向注重零售貸款轉(zhuǎn)型。五是由以前重點支持固定投資貸款向重點支持發(fā)展消費信貸轉(zhuǎn)型。

（三）加強金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，為經(jīng)濟和金融良性互動解除后顧之憂。

一是強化金融維權(quán)，優(yōu)化信用環(huán)境。地方政府要協(xié)調(diào)處理好銀行和企業(yè)、經(jīng)濟與金融的關(guān)系，切實幫助其解決實際困難和問題。執(zhí)法部門要從健全機制入手，實行陽光操作，加大金融勝訴案件的執(zhí)行力度。從強化手段入手，加大逃債行為打擊力度，讓欠債者寸步難行。公開曝光有能力履行而拒不履行債務(wù)的被執(zhí)行人，對國家公職人員逃債者，運用行政和紀(jì)律手段，采取停崗、停職、停薪等

措施迫使其履行判決。與工商登記、房地產(chǎn)管理、出入境管理等相關(guān)網(wǎng)絡(luò)互動，形成強有力的信息披露機制，壓縮賴賬者的生產(chǎn)、經(jīng)營和消費空間，讓欠債者寸步難行。

二是強化抵押擔(dān)保體系建設(shè)，增加信貸可獲得性。政府要一方面要加大對現(xiàn)有擔(dān)保機構(gòu)的財政注資比例和力度，進一步強化正規(guī)擔(dān)保體系的建設(shè)。另一方面要大力支持擔(dān)保體系形式上的創(chuàng)新，比如發(fā)展聯(lián)保和行業(yè)協(xié)會擔(dān)保等，以彌補正規(guī)擔(dān)保體系的不足。

三是強化金融中介體系建設(shè)，降低金融交易成本。貸款中間環(huán)節(jié)多、涉及中介機構(gòu)收費多極大的增加了貸款交易成本，是影響企業(yè)獲得貸款的重要因素。建議政府部門出臺《社會中介服務(wù)機構(gòu)資質(zhì)條件及服務(wù)公約指引》，規(guī)范社會中介服務(wù)機構(gòu)資質(zhì)條件、權(quán)責(zé)范圍、信息披露、資質(zhì)行為等，同時公布服務(wù)收費的標(biāo)準(zhǔn)并設(shè)立舉報電話，嚴(yán)厲打擊中介機構(gòu)服務(wù)亂收費行為。銀行根據(jù)上述要求對外公示納入認可范圍的中介機構(gòu)，以便利貸款者選擇中介機構(gòu)。