11月初在西湖漫步，路邊有白蘭花叫賣，阿婆將白蘭花瓣用白色細(xì)線纏住。每?jī)啥鋭e在一片綠葉上，買了兩對(duì)，放在襯衣上的口袋里，罄人的清香氤氳滿身，記得小時(shí)候只有春夏時(shí)才有的這般襲人香氣，沒(méi)想到深秋了還有得賣。

此秋非彼秋，遙想去年今日應(yīng)是金秋時(shí)節(jié)，眼前卻是極度深寒，以至于有人問(wèn)我：春天還會(huì)回來(lái)么?!其實(shí)答案不言自明，除非歷史從現(xiàn)在拐了個(gè)彎，一去不回頭。但是我們一定能勝出么?很可惜，答案是不一定。

如果我們?nèi)ツ晖顿Y了一家公司，去年盈利是10億，它今年的盈利是20億。請(qǐng)問(wèn)這是個(gè)成功的投資么?我想大家回答應(yīng)該是個(gè)成功的投資。但是現(xiàn)在告訴你，這個(gè)企業(yè)本身的價(jià)格在市場(chǎng)上下降了50％，那么這是個(gè)成功的投資么?問(wèn)題就復(fù)雜了。

天天困擾我們的情形還有很多，假設(shè)某甲以及其朋友十個(gè)人每人需要一張桌子，大家一起去市場(chǎng)上選，造型、質(zhì)地、質(zhì)量、顏色等都滿意，一個(gè)100元每人都買了一樣的，得到了自己心儀的東西。在回家的路上，突然其中一人接到家里的電話，說(shuō)家里急缺錢(qián)，就缺20元現(xiàn)金，于是此人當(dāng)街叫賣20元售出，回家救急。于是某甲回家后遭到老爹一通訓(xùn)：傻瓜，我剛看看有人用20元買了個(gè)一樣的桌子，你虧了80元!

如同《射雕》中九陰真經(jīng)般的武功密籍，大家都在尋找股市密籍，但資本市場(chǎng)是所有市場(chǎng)中最貼近有效市場(chǎng)的市場(chǎng)，當(dāng)你歷經(jīng)艱辛找到所謂秘籍的時(shí)候，會(huì)發(fā)現(xiàn)和沒(méi)有差不多。研究巴菲特的劉建位在央視介紹其投資秘訣時(shí)披露有兩條：第一不要損失本金；第二不要忘記第一條。大部分人覺(jué)得跟沒(méi)說(shuō)一樣，在這點(diǎn)上中國(guó)人實(shí)際上更有智慧，制勝的秘訣才四個(gè)字：低買高賣。言簡(jiǎn)意賅，能做到一定賺錢(qián)。

遍布周遭的信息是滿眼的壞消息，第四季度會(huì)差、明年經(jīng)濟(jì)會(huì)更差之類，似乎沒(méi)有人提后年、大后年，好像我們以后都不打算過(guò)了。如何能穿越這個(gè)周期的確需要具備一些條件。

第一，一些知識(shí)和理性。例如春夏秋冬會(huì)循環(huán)，經(jīng)濟(jì)也是一樣。除去最近的十二個(gè)月，無(wú)論是中國(guó)股市、香港股市還是美國(guó)股市，過(guò)去的十年、二十年、一百年，無(wú)論再大的下跌，假以時(shí)日，市場(chǎng)都會(huì)復(fù)原，然后創(chuàng)新高。這次金融海嘯，美國(guó)最大的單日跌幅約90／0。其實(shí)1987年黑色星期一，單日跌幅達(dá)到23％，后來(lái)一樣的是“復(fù)原然后創(chuàng)新高”。這年頭似乎已經(jīng)沒(méi)有人期盼“創(chuàng)新高”了，那么6000點(diǎn)跌到2000點(diǎn)，乘幾倍可以復(fù)原可以自己算算。第二，合適的資金。有了知識(shí)不代表可以賺錢(qián)，尤其在全世界信心崩潰的時(shí)候，恐怕更是要準(zhǔn)備長(zhǎng)周期不急用的資金。第三，勇氣。本次的危機(jī)涉及面甚廣。并非僅僅在股票市場(chǎng)。以恒久遠(yuǎn)為形象的鉆石市場(chǎng)自8月以來(lái)，未切割的天然鉆石·下跌了44％，預(yù)計(jì)明年下跌更甚，世界鉆石中心主席說(shuō)：業(yè)界當(dāng)前的困境前所未見(jiàn)，“一無(wú)市場(chǎng)、二無(wú)流動(dòng)資金、三無(wú)需求，更慘的是沒(méi)有信心”。在別人發(fā)抖的時(shí)候，勇敢也是不容易的。第四，堅(jiān)忍不拔。當(dāng)年有人問(wèn)后來(lái)統(tǒng)一全日本的德川家康：杜鵑不啼，若聽(tīng)它啼，應(yīng)如何?家康答：等待它啼。這種堅(jiān)忍的耐力幫助他取得了最終的勝利，也成為后世日本的一種國(guó)民精神。

如果一定還有第五點(diǎn)，應(yīng)該是不太差的運(yùn)氣，10月底不幸的日本股市跌到26年來(lái)的新低。天啊，如果我們也趕上一回，屆時(shí)的你我已是青春不再了。記得當(dāng)年在美國(guó)讀書(shū)時(shí)，有日本的同學(xué)告訴我。在他們那里如有人買股票，會(huì)遭人笑話，因?yàn)檎淮诉^(guò)去了。從來(lái)沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)誰(shuí)買股票賺了錢(qián)。

本期，賣出香港市場(chǎng)中保國(guó)際(0966)10000股，9.28港元／股，買入香港市場(chǎng)中信(0998)40000股，2.25港元／股。