隨著美國(guó)次貸危機(jī)的影響不斷擴(kuò)大，歐美經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步放緩，但與此同時(shí)，全球通脹壓力不僅沒有因經(jīng)濟(jì)降溫而減弱，反而有愈演愈烈的傾向。為什么經(jīng)濟(jì)的“滯”未能抑制物價(jià)的“脹”？根本原因在于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，以及與之相關(guān)的供需不平衡。
　　
　　一、全球經(jīng)濟(jì)放緩和通貨膨脹并存
　　
　?。ㄒ唬W美經(jīng)濟(jì)降溫
　　受次貸危機(jī)的影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)籠罩在衰退的陰影之下。2007年第四季度美國(guó)GDP增長(zhǎng)率僅為0.6%，全年GDP增速為2.2%，是2002年以來(lái)的最低水平。新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，次貸危機(jī)的影響已經(jīng)從金融市場(chǎng)傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門。
　　歐洲的金融機(jī)構(gòu)大量持有美國(guó)次級(jí)抵押貸款債券，所以在次貸危機(jī)爆發(fā)后也遭到重創(chuàng)，使歐洲的信貸活動(dòng)受到限制。加之美國(guó)是歐洲重要的出口市場(chǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫，特別是消費(fèi)需求下滑，使歐洲外部需求減少。去年第