朱偉一

美國次貸危機已經(jīng)成了連續(xù)劇，一集接著一集上演，高潮迭起，懸念頻頻。最近金融援救計劃如期獲得眾議院通過。援救貝爾斯登時，保爾森還是猶抱琵琶半遮面，美國政府做擔(dān)保，假手J.P.摩根收購該公司，美國政府接管房利美和房地美和救助AIG也仍然是個別行動。這回保爾森等人終于是赤膊上陣了。

資本市場的老大是在自己打自己的耳光，美國也是在自己打自己的耳光。美國自稱是資本市場的大本營，是市場經(jīng)濟的圣土，現(xiàn)在居然要政府動用巨款來救市，簡直是在全世界人民面前丟臉。但保爾森毫無羞慚之意。

美國是一個三權(quán)分立的國家，政府部門要用錢，事先必須得到立法部門的批準(zhǔn)。保爾森指使手下用了6個月的時間準(zhǔn)備該草案。只拿出不到3頁紙的草案，供美國國會討論。3頁紙的東西當(dāng)然只是個大概，含糊其辭。保爾森的救災(zāi)方式?jīng)]有章法，也很不公平。要么是保爾森亂了方寸，要么是保爾森心里有鬼，一心救高盛——一個他曾經(jīng)生活和戰(zhàn)斗過的地方。果真設(shè)立7000億美元的基金，雷曼、貝爾斯登和美林的老大有點冤了。如果7000億美元早點到位，他們都可以得救。

7000億美元不算少，分?jǐn)傁聛砥骄總€美國人至少2000美元，遠(yuǎn)高于中國人的年均收入。但這點錢對美國人來說還是完全可以承受的。7000億美元僅占美國年生產(chǎn)總值的5%。到2008年9月，伊拉克戰(zhàn)爭已經(jīng)用掉了7000億美元。再者，兩害相權(quán)取其輕。與經(jīng)濟遭受重大沖擊相比，政府情愿多印鈔票。但即便是救市場，如何救市，救市到底救誰，仍然卻是大問題。7000億美元的救市方案涉及三個主要利益相關(guān)者：以券商為代表的金融機構(gòu)；拖欠抵押貸款的購房人；以及美國納稅人和所有擁有美元的人。

救市與救股民不能混為一談。保爾森等人是要救機構(gòu)而非救股民。保爾森要救市沒有錯，但他應(yīng)該率先出錢，至少是拿出一部分錢意思意思。2006年保爾森離開高盛到華爾街做官。按規(guī)定他賣出了高盛股票，以避免利害沖突之嫌。各種酬金加在一起，保爾森共拿到5億美元。這里面有很多是黑心錢，是來自烹制和兜售次貸產(chǎn)品所得。保爾森之流號召大家共赴國難，但他們自己并不以身作則，沒有拿錢表示一下愛心。歷史表明，那些高喊愛國的人，那些高喊共赴國難的人，大多是要別人赴難，而自己則大發(fā)國難財。

保爾森的救市方案很壞。壞就壞在納稅人出錢，而華爾街的老大們卻一毛不拔。資本市場弄潮，券商是贏了凈賺，賭輸了不賠。這就比較惡劣了。危機來的時候，許多人都是要割肉的。但券商老大不割肉？他們自己不割肉卻要全體國民割肉，這就很不公平，是殺貧濟富的勾當(dāng)。當(dāng)然，我們不得不承認(rèn)，大多數(shù)情況下，資本市場就是殺貧濟富。

還有的議員和許多專家建議，高管報酬發(fā)放的時間應(yīng)該拉長，最好以10年為限，以免高管做手腳，將資產(chǎn)虛增之后先拿高報酬，問題留給后面的人接手，但券商極力阻撓這些建議。

住房欠款業(yè)主是許多民主黨想救的人。一些議員提議酌情減少抵押貸款的金額。美國有大批有經(jīng)驗的破產(chǎn)法官，有能力根據(jù)個案的情況減少抵押貸款額。減債需要法官甄別，因為購房者中不少是投機商，并非用于自住，救災(zāi)不能救他們。但這個建議布什行政當(dāng)局表示反對。美國中產(chǎn)階級的許多人對此方案也表示反對。在他們看來，那些購房者不負(fù)責(zé)任，購下遠(yuǎn)超出自己支付能力的住房，失去房屋完全是咎由自取，納稅人不應(yīng)該再為其背債。

美國資本市場顯了原形。但作為中國人批評美國的弊端，總有些忐忑不安。若是真正關(guān)愛自己國家，就應(yīng)該首先批評自己國家的不足。不過，我以為批評美國的資本市場有兩點現(xiàn)實意義。第一，我國外匯儲備中有大量是美元，保爾森稀釋美元勢必影響我們的利益，所以關(guān)心美國資本市場的動向是情理中的事。第二，我們有的人一直在號召大家把資本市場做大做強，而且還要以美國券商為師。保爾森等人的表演給我們上了生動的一課，真是萬幸。希望我們能夠不再重復(fù)美國的錯誤。希望我們能夠認(rèn)清資本市場的真實面目。