羅　萍

2007年12月21日起，金融機構一年期存款基準利率提高到4.14%，一年期貸款基準利率提高到7.47%。在加息頻率增加的市場環(huán)境中，我等平常百姓，該怎樣權衡收益與風險的關系，理性對待轉存、投資及還貸？

頻繁轉存可能并不劃算

加息后，10萬元存款以新利率計算，一年期的實際收益為3933元，而在加息之前的實際收益是3676.5元，新利率下收入比原來高出256.5元。各位儲戶在估計轉存是否劃算時還可以參考以下公式：360天×存期×（新定期年息-老定期年息）÷（新定期年息-活期年息）＝合適的轉存時限。以一年定期存款為例，360×1×（4.14%-3.87%）÷（4.14%-0.72%）≈29天。

此期限內轉存雖然會增加未來的利息收入，但儲戶提前支取會遭受按活期利率計算的損失。特別是近來加息的間隔比較短，不少居民都是剛剛辦理轉存業(yè)務。如果每次都轉存，資金將在很長一段時間內以活期利率計息，對儲戶來說可能并不劃算。所以儲戶與其頻繁轉存，還不如將資金存為期限較短的定期存款。這樣既能享受定期存款的利率，又能保證資金的流動性。百姓可針對具體情況咨詢銀行專業(yè)人士，綜合考慮收益與成本的關系后再做決定。

選擇多種理財方式分散投資風險

在資金充裕、投資熱情持續(xù)高漲的情況下，越來越多的理財產品在市場上受到歡迎，百姓投資品種日趨豐富。隨著央行近期持續(xù)加息，目前實際負利率的狀況開始得到緩解。在股市高位風險持續(xù)、市場調控增加的環(huán)境下，百姓在豐富理財產品的同時，可適當增加儲蓄比例，達到合理配置資產、降低投資整體風險的作用。

毫無疑問，加息的影響是多方面的，股市也不能例外。一般說來，利率會與股市形成“杠桿效應”，利率上升，股市會下跌；利率下調，股市會上漲。那么，本次加息對股市到底會有多大影響呢？雖然基金經理和投資專家們仍然對中國經濟保持高速增長信心十足，但是在提到股市投資時，他們已經改變了語氣。

在加息的背景下，投資者在購買基金時，不僅要關心基金當前的價格，也要分析基金經理們把這些資金都投向了哪些行業(yè)和領域。對于年輕的投資者，可以選擇比較大比例的股票型基金。對老年人來說，購買國債、信托、貨幣市場基金都是不錯的選擇。

當然，加息對每個行業(yè)的影響是不一樣的。關聯度高的行業(yè)影響肯定要大一些，比如金融和房地產；而關聯度低的行業(yè)相對而言影響會小些，比如食品、電子元器件等。作為具體上市公司來說，資產負債率越高，財務費用將增大，其影響就越大，反之就越小，其影響最終會體現到年終業(yè)績上。加息對不同的行業(yè)和上市公司會有不同的結果，在這個問題上并不能“一刀切”。

謹慎考慮提前還貸

不少貸款購房者表示，雖然月還款金額增加不多，但今年以來已經6次加息，累積下來也是一筆不小的數目。而為了吸引購房者的關注，目前已有商業(yè)銀行推出了“固定利率房貸”業(yè)務。在加息較頻繁的情況下，相比較普通的浮動利率房貸，固定利率對購房者來說確有劃算之處。但購房者也應注意，所謂“固定利率房貸”并非利率長期保持不變，而且固定利率的設定值也可能較高。因此貸款者在選擇之前，應仔細計算不同方式之間的還款差額。

而對于有提前還貸意愿的購房者，理財專家建議，如果購房者投資渠道狹窄，在利率上升造成還貸壓力過大時，可考慮提前還貸；而對于投資收益較高的人群，如果判斷市場投資環(huán)境整體向好，也可以繼續(xù)利用閑置資金獲取投資收益，抵消利率上升帶來的還款壓力。

（摘自《家庭周末報》）