張光華　李　剛

在當(dāng)前降息背景下，百姓理財(cái)方式應(yīng)“與時(shí)俱進(jìn)”，對(duì)自己的理財(cái)策略和理財(cái)操作適時(shí)作出調(diào)整和變化，以達(dá)到資產(chǎn)保值增值的理財(cái)目標(biāo)。

儲(chǔ)蓄篇

定期儲(chǔ)蓄受追捧。中國(guó)現(xiàn)已進(jìn)入降息周期，年內(nèi)還存在繼續(xù)降息的可能，存款利率確實(shí)縮水了。但由于存款免征利息稅，市民儲(chǔ)蓄存款不需要繳稅，降息后實(shí)際利息減少并不多。以1萬元本金為例，現(xiàn)在的一年期定期存款利率是3.6％，就是說存1年定期存款可得利息360元，比利率調(diào)整前減少了27元(當(dāng)時(shí)利率為3.87％)，比年初減少33.3元(當(dāng)時(shí)利率為4.14％)。而現(xiàn)在的半年期定期存款利率是3.24％，就是說存半年定期存款可得利息162元，比利率調(diào)整前減少了13.5元(當(dāng)時(shí)利率為3.51％)，比年初減少了17.55元(當(dāng)時(shí)利率為3.78％)。很明顯，隨著存款利率不斷下調(diào)，儲(chǔ)蓄存款的利息收入也呈下降趨勢(shì)，早存款就成了有利可圖之舉。

用“七天通知存款”打理“活錢”。對(duì)于一部分不確定用途和用時(shí)的資金，可以利用“七天通知存款”提高收益?！捌咛焱ㄖ婵睢笔且环N介于活期存款和定期存款之間的業(yè)務(wù)，享受比活期存款更高的利息。支取時(shí)只要提前7天通知銀行就可以了。假如您有20萬元資金，30天活期收益為20萬元×O.72％÷360×30=120元；若存“七天通知存款”，那么30天的收益為20萬元×1.71％÷360×30=285元，后者要比前者多出165元。但是該業(yè)務(wù)參與的門檻較高，一般要求5萬元起存。

國(guó)債篇

降息后國(guó)債風(fēng)景獨(dú)好。國(guó)債是國(guó)家發(fā)行的債券，風(fēng)險(xiǎn)極低。從目前國(guó)債的票面利率來看其投資收益是相當(dāng)不錯(cuò)的，尤其在降息周期，購買固定利率的憑證式國(guó)債收益會(huì)更加有保證，可以以高利率提前鎖定收益。

因?yàn)閲?guó)債產(chǎn)品票面利率是既定的，即使中國(guó)人民銀行宣布降息，已發(fā)售的國(guó)債票面利率也不會(huì)隨之下調(diào)。此外，國(guó)債的投資期也比較長(zhǎng)，一般為三年或五年。這意味著。在這期限內(nèi)，投資者的收益是以降息前的利率計(jì)算的。10月20日，中國(guó)人民銀行降息后發(fā)行的首只國(guó)債2008年憑證式(五期)國(guó)債發(fā)售，在開始銷售約一小時(shí)便售罄。在降息預(yù)期以及對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期不樂觀的情況下，國(guó)債再次成了香餑餑。據(jù)悉，此期國(guó)債發(fā)行總額200億元，其中3年期140億元，票面年利率5.53％；5年期60億元，票面年利率5.98％。發(fā)行期為2008年10月20日至2008年11月4日。較之今年前4次三年期、五年期國(guó)債5.74％和6.34％的利率，本次國(guó)債的利率分別下調(diào)O.21％和0.36％。本期國(guó)債雖然利率有所下調(diào)，但收益仍高于同期定期存款收益。

房貸篇

房貸月供負(fù)擔(dān)減輕，提前還款減少。在中國(guó)人民銀行歷次加息后，銀行提前還款的咨詢量都會(huì)有所增加。過去幾年，每年年末都會(huì)迎來一個(gè)提前還貸的小高峰，現(xiàn)在情況將有所改變。隨著中國(guó)人民銀行連續(xù)降息，原先準(zhǔn)備提前還貸的百姓月供負(fù)擔(dān)減輕，可能會(huì)放棄提前還貸計(jì)劃。

固定利率房貸不妨轉(zhuǎn)為浮動(dòng)利率房貸。2007年中國(guó)人民銀行6次加息，讓月供族壓力增加不少，很多商業(yè)銀行借機(jī)推出了固定利率房貸業(yè)務(wù)，很受市場(chǎng)歡迎，選擇固定利率房貸的人數(shù)直線攀升。但是從今年以及今后的情況來看，在房貸業(yè)務(wù)上，受降息沖擊最明顯的當(dāng)屬固定利率房貸業(yè)務(wù)，選擇固定利率房貸并不明智。固定利率房貸本來就是一個(gè)頗具博弈性質(zhì)的產(chǎn)品，其優(yōu)勢(shì)在于能夠鎖定利率風(fēng)險(xiǎn)，一旦利率下行，固定利率房貸將會(huì)逐漸被冷落，原先的固定利率房貸已經(jīng)不劃算了。

對(duì)于已經(jīng)辦理了固定利率房貸的貸款者而言，是有辦法轉(zhuǎn)化為浮動(dòng)的優(yōu)惠低利率的。貸款者可以咨詢一下自己的貸款銀行，計(jì)算相關(guān)的費(fèi)用，再作出必要的調(diào)整。據(jù)開辦固定利率房貸業(yè)務(wù)的銀行介紹，只要你選擇的是純粹固定利率房貸，而不是組合式的，在貸款期滿一年后就可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)化為浮動(dòng)利率房貸，以避開因持續(xù)降息帶來的影響。對(duì)于需要把固定利率房貸改為浮動(dòng)利率房貸的貸款者而言，有的需要繳納一定違約金，有的則要按照當(dāng)初客戶所簽合同的具體條款而定，因此，最好先咨詢當(dāng)初辦理業(yè)務(wù)的銀行。

存貸利率倒掛，不妨“以存養(yǎng)貸”。中國(guó)人民銀行在《擴(kuò)大商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下浮幅度支持居民首次購買普通住房》中明確，自2008年10月27日起，將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率的下限擴(kuò)大為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍；最低首付款比例調(diào)整為20％。貸款利率下調(diào)及優(yōu)惠幅度擴(kuò)大后，購房人完全可以充分利用新政策，制訂“以存養(yǎng)貸”甚至小有盈余的理財(cái)計(jì)劃?，F(xiàn)在5年期以上貸款基準(zhǔn)利率是7.20％，7折后就是5.04％；而銀行5年期定期存款利率為5.13％，兩者利率相差0.09％。舉例說，如果某購房者打算購買一套總價(jià)50萬元的住房，最劃算的理財(cái)計(jì)劃是，到銀行辦理首付10萬元、貸款40萬元的按揭，之后將未使用的40萬元在銀行辦理5年期定期存款。這樣，該購房者每年可以從銀行賺得存貸利差360元。

理財(cái)產(chǎn)品篇

儲(chǔ)蓄型理財(cái)產(chǎn)品受歡迎。在降息周期內(nèi)，儲(chǔ)蓄型理財(cái)產(chǎn)品頗受投資者歡迎。儲(chǔ)蓄型理財(cái)產(chǎn)品與銀行存款一樣風(fēng)險(xiǎn)為“零”，而且期限相對(duì)較短，占用投資者資金時(shí)間不長(zhǎng)，回籠資金及實(shí)現(xiàn)收益的速度比較快，這正滿足了投資者在股市低迷的情況中對(duì)投資資金風(fēng)險(xiǎn)小、收益高的理財(cái)愿望。據(jù)了解，農(nóng)行推出的一款保本浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品，存款滿50天即可獲得預(yù)期2.9％的收益，收益50天結(jié)算一次，起存額為5萬元。該產(chǎn)品推出剛兩天，就吸引了1億元資金。

降息周期債券基金利好。據(jù)一位理財(cái)規(guī)劃師介紹，“存貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)將提升固定利率債券的相對(duì)收益，利好債券市場(chǎng)，債券型基金也會(huì)從中獲益。而在債券型基金中，最適于目前投資的是純債型基金?！庇捎趥找媾c利率呈反向關(guān)系，降息對(duì)債市構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。短期內(nèi)，投資者可以選擇債券型基金，年內(nèi)若繼續(xù)降息，債券型基金或?qū)⒗^續(xù)走牛。數(shù)據(jù)顯示，在上證綜指從6100多點(diǎn)下跌至2000點(diǎn)的過程中，偏股型基金縮水嚴(yán)重。同期，大部分債券型基金都取得了正收益。

可關(guān)注貨幣型基金和保本型基金。在股稟市場(chǎng)未來走勢(shì)以及全球經(jīng)濟(jì)今后發(fā)展?fàn)顩r尚不明朗的情況下，不排除后期仍有下跌的可能。因此，投資者應(yīng)盡量避開股票型基金等風(fēng)險(xiǎn)性較高的投資品種。如果還有多余現(xiàn)金，可適量購買一些貨幣型基金和保本型基金。保本型基金保證投資者持有基金到期時(shí)至少可以拿回本金：一方面，保本基金通過一種以保本為基礎(chǔ)的投資策略來保證基金的資產(chǎn)凈值在到期日能夠保持在本金之上；另一方面，保本基金會(huì)引入商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司或其他的專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)本金保證提供第三方的擔(dān)保，萬一到期的基金凈值低于本金，擔(dān)保方將保證投資者能夠拿回足額的本金。

外匯篇

最好換成人民幣或美元。在外匯市場(chǎng)，從8月份至今，澳元兌人民幣貶值了35％左右，歐元、英鎊、加元兌人民幣的貶值幅度均達(dá)20％左右，但人民幣兌美元匯率一直處于6.80～6.8650之間，最大波幅不超過1％。如果后市美元繼續(xù)上揚(yáng)，而人民幣兌美元繼續(xù)保持穩(wěn)定，則歐元、澳元、英鎊，加元等非美元貨幣兌人民幣匯率將會(huì)繼續(xù)貶值，與此同時(shí)，美元、港元兌人民幣匯率則有望保持堅(jiān)挺。

在目前情況下，人民幣仍是風(fēng)險(xiǎn)最小的幣種，若沒有用匯需求，將手中外匯兌換成人民幣仍是最安全的選擇，若有用匯需求必須持有外匯的，如果手中持有的外匯是美元和港元，則可繼續(xù)持有。