左小蕾

這次出臺(tái)的國務(wù)院關(guān)于刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的組合政策，應(yīng)該說從時(shí)間上是超出一般預(yù)期提前出臺(tái)。在嚴(yán)峻的國內(nèi)外形勢(shì)下，宏觀調(diào)控政策迅速出手，大力度地“保增長(zhǎng)”，顯示了充分的靈活性，同時(shí)也發(fā)出強(qiáng)烈的信號(hào)。此次國務(wù)院新政的出臺(tái)具有如下幾個(gè)特點(diǎn)：

首先，出手迅速。市場(chǎng)原來預(yù)期刺激經(jīng)濟(jì)的政策出臺(tái)應(yīng)該是在一個(gè)月后的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議作出決策。這次不但決策果斷，而且執(zhí)行也要求快、準(zhǔn)和務(wù)實(shí)，強(qiáng)調(diào)政策調(diào)控效率的提升。

其次，力度很大。兩年之內(nèi)政府將投資4萬億元，這意味著僅這些投資，將在2008年的基礎(chǔ)上對(duì)2009年和2010年的名義GDP有平均接近7.5％的貢獻(xiàn)。這是一個(gè)非常粗糙的匡算結(jié)果，實(shí)際的增長(zhǎng)會(huì)更高。2008年第四季度增加1000億元投資，加上提前安排的災(zāi)后重建200億元，帶動(dòng)地方和社會(huì)投資總規(guī)模達(dá)到4000億元，這對(duì)2008年名義GDP將貢獻(xiàn)近1.7％，對(duì)實(shí)際GDP的貢獻(xiàn)也將超過1.5％。

第三，形成總需求的合力并兼顧近期增長(zhǎng)和長(zhǎng)期發(fā)展。這次積極的財(cái)政政策拉動(dòng)內(nèi)需推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的思路與過去有所不同。政府投資在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)之間有明確的分配，努力集投資、消費(fèi)和保合理出口水平的總需求合力拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。特別是對(duì)一些刺激增長(zhǎng)的近期目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變的可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)期目標(biāo)進(jìn)行了統(tǒng)籌兼顧。

第四，新政明確當(dāng)前要實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，且以財(cái)政政策調(diào)控為主。兩年4萬億元投資規(guī)模的確定，使得財(cái)政政策的積極作用立即被量化。積極財(cái)政政策組合中還要加上增值稅轉(zhuǎn)型帶來企業(yè)1200億左右的稅收減免。在當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩的情況下，啟動(dòng)積極的財(cái)政政策顯然是比較合適的應(yīng)對(duì)方式。適度寬松的貨幣政策可降低資金成本，鼓勵(lì)貸款和投資，在保持政策一致性的同時(shí)，對(duì)創(chuàng)造寬松的氛圍和環(huán)境更有意義。

此次新政的核心是擴(kuò)大政府投資，如果得到“快、重、準(zhǔn)”的落實(shí)，將改變?nèi)藗儗?duì)2008年經(jīng)濟(jì)大幅下滑的擔(dān)心，也將改變一些人對(duì)于2009年、2010年低于8％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。第四季度的4000億元投資到位，2008年保10％的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)⒌玫奖ＷC。隨著4萬億元資金的投入運(yùn)行，2009年和2010年的增長(zhǎng)水平可能也在10％左右，如果外部環(huán)境改善可能更高。

當(dāng)然，新政在改變?nèi)藗兘?jīng)濟(jì)預(yù)期的同時(shí)，也在創(chuàng)造著投資機(jī)會(huì)。所有新政圈定的投資領(lǐng)域，包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、一般消費(fèi)相關(guān)的生產(chǎn)和服務(wù)的行業(yè)、保障性住房建設(shè)以及相關(guān)行業(yè)、公路鐵路機(jī)場(chǎng)建設(shè)和改善、與全社會(huì)保障和安全體系相關(guān)的民生產(chǎn)業(yè)的建設(shè)和完善、金融服務(wù)業(yè)特別是支持中小企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)業(yè)、生態(tài)平衡環(huán)境保護(hù)行業(yè)，等等，未來幾年可能都有巨大的成長(zhǎng)空間。

(摘自2008年11月12日《中國證券報(bào)》)