激烈的競爭已經(jīng)使得國內(nèi)再保險(xiǎn)市場的費(fèi)率低于國際水平，國際再保險(xiǎn)巨頭只能寄望未來

英國勞合社是世界上最大的保險(xiǎn)人和再保險(xiǎn)人之一，也是全球最古老的保險(xiǎn)組織。

2007年4月，英國勞合社在中國上海設(shè)立勞合社再保險(xiǎn)(中國)有限公司。不過，英國勞合社面臨的將是一場艱苦的挑戰(zhàn)，如今，中國國內(nèi)再保險(xiǎn)能力增強(qiáng)，加上國際再保險(xiǎn)巨頭紛紛進(jìn)入中國，市場競爭空前激烈。

競爭激烈

2004年，中國再保險(xiǎn)市場向外資開放。國際再保險(xiǎn)巨頭紛紛進(jìn)入中國。不過，國內(nèi)再保險(xiǎn)市場依然是中國再保險(xiǎn)公司（下稱中再）占據(jù)主導(dǎo)地位，2006年市場份額達(dá)44%，同時(shí)國外巨頭慕尼黑再保險(xiǎn)公司（下稱慕尼黑再），瑞士再保險(xiǎn)公司以及通用再保險(xiǎn)公司占有少量份額。

為了適應(yīng)中國相關(guān)法律，在經(jīng)過一番艱苦而復(fù)雜的談判后，勞合社放棄原有的模式。勞合社擁有三百多年歷史，是一家被稱為保險(xiǎn)市場“風(fēng)向標(biāo)”的保險(xiǎn)公司，與其他再保險(xiǎn)公司不同，勞合社就像證券交易所一樣，為買賣雙方提供場地和技術(shù)等，靠收取傭金獲利。

如同新上任的英國勞合社主席列文爵士在短短幾個(gè)月內(nèi)練就一篇中文致辭一樣努力，開業(yè)以來勞合社成為唯一一家在中國進(jìn)行電子化交易的再保險(xiǎn)公司，最近又發(fā)布了厚達(dá)近百頁的中國市場研究報(bào)告。

“中國是個(gè)很大的市場，讓勞合社不得不在中國開展業(yè)務(wù)?！比涨埃瑫r(shí)作為中國建設(shè)銀行董事的列文爵士接受《經(jīng)濟(jì)》等媒體專訪時(shí)表示，勞合社在中國依然處在磨合期。

在開業(yè)之時(shí)，在被問及勞合社何時(shí)在中國開始賺錢時(shí)，列文當(dāng)時(shí)回答不知道。這次列文依然沒有給出明確的回答。不過，他對開業(yè)9個(gè)月的經(jīng)營狀況表示滿意。

或許是早先進(jìn)入中國的同行慕尼黑再三年不盈利的狀況，讓列文爵士在預(yù)測時(shí)更為謹(jǐn)慎。

保監(jiān)會公布的《2006年中國保險(xiǎn)市場年報(bào)》顯示，慕尼黑再市場份額為14%，排在中再和中國財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)公司之后名列第三，是在華運(yùn)營的第一大外資再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

不過，較大的市場份額并沒有為慕尼黑再帶來利潤。從2003年10月開設(shè)北京分公司到2006年，其在中國的經(jīng)營仍然沒有實(shí)現(xiàn)盈利。一年多以前，慕尼黑再保險(xiǎn)集團(tuán)董事會主席馮德博來中國時(shí)對外表示，他對現(xiàn)在的業(yè)務(wù)成果很不滿意。

迫于競爭壓力，慕尼黑再的費(fèi)率低于國際市場，加上保費(fèi)的收入抵不上事故賠付，是導(dǎo)致虧損的主要原因。比如其承保的上海地鐵4號線工程發(fā)生了中國保險(xiǎn)史上最大的工程事故，另外，還為中國的航天及衛(wèi)星發(fā)射項(xiàng)目支付了1.59億美元賠款。

2007年，慕尼黑再?zèng)Q定推出中國人保公司的非水險(xiǎn)再保險(xiǎn)合同首席再保險(xiǎn)人的席位。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著國內(nèi)市場在某些業(yè)務(wù)領(lǐng)域的再保險(xiǎn)能力正在下降。

在很大程度上，國內(nèi)市場的承保條件取決于同國際再保險(xiǎn)公司所簽訂的大型再保險(xiǎn)合同。過去幾年，整體上看，國內(nèi)保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)合同承保能力大大提升。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)保險(xiǎn)公司在單一財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的聯(lián)合承保能力超過了10億美元。

如此巨大的再保險(xiǎn)承保能力加劇了國內(nèi)市場的競爭，迫使費(fèi)率降到國際水平以下。

一般情況下，如果國內(nèi)保險(xiǎn)公司所承保的業(yè)務(wù)符合其再保險(xiǎn)合同的條件，那么此類業(yè)務(wù)的費(fèi)率會低于國際市場費(fèi)率。如果風(fēng)險(xiǎn)太大，超過其再保險(xiǎn)合同承保能力（包括采用共保的方式），那么就需要在國際市場中尋找再保險(xiǎn)支持，因此這類風(fēng)險(xiǎn)的費(fèi)率較高。

正值全球再保險(xiǎn)費(fèi)率下降之時(shí)，有消息稱，國際大型再保險(xiǎn)公司已經(jīng)對某些國內(nèi)市場再保險(xiǎn)合同的盈利能力高度關(guān)注。

寄望未來

國際再保險(xiǎn)巨頭經(jīng)營艱難，兩家國內(nèi)再保險(xiǎn)企業(yè)也不輕松。

截至2007年9月30日，中再總資產(chǎn)達(dá)到940.05億元，前三個(gè)季度，已實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入290.3億元，同比增長41.6%。

兩個(gè)月前，中再獲得中央?yún)R金公司40億美元的注資，歷經(jīng)兩年完成由國有獨(dú)資向股份制改造的過程。重組后，中再一躍成為亞洲第一、全球第五大再保險(xiǎn)公司，注冊資本達(dá)到361.49億元。

作為一家再保險(xiǎn)公司，中再的大部分收入?yún)s來自直接保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，存在著“主副倒置”。

最新的消息是，中再正在尋找戰(zhàn)略投資者，同時(shí)正在制作上市報(bào)表，擇機(jī)上市已是沒有懸念。有人士分析，上市后的中再為求利潤可能會不得不加大副業(yè)投入，就目前而言，主業(yè)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)尚無法帶來理想回報(bào)，并且此局面短時(shí)期內(nèi)還難以扭轉(zhuǎn)。有報(bào)道稱，中再旗下的大地保險(xiǎn)將獲得中再3億美元的注資。

不過，另一家國內(nèi)再保險(xiǎn)企業(yè)就沒有如此幸運(yùn)了，至少從其年報(bào)中可以這么認(rèn)為。中國財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)公司（下稱中國財(cái)險(xiǎn)再）的2006年年報(bào)顯示，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為67億元，同比增長26%，但凈利潤同比下降21%，僅為9100萬元。

2005年，中國財(cái)產(chǎn)再增資6.5億元，使注冊資本金由8億元增長到14.5億元。增資成功的原因在于該公司此前兩年的業(yè)務(wù)增長，比如增資當(dāng)年相比前一年保費(fèi)收入增長了兩倍以上。

去年7月，保監(jiān)會公布的《中國再保險(xiǎn)市場發(fā)展規(guī)劃》顯示，再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速緩慢。1996年至2006年，全國專業(yè)再保險(xiǎn)公司分保費(fèi)收入年平均增長速度為9.16%，低于國內(nèi)GDP平均增長速度2.23個(gè)百分點(diǎn)，低于直接保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入年平均增長速度12.76個(gè)百分點(diǎn)。

《規(guī)劃》提出到2010年，全國直接保險(xiǎn)公司分出保費(fèi)達(dá)到660億元，直接保險(xiǎn)公司境內(nèi)分出保費(fèi)達(dá)到400億元的業(yè)務(wù)目標(biāo)。

海外分保比例過高的現(xiàn)狀有望得到改變。《再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定》要求國內(nèi)公司至少將50%的業(yè)務(wù)分給在國內(nèi)注冊的專業(yè)再保險(xiǎn)公司，這向市場發(fā)出了一個(gè)清晰的信號。

勞合社的研究報(bào)告認(rèn)為，過去幾年保監(jiān)會向慕尼黑再、瑞士再等國際再保險(xiǎn)公司發(fā)放許可證，表明其策略是進(jìn)一步開放國內(nèi)再保險(xiǎn)市場，以此增強(qiáng)國內(nèi)再保險(xiǎn)能力。

國內(nèi)保險(xiǎn)市場的高速發(fā)展，必然帶動(dòng)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長。保險(xiǎn)業(yè)“十一五”規(guī)劃提出，2010年全國總保費(fèi)收入爭取比2005年翻一番，突破1萬億元。

美國熱門電視劇《丑女貝蒂》中貝蒂的微笑是不是讓你過目不忘？沒錯(cuò)，其扮演者亞美莉卡的微笑同樣價(jià)值不菲，其包含的商業(yè)價(jià)值已被保險(xiǎn)公司充分挖掘，勞合社成為其再保險(xiǎn)人。近期，即將亮相北京奧運(yùn)會的國內(nèi)一著名運(yùn)動(dòng)員也成了勞合社的客戶。

在全球，勞合社所承接的來自中國的風(fēng)險(xiǎn)總價(jià)值約1000億元人民幣，目前只有很小一部分業(yè)務(wù)經(jīng)由其在上海的再保險(xiǎn)公司承保。

“我不知道什么時(shí)候能賺錢，但我知道中國是個(gè)大市場?！绷形木羰空f，勞合社對于中國的業(yè)務(wù)增長預(yù)期是現(xiàn)實(shí)的。