“這房子要賣出去，看來還要等上一段時間?！蔽謧愒谒妥吡藙倎砜捶康膸讉€客人之后，回頭望著他的那棟小樓，在心里默默地說。

其實，沃倫的小樓并不小，這座位于底特律郊外格羅斯朋特社區(qū)的住宅擁有5間臥室和3間浴室，四周綠樹環(huán)繞。32年來，沃倫和妻子瑪麗一直住在這里，當(dāng)初他們只花了8.5萬美元就買下了這套300多平方米的房子。

然而，2007年爆發(fā)次級債危機(jī)以后，“汽車之都”底特律的汽車制造行業(yè)受到巨大影響，作為汽車工程師的沃倫不得不開始考慮把房子賣掉，然后搬到波士頓去尋找新的工作機(jī)會。

幾個月前，沃倫和妻子決定把房子以54.9萬美元的價格掛牌出售，但卻一直未能賣出。就在剛剛送走那幾個客人之前，沃倫已經(jīng)把賣價降到了47.9萬美元?！耙呀?jīng)有17批人來看房了，但是還沒有人愿意出錢買。”他苦笑著說。

中產(chǎn)階級的噩夢

就在沃倫為自己的豪宅左右為難之時，他不知道在他和家人即將開始新生活的波士頓，也有人在為此焦頭爛額。

喬斯·波馬勒斯是當(dāng)?shù)匾粋€標(biāo)準(zhǔn)的中產(chǎn)階級，他在波士頓當(dāng)?shù)卣姆抗懿块T有一份穩(wěn)定的工作，妻子的職業(yè)也很穩(wěn)定，兩人每年共有大約6.5萬美元的收入。

8年前，美國樓市正是火爆的時候，各家銀行為吸引顧客，紛紛降低貸款門檻，這也不免讓貸款人隊伍泥沙俱下。不少人看到貸款便利、樓市火爆，于是加入炒房行列。波馬勒斯也在那時向銀行貸款，在波士頓買了一套房子。

起初，他們的日子還過得悠閑。在買房后的第二年，他們生下了第一個孩子喬丹。除了還按揭，波馬勒斯和妻子不時還安排一些國內(nèi)外的旅行，在第三年的時候，更把家里的一些大型電器進(jìn)行了一番更新。

2005年，波馬勒斯又向美國第二大次級房貸公司新世紀(jì)金融公司申請了抵押重新貸款。他原來認(rèn)為如果國家經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，那么不出3年他就能還清全部款項。于是他辦了一份3年期可調(diào)利率、總額為30萬美元的貸款，而金融公司也樂意為他辦理這筆業(yè)務(wù)。

這種可調(diào)利率的貸款有著誘人的特點(diǎn)：在還款的開頭一段時間，每月的按揭支付很低，等過了一段時間以后，隨著還款利率的提高，還款壓力才會逐步顯現(xiàn)。很多炒房者就是看到這一點(diǎn)，一般他們都先以低價購入房產(chǎn)，然后寄希望于迅速找到新的買家，這樣就可以用很小的還款壓力來連續(xù)炒房。

但就在這份新貸款執(zhí)行后不久，波馬勒斯感受到了壓力。剛開始的時候，波馬勒斯每個月的還款數(shù)額是2100美元，很快，每月的還款數(shù)就增加到了2400美元。但“漲價”仍在繼續(xù)，沒過多久，這個數(shù)字又上升到2800美元，并且在剩下的半年里，他每月要支付的還款數(shù)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這個數(shù)字。

波馬勒斯已經(jīng)負(fù)擔(dān)不起這個房子的“按揭”費(fèi)用了。目前，他唯一能做的選擇就是：趕快把房子賣掉，否則就讓銀行把房子收走。但似乎事情都不能按照他的想法來進(jìn)行，他在最近被通知已經(jīng)喪失了抵押品贖回權(quán)，也就是說他即將失去自己生活了8年的房子。

對此，波馬勒斯感到非常沮喪和憤怒：“這是我的家，我不想讓任何人就這么拿走我為之辛苦努力得來的房子。雖然它不是最大、最豪華的房子，但它是屬于我的房子?！?/p>

事實上，當(dāng)初向波馬勒斯提供貸款的新世紀(jì)金融公司，已經(jīng)因為太多貸款人還不起錢而宣布破產(chǎn)?，F(xiàn)在，波馬勒斯的房子已經(jīng)由另一家銀行——大通銀行來管理。但銀行的轉(zhuǎn)變并沒有給波馬勒斯帶來任何好運(yùn)，他仍然無法償還他的貸款。

無家可歸者的“帳篷城”

次級債危機(jī)出現(xiàn)以后，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，很可能會有兩三百萬美國人將為此失去他們現(xiàn)在擁有的住房，這些人將不得不重新租房住。但現(xiàn)實情況似乎比經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的還要糟糕，美國媒體在加州安大略市市郊發(fā)現(xiàn)了一座“帳篷城”，里面住滿了失去房屋的家庭。

這座“帳篷城”坐落在一塊荒地上，火車不時會從不遠(yuǎn)處呼嘯而過。2007年7月，第一批大約有20人在這里搭起了帳篷；現(xiàn)在，人數(shù)已經(jīng)增加到了200多人。

對于新一代美國人來說，這是只有在描寫大蕭條時期的電影和小說中才能見到的場景。而現(xiàn)在由于交不起每個月的房貸“按揭”，越來越多的家庭不得不面臨無家可歸的困境，“帳篷城”的規(guī)?？赡軙^續(xù)擴(kuò)大。天氣一天比一天寒冷，食物越來越缺乏，而就在“帳篷城”不遠(yuǎn)的地方，卻有一排排整潔漂亮的住宅空置。盡管地產(chǎn)商把價格一降再降，還是沒有人買得起、住得上。

誰該對這一切負(fù)責(zé)？

這得先從美國“住房按揭貸款”的特點(diǎn)說起。美國的按揭貸款市場共分為三個層次：優(yōu)級貸款市場、準(zhǔn)優(yōu)級貸款市場和次級貸款（簡稱次貸或次級債）市場。優(yōu)質(zhì)貸款市場主要面向信用等級高、收入穩(wěn)定可靠、債務(wù)負(fù)擔(dān)合理的優(yōu)良客戶；次級貸款市場則是針對信用等級低、收入證明缺失、負(fù)債較重的人群；而準(zhǔn)優(yōu)級貸款市場則主要面向介于二者之間的客戶。在樓市火爆的時候，美國次貸市場的總規(guī)模一度達(dá)到了13000億美元左右。各家銀行為了爭奪客戶，紛紛降低次貸門檻，導(dǎo)致在所有次貸人群中有近半數(shù)的人沒有固定收入的憑證，而這就成了日后危機(jī)爆發(fā)的潛在根源。

2006年底，火爆的美國樓市開始出現(xiàn)萎縮。美聯(lián)儲之前一直不斷加息，給那些熱衷次貸業(yè)務(wù)的中小型銀行造成了日益沉重的成本壓力，它們不得不開始面對越來越多的借款者違約現(xiàn)象。加上股東為了自保而退出資金，以及風(fēng)險控制工作的不完備，這些銀行逐漸陷入了嚴(yán)重的危機(jī)。即便作為全美第二大次級房貸公司的新世紀(jì)金融公司也難逃此劫，于2007年4月申請破產(chǎn)。

危機(jī)爆發(fā)后，美國股市產(chǎn)生劇烈動蕩，全球股市也隨之波動。與房產(chǎn)相關(guān)的企業(yè)在這次危機(jī)中損失慘重，而更多的中低收入人群則要面臨失去居所的困境。很多像波馬勒斯一樣的普通人正是由于沒有看清未來的還貸壓力，而在此之前過著“明日錢今日花”的典型美國式生活。

危機(jī)中的機(jī)遇？

“也許明天我們根本不用賣房，也用不著搬遷到別的城市去生活?！蔽謧愖哌M(jìn)車庫，推出了割草機(jī)，“至少草坪現(xiàn)在還是我的。”

沃倫偶爾的樂觀并不能掩蓋市場的低迷。數(shù)據(jù)顯示，在2004年房產(chǎn)市場火爆的時候，賣出一套房子的平均時間是65天；而到了2007年，待售房屋掛牌時間上升到了174天。

這場次級債危機(jī)對很多人來說都成了一道難以逾越的坎。他們失去的并不僅僅是金錢，還有商業(yè)信用。在未來相當(dāng)長的時間里，他們中的一部分恐怕將很難再從商業(yè)機(jī)構(gòu)貸到資金，他們的生活和事業(yè)為此將受到潛在的影響?，F(xiàn)在，這場危機(jī)似乎還看不到結(jié)束的希望。

但是正如沃倫也會偶爾表達(dá)一下樂觀一樣，許多人在經(jīng)歷這場危機(jī)的同時尋找著屬于自己的機(jī)會。

57歲的律師喬治·沃森最近在格羅斯朋特花34萬美元購買了一處占地195平方米的大平房。要是在兩年以前，同樣的房子能值45萬美元。喬治說盡管對房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定性很擔(dān)心，但他還是認(rèn)為在需要賣出這所房子之前，房地產(chǎn)市場一定會回暖。

對于那些實力強(qiáng)大的金融投資機(jī)構(gòu)而言，這次危機(jī)也未嘗不是一個絕好的投資機(jī)會。美國私募基金巨頭黑石集團(tuán)和美國著名投資銀行高盛公司就表示，目前的次級債風(fēng)波正好給他們提供了在股市抄底獲利的好機(jī)會，兩家公司都表示要大力建倉，以待市場恢復(fù)平穩(wěn)。

“這是一個最壞的時代，這是一個最好的時代。”如果用狄更斯的這句名言來形容美國次級債危機(jī)之后的房產(chǎn)市場，似乎是一個完美的注解。

（摘自《環(huán)球人物》本刊有刪節(jié)）