盡管中國基金進(jìn)來的表現(xiàn)只能用“糟糕”來形容，但是投資者的熱情卻依然不減，MSCI中國指數(shù)從2007年8月到現(xiàn)在已經(jīng)下跌了30％。

然而，特莫爾公司(Gartmore)的“中國機(jī)會(huì)基金”最近的業(yè)績卻非常惹眼，在2008年1月份的基金市場(chǎng)，這支基金的買賣量占到了市場(chǎng)總額的五分之一。

加特莫爾基金前任經(jīng)理菲利普，埃爾曼是一名資深的經(jīng)理人，對(duì)中國基金有著長期、深刻的理解。早在1981年的美國經(jīng)濟(jì)衰退開始，他就將業(yè)務(wù)逐漸開展到中國來。他認(rèn)為中國短期內(nèi)不會(huì)重蹈美國的覆轍。

埃爾曼2006年隨管理團(tuán)隊(duì)離開特莫爾公司加盟了競(jìng)爭對(duì)手木星基金，并發(fā)起了木星中國基金。基金自建立之日起已經(jīng)增長了57.5％，超過MSCI中國指數(shù)增長45.8％的水平，業(yè)績優(yōu)秀。

和很多中國的經(jīng)理人一樣，埃爾曼認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的增長將繼續(xù)超過西方國家水平，但是他也承認(rèn)2007年最高66.6％的回報(bào)率將很難重現(xiàn)，特別是他的基金從2006年8月已經(jīng)下降了25.1％，他的具體觀點(diǎn)有以下幾方面：

問題：是否是經(jīng)濟(jì)泡沫破裂前的最后一次修正?

如果我們將時(shí)鐘撥轉(zhuǎn)到6到9個(gè)月以后，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)此次波動(dòng)如果可以稱之為暴風(fēng)，那么其規(guī)模只有茶杯那么大，對(duì)于中國市場(chǎng)乃至全球的影響不過是對(duì)非主流信貸市場(chǎng)的擔(dān)心和控制罷了。

對(duì)于公司未來的利潤我還是非常有信心的，我將努力把基金回報(bào)率控制在25％～30％范圍內(nèi)。

這是否說明中國將因?yàn)槊绹鴾p少受到的影響?

菲利普，埃爾曼對(duì)于這種說法并不感興趣，因?yàn)檫@意味著多年來評(píng)價(jià)公司業(yè)績和投資機(jī)會(huì)的尺度將改變。他說：“人們對(duì)于預(yù)期的中國出口減少有很多誤解，中國去年第三季度出口增長21.7％，而美國同期出口需求下降10.2％?！?/p>

“中國主要出口對(duì)象還有歐洲，日本等區(qū)域，所以最近中國經(jīng)濟(jì)的情況充其量影響出口而不會(huì)破壞出口形勢(shì)?！?/p>

進(jìn)入中國市場(chǎng)的最佳途徑是什么?

上海證券市場(chǎng)對(duì)菲利普·埃爾曼來說過于昂貴，因?yàn)橛猛瑯觾r(jià)格他可以買在香港、新加坡甚至是紐約上市的公司，有的只需要50％～60％的資金就可以買到。

總的來說，埃爾曼還是看好股市的走向，大盤某板塊的走勢(shì)將會(huì)給股民帶來驚喜。

您如何尋找投資機(jī)會(huì)?

中國政府已經(jīng)聲明將在未來五年陸續(xù)投入1200億美元用于環(huán)保事業(yè)，類似中綠集團(tuán)(有機(jī)食品)和一些污水處理企業(yè)將受益于這一政策。因?yàn)槭袌?chǎng)需求，消費(fèi)和服務(wù)相關(guān)企業(yè)的收入增長在每年18％到20％之間。制造業(yè)埃爾曼并不看好，因?yàn)槭袌?chǎng)準(zhǔn)入門檻較高。

北京奧運(yùn)是否是中國經(jīng)濟(jì)繁榮的終點(diǎn)?

奧林匹克事關(guān)形象，是一個(gè)很好的展示機(jī)會(huì)。北京對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)就好像當(dāng)年的亞特蘭大對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)。

斯皮爾伯格退出奧運(yùn)會(huì)不會(huì)影響中國人辦好這屆奧運(yùn)會(huì)，在過去的5年中，北京奧運(yùn)會(huì)給埃爾曼帶來最有價(jià)值的東西不是中國生產(chǎn)總值的提高，而是中國改革的強(qiáng)烈意愿和向全世界敞開胸懷的姿態(tài)。