印度共和國(Republic Of India)

印度，位于亞洲大陸南部。論國土，印度為全球第七大國，按人口計算則排名第二。從2000年開始，印度正式成為繼中國之后第二個擁有10億人口的國家。

如果有人告訴馬克·莫比爾斯，“我兩年之內(nèi)要去新興市場賺一大筆錢”，這位被譽(yù)為“新興市場之父”的基金經(jīng)理人，會毫不猶豫地勸服他把錢投到別的地方。馬克剛剛刷新了4800萬公里的飛行里程，穿梭于從波羅的海沿岸到巴西的世界各地——新興市場的波動幾乎狂躁，但機(jī)會卻又無處不在。

10月17日，印度股市的風(fēng)向標(biāo)——孟買交易所30指數(shù)（BSE Sensex 30）開盤大跌9.2%至17307.9點(diǎn)，并停止交易，印度盧比也大幅貶值1.2%——這被眾多新興市場投資人公認(rèn)為絕佳的建倉機(jī)會。大盤的凜冽跌勢絲毫沒有撼動這個投資新國度的基本面，只要置身于班加羅爾、海德拉巴高科技園區(qū)，你會感受到數(shù)千萬印度IT從業(yè)者的熱情和技能。

如果你打算分享年平均收益率23.3%的高額回報，那么你應(yīng)該先學(xué)會與這個國家聊天。

“我們是最大民主國家”

這句話赫然鐫刻在孟買火車站出口的墻壁上。多數(shù)有“印度經(jīng)驗(yàn)”的中國人，在談起這個南部鄰邦時，除了投訴咖喱味道、衛(wèi)生狀況外，總會說起“印度式民主”。

世界發(fā)展問題專家、加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)教授巴德漢(Pranab Bardhan)的看法代表了大多數(shù)印度人：即使民主對發(fā)展不利，我也寧愿要民主，因?yàn)檫@事關(guān)基本人權(quán)和尊嚴(yán)。

這也許源自于印度人的微妙心理。曾被英國統(tǒng)治180多年的印度難免留下殖民文化的殘余。此處，渣打銀行的巨幅廣告牌矗立在貧民窟上方；孩子們在擁擠的十字街頭叫賣《哈佛商業(yè)評論》（Harvard Business Review）。一方面人們享受自由氛圍，另一方面又不得不接受“過于民主”的低效。印度糟糕的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)便是明證——在摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·羅奇看來，這里簡直沒有一條像樣的高速公路。

“班加羅爾”變成“班加羅爾”

道路的擁堵，并不妨礙這里的IT公司將數(shù)據(jù)瞬間傳向地球的另一端。自2006年底，印度“硅谷”班加羅爾就以新名字示人，它擺脫了原來國際性色彩的英文名Bangalore，而改回其傳統(tǒng)名字Bengaluru（或者Bengalooru）。

它是印度卡納塔卡邦首府，在這片遍地開著藏紅花和林立著高科技校園的地方，只有600多萬人口，而稅收卻在印度名列第二。

1831年，班加羅爾被英國侵占，為了適應(yīng)英語發(fā)音，英國人將它的名字“英語化”成Bangalore。但逗趣的是，當(dāng)?shù)孛襟w幾乎沒法報道這一新聞，因?yàn)樵诋?dāng)?shù)卣Z言中，Bangalore和Bengaluru發(fā)音完全一樣。報紙只好“實(shí)事求是”地報道：“班加羅爾”改名為“班加羅爾”?！霸缙谟《阮I(lǐng)導(dǎo)人對英國有著莫名的崇拜，而現(xiàn)在全國的政治氛圍正在向追求自尊轉(zhuǎn)變”，社會學(xué)家T.K.歐門在談到印度文化、政治和經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變時說，“這些轉(zhuǎn)變說明我們越來越自信了?！?/p>

印度盛產(chǎn)CEO

杜克大學(xué)(Duke University)與加州大學(xué)伯克利分校(University of California at Berkeley)今年1月發(fā)布的一份報告顯示：過去10年，在移民創(chuàng)建的美國科技企業(yè)中，26%的企業(yè)擁有一名印度裔創(chuàng)始人，比例超過英國、中國、臺灣和日本裔創(chuàng)建人的總和。從1995年到2005年，硅谷15.5%初創(chuàng)企業(yè)是印度人創(chuàng)立的。

印度人擁有IT方面的天才，而殖民文化幫印度人輕松破除了語言壁壘。在印度，英文報刊占總數(shù)的16％。一位FT中文網(wǎng)的中國讀者講了他在澳洲MBA班上的感受：“印度人主動，并敢于表達(dá)，在課堂上，中國人一般不會主動回應(yīng)老師，而印度人則相反，男士更是如此。印度人總體英語交流水平比中國人好，他們能更有效率地滲透到各國的企業(yè)去?！?/p>

孟買市場幫你賺錢

世界銀行關(guān)于“未來25年經(jīng)濟(jì)發(fā)電站”的論調(diào)并非子虛烏有。世界銀行90年代末預(yù)測，至2006年時，印度年平均增長速度將達(dá)5.4%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家低于3％的增長率。

孟買指數(shù)也沒有讓投資人失望。交易所咨詢公司Celent的研究顯示，以交易量衡量，印度國家證券交易所(National Stock Exchange of India)一躍成為全球第三大交投最為活躍的證交所。在亞洲新興經(jīng)濟(jì)體中，印度首次成為對美林(Merrill Lynch)收入貢獻(xiàn)最大的國家。過去數(shù)年來，全球投行一直在爭相鞏固自己在印度的業(yè)務(wù)。

作為印度當(dāng)?shù)刈畲蟮幕鸸芾砉?、富蘭克林鄧普頓資產(chǎn)管理(印度)公司所管理的富蘭克林印度藍(lán)籌基金自1993年12月1日成立以來，平均年凈值增長高達(dá)28.14%。在過去3年中，富蘭克林印度藍(lán)籌基金的年凈值增長率為52.13%。其投資長達(dá)9年的HDFC銀行股上市10年來至今上漲了70倍。

我們不妨將SP500與孟買30種指數(shù)放在一處，你會驚詫于二者的天壤之別——在過去的4年里，后者的累計報酬率是56.23%，而成熟市場里最完善的指數(shù)尚沒有超越其五分之一。

相對于其他發(fā)展中國家來說，印度有相當(dāng)完善的金融體系，國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)，約占銀行業(yè)總資產(chǎn)70%以上；混業(yè)經(jīng)營也是一大特點(diǎn)，反映在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、投資銀行保險業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等的全面交叉。

抓緊利潤通行證

如何在這場博弈中穩(wěn)操勝券呢？富蘭克林鄧普頓全球投資新興國家基金的經(jīng)理人馬克·墨比爾斯(Mark Mobius)建議大家堅持長線投資的原則。但“買入并持有”的法則只適用于那些真正能持續(xù)成長的公司。蘇思華給出了一個判斷成長性的重要指標(biāo)：“公司的投資回報率能否超過資金的成本。好公司的資本回報率應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過貸款利率。對于成長性，我們一般看公司未來5年的財務(wù)報表，如果未來5年的成長預(yù)期能夠給我信心的話，那我會把它列入投資目標(biāo)的行列。另外，PEG是個很重要的參考指標(biāo)，成長類公司的PEG指標(biāo)在1以下都是合理的。但我投資時希望有一個邊際空間，PEG在0.8以下最好。”而能有效防御風(fēng)險的具體做法則是在投資組合中保持一定比例的新興市場股票，然后隨著價格的變動相應(yīng)地運(yùn)用逢高減磅或是逢低吸納的策略。

富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)

1947年由魯伯特·強(qiáng)生先生于紐約創(chuàng)立，迄今在投資管理行業(yè)已有近60年的歷史。強(qiáng)生先生以及富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)非常認(rèn)同富蘭克林先生的一句名言——“理財規(guī)劃，穩(wěn)健為先”。該集團(tuán)是以市值排名全球最大的上市基金管理公司。截至2006年1月，旗下管理資產(chǎn)超過4835億美元。富蘭克林鄧普頓基金旗下有50多個研究機(jī)構(gòu)遍布28個國家，精準(zhǔn)掌握全球最新金融動態(tài)，為全球100多個國家的近1000萬名投資者提供全面的理財服務(wù)。富蘭克林鄧普頓1993年進(jìn)入了印度，1996年在印度設(shè)立了辦事處。(數(shù)據(jù)來源:富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)網(wǎng)站)