我國財務(wù)管理假設(shè)研究可分為三個階段，1989～1994年處于財務(wù)管理假設(shè)研究的初創(chuàng)期，1995～1999年處于發(fā)展期，而2000年之后可以說是處于停滯期?；仡櫴嗄陙碡攧?wù)管理假設(shè)的研究歷程，有幾個關(guān)鍵性問題的理清顯得極為必要。

問題之一：財務(wù)管理假設(shè)是不是財務(wù)管理理論體系的邏輯起點?

財務(wù)管理假設(shè)無疑是財務(wù)管理理論體系中一個基本構(gòu)成要素，但究竟居于何種地位，卻存在不同的看法。一些研究學(xué)者認(rèn)為，假設(shè)是任何一門學(xué)科與一切理論研究的前提和出發(fā)點，因此，他們將財務(wù)管理假設(shè)看作是財務(wù)管理理論體系的邏輯起點，認(rèn)為建立財務(wù)管理假設(shè)理論是建立和完善財務(wù)管理理論體系的先決條件。與之相反，另一些研究學(xué)者則認(rèn)為，并不是任何學(xué)科在任何時候都以假設(shè)為理論研究的起點，財務(wù)管理假設(shè)本身是一種客觀存在，需要人們?nèi)パ芯坎⒄J(rèn)真表述出來，對于完善財務(wù)理論，更好地理解一些財務(wù)概念有所幫助，但絕不是決定性的，以假設(shè)為起點來構(gòu)建財務(wù)管理理論體系限制了財務(wù)管理運用時的復(fù)雜性和多變性，限制了人們主觀能動性的發(fā)揮，不符合科學(xué)的認(rèn)識論對一門學(xué)科理論體系邏輯起點認(rèn)定的一般標(biāo)準(zhǔn)。

筆者認(rèn)為，財務(wù)管理假設(shè)體現(xiàn)了對財務(wù)管理存在的客觀依據(jù)、必要性、可行性的合理解釋，有助于理清人們對財務(wù)、財務(wù)活動、財務(wù)管理等基本問題的認(rèn)識，在財務(wù)管理理論體系建設(shè)中具有積極的意義，同時也是財務(wù)管理實務(wù)開展的基本前提。但是，財務(wù)管理假設(shè)并不具備成為財務(wù)管理理論體系邏輯起點的條件。一門獨立學(xué)科的理論體系，其邏輯起點對該體系中其他各理論要素的建立和發(fā)展，以及對整個理論體系結(jié)構(gòu)的構(gòu)建起著基礎(chǔ)性、決定性作用，應(yīng)當(dāng)具有內(nèi)生性、客觀性、原發(fā)性的特征。財務(wù)管理假設(shè)是主觀見之于客觀的產(chǎn)物，帶有很強的主觀色彩，并且在人們認(rèn)識水平有限的條件下，有關(guān)財務(wù)管理假設(shè)的內(nèi)容常有爭議。因此，以假設(shè)作為財務(wù)管理理論體系的邏輯起點并不妥當(dāng)。

問題之二：從三假設(shè)說直至十假設(shè)說，為什么財務(wù)管理假設(shè)會越提越多?

本文對不同時點上提出的幾種觀點做一連線，從中可以很清楚地看出假設(shè)內(nèi)容不斷增多的趨勢：①王廣明、劉貴生(1989)理財主體與自主理財假設(shè)、資金市場健全假設(shè)、連續(xù)經(jīng)營假設(shè)之三假設(shè)說；②李滬松(1994)財務(wù)主體假設(shè)、資金市場假設(shè)、財務(wù)風(fēng)險假設(shè)、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、管理行為假設(shè)之五假設(shè)說；③王棣華(1997)獨立理財主體假設(shè)、謀求價值增值假設(shè)、財務(wù)風(fēng)險假設(shè)、財務(wù)關(guān)系客觀性假設(shè)、利益平衡分配假設(shè)、環(huán)境文化決定假設(shè)、財務(wù)可管理假設(shè)之七假設(shè)說；④王化成(1999)財務(wù)管理五個一級假設(shè)加若干派生假設(shè)之財務(wù)管理假設(shè)體系說；⑤張景奇(2003)理性人假設(shè)、資金的時間價值假設(shè)、有效資本市場假設(shè)、財務(wù)決策必須權(quán)衡風(fēng)險與收益假設(shè)、現(xiàn)金至上假設(shè)、履行社會責(zé)任有助于財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)假設(shè)、代理成本假設(shè)、所得稅影響財務(wù)決策假設(shè)、增量現(xiàn)金流入流出假設(shè)、企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營假設(shè)之十假設(shè)說。

為什么財務(wù)管理假設(shè)會越提越多?究其原因，一方面，一些研究學(xué)者沒有抓住財務(wù)管理假設(shè)的本質(zhì)屬性，將其與財務(wù)管理客觀規(guī)律、目標(biāo)、任務(wù)、原則等相混淆，致使大量的“偽假設(shè)”混跡其中。例如，“謀求價值增值假設(shè)”明顯屬于財務(wù)管理目標(biāo)范疇；“貨幣時間價值假設(shè)”、“財務(wù)風(fēng)險假設(shè)”屬于財務(wù)管理價值觀念范疇；“利益平衡分配假設(shè)”、“現(xiàn)金至上假設(shè)”、“財務(wù)決策必須權(quán)衡風(fēng)險與收益假設(shè)”屬于財務(wù)管理原則范疇，諸如此類，不一而足。另一方面，一些研究學(xué)者并不對財務(wù)管理假設(shè)進行基本假設(shè)和派生假設(shè)的區(qū)分，以謀求財務(wù)管理假設(shè)的科學(xué)布局。筆者認(rèn)為，財務(wù)管理假設(shè)研究要發(fā)展，只有不斷再假設(shè)、不斷摒棄和改進原有假設(shè)，但是，財務(wù)管理假設(shè)并非越多越好，假設(shè)內(nèi)容越單純，應(yīng)用的范圍就越廣泛，解釋力也就越強。因此，財務(wù)管理假設(shè)應(yīng)具備高度的精簡性。

問題之三：財務(wù)管理假設(shè)的研究應(yīng)不應(yīng)該立足于財務(wù)本質(zhì)?

王棣華(1997)、王化成(1999)都提到，對財務(wù)本質(zhì)的不同理解會產(chǎn)生不同的財務(wù)管理假設(shè)，因此，需要結(jié)合財務(wù)本質(zhì)及兩者的關(guān)系去分析和探討財務(wù)管理假設(shè)問題。但是，從筆者搜集到的論著來看，較少有研究學(xué)者從財務(wù)本質(zhì)出發(fā)，將假設(shè)研究與財務(wù)本質(zhì)結(jié)合進行。筆者認(rèn)為，就假設(shè)而論假設(shè)是理論研究中的一大失誤，應(yīng)加強對財務(wù)本質(zhì)和財務(wù)管理假設(shè)之間相關(guān)性及其邏輯聯(lián)系的研究與利用，否則很難形成系統(tǒng)、科學(xué)的財務(wù)管理假設(shè)。

企業(yè)財務(wù)的本質(zhì)究竟是什么，在我國財務(wù)理論的發(fā)展史上產(chǎn)生過多種觀點，至今未達(dá)成統(tǒng)一認(rèn)識。王慶成(2003)曾作過一個總結(jié)：“1992年以前主要有四種觀點：①資金運動論、資金關(guān)系論；②價值運動論、價值關(guān)系論；③貨幣關(guān)系論、貨幣資金運動論；④分配關(guān)系論。這些觀點的持有者在20世紀(jì)90年代之后大都有進一步的闡釋。而在近年來提出的有代表性的新觀點主要有本金投入收益論(郭復(fù)初，1993)、財權(quán)流論(伍中信，1998)等”。除以上王慶成所提及的觀點之外，還有所有者財力資源分配活動論(劉貴生，1995)、資本運動及其運動過程中所體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系論(丁學(xué)軍、何駿，1997)、資本受托責(zé)任論(楊谷芳，1998)、資本的投入收益活動及其所形成的經(jīng)濟關(guān)系論(郭復(fù)初，2001)以及資本的投放與收益的獲取活動論(干勝道，2002)等等。

盡管理論界對于財務(wù)本質(zhì)的看法各異，但仍可以發(fā)現(xiàn)幾個較為明顯的趨勢：第一，在眾多的財務(wù)本質(zhì)觀中，以“資金”為平臺概念的觀點在當(dāng)前國內(nèi)財務(wù)管理教科書中屬于主流認(rèn)識。第二，“經(jīng)濟關(guān)系”始終被研究者所重視與強調(diào)，在諸多觀點中成為財務(wù)本質(zhì)的構(gòu)成元素。第三，20世紀(jì)90年代中期之后，以“資本”為平臺概念的財務(wù)本質(zhì)觀不斷出現(xiàn)，資本和資本運動的概念凸顯，反映了以資本為起點來認(rèn)識財務(wù)的傾向不斷增強。

筆者認(rèn)為，資本運動是最具統(tǒng)一力的企業(yè)財務(wù)本質(zhì)觀，是一個最為恰當(dāng)?shù)钠髽I(yè)財務(wù)本質(zhì)的概括和表述。從這一財務(wù)本質(zhì)出發(fā)，筆者在此嘗試提出兩個新的財務(wù)管理假設(shè)。

其一，資本運動不確定性與矛盾必然性假設(shè)。這一假設(shè)的涵義是，企業(yè)資本運動總是處于一個不確定的環(huán)境當(dāng)中，因為事先無法準(zhǔn)確預(yù)知、事中無法完全把握的不確定狀態(tài)，因此相關(guān)的分析、判斷、決策、執(zhí)行都是在信息有限的情況下做出的。在不確定的資本運動中，無法避免各種矛盾的產(chǎn)生，資本運動的過程就是矛盾運動的過程，這些矛盾是否得到正確引導(dǎo)和處理，將直接導(dǎo)致企業(yè)資本運動的狀態(tài)和結(jié)果，進而影響企業(yè)發(fā)展。這個基本假設(shè)實際上指明了財務(wù)管理存在的客觀依據(jù)和意義：正是由于企業(yè)資本運動是不確定的，資本運動中的矛盾是不可避免的，所以才有必要進行財務(wù)管理以及加強財務(wù)管理，通過科學(xué)有效的管理活動保證資本在充滿不確定和矛盾的運動過程中實現(xiàn)增值。這一假設(shè)的派生假設(shè)是矛盾多樣性與復(fù)雜性假設(shè)，即資本運動中的矛盾，其類型、形成機理、演化過程、影響因素以及后果等等都是復(fù)雜多樣的。企業(yè)只有不斷提高財務(wù)管理水平，形成科學(xué)恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)管理觀念和制度、戰(zhàn)略、方法，才能有效應(yīng)對這些矛盾。

其二，資本運動可預(yù)期性與矛盾可知性假設(shè)。這一假設(shè)的涵義是，企業(yè)資本運動具有不確定性，這是對財務(wù)管理的一種客觀約束，然而，企業(yè)在進行財務(wù)管理活動時，總會盡力去洞察尚未完全認(rèn)識的環(huán)境條件，根據(jù)過去推測未來，以便盡可能地合理安排企業(yè)的理財活動?；谫Y本運動的可預(yù)期性，企業(yè)對資本運動中各類矛盾產(chǎn)生、發(fā)展、演化的規(guī)律得以逐步發(fā)現(xiàn)和掌握，這一假設(shè)實際上解釋了財務(wù)管理的可能性與可行性：正是由于資本運動可預(yù)期且矛盾可知，所以人們才能夠不斷研究財務(wù)問題，通過設(shè)計各種方案，利用各種渠道及方式、方法對矛盾施加影響，進行有效管理。這一假設(shè)的派生假設(shè)是矛盾可平衡假設(shè)，即資本運動中的種種矛盾都可以通過財務(wù)管理觀念、制度、戰(zhàn)略、方法等加以平衡，矛盾平衡是以保證資本運動可持續(xù)進行的前提條件。

(摘自《財會月刊》(會計)2007.6)