財務分析可定義為：“以財務報告為資料，分析企業(yè)所計算出來的經(jīng)營數(shù)據(jù)，進而判斷企業(yè)經(jīng)營內容的管理活動”。而通過會計分析，人們可以評價一個企業(yè)的會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度，知道會計數(shù)字的扭曲程度并通過會計手段來“糾正”扭曲；通過確認會計靈活性，評價會計政策和會計核算合適與否。

一、會計分析的基本內容

1.確定關鍵因素。企業(yè)的行業(yè)特點和自身的競爭策略決定了其成功的關鍵因素和主要風險，在會計分析中確定并評價企業(yè)用于測定關鍵因素、風險的政策和相關數(shù)據(jù)信息是必需進行的一個環(huán)節(jié)。

2.評價會計政策和會計彈性。會計政策和會計處理方法的選擇具體體現(xiàn)在許多方面，如果管理人員在選擇決定企業(yè)成功的關鍵會計政策和運用這些政策時沒有靈活性，那么會計數(shù)據(jù)對了解企業(yè)的經(jīng)常情況就可能沒有資料價值。相反，如果管理人員在選擇和運用這些會計政策時有充分的靈活性，會計數(shù)據(jù)則有情報價值。

3.評價會計信息的披露程度。按理說只要存在會計信息的供給和需求雙方，會計信息就能得到充分供給，但有以下三個因素導致市場失靈：①由于會計信息的公共產(chǎn)品性質使它具有外部性，信息供給者不能讓所有信息使用者付費，故而企業(yè)將減少信息生產(chǎn)，因為生產(chǎn)成本不能全部得到補償。②鑒于投資者的“非理性”和不能充分掌握分析資料，促使那些經(jīng)濟效益差的企業(yè)可能多報不確實的信息，反過來又迫使經(jīng)濟效益好的企業(yè)為了爭取顧客而追加信息成本。③會計信息存在不均等或不對稱性。雖然相關會計規(guī)范對披露的最低限度提出了要求，管理人員仍擁有很大的選擇余地，所以，披露質量是體現(xiàn)企業(yè)會計質量的一個重要方面。

4.糾正會計扭曲。會計質量分析的常用方法是尋找會計質量有問題的信號，分析人員應當對特定項目進行仔細檢查或更多地搜集這方面的資料。一些常見的信號有：未加解釋的會計政策變更，尤其是當企業(yè)業(yè)績不佳時；發(fā)生未加解釋的提高利潤的業(yè)務；與銷售增長相比的應收賬款及存貨非正常增長；企業(yè)營業(yè)利潤和營業(yè)現(xiàn)金流量之間，或報表利潤和應稅利潤之間的差距擴大；運用融資機制的傾向和金融工具的使用；未預計的大量資產(chǎn)注銷；理由不充分的審計意見或獨立審計人員的變動。值得注意的是，某些信號可能有多種解釋，有的是基于經(jīng)營原因，不一定表明企業(yè)會計存在問題。所以，我們應當將信號分析作為進一步研究的起點，而不是終點。如果會計分析表明企業(yè)呈報的數(shù)據(jù)具有誤導性，分析人員應予以糾正，以盡可能地減少信息失真。

二、會計分析時應注意的問題

1.對企業(yè)會計政策的評價。從分析者的角度，謹慎的會計政策不等于“好”的會計政策，非常的會計政策不一定有問題，會計政策的變動不一定都源于管理當局對利潤的調整。不管企業(yè)管理人員在測定其成功關鍵因素和風險時的靈活程度如何，他們在會計政策方面還是有一定靈活性的。每一種備選會計方法都有其合理之處，只要企業(yè)將所采用的會計方法予以充分披露，就可以據(jù)此解釋和消除橫向和縱向比較時的不可比因素。

2.對管理人員運用會計靈活性的分析。此時應注意下列一些策略方面的問題：企業(yè)的會計政策是否與行業(yè)的通用作法一致；如果不一致，是否由于該企業(yè)的競爭戰(zhàn)略具有彈性；企業(yè)有無改變會計政策和假設，理由是什么、引起什么結果；企業(yè)過去的會計政策和假設是否符合事實；企業(yè)有無為了實現(xiàn)某些會計目標而進行重大的交易（特別是關聯(lián)交易）。在檢查管理人員如何運用會計靈活性時，要特別注意管理當局是否有濫用會計彈性的傾向。

3.會計環(huán)境因素的限制。會計準則規(guī)定了會計確認、計量、加工整理以及對外提供會計信息的基本規(guī)范要求，但是，受準則的廣泛適用性和準則本身某些既定原則的影響，也會造成會計信息不實。比如，應用謹慎性原則，有可能使資產(chǎn)計價低于真實成本，負債估計高于實際金額，未確認的收入在將來實現(xiàn)，考慮到的損失在將來不發(fā)生。這些是會計分析時應當充分考慮到的一點。

4.會計人員自身因素的限制。有很多會計業(yè)務處理都依賴于會計的職業(yè)經(jīng)驗、知識水平和實際駕馭能力，不同閱歷、知識背景的會計人員所作判斷往往是不同的，由此必然產(chǎn)生實務操作的不確定性。

三、會計分析的基本方法

1、界定關鍵性的會計政策與會計估計。財務報表分析的主要目的之一在于評估公司對于一些關鍵性因素與風險的管理成效。而與關鍵性因索有關的交易，其會計處理方式直接影響到會計利潤的表現(xiàn)，因此在會計分析中，分析人員應先界定與關鍵性因素及風險相關的會計政策與會計估計有哪些，并評估其是否合理。例如，在租賃業(yè)務中，出租設備租賃期終了時的殘值估計，直接影響到價格與租賃合同的簽訂，從而正確的估計是一項關鍵性因素，因為殘值多寡直接影響到賬面上的利潤與資產(chǎn)。如果高估了殘值，公司就面臨未來大額沖銷的風險。

2、評估管理當局在重要會計項目上所享有的會計彈性程度。由于各產(chǎn)業(yè)的關鍵性因素不同，因此所屬企業(yè)在其關鍵性會計政策與會計估計方法所享有的彈性便有所不同。有的會計政策與會計估計必須受到會計準則的束縛，有些則具有很大的彈性。例如銷售費用與廣告費用是服務性行業(yè)最重要的投資之一，但是在入賬時，仍需全數(shù)以費用入賬；另一方面，銀行業(yè)的信用風險管理是關鍵性因素之一，對于如何估計壞賬，管理當局卻享有很大的彈性；軟件開發(fā)行業(yè)也可以自由選擇在哪一個階段將其開發(fā)費用資本化?？梢?，不同產(chǎn)業(yè)因關鍵性因素的不同，管理當局在重要會計處理上所能得到的彈性空間也不相同。

若是管理當局在關鍵性因素的會計處理上沒有彈性，則會計信息對于了解該公司實際狀況的幫助就相當有限。相反，如果企業(yè)有很大的彈性的話，會計數(shù)字就有相當?shù)男畔摿μN含其中，此時管理當局的誘因與心態(tài)就值得深入了解了。

3、評估管理當局如何把握其彈性，以及在其會計政策背后的可能動機。企業(yè)管理當局既有會計處理的彈性空間，就可以自主決定是否將公司的實際經(jīng)濟狀況傳達出來，或是隱匿起來。

4、評估企業(yè)披露的財務報表信息質量與深度。分析師利用財務報表了解企業(yè)財務狀況的難易，取決于管理當局的態(tài)度。財務信息披露的質量是評估企業(yè)整個會計質量很重要的一環(huán)。

5、留意需要進一步調查或了解的問題。在公司經(jīng)營的過程中，或是在財務報告中，有些問題直指會計質量的可疑之處，當然不可忽略。

6、會計扭曲復原。如果會計分析的結果顯示報表數(shù)字有問題，應盡可能地設法恢復財務報表原來應有的數(shù)字以減少扭曲，如此再進行下一階段的財務分析才有意義，當然，欲利用外部信息來重新計算所有的會計數(shù)字并不容易，但仍應盡可能地利用現(xiàn)金流量表與財務附注中的各種信息，努力復原。

7、分析人員應時時保持客觀。在進行會計分析時，分析人員應避免誤入以下陷阱或是很容易產(chǎn)生的錯誤觀念：

（1）站在分析人員的立場，“保守的”會計與“好的”會計是不同的。有些人傾向于認同保守的會計制度，然而，財務分析人員所關注的，應該是公司的會計系統(tǒng)對于企業(yè)的真實狀況所能表達的程度。過于保守的會計制度與過于積極者一樣，都不能提供真實信息。而且，保守的會計制度常常令管理當局得以使盈余呈現(xiàn)較平滑的趨勢，而平滑盈余會使分析人員無法及時確認不良效績。

（2）“異常的”會計行為與“有問題的”會計行為不應該時有混淆。有些會計處理或許與眾不同，但可能是有正常的理由。例如，為了搶得市場先機，而采取十分創(chuàng)新的營銷策略，可能就必須采取與一般情況不同的會計處理才能反映真實狀況。因此，評估公司的會計政策選擇是否得當，必須根植于公司的經(jīng)營策略上，不應僅因其與眾不同即判定意圖不良。

（3）分析人員應謹防職業(yè)性傾向，將所有的會計政策與會計估計的變化都歸于“盈余管理誘因”。有些會計政策與會計估計的改變確實是顯示了企業(yè)環(huán)境的變化，如存貨不尋常的增加，是為上新產(chǎn)品作準備；應收賬款不尋常的增加，是因為銷售策略的改變等等。分析人員面對會計政策與會計估計的改變，應謹慎考慮所有不同的解釋，并充分利用各種定性信息來判斷才是，不應先入為主，不問青紅皂白即判定當局在操縱盈余。