美國出版?zhèn)髅骄揞^2007年以來的并購已經(jīng)脫離了早期初級目標(biāo)的階段，成為經(jīng)過多次并購后的重新市場定位?，F(xiàn)在，美國大的出版?zhèn)髅骄揞^，從報紙、雜志一直到互聯(lián)網(wǎng)、移動媒體，幾乎已經(jīng)覆蓋所有的出版業(yè)，他們現(xiàn)在并購的目的為了獲得信息產(chǎn)業(yè)中增值最快部分的利潤，同時也要在相同競爭領(lǐng)域獲得全面優(yōu)勢，把對手市場壓制住，成為龍頭老大。這里最具代表性的是2007年6月底剛剛塵埃落定的湯姆森集團與路透集團的并購。

湯姆森集團以183.04億美元的天價并購了路透集團，組成了新的集團“湯姆森一路透”(Thomson-Eeuters)集團，交易值如此之高，是進入2007年以來北美媒體出版集團并購狂潮中最大的浪濤。事實上，湯姆森集團原是一個總部設(shè)在多倫多的報業(yè)出版集團，后來業(yè)務(wù)發(fā)展為電視、網(wǎng)絡(luò)、出版、石油、旅游業(yè)，市場重心轉(zhuǎn)移至美國，年收入80％左右來自美國市場，在全球45個國家設(shè)立分支機構(gòu)，年收入達到84億美元。這樣一個無所不包的出版?zhèn)髅骄耷鏋楹我ň拶Y來并購路透集團?

首先是為了應(yīng)對信息市場內(nèi)部增值不平衡的需要。在社會分工越來越精細的北美市場，雖然信息出版市場總體增值風(fēng)景獨好，但信息市場內(nèi)部絕對不是鐵板一塊，各個部分增值呈現(xiàn)出極大的不平衡現(xiàn)象。2006年美國的GDP增長速度為3.4％，而信息出版業(yè)的增長速度則為7.2％，達到9620億美元；這其中，與財經(jīng)金融相關(guān)的市場服務(wù)類信息增速達到8.7％，年總值達到3370億美元，是各類信息出版產(chǎn)業(yè)中增值最快、也是市場占有最大的部分，高出GDP增速的2倍還要多1.9個百分點。對于傳媒集團來說，如果占有了財經(jīng)與金融信息市場，也就占有了美國、甚至是世界出版?zhèn)髅绞袌鲈鲋底羁斓牟糠?。而對于出版?zhèn)髅郊瘓F來說，沒有比增值更重要的事情了，最快增值是出版?zhèn)髅郊瘓F生存與發(fā)展的第一硬道理。湯姆森集團并購的出發(fā)點和歸宿也在于此。

湯姆森集團原本是一個以報業(yè)起家的出版?zhèn)髅郊瘓F，然而2005年美國報業(yè)市場經(jīng)歷了無可挽救的嚴冬，報業(yè)趨于薄利。湯姆森集團不能通過報業(yè)獲得大筆利潤，企業(yè)就無法生存與發(fā)展。為此，集團先后賣掉了薄利的近百家報紙，并積極進行資本重組，進軍信息出版產(chǎn)業(yè)最有活力的財經(jīng)部分。為此，2006年以2000萬美金并購《金融時報》與法新社合營的AFX歐洲新聞社，以擴大財經(jīng)信息資本在集團總資本中的比例，完善增值資本結(jié)構(gòu)。

事實上，湯姆森集團及其下轄的湯姆森金融信息集團在全球財經(jīng)與金融信息出版產(chǎn)業(yè)中一直占據(jù)著第三的位置，占市場總份額的11％左右，僅次于彭博新聞社與路透集團的財經(jīng)信息的收入，前者占全球份額的33％，后者則為23％。在長期的競爭中，由于資本數(shù)量與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上的相對弱勢，湯姆森集團的財經(jīng)與金融信息出版業(yè)只能夠獲得兩個龐大敵人相互爭奪后剩飯殘羹，其財經(jīng)與金融信息產(chǎn)業(yè)是那些相對較為邊緣化的部分。

既然與財經(jīng)金融相關(guān)的市場服務(wù)類信息增速達到8.7％，與之相關(guān)的市場服務(wù)類信息市場達到3370億美元，那么“得財經(jīng)與金融信息市場者得天下”的說法就不足為過。湯姆森集團要想獲得傳媒市場的一個位置，財經(jīng)與金融信息市場是最好的戰(zhàn)場，兩大強敵是最好的養(yǎng)分，初級并購已經(jīng)沒有多大意義，必須吃掉兩強敵人中的一個，在準(zhǔn)備與另一個強敵決斗之前獲得優(yōu)勢。湯姆森集團痛下決心，為了籌錢，湯姆森集團以77.5億美元的價格賣掉了艦下的教育出版公司與書籍網(wǎng)絡(luò)資訊公司，把路透集團納入旗下已是志在必得。

并購后湯姆森初步達到增值最快與市場最大的目標(biāo)。怎樣做到增值最快，核心在于資本基礎(chǔ)上的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，如果財經(jīng)與金融產(chǎn)業(yè)的資本已經(jīng)占據(jù)著這個集團的重要組成部分，那么湯姆森集團已經(jīng)進入到快速增值的信息產(chǎn)業(yè)軌道。從資本構(gòu)成上來看，湯姆森一路透集團并購后的產(chǎn)業(yè)分成財經(jīng)服務(wù)與專業(yè)出版兩大塊，前者的資本規(guī)模在200億美元；后者各產(chǎn)業(yè)資本總規(guī)模在330億美元(其中財會、稅務(wù)、科學(xué)出版占據(jù)13％的份額)。財經(jīng)與金融資訊占據(jù)2/5的成分，是各類信息服務(wù)中比例最大的部分，以后隨著市場業(yè)績還會增加比例。

并購后湯姆森集團把路透集團占全球財經(jīng)與金融市場23％的份額也納入囊中，湯姆森一路透集團占據(jù)全球此類市場份額的34％，比原來排在第一的彭博33％還要高出1個百分點，達到了此類市場全球“最大”的位置。更有甚者，“路透”這個已經(jīng)有150多年歷史的老牌通訊社，在歐洲有14億英鎊(占路透集團54％)的巨大市場，及其遍布全球的200多家分支機構(gòu)從此納入湯姆森一路透集團的增值快車道，形成歐美市場并重，世界區(qū)域網(wǎng)絡(luò)聯(lián)合。這不僅給湯姆森一路透集團的對手們以從未有過的巨大壓力，也呈現(xiàn)給世界一個財經(jīng)與金融信息出版?zhèn)髅骄逕o霸。它未來的走向值得業(yè)界關(guān)注。