摘要：假設(shè)一個(gè)交易者一筆5萬(wàn)元的資金用于股票或者現(xiàn)貨交易，交易者的風(fēng)險(xiǎn)只是價(jià)值5萬(wàn)元的股票或者貨物。
　　 如果5萬(wàn)元的資金全部用于股指期貨交易，交易者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就是價(jià)值50萬(wàn)左右的股票或貨物。這就使風(fēng)險(xiǎn)放大了十倍左右，當(dāng)然相應(yīng)得利潤(rùn)也放大了十倍。這既是股指期貨交易的根本風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，也是股指期貨交易的魅力所在。
　　如何進(jìn)入這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與暴利并存的地盤(pán)掘金？
　　
　　“我們?cè)撛趺床僮鞴芍钙谪?？”“套期保值是什么意思？套利又是什么？”……幾乎在每一個(gè)咨詢柜臺(tái)前，都被前來(lái)咨詢的人們里里外外圍了好幾層。有時(shí)，一人發(fā)問(wèn)其他人都在安靜地傾聽(tīng)著；有時(shí)，談到眾人關(guān)心的話題，大家你一句我一句的提問(wèn)，讓各大期貨公司的咨詢師們應(yīng)接不暇。
　　以上的場(chǎng)面發(fā)生在上海。
　　為配合《期貨交易管理?xiàng)l例》推出、股指期貨上市，上海證監(jiān)局、上海市期貨同業(yè)公會(huì)于4月15日下午在上海襄陽(yáng)公園、長(zhǎng)壽公園、衡山公園、楊浦公園、曲陽(yáng)公園等地，舉辦了2007年投資者教育大型活動(dòng)— “慶祝期貨條例頒布實(shí)施咨詢活動(dòng)”。
　　注意我們的身邊，想要試水股指期貨的人不在少數(shù)，但真正熟門(mén)熟路的卻極少。作為中小投資者，要向最好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，分得一杯羹，還得多了解，多看，多聽(tīng)，多想。
　　
　　入市前的準(zhǔn)備
　　
　　要有足夠的資金這是進(jìn)行股指期貨交易必跨的門(mén)坎，由于期指交易風(fēng)險(xiǎn)莫測(cè)，不是說(shuō)只要進(jìn)去就能賺錢(qián)，所以必須要有足夠的資金以應(yīng)付可能遭到的虧損，這就是期貨交易特有的保證金制度。滬深300指數(shù)期貨合約每點(diǎn)乘數(shù)為300元，按照上周五滬深300指數(shù)1440點(diǎn)收盤(pán)計(jì)算，當(dāng)天該合約的價(jià)值為1440點(diǎn)×300元＝43.2萬(wàn)元。按照8％的交易保證金計(jì)算，投資者交易一手的保證金為43.2萬(wàn)元×8%=3.456萬(wàn)元。
　　不過(guò)，這并不是說(shuō)投資者只要有了3.5萬(wàn)元即可交易。因?yàn)椋谪浗灰着c現(xiàn)貨交易最顯著的區(qū)別就是保證金。仍以滬深300指數(shù)為例，假設(shè)投資者看多，在 1440點(diǎn)買(mǎi)入一手指數(shù)合約，而買(mǎi)入后恰好股指出現(xiàn)了下跌，那么，股指每下跌1%，投資者都要追加約4320元（43.2萬(wàn)×1%）的保證金，否則將被強(qiáng)行平倉(cāng)。而股指下跌一旦達(dá)到8%，投資者最初買(mǎi)入的一手指數(shù)合約將全部虧掉，如果想繼續(xù)交易，還要追加約3.5萬(wàn)元的資金。
　　因此，股指期貨交易并不主張滿倉(cāng)操作，一般30%—50%的倉(cāng)位較為合理，這樣，即便每次只交易一手，投資者也至少要準(zhǔn)備7萬(wàn)—10萬(wàn)元。
　　除了殷實(shí)的資金作基礎(chǔ)，投資者還要有正常的交易心態(tài)。期貨交易最重要的就是心理素質(zhì)是否過(guò)硬，如果心態(tài)不好，面對(duì)杠桿效應(yīng)的保證金交易，是很難長(zhǎng)期在市場(chǎng)中生存下去的。
　　此外，在期指市場(chǎng)中，參與交易的人有各種各樣的動(dòng)機(jī)，但目標(biāo)只有兩個(gè)——套期保值或投機(jī)賺錢(qián)，所以在交易前應(yīng)先確定自己的交易目標(biāo)。交易目標(biāo)的不同將會(huì)影響在今后的交易計(jì)劃和交易活/+8i8YQQigh3aC9jZSQbeuOQhLNAFSXbxV8AeXAOBdY=動(dòng)中做出的不同決策。操作時(shí)嚴(yán)格遵守自己事先設(shè)計(jì)好的策略，發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí)應(yīng)及時(shí)糾正，以免遭受更大的損失。所以，股指期貨對(duì)資金和專業(yè)知識(shí)的要求非常高，中小投資者在沒(méi)有真正掌握和領(lǐng)悟這具有股票期貨雙重特征的投資工具時(shí)，千萬(wàn)不要貿(mào)然進(jìn)場(chǎng)操作。
　　
　　如何開(kāi)戶？
　　
　　個(gè)人投資者要進(jìn)行股指期貨交易，首先是選擇一家信譽(yù)好的期貨經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)立個(gè)人賬戶，開(kāi)戶手續(xù)包括三個(gè)方面，第一是閱讀并理解《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》后，在該說(shuō)明書(shū)上簽字；第二是與期貨經(jīng)紀(jì)公司簽署《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，取得客戶代碼；第三是存入開(kāi)戶保證金，開(kāi)戶之后即可下單交易。
　　根據(jù)當(dāng)前我國(guó)有關(guān)期貨交易的法規(guī)，目前只接受個(gè)人帳戶和公司（法人）帳戶兩類：
　　
　　個(gè)人帳戶
　　個(gè)人帳戶是以個(gè)人名義開(kāi)立的帳戶。個(gè)人帳戶純屬個(gè)人所有，在開(kāi)立帳戶時(shí)由個(gè)人簽名生效，個(gè)人帳戶可采用下面兩種方式管理：
　　(1) 由客戶自行負(fù)責(zé)管理，買(mǎi)賣交易完全由客戶自行決定，自行進(jìn)行；
　　(2) 委托交易代理人代為管理，個(gè)人帳戶所有者通過(guò)書(shū)面授權(quán)方式，在法律上賦予委托人一定的權(quán)力，在授權(quán)范圍內(nèi)委托代理人代為管理。
　　開(kāi)戶流程：
　　(1)客戶開(kāi)戶必須攜帶本人有效身份證及銀行卡或存折，到期貨公司或者當(dāng)?shù)貭I(yíng)業(yè)部辦理(或在有公司或營(yíng)業(yè)部員工在場(chǎng)的任何地方辦理)。
　　(2)客戶簽定《期貨公司合同文件》，并如實(shí)填寫(xiě)《期貨市場(chǎng)投資者開(kāi)戶登記表》?！镀谪浐贤募分猩婕暗姆情_(kāi)戶人的其他人員，也必須親自在現(xiàn)場(chǎng)辦理相關(guān)手續(xù)?？蛻艏昂贤婕暗钠渌藛T的身份證須復(fù)印存檔，作為合同附件。
　　(3)客戶在開(kāi)戶時(shí)必須填寫(xiě)《結(jié)算帳戶登記表》，以便于今后出入金。
　　(4)公司客戶服務(wù)部根據(jù)客戶填寫(xiě)的《期貨市場(chǎng)投資者開(kāi)戶登記表》和提供的身份證復(fù)印件，申請(qǐng)交易所的交易編碼。
　　(5)公司客戶服務(wù)部為客戶開(kāi)通交易權(quán)限，設(shè)定初始交易密碼。
　　
　　
　　個(gè)人帳戶需提供資料：
　　客戶姓名出生日期_____性別 ____
　　聯(lián)系電話____________ 身份證號(hào)碼____________
　　住址_________________ 郵編 _________________
　　電子信箱____________________________________
　　身份證復(fù)印件(必需文件)
　　受委托人身份證復(fù)印件(必需文件)
　　
　　公司帳戶：
　　公司帳戶亦即法人帳戶，是指以公司、企業(yè)名義所開(kāi)設(shè)的帳戶。公司帳戶可采用以下的方式管理。
　　(1)由公司自行負(fù)責(zé)管理，買(mǎi)賣交易完全由公司自行決定，自行進(jìn)行；
　　(2)委托交易代理人代為管理，公司帳戶所有者通過(guò)書(shū)面授權(quán)方式，在法律上賦予委托人一定的權(quán)力，在授權(quán)范圍內(nèi)委托交易代理人代為管理。
　　開(kāi)戶流程：
　　(1)法人戶開(kāi)戶必須攜帶法人代表有效身份證、法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、銀行開(kāi)戶證明到公司或者當(dāng)?shù)貭I(yíng)業(yè)部辦理(或在有公司或營(yíng)業(yè)部員工在場(chǎng)的任何地方辦理)。如委托人代理辦理開(kāi)戶事宜，則需法人代表簽字并加蓋公章的授權(quán)書(shū)。
　　(2)客戶簽定《期貨公司合同文件》，并如實(shí)填寫(xiě)《期貨市場(chǎng)投資者開(kāi)戶登記表》(所有需簽字部分都必須由法人代表或委托人簽字并加蓋公章)?！镀谪浌竞贤募分猩婕暗姆情_(kāi)戶人的其他人員，也必須親自在現(xiàn)場(chǎng)辦理相關(guān)手續(xù)。客戶及合同所涉及的其他人員的身份證須復(fù)印存檔，法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、銀行開(kāi)戶證明也須復(fù)印存檔，作為合同附件。
　　(3)客戶在開(kāi)戶時(shí)必須填寫(xiě)《結(jié)算帳戶登記表》，以便于今后出入金。
　　(4)公司客戶服務(wù)部根據(jù)客戶填寫(xiě)的《期貨市場(chǎng)投資者開(kāi)戶登記表》和提供的相關(guān)證件，申請(qǐng)交易所的交易編碼。
　　(5)公司客戶服務(wù)部為客戶開(kāi)通交易權(quán)限，設(shè)定初始交易密碼。
　　公司帳戶需要提供資料：
　　企業(yè)名稱 ___________________________
　　法人代表________________ 法人代表身份證號(hào) _____________
　　企業(yè)所在地______________ 郵編 ___________
　　聯(lián)系電話________________ 傳真 _______電子信箱 ________
　　營(yíng)業(yè)執(zhí)照和法人代表身份證復(fù)印件(必需文件)
　　受委托人身份證復(fù)印件(必需文件)
　　稅務(wù)登記證(必需文件)
　　開(kāi)戶銀行名稱及帳號(hào)(必需文件)
　　
　　
　　如何交易？
　　
　　滬深300指數(shù)期貨的交易時(shí)間為上午9：15-11：30，下午13：00-15：15，與股票市場(chǎng)是一致的。集合競(jìng)價(jià)在開(kāi)盤(pán)前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前4分鐘為買(mǎi)、賣指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競(jìng)價(jià)撮合時(shí)間。集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格為開(kāi)盤(pán)價(jià)。
　　與股票市場(chǎng)有交易大廳不同，中國(guó)金融期貨交易所不設(shè)交易大廳，交易席位都是遠(yuǎn)程交易。滬深300指數(shù)期貨交易代碼為IF，交易所收取的手續(xù)費(fèi)為30元/手（含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金），不過(guò)，期貨公司一般會(huì)在此基礎(chǔ)上適當(dāng)提高。
　　滬深300指數(shù)期貨合約的月份為當(dāng)月、下月及隨后的兩個(gè)季月，共四個(gè)月份合約同時(shí)交易。假設(shè)2006年9月8日股指期貨已上市，那么中金所可供交易的滬深 300指數(shù)期貨合約有0609、0610、0612與0703四個(gè)月份的合約可同時(shí)交易。期貨合約的漲、跌停板為前一交易日結(jié)算價(jià)格的10％，最小波動(dòng)單位為0.1個(gè)指數(shù)點(diǎn)。
　　股指期貨的交易在原則上與證券一樣，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行計(jì)算機(jī)集中競(jìng)價(jià)。交易指令也與證券一樣，有市價(jià)、限價(jià)和取消三種指令。與證券不同之處在于，股指期貨是期貨合約，買(mǎi)賣方向非常重要，買(mǎi)賣方向也是很多股票投資者第一次做期貨交易時(shí)經(jīng)常弄錯(cuò)的，期貨具有多頭和空頭兩種頭寸，交易上可以開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)，平倉(cāng)還分為平當(dāng)日頭寸和平往日頭寸。
　　交易中還需要注意合約期限，一般來(lái)說(shuō)，股指期貨合約在半年之內(nèi)有四個(gè)合約，即當(dāng)月現(xiàn)貨月合約，后一個(gè)月的合約與隨后的兩個(gè)季度月合約。隨著每個(gè)月的交割以后，進(jìn)行一次合約的滾動(dòng)推進(jìn)。比如在九月份，就具有九月、十月、十二月和次年三月四個(gè)合約進(jìn)行交易，在十月底需要對(duì)十月合約進(jìn)行交割。
　　
　　如何結(jié)算？
　　
　　因?yàn)槠谪浗灰资前凑毡ＷC金進(jìn)行交易的，所以需要對(duì)投資者每天的資產(chǎn)進(jìn)行無(wú)負(fù)債結(jié)算。投資者應(yīng)該知道怎么計(jì)算自己賬戶的資金狀況。期貨交易的賬戶計(jì)算比股票交易要復(fù)雜。
　　首先，計(jì)價(jià)基礎(chǔ)是當(dāng)日結(jié)算價(jià)，它是指某一合約最后一小時(shí)成交量的加權(quán)平均價(jià)，若這個(gè)小時(shí)出現(xiàn)無(wú)量漲跌停，則以漲跌停板價(jià)為結(jié)算價(jià)；若這個(gè)小時(shí)無(wú)成交，則以前一個(gè)小時(shí)成交量的加權(quán)平均價(jià)計(jì)。在期貨交易賬戶計(jì)算中，盈虧計(jì)算、權(quán)益計(jì)算、保證金計(jì)算以及資金余額是四項(xiàng)最基本的內(nèi)容。在進(jìn)行差額計(jì)算時(shí)，注意不是當(dāng)日權(quán)益減去持倉(cāng)保證金就是資金余額。如果當(dāng)日權(quán)益小于持倉(cāng)保證金，則意味著資金余額是負(fù)數(shù)，同時(shí)也意味著保證金不足了。按照規(guī)定，期貨公司會(huì)通知投資者在下一交易日開(kāi)市前將保證金補(bǔ)足，這是追加保證金。如果投資者沒(méi)有及時(shí)將保證金補(bǔ)足，期貨公司可以對(duì)該賬戶所有人的持倉(cāng)實(shí)施部分或全部的強(qiáng)制平倉(cāng)，直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。買(mǎi)入股票后，只要不賣出，盈虧都是賬面的，可以不管。但期貨是保證金交易，每天都要結(jié)算盈虧，賬面盈利可以提走，但賬面虧損就要補(bǔ)足保證金。為更好地保護(hù)期貨投資者的資金安全，2006年5月成立了中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心，該中心網(wǎng)站上提供了投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)，通過(guò)該系統(tǒng)投資者可以查詢自身交易結(jié)算報(bào)告等信息。
　　假定股指期貨合約的保證金為10％，每點(diǎn)價(jià)值100元。若在1000點(diǎn)買(mǎi)入一手股指期貨合約，則合約價(jià)值為10萬(wàn)元。保證金為10萬(wàn)元乘以10％，等于10000元，這筆保證金是客戶作為持倉(cāng)擔(dān)保的履約保證金，必須繳存。若第二天期指升至1050點(diǎn)，則客戶的履約保證金為10500元，同時(shí)獲利50點(diǎn)，價(jià)值5千元。盈虧當(dāng)日結(jié)清，這5千元在當(dāng)日結(jié)算后就劃至客戶的資金帳戶中，這就是每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。同樣地，如果有虧損，也必須當(dāng)天結(jié)清。
　　
　　影響期指的價(jià)格因素
　　
　　影響股指期貨價(jià)格變動(dòng)的因素是什么呢，股指期貨的標(biāo)的物是大盤(pán)指數(shù)，而股指又是受單個(gè)股票價(jià)格走勢(shì)的影響，歸根到底，影響股票價(jià)格的因素，也是影響股指期貨的因素，基本上可分為以下三類：市場(chǎng)內(nèi)部因素，基本面因素，政策因素。
　　（１）市場(chǎng)內(nèi)部因素它主要是指市場(chǎng)的供給和需求，即資金面和籌碼面的相對(duì)比例，如一定階段的股市擴(kuò)容節(jié)奏將成為該因素重要部分。
　?。?）基本面因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素和公司內(nèi)部因素，宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要是能影響市場(chǎng)中股票價(jià)格的因素，包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)，利率，財(cái)政收支，貨幣供應(yīng)量，物價(jià)，國(guó)際收支等，公司內(nèi)部因素主要指公司的財(cái)務(wù)狀況。
　　（3）政策因素是指足以影響股票價(jià)格變動(dòng)的國(guó)內(nèi)外重大活動(dòng)以及政府的政策，措施，法令等重大事件，政府的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃，經(jīng)濟(jì)政策的變化，新頒布法令和管理?xiàng)l例等均會(huì)影響到股價(jià)的變動(dòng)。
　　
　　 玩轉(zhuǎn)股指期貨的七種利器
　　
　　股指期貨的投資策略有投機(jī)、套利和套期保值。套利模式需要有很強(qiáng)的專業(yè)功底和繁雜計(jì)算程序，套期保值需要有比較多的資金效果才顯著。所以對(duì)于資金量小的投資者，一旦認(rèn)識(shí)了風(fēng)險(xiǎn)確定入市之后，操作方式主要是投機(jī)。而想做好股指期貨投機(jī)，還需要“七種武器”。
　　第一種“利器”是感覺(jué)。盡管很多專業(yè)人士?jī)A向于應(yīng)用交易軟件或者計(jì)算機(jī)系統(tǒng)來(lái)做出相應(yīng)決策，但電腦不能完全取代人腦。你必須有對(duì)行情趨勢(shì)的認(rèn)識(shí)，必須結(jié)合研究報(bào)告、宏觀政策形成自己對(duì)大級(jí)別趨勢(shì)拐點(diǎn)的把握，必須能辨別出對(duì)行情強(qiáng)弱勢(shì)程度?？傊?，感覺(jué)不是拿來(lái)衡量幾日行情走勢(shì)的，它是用來(lái)確認(rèn)自己對(duì)大級(jí)別的底和頂、行情牛、熊市的判斷的。
　　第二種“利器”是觀察。當(dāng)確定了行情是何種市場(chǎng)，運(yùn)行方向之后，需要做的就是選擇入市時(shí)機(jī)。對(duì)大多數(shù)窗體頂端
　　股票投資者來(lái)說(shuō)，入市時(shí)機(jī)來(lái)自于拍腦門(mén)、報(bào)紙推薦或者幾個(gè)技術(shù)指標(biāo)。市場(chǎng)只有兩個(gè)方向漲、跌，不管采取那一種方式都有50%的概率。但是若長(zhǎng)期這樣做下去只能是一片混亂。所以必須學(xué)會(huì)觀察，通過(guò)技術(shù)圖表觀察所記錄的價(jià)格走勢(shì)。
　　第三種“利器”是記憶。經(jīng)過(guò)多次觀察，確認(rèn)了某些模式可能帶來(lái)較好的入市時(shí)機(jī)之后，就必須牢牢記住，而且是永遠(yuǎn)記住。投資其實(shí)做的是概率，不能在毫無(wú)根據(jù)或者出乎意料的事情上下賭注。只要按照觀察到的模式堅(jiān)持操作，結(jié)果肯定比介入從未仔細(xì)觀察過(guò)的模式好。
　　第四種“利器”就是止損。盡管我們總是在潛意識(shí)里認(rèn)為自己操作很好，不肯面對(duì)介入有可能產(chǎn)生虧損的現(xiàn)實(shí)，但我們還是要擺正自已的位置。每一次的入市計(jì)劃即使有99%的把握，但還要確定止損點(diǎn)位。因?yàn)槭澜缟蠜](méi)有永遠(yuǎn)100%的概率。一句話，不要對(duì)自己要求太高，不要對(duì)自己自視太高。
　　第五種“利器”就是管理。想做好股指期貨，一是要有包括資金管理在內(nèi)的嚴(yán)格管理。建立自已的資金管理體系，確定什么模式下投入多少資金戰(zhàn)略性建倉(cāng)，如果同方向發(fā)展下去用多少資金追加倉(cāng)位，知道什么級(jí)別下的行情對(duì)應(yīng)多少比例的倉(cāng)位。不僅是資金要做好管理，同時(shí)還要管理好自己的交易習(xí)慣，嚴(yán)格遵守交易紀(jì)律。
　　第六種“利器”是心態(tài)。股指期貨市場(chǎng)波動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場(chǎng)。面對(duì)真槍實(shí)彈的考驗(yàn)，沒(méi)有舉重若輕的氣勢(shì)，沒(méi)有淡定從容的心境，沒(méi)有閱盡滄桑的智慧，是很難長(zhǎng)期做好股指期貨。
　　第七種“利器”是毅力。對(duì)于一部分投資者來(lái)說(shuō)，可能交易股指期貨幾年就能獲得自己滿意的目標(biāo)從而退出市場(chǎng)。但對(duì)大多數(shù)有志于股指期貨投資事業(yè)的人來(lái)說(shuō)，這是一項(xiàng)長(zhǎng)跑，要做好跑幾十年的準(zhǔn)備。所以一定要有毅力，確定了目標(biāo)之后，持之以恒，鍥而不舍。
　　
　　 股指期貨交易七大陷阱
　　
　　
　　誤區(qū)一：滿倉(cāng)操作能賺大錢(qián)
　　由于股指期貨交易采用保證金交易，具有放大效應(yīng)，有些投資者認(rèn)為滿倉(cāng)操作可以賺大錢(qián)。卻忽略了當(dāng)行情反向變動(dòng)，導(dǎo)致可用資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)時(shí)，保證金杠桿效應(yīng)同樣使得虧損也放大了。
　　專家強(qiáng)調(diào)：股指期貨交易必須堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)控制為先，切忌滿倉(cāng)操作。
　　誤區(qū)二：盈虧計(jì)算與股票類同
　　許多投資者普遍認(rèn)為股指期貨的盈虧計(jì)算與股票類同，沒(méi)有結(jié)算價(jià)的概念。
　　專家強(qiáng)調(diào)：期貨交易中的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)，是用于計(jì)算浮動(dòng)盈虧的，而浮動(dòng)盈虧又決定保證金追加多少。股指期貨結(jié)算價(jià)與股票收盤(pán)價(jià)存在明顯差異。
　　誤區(qū)三：股指期貨可以“炒新”
　　我國(guó)股票市場(chǎng)新股或者權(quán)證在二級(jí)市場(chǎng)初次上市時(shí)，常常會(huì)出現(xiàn)被“爆炒”的現(xiàn)象。因此，不少投資者認(rèn)為，股指期貨作為金融衍生品上市，為投資者提供了一個(gè)新的交易品種，會(huì)像新股或者權(quán)證一樣成為資金追捧的對(duì)象。
　　專家強(qiáng)調(diào)：股指期貨價(jià)格不太可能偏離股指現(xiàn)貨價(jià)格太遠(yuǎn)，股指期貨套利行為有助于股指期貨價(jià)格向現(xiàn)貨市場(chǎng)股指價(jià)格收斂，一般不會(huì)像新股和權(quán)證上市初期那樣出現(xiàn)“爆炒”情形。
　　誤區(qū)四：“捂著”總能“解套”
　　不少投資者認(rèn)為在股指期貨市場(chǎng)如果虧損，仍可以像買(mǎi)賣股票一樣“捂著”，等待“解套”。
　　專家強(qiáng)調(diào)：股指期貨交易實(shí)行的是當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。當(dāng)日結(jié)算后，投資者保證金余額低于規(guī)定水平時(shí)，將被通知要求及時(shí)追加保證金，否則將面臨被強(qiáng)行平倉(cāng)、乃至爆倉(cāng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。而且股指期貨還有到期交割制度，到期后該合約將進(jìn)行現(xiàn)金交割，投資者不能無(wú)限期持有，當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己的持倉(cāng)方向與市場(chǎng)背道而馳時(shí)，要果斷止損，不能期望像持有股票一樣長(zhǎng)期“捂著”等待“解套”。
　　誤區(qū)五：保證金交易制度降低了入市門(mén)檻
　　由于股指期貨交易采用保證金制度，用較少的資金就可以買(mǎi)賣一手金額比保證金大幾倍甚至十幾倍的合約。因此，許多投資者認(rèn)為，參與股指期貨交易要比參與股票交易的入市門(mén)檻低得多。
　　專家強(qiáng)調(diào)：參與股指期貨交易比參與股票市場(chǎng)交易的入市門(mén)檻要高得多，買(mǎi)賣一手合約要準(zhǔn)備的總?cè)胧匈Y金應(yīng)在50萬(wàn)元以上。
　　誤區(qū)六：股指期貨投資損失僅以保證金為限
　　由于股指期貨保證金交易的杠桿效應(yīng)，有些投資者認(rèn)為一旦行情有利，可以賺取幾倍甚至十幾倍的利潤(rùn)；一旦行情不利，損失的也僅僅是這點(diǎn)保證金。
　　專家強(qiáng)調(diào)：股指期貨交易的保證金制度在放大盈利的同時(shí)也放大了虧損。一旦資金管理不當(dāng)或者行情發(fā)生不利變化時(shí)，投資者持有股指期貨頭寸不僅會(huì)把保證金虧光，甚至還會(huì)倒欠期貨公司的錢(qián)。這種爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)是股市投資所沒(méi)有的。
　　誤區(qū)七：股指期貨投資與權(quán)證交易類似
　　由于股指期貨交易與權(quán)證交易均采取的是T+0交易制度，因此有些投資者認(rèn)為股指期貨投資與權(quán)證交易類似。（注：股票是T+1 交易的，即當(dāng)日買(mǎi)進(jìn)，最早次日才可以賣出；期貨是T+0交易的，即當(dāng)日可以買(mǎi)進(jìn)賣出且無(wú)次數(shù)限制。）
　　專家強(qiáng)調(diào)：股指期貨具備保證金制度、強(qiáng)制平倉(cāng)制度等四大特點(diǎn)，與股票、權(quán)證、商品期貨等品種具有明顯的不同。