《中共中央關(guān)于制定“十一五”規(guī)劃的建議》強(qiáng)調(diào)了要改革金融體制，深化政策性銀行改革。根據(jù)中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川對(duì) “十一五”期間金融體制改革的思路的闡述，深化政策性銀行改革就是要把傳統(tǒng)的政策性銀行要轉(zhuǎn)變成符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要的、財(cái)務(wù)上可持續(xù)的、具有一定競(jìng)爭(zhēng)性的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。

開發(fā)性金融（Development Financing）是實(shí)現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)、彌補(bǔ)體制落后和市場(chǎng)失靈，有助于維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的一種金融形式。開發(fā)性金融通常為各國(guó)政府所擁有，賦權(quán)經(jīng)營(yíng)，享有政府賦權(quán)的法定國(guó)家信用，通過(guò)把政府信用、政府協(xié)調(diào)與市場(chǎng)原理相結(jié)合，充分運(yùn)用國(guó)家信用的高能量，在政府和市場(chǎng)之間架起橋梁和紐帶，用制度建設(shè)和開發(fā)市場(chǎng)的方法實(shí)現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)，把國(guó)家信用和市場(chǎng)業(yè)績(jī)相結(jié)合，承擔(dān)著支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展、投融資體制改革和相關(guān)金融市場(chǎng)建設(shè)的重要任務(wù)。它與政策性金融的區(qū)別在于，政策性金融主要依靠的是財(cái)政資金，強(qiáng)調(diào)財(cái)政融資，靠財(cái)政補(bǔ)貼或財(cái)政承擔(dān)損失來(lái)運(yùn)作，而開發(fā)性金融主要依靠的是國(guó)家信用，強(qiáng)調(diào)國(guó)家信用和市場(chǎng)業(yè)績(jī)的統(tǒng)一，更多地體現(xiàn)了市場(chǎng)建設(shè)和市場(chǎng)融資，既要執(zhí)行政策，又要保證財(cái)務(wù)健康。由于市場(chǎng)業(yè)績(jī)的支撐，開發(fā)性金融承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力更強(qiáng)，從而可以在更大的領(lǐng)域發(fā)揮作用。

開發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展。開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的建立更加符合我國(guó)的國(guó)情，更加符合科學(xué)的發(fā)展觀，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。其具體作用總結(jié)如下：

1.優(yōu)化資源配置，解決“兩基一支”行業(yè)、“三農(nóng)”和中小企業(yè)融資瓶頸

“兩基一支”行業(yè)往往存在投資數(shù)額大、回收周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，一般商業(yè)金融不愿進(jìn)入，中小企業(yè)則存在著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，“三農(nóng)”領(lǐng)域的市場(chǎng)化程度低，制度建設(shè)缺損，尤其是信貸風(fēng)險(xiǎn)防范基本沒有發(fā)育，于是造成銀行大量撤出，出現(xiàn)金融空白。資金流向了一些熱門卻資金充裕的行業(yè)，從而造成資源配置的低效率。而開發(fā)性金融解決的就是這一問題，在其他金融機(jī)構(gòu)不愿進(jìn)入的領(lǐng)域，開發(fā)性金融迎難而上，甘當(dāng)鋪路人。通過(guò)逐個(gè)項(xiàng)目融資推進(jìn)治理結(jié)構(gòu)建設(shè)、法人制度建設(shè)、現(xiàn)金流建設(shè)和信用建設(shè)四大建設(shè)，彌補(bǔ)制度缺損，把不具備市場(chǎng)化融資能力的企業(yè)“孵化”成健全的市場(chǎng)主體，為商業(yè)金融的進(jìn)入鋪平道路。以三峽建設(shè)為例，當(dāng)時(shí)財(cái)政無(wú)力承擔(dān)1000多億元的建設(shè)資金，商業(yè)金融由于各種原因也無(wú)法做到，于是在三峽一期工程中，開發(fā)銀行成為惟一的貸款提供者。在一期工程建設(shè)中，不僅提供財(cái)力支持，而且提供各種服務(wù)，進(jìn)行四大建設(shè)，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的“孵化”， 到二期工程時(shí)，各商業(yè)銀行就開始紛紛拋出橄欖枝。這體現(xiàn)了開發(fā)性金融鋪路人的作用。

2.加強(qiáng)與地方政府合作，建設(shè)健康的地方財(cái)政

開發(fā)銀行與地方政府合作有二十字方針：政府熱點(diǎn)、雪中送炭、規(guī)劃先行、信用建設(shè)、融資推動(dòng)。意思就是，開發(fā)性金融工作的重點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的熱點(diǎn)和難點(diǎn)問題，想政府所想，急政府所急，為避免經(jīng)濟(jì)泡沫和重復(fù)建設(shè)，支持地方政府搞好各項(xiàng)規(guī)劃，主動(dòng)彌補(bǔ)地方政府的融資缺口，并將信用建設(shè)貫穿信貸全過(guò)程，審慎授信和貸款，大力建設(shè)市場(chǎng)制度和信用結(jié)構(gòu)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，保證資產(chǎn)質(zhì)量。開發(fā)銀行跟蕪湖市政府的合作就是一個(gè)典型案例。蕪湖市是開發(fā)銀行第一個(gè)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的城市，1998年以來(lái)，開行向蕪湖市發(fā)放貸款17.75億元，然后通過(guò)與政府合作，建立企業(yè)融資平臺(tái)，以政府信用、政府協(xié)調(diào)來(lái)彌補(bǔ)信用缺失和建設(shè)市場(chǎng)，防范長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果蕪湖市因基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增加的投資，每年拉動(dòng)全市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)近3%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率在20%左右，對(duì)財(cái)政收入的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率均超過(guò)35%。

3.與商業(yè)銀行合作和競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)商業(yè)銀行健康發(fā)展

開發(fā)性金融與商業(yè)金融的區(qū)別在于，前者一般情況下不會(huì)直接進(jìn)入已經(jīng)高度成熟的商業(yè)化領(lǐng)域，而是從不成熟的市場(chǎng)介入，用資金和體制建設(shè)來(lái)帶動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展，因此開發(fā)性金融對(duì)商業(yè)金融的貢獻(xiàn)，首先是在商業(yè)金融不敢進(jìn)入的領(lǐng)域搶先進(jìn)入，經(jīng)過(guò)四大建設(shè)孵化出健全的市場(chǎng)主體，為商業(yè)金融擴(kuò)大了投資的領(lǐng)域，并且通過(guò)國(guó)家信用和開發(fā)性金融對(duì)項(xiàng)目的制度和信用建設(shè)，使資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，從而提高了商業(yè)金融資產(chǎn)的整體素質(zhì)。如開發(fā)銀行和商業(yè)金融合作，發(fā)展管理資產(chǎn)、資金業(yè)務(wù)，引導(dǎo)社會(huì)資金投向開行進(jìn)行市場(chǎng)建設(shè)的領(lǐng)域，為商業(yè)銀行開發(fā)了一片新的市場(chǎng)， 而且風(fēng)險(xiǎn)小，提高了資產(chǎn)質(zhì)量，金融資源也得到了有效利用。另外，開發(fā)性金融和商業(yè)金融在某些業(yè)務(wù)上存在交叉和競(jìng)爭(zhēng)，這種良性的競(jìng)爭(zhēng)可以促使商業(yè)金融努力完善治理結(jié)構(gòu)，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，從而更加健康地發(fā)展。

4.建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的融資渠道，促進(jìn)了資本市場(chǎng)的發(fā)展

在資本金不足的情況下，開發(fā)性金融以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，享有在市場(chǎng)上發(fā)行金融債券的特許權(quán)，這種債券屬于政府機(jī)構(gòu)債券。建立了承銷團(tuán)發(fā)債機(jī)制，每周有規(guī)律進(jìn)行債券發(fā)行，確保了長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。并且不斷創(chuàng)新品種和發(fā)行方式，降低發(fā)行成本。開發(fā)性金融依靠國(guó)家信用，發(fā)行金融債券融資，實(shí)現(xiàn)了國(guó)家信用證券化，將商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)的短期資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期集中大額資金，促進(jìn)了債券市場(chǎng)的發(fā)展和資本市場(chǎng)的發(fā)育。因?yàn)殚_發(fā)性金融債券擴(kuò)大了銀行間債券市場(chǎng)的規(guī)模，而且其資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，使銀行間債券市場(chǎng)的整體素質(zhì)得到提高，另外開發(fā)性金融通過(guò)承銷企業(yè)債券，連通了長(zhǎng)期信貸融資和資本市場(chǎng)。

5.促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，與風(fēng)險(xiǎn)投資形成互補(bǔ)

由于技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)往往比較大，企業(yè)特別是中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新中遇到的障礙主要就是資金短缺。這時(shí)常常需要風(fēng)險(xiǎn)投資提供幫助。但是風(fēng)險(xiǎn)投資具有周期性，在市場(chǎng)萎靡階段，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)創(chuàng)新企業(yè)價(jià)值的低估會(huì)影響投資回報(bào)，進(jìn)而影響了風(fēng)險(xiǎn)投資的供給。開發(fā)性金融可以有效彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)投資的不足，尤其是風(fēng)險(xiǎn)巨大，風(fēng)險(xiǎn)投資不愿涉足的項(xiàng)目，如果有國(guó)家科技產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵(lì)和指導(dǎo)，開發(fā)性金融就會(huì)進(jìn)入，從而促進(jìn)新技術(shù)的發(fā)展和新產(chǎn)品的產(chǎn)生。

中央提出要實(shí)現(xiàn)“五個(gè)統(tǒng)籌”，樹立全面協(xié)調(diào)可持續(xù)的科學(xué)發(fā)展觀，根本著眼點(diǎn)就是要用新的發(fā)展思路實(shí)現(xiàn)更快更好的發(fā)展。體現(xiàn)在金融上就是要把金融發(fā)展和科學(xué)發(fā)展觀相結(jié)合，進(jìn)行金融體制改革?！笆晃濉币?guī)劃中提到的深化政策性銀行改革，發(fā)展開發(fā)性金融，也是這一精神的具體體現(xiàn)?？傊?，我們要沿著這一思路走下去，發(fā)揮開發(fā)性金融的作用，實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。