［摘 要］ 根據(jù)契約理論的觀點，企業(yè)是由眾多利益相關(guān)者通過契約聯(lián)結(jié)而成的整體，而利益相關(guān)者之間存在競爭與合作的博弈關(guān)系，這種關(guān)系又影響到企業(yè)的會計政策選擇行為。本文試圖從利益相關(guān)者的關(guān)系角度分析其如何影響企業(yè)會計政策的選擇。

［關(guān)鍵詞］ 利益相關(guān)者；博弈；會計政策選擇

［中圖分類號］F230［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2007）04-0030-03

根據(jù)契約理論的觀點，企業(yè)是一個由各種不同的契約聯(lián)結(jié)而成的整體，企業(yè)存在的必要條件就是企業(yè)利益相關(guān)者通過契約將相應(yīng)的資源投入到企業(yè)中來。其中，利益相關(guān)者包括所有企業(yè)賴以生存和利益受企業(yè)影響的主體，即投資人、債權(quán)人、政府、經(jīng)理人員、雇員、供應(yīng)商和客戶等。具體來說，投資人通過投資合同投入資金，債權(quán)人通過借款合同投入財務(wù)資源，經(jīng)營者和雇員通過聘用合同投入人力資源，供應(yīng)商和客戶通過供銷合同投入關(guān)系資源等等。

按照經(jīng)濟學(xué)博弈論的觀點，企業(yè)作為會計信息的生產(chǎn)者和提供者，與各相關(guān)利益主體構(gòu)成博弈的關(guān)系。出于利益和需求的動機，各方均可選擇對自己有利的策略并付諸實施。由此對企業(yè)經(jīng)營者的行為施加影響，誰的影響力大，誰的目標就會在博弈中得到最大可能的實現(xiàn)。因此，分析企業(yè)經(jīng)營者的選擇行為，首先必須分析契約中各方的利益關(guān)系。

一、利益相關(guān)者的立場

利益相關(guān)者由于自身的地位不同，與企業(yè)的關(guān)系也不同，因此與企業(yè)的利益關(guān)系也有所不同。

1． 政府的雙重身份。一方面它是社會的管理者，維護社會正常秩序；另一方面又是國有企業(yè)的所有者，是契約關(guān)系中的委托者。它希望國有企業(yè)的企業(yè)價值最大化，以便使自己的收益最大化和權(quán)益不斷地增長。但是，政府畢竟沒有直接參與企業(yè)的經(jīng)營活動，在立場上，政府往往偏向于宏觀管理的角色，限制企業(yè)進行會計政策選擇的范圍。例如，在稅務(wù)會計的計量方法選擇上，政府可以禁止企業(yè)在稅前列支超過稅法規(guī)定標準的實際成本，限制企業(yè)所提供服務(wù)的形式及數(shù)量來達到約束企業(yè)的目的。

2． 投資人與企業(yè)的關(guān)系存在矛盾性。一般認為，投資人會反對那些使經(jīng)營者有利可圖的“寬松”的會計政策。但是，經(jīng)營者也能從這種選擇行為中獲得收益。首先，大多數(shù)以盈利為基礎(chǔ)的激勵計劃都規(guī)定了上限和下限，即經(jīng)營者的業(yè)績必須超過一定的水平才能獲得獎金；同時對獎金也設(shè)置了一定的上限。因此，經(jīng)理們會設(shè)法使報告的業(yè)績呈平穩(wěn)增長的趨勢，以求得大額的獎金。如果他們成功地做到這一點，那么報告出來的業(yè)績將不會像實際的那樣變化無常。這種無大起大落的特征也許會降低市場對違約風險的警惕。市場感知的違約風險越低，企業(yè)價值也就越大，結(jié)果，所有者也從經(jīng)理的選擇中獲益。但是，從另一個角度來看，投資人投入資本，就要維護其財產(chǎn)權(quán)利，確保投入資本的安全，為此，又傾向于謹慎的會計政策。所以，在總體上，投資人對企業(yè)的約束是緊還是松取決于實際的經(jīng)濟環(huán)境和投資人的心態(tài)。

3． 債權(quán)人的謹慎態(tài)度。債權(quán)人在特定的條件下將資金以信貸的方式投入企業(yè)，期望能從企業(yè)所創(chuàng)造的利益中獲得相應(yīng)份額的利益（利息）。企業(yè)用所獲得的資金進行投資，投資成功后，股東可以獲得大部分剩余收益；若投資失敗，股東在破產(chǎn)時不必償付全部債務(wù)，而債權(quán)人則要承擔全部后果。債權(quán)人知道自己的利益將和投資人、經(jīng)營者相沖突，在貸款時，往往要求債務(wù)人提供經(jīng)注冊會計師審計的財務(wù)報告，并且在借款合同中訂立一系列保護性條款，以限制企業(yè)在營運資本、固定資產(chǎn)、現(xiàn)金流量等方面對債權(quán)人不利的政策選擇。所以，債權(quán)人在與企業(yè)的利益關(guān)系上更傾向于采用謹慎的態(tài)度。

4． 雇員的穩(wěn)定心理。企業(yè)雇員為企業(yè)經(jīng)營提供人力資源。雇員的收益與企業(yè)的利益緊密相聯(lián)，一方面，員工做出的貢獻越大，為企業(yè)創(chuàng)造的價值就越多；另一方面，員工的待遇也與企業(yè)新創(chuàng)造價值成正比關(guān)系。當企業(yè)出于平滑利潤的考慮而進行會計政策選擇時，企業(yè)各年的收益不會發(fā)生很大波動，相對而言，員工的收入就會趨于穩(wěn)定，不會有較大波動。因此，雇員由于穩(wěn)定心理的影響，會傾向于保持穩(wěn)定的盈利水平。

5． 經(jīng)營者的趨利性?，F(xiàn)代企業(yè)制度下，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，經(jīng)營者成為企業(yè)實際上的控制者，他們控制了企業(yè)的一切經(jīng)營活動，并且為實現(xiàn)自身的利益而選用有利的會計政策。但是，經(jīng)營者的行為受到投資人的激勵約束機制的影響，使其利益與投資人利益趨于一致。因此，要實現(xiàn)自己的利益，必須先提高企業(yè)的價值，保證企業(yè)穩(wěn)定的盈利水平。所以，經(jīng)營者的立場傾向于提高企業(yè)價值的前提下實現(xiàn)自身價值最大化。

毫無疑問，這些利益相關(guān)者為了實現(xiàn)自己的經(jīng)濟利益，必定會采取一定的手段，利用契約影響經(jīng)營者的政策選擇。如圖1所示，位于中央的經(jīng)營者，它具有選擇會計政策的權(quán)力，它同時又代表企業(yè)與投資人、債權(quán)人、政府、雇員、供應(yīng)商和客戶等關(guān)系人產(chǎn)生契約關(guān)系。也就是說，經(jīng)營者通過一系列的博弈過程確定與各個利益相關(guān)者的契約關(guān)系。契約成立后，經(jīng)營者就必須在綜合考慮各種契約限制的條件下，做出最有利于自己的會計政策選擇。

二、利益相關(guān)者的競爭與合作

利益相關(guān)者之間的立場差異導(dǎo)致他們與企業(yè)間形成一種競爭和合作的關(guān)系。利益相關(guān)者與企業(yè)簽訂契約的過程是雙方進行競爭的過程，而契約簽訂后則是雙方進行合作的過程。根據(jù)圖1所示，經(jīng)營者與各個利益相關(guān)者的關(guān)系就是一個不斷重復(fù)的競爭與合作的關(guān)系。下面我們以經(jīng)營者、債權(quán)人與投資人的關(guān)系為例來說明。

經(jīng)營者與債權(quán)人之間的契約形成過程可以看作一個討價還價問題?？梢约僭O(shè)，企業(yè)在向銀行借款的過程中，借款方和貸款方都面臨一個問題——如何確定借款條件使自己能獲得最大的利益。在借貸合同條件的談判中，借貸雙方形成一種競爭局面。根據(jù)羅杰·B·邁爾森（Roger B. Myerson）的輪流報價的討價還價模型，假定討價還價過程中的延遲成本由一個外生的正概率導(dǎo)出，在每個回合之后，若仍沒有報價被接受，則該討價還價過程將以這個概率永久地終止在不一致同意點。這里我們假設(shè)經(jīng)營者和債權(quán)人是任意兩人討價還價問題的局中人，在輪流報價討價還價博弈中，債權(quán)人可以先出價，而經(jīng)營者可以做出相應(yīng)對策：接受或不接受。在每個回合，一個局中人做出報價之后，另一個局中人既可以接受，也可以拒絕。如果債權(quán)人的報價被接受，則博弈結(jié)束，契約按債權(quán)人的報價成立。如果經(jīng)營者拒絕，他可以另行出價，則輪到債權(quán)人考慮接受或不接受的對策。如此循環(huán)重復(fù)，直到一個局中人的出價被另一個局中人接受為止。因此，這是一個無限期完美信息博弈，這個博弈有無窮多個納什均衡， 債權(quán)人和經(jīng)營者可以在任意他們覺得適當?shù)臅r候選擇接受對方的報價，從而達到一個均衡。而如果考慮到信息不完備的問題和時間成本，債權(quán)人不能充分了解經(jīng)營者的信息，他會懷疑經(jīng)營者是否提供了正確的企業(yè)信息，這就為均衡的達成設(shè)置了障礙。債權(quán)人在出價上會更加謹慎，這就縮小了討價還價的空間。相對而言，經(jīng)營者掌握了信息優(yōu)勢，他可以為自己所能接受的報價設(shè)置底限，超過底限則可接受，不超過則重新出價，如此不斷重復(fù)，也能達到雙方都可接受的均衡狀態(tài)。但是考慮到時間成本，在有限次博弈后，雙方可能無法達成均衡，而以不一致結(jié)束。博弈的過程圖2所示。

有限次博弈之后，在實際中會產(chǎn)生兩種后果：一種是雙方無法達成一致，談判關(guān)系破裂，雙方重新尋找另一個談判對象，這種后果我們在此不予討論；另一種是雙方于某一個借款條件達成一致，談判成功，契約關(guān)系成立，由此，經(jīng)營者與債權(quán)人的關(guān)系由競爭轉(zhuǎn)為了合作。其他利益相關(guān)者的關(guān)系也是如此，契約成立后，利益相關(guān)者就把資源投入到企業(yè)中，并且享受相應(yīng)的利益，同時，又通過契約條件約束經(jīng)營者的行為。當然，這種合作不是永久的，當經(jīng)營者出現(xiàn)不利于利益相關(guān)者行為的同時，利益相關(guān)者又會用各種手段與經(jīng)營者競爭。

另一方面，經(jīng)營者和投資人的關(guān)系也是如此，委托—代理關(guān)系決定了經(jīng)營者和投資人之間存在動態(tài)博弈。委托代理關(guān)系中代理人的工作成果有不確定性，而且委托人難以監(jiān)督代理人工作的情況，所以委托人不可能根據(jù)代理人的工作情況支付報酬，只能根據(jù)代理人的工作成果支付報酬，除非支付固定的報酬。根據(jù)經(jīng)營者和投資人的關(guān)系修改圖2，并加入契約成立后競爭和合作的因素，得到如圖3所示結(jié)果。

如圖3所示，契約成立后，經(jīng)營者努力和不努力會產(chǎn)生四種結(jié)果，其中，“努力—高效”和“不努力—低效”的概率要大于“努力—低效”和“不努力—高效”的概率。在代理人風險中性的情況下，只要經(jīng)營者認為他選擇努力工作得到的報酬大于不努力工作得到的報酬，那么他就會選擇努力工作，投資人可以憑借這一點采取相應(yīng)的激勵機制，這對債權(quán)人和其他利益相關(guān)者同樣適用。只要經(jīng)營者努力達到滿意的結(jié)果，他就能夠從契約中得到相當?shù)睦?，否則就會受到契約條款的制約，從而又會展開新一輪的博弈過程。

三、對會計政策選擇的影響

利益相關(guān)者通過博弈過程對經(jīng)營者施加壓力，影響經(jīng)營者做出的各項會計政策。那么，經(jīng)營者的決策行為到底受哪一方的影響，還是同時受所有方面的影響？這是我們分析完利益相關(guān)者關(guān)系后所要思考的問題。根據(jù)圖1所示，各利益相關(guān)者都同時對經(jīng)營者施加影響，經(jīng)營者在選擇會計政策時必須充分考慮各相關(guān)者的利益。但是，這種影響力是不平衡的，根據(jù)物理學(xué)的作用力理論，誰的影響力大，經(jīng)營者的選擇自然偏向于該方。針對我國的現(xiàn)實環(huán)境，多個利益相關(guān)者當中，政府、投資人、債權(quán)人、經(jīng)營者自身具有主要影響，而其他相關(guān)者影響力則較弱。

政府在市場經(jīng)濟下已經(jīng)偏向于宏觀管理的角色，側(cè)重于限制企業(yè)進行會計政策選擇的范圍。例如，在證券市場上，通過證監(jiān)會發(fā)布的各項政策規(guī)范企業(yè)的各種會計政策選擇行為；在稅務(wù)會計的計量方法選擇上，禁止企業(yè)在稅前列支超過稅法規(guī)定標準的實際成本，限制企業(yè)所提供服務(wù)的形式及數(shù)量等等。由于監(jiān)管政策的剛性，經(jīng)營者必須遵照法規(guī)要求執(zhí)行，只能在法規(guī)規(guī)定范圍選擇對自己有利的會計政策。

投資人是企業(yè)剩余收益的索取者，在一個完全競爭的市場，投資人的影響應(yīng)該和其他利益相關(guān)者一樣，但在我國，主要的投資人（即控股股東）占據(jù)絕對地位，他們有時能操縱經(jīng)營者的行為。主要投資人選擇會計政策時，有的是為了提高企業(yè)的價值，比如說平滑收益，形成一個穩(wěn)定經(jīng)營的現(xiàn)象，提高企業(yè)股票的價值；有的為了保住上市公司這個資源，比如為了避免被摘牌而選擇能大幅提升利潤的會計政策。另外，投資人必然十分關(guān)注資本的保值、增值，因此會計計量方法的選擇偏向有助于資本保全，同時，投資人選擇將企業(yè)創(chuàng)造的利潤保留為資產(chǎn)狀態(tài)。因為只要企業(yè)有收益，各相關(guān)利益主體都會參與分割，結(jié)果會減少企業(yè)現(xiàn)存資產(chǎn)數(shù)量。所以在總體上，投資傾向于稍為放松企業(yè)會計政策選擇的范圍，但在資本流動方面則采取謹慎的態(tài)度。

債權(quán)人的利益和投資人、經(jīng)營者是有沖突的，在簽訂契約時，往往訂立一系列保護性條款，以限制企業(yè)在營運資本、固定資產(chǎn)、現(xiàn)金流量等方面對債權(quán)人不利的選擇。就所有者與管理者而言，違反與債權(quán)人的合約是要付出代價的，這將使企業(yè)經(jīng)營者選擇可減少違約可能性的會計政策。這類會計政策不僅包括選擇會計方法或技術(shù)（如先進先出法或后進先出法），而且包括選擇可伸縮支出（如研究開發(fā)費用及廣告費等）、應(yīng)計賬項調(diào)整（如壞賬準備）、交易時間決策（如資產(chǎn)處置或轉(zhuǎn)讓）等。此外，如果在現(xiàn)有狀況下可能發(fā)生違約行為，企業(yè)很可能變動會計政策以增加報告收益，避免違約行為的發(fā)生。通常情況下，有債務(wù)合約的企業(yè)比沒有債務(wù)合約的企業(yè)更可能采用增大收益和資產(chǎn)的會計政策。就有債務(wù)合約的企業(yè)來說，他們與關(guān)于利息保障倍數(shù)的限制性條款聯(lián)系越緊密，就越有可能采取那些能提高此財務(wù)比率的會計政策。所以，債權(quán)人傾向于限制企業(yè)會計政策選擇的范圍。

經(jīng)營者既是利益關(guān)系中的一方，又是會計政策的選擇者。作為利益相關(guān)者，他要謀求自身的經(jīng)濟利益，而作為會計政策的選擇者，他要考慮其他利益相關(guān)者的利益。所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離后，經(jīng)營者的利益與投資人的利益存在差異。如果經(jīng)營者被給予激勵，使其利益與所有者利益趨于一致，則這種潛在的利益沖突可能會被克服。例如，股票期權(quán)計劃的采用就是這方面的一種嘗試。經(jīng)營者基于自身的立場，所選擇的會計政策必然是為了自身利益最大化，但是，如果激勵措施適當，經(jīng)營者的這種選擇也會給各個利益相關(guān)者帶來同樣的收益。所以經(jīng)營者傾向于能提高自己收益的會計政策。

總而言之，企業(yè)的利益相關(guān)者形成了相互制約、相互牽制的關(guān)系，并體現(xiàn)在對會計政策選擇的影響上。企業(yè)經(jīng)營者選擇會計政策的時候，要綜合考慮投資人、債權(quán)人、政府等多方面的利益，并且與自身的利益相結(jié)合。在特定的經(jīng)濟環(huán)境下，如果各利益相關(guān)者的力量不均衡，經(jīng)營者的會計政策則偏向于具備最大影響力的關(guān)系人。但大部分情況下，幾個關(guān)系人力量較平均時，用句物理學(xué)上的名詞解釋，經(jīng)營者會在綜合作用下向著各種力量的“合力”方向進行選擇。

主要參考文獻

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