占中國人口大多數(shù)的農(nóng)民收入的持續(xù)增長是推動中國消費的動力，雖然2004年全國農(nóng)民收入6.8%的實際增幅為近年來最高（圖1），但2004年農(nóng)民收入的大幅增長有許多特殊原因，今后幾年農(nóng)民收入難以保持這樣的增幅。由于農(nóng)民收入持續(xù)增長乏力，農(nóng)村消費在可預(yù)見的未來難以成為經(jīng)濟增長的新亮點。

6.8%的實際收入增幅源于階段性原因

近年來我國農(nóng)民收入增長一直遲緩并落后于城市水平，但這一現(xiàn)象在2004年大大改觀。全年農(nóng)民人均純收入達(dá)到2936元，實際增長6.8%，是1997年以來增長最快的一年。

2004年農(nóng)民收入大幅提高的主要原因包括：農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，全年食品類價格同比上漲9.9%，目前食品價格已經(jīng)接近1996年的歷史最高水平（圖2）；糧食增產(chǎn)，2004年糧食大幅增產(chǎn)，一舉扭轉(zhuǎn)了自1999年以來連續(xù)5年減產(chǎn)的局面。全年糧食總產(chǎn)量4695億公斤，比上年增產(chǎn)388億公斤，增長9.0%。全年糧食增產(chǎn)量創(chuàng)歷史最高水平（圖3）；政策性增收因素。2004年初中央發(fā)布了關(guān)于促進(jìn)農(nóng)民增加收入的1號文件，并開始對農(nóng)村實施“一免兩補”或“一免三補”的措施；農(nóng)民外出務(wù)工收入保持較快增長。2004年某些沿海地區(qū)調(diào)高了民工工資，這主要是因為這些地區(qū)經(jīng)濟的高速發(fā)展大量增加了對勞動力的需求。

近八成增收因素難以為繼

然而，2004年促使農(nóng)民增收的一些因素在2005年難以持續(xù)帶來增收效應(yīng)。

目前糧食價格漲幅已趨緩，而且在現(xiàn)有的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)水平上，如果沒有農(nóng)業(yè)新品種、新技術(shù)方面的突破，短期內(nèi)也很難實現(xiàn)糧食產(chǎn)量的持續(xù)大幅增長；政策性減免和補貼的持續(xù)增收效應(yīng)空間有限。目前全國11個主要糧食產(chǎn)區(qū)僅尚余2個百分點的農(nóng)業(yè)稅減免空間；隨著宏觀經(jīng)濟的進(jìn)一步著陸和食品價格增幅的回落，勞動力短缺現(xiàn)象和民工工資上漲的壓力將有所緩解。分析顯示，2004年農(nóng)民增收的主要因素（占2004年增長的約70-80%）在2005年及之后都將減弱，這些特殊因素對今后農(nóng)民增收的帶動將有限。

長遠(yuǎn)來說，我們認(rèn)為農(nóng)民收入的持續(xù)增長將取決于農(nóng)村剩余勞動力的轉(zhuǎn)移，農(nóng)業(yè)人口向非農(nóng)業(yè)人口的轉(zhuǎn)移。農(nóng)村城市化的進(jìn)程必須有產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的支撐并且受到宏觀調(diào)控下國家土地政策的影響。這是一個相當(dāng)長的、漸進(jìn)的過程。

農(nóng)村消費大幅增長乏力

盡管2004年農(nóng)村收入增幅達(dá)到近年高位，但農(nóng)村消費卻未能實現(xiàn)與收入同比例增長。農(nóng)村消費疲軟的原因不僅在于上述農(nóng)民收入可持續(xù)增長的不確定性，還包括醫(yī)療和教育費用的上漲、社會保障體系的缺乏和計劃生育政策下人口結(jié)構(gòu)的變化。

長期以來，國家對農(nóng)村教育、醫(yī)療等社會公共品投入嚴(yán)重不足。教育、醫(yī)療體制改革后收費水平的大幅提高增加了農(nóng)民的負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重抑制了他們的消費欲望與能力。當(dāng)然，這種現(xiàn)象不僅限于農(nóng)村。近年來我國人口的年齡構(gòu)成顯示15-64歲的工作人口比例不斷上升。在社會保障體系尚不完善的現(xiàn)狀下，這部分人口有著很強的儲蓄動機。這可能是我國近年來總體消費率大大低于國際水平的原因之一（圖4）。

作者為中國國際金融有限公司研究部首席經(jīng)濟學(xué)家和宏觀經(jīng)濟研究員

如何構(gòu)建中國的存款保險制度?

存款保險制度是指為從事面對公眾的存款性業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)建立一個保險機構(gòu)，各機構(gòu)成員向保險機構(gòu)交納保險費，當(dāng)成員金融機構(gòu)面臨危機或經(jīng)營破產(chǎn)時，保險機構(gòu)向其提供流動性資助，或者代替破產(chǎn)機構(gòu)在一定限度內(nèi)對存款者給予償付的制度。目的在于防止存款者因個別金融機構(gòu)倒閉而對其他金融機構(gòu)喪失信心，由此導(dǎo)致擠兌并引發(fā)銀行危機。

我們認(rèn)為，中國要避免對銀行業(yè)持續(xù)的政府隱含擔(dān)保，就需構(gòu)建一個市場化的、漸進(jìn)和多層次的存款保險機制。

明確的存款保險制度已是全球趨勢

自從1929-1933年經(jīng)濟危機之后，美國建立世界上第一個存款保險機構(gòu)—聯(lián)邦存款保險公司FDI，其后半個多世紀(jì)內(nèi)并沒有得到其他國家的效仿，但進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，全球金融危機事件頻頻發(fā)生，建立存款保險制度的國家驟增，以明確的存款保險制度取代政府隱含的存款保險制度更成為全球新的發(fā)展趨勢。

目前各國都在努力促使存款保險制度從費率收取到公司運作本身的市場化。比如，收取費率和存款性機構(gòu)的資本金充足率等掛鉤，并強化信息披露；存款保險基金的來源盡量避免完全由政府出資成立，而由政府和私人部門共同出資，以緩解存款保險機構(gòu)工作的低效率和浪費；存款保險公司本身有時候是公私合營或政府委托給私人部門運作；等等。20世紀(jì)90年代之后，存款保險制度出現(xiàn)了一個新的趨勢，即一些經(jīng)濟體在發(fā)生系統(tǒng)性銀行危機時，對所有的存款都給予賠償，這往往是為應(yīng)對金融危機而采用的非常措施。

引人注目的是在全世界有29個國家保持的存款保險基金要低于其目標(biāo)水平，目前平均只達(dá)到其目標(biāo)水平的1/3?？梢姶蠖鄶?shù)存款保險機構(gòu)所收取的保險費并不能滿足實際需要。

是否有效取決于政府治理效率

存款保險制度自建立伊始就引發(fā)了眾多的爭論，爭論的焦點主要集中在存款保險制度能否降低銀行失敗帶來的損失、能否規(guī)避道德風(fēng)險等方面。

一項在全球范圍內(nèi)的調(diào)查也許有助于我們理解這些爭議。1、如果把存款保險制度分為無存款保險制度、有存款保險但利率被控制、有存款保險且利率自由化三類，則經(jīng)驗分析表明，利率市場化進(jìn)程需要存款保險制度；2、明確的存款保險制度傾向于增加銀行系統(tǒng)的脆弱性，保險范圍越大銀行系統(tǒng)風(fēng)險越大；3、存款保險機構(gòu)管理主體的不同也同樣可能影響銀行體系的穩(wěn)定性，對此可分為四類：無明確的存款保險體系、有明確的存款保險體系且私人管理、有明確的存款保險體系且政府管理、有明確的存款保險體系且政府與私人聯(lián)合管理，結(jié)果私人部門，尤其是由銀行業(yè)自身管理的存款保險效果相對較好；4、儲戶是否必須參加存款保險計劃可分為三種：無明確計劃、有明確計劃但是必須參加、有明確計劃但自愿加入，結(jié)果強制性計劃因為減少了逆向選擇從而相對保證了銀行體系的穩(wěn)定性；5、存款保險制度能否有效增加銀行體系的穩(wěn)定性，和政府治理結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，那些政府質(zhì)量低下的國家，存款保險制度對銀行業(yè)穩(wěn)定性的負(fù)面影響更甚。

目前有跡象顯示，中國銀行業(yè)越來越需要存款保險制度。首先，中國推進(jìn)利率市場化需要存款保險制度。勿庸置疑，利率市場化有其一系列的益處，但國際經(jīng)驗顯示利率市場化最直接的負(fù)面影響就是因競爭加劇導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。

其次，非國有銀行在中國銀行體系中重要性的上升需要存款保險，若不確立起明示的存款保險制度，將造成外資銀行在政府隱含擔(dān)保上的“搭便車”行為，并導(dǎo)致央行陷于對經(jīng)營失敗的非國有銀行體系是否應(yīng)救助的被動之中。

再次，國有銀行股份制改造的提速必須輔之以存款保險制度。政府并不是無條件地為國有商業(yè)銀行提供隱含擔(dān)保的，國有銀行的存款在享受政府隱含擔(dān)保的同時，其貸款也體現(xiàn)政府意志的政策性負(fù)擔(dān)。因此政府隱含擔(dān)保和政策性負(fù)擔(dān)是互為因果的，國有銀行如果希望擺脫政策性負(fù)擔(dān)的沉重束縛，就必須建立付費的明確的存款保險制度。

構(gòu)建基于市場化的中國存款保險制度

就中國建立存款保險制度的法律基礎(chǔ)而言，其實早在1993年，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于金融體制改革的決定》中就明確指出：金融機構(gòu)經(jīng)營不善，允許破產(chǎn)，要建立存款保險基金，保障社會公眾的利益等等。在1995年頒布的《商業(yè)銀行法》中也明確規(guī)定：“商業(yè)銀行不能支付到期債務(wù)，經(jīng)中國人民銀行同意，由人民法院依法宣告其破產(chǎn)?！笨梢妼崿F(xiàn)存款保險制度從隱含向明確的漸進(jìn)轉(zhuǎn)軌并不存在法律障礙。結(jié)合中國金融實踐，一個市場化的存款保險制度框架應(yīng)包含哪些基本內(nèi)容？

第一，中國存款保險制度是集保險、銀行監(jiān)管和破產(chǎn)處置為一體的制度。央行、銀監(jiān)會和存款保險公司之間既有分工又有合作。央行專司貨幣政策的制定和執(zhí)行，并對有流動性困難的銀行系統(tǒng)以最后貸款人的姿態(tài)補充其流動性；銀監(jiān)會負(fù)責(zé)銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)入和監(jiān)管。而存款保險的重點在于保護存款人而不是銀行，在于保障銀行的有序破產(chǎn)而不是其存續(xù)，因此它扮演的是銀行體系的“有序退出”角色。在中國，強調(diào)存款保險機制是為了保護銀行還是為了保護存款人，是為了避免銀行破產(chǎn)還是為了促其有序破產(chǎn)，決定了存款保險制度本身的定位是否準(zhǔn)確。

第二，中國存款保險制度是漸進(jìn)、多層次和明示的制度。所謂漸進(jìn)，是指國家隱含擔(dān)保并不能全部迅速撤除，立即對中國國有銀行系統(tǒng)的全部存款實施明示存款保險不僅可能導(dǎo)致銀行體系的振蕩，對公眾也欠缺公正性。目前可將國有和非國有銀行區(qū)分開來，繼續(xù)維持政府對國有銀行的存款保險，而以對非國有銀行系統(tǒng)建立存款保險為突破口，隨著國有銀行商業(yè)化和非國有銀行的發(fā)展，最終實施對整個銀行體系的明示存款保險。所謂多層次，是指中國在銀行業(yè)改革進(jìn)程中，可以區(qū)別對待大銀行和中小銀行。可先行設(shè)立專門針對中小存款性機構(gòu)的存款保險。此外，在全國強制性存款保險制度真正確立之前，對區(qū)域性、互助性的存款保險也可持扶持和引導(dǎo)的態(tài)度。

第三，中國存款保險機制是充分考慮市場化因素的。存款保險必須充分注重已有的教訓(xùn)和經(jīng)驗，保證存款保險費用收取的公平性。在中國，存款保險費用的收取必須非常謹(jǐn)慎地進(jìn)行設(shè)計，以免造成存款性機構(gòu)之間的苦樂不均。

建議央行可允許商業(yè)銀行設(shè)立有保險的存款和無保險的存款兩種存款并進(jìn)行差別對待：一種存款完全由政府經(jīng)營的儲蓄存款保險系統(tǒng)來保險，另一種則不受此保護。存款人可以選擇未被保險的存款，擔(dān)負(fù)風(fēng)險以獲得較高的存款利率，或者不冒風(fēng)險獲得較低利率。存款人也可以進(jìn)行兩種存款的轉(zhuǎn)換，但需要支付兩種存款的利率差異部分。這樣，存款保險就具有了高度市場化因素。對于中國銀行系統(tǒng)而言，這樣分別設(shè)置受保險和不受保險的存款，順應(yīng)了利率市場化之需，銀行則通過利率差別化爭取存款，這樣持有較多保險存款的銀行將支付較高的存款保險費用，每家銀行支付的存款保險費，不僅取決于保險存款的規(guī)模，還取決于保險存款和非保險存款的利率分布，銀行無論是否參與存款保險費用分?jǐn)偠枷喈?dāng)公平。

第四，中國存款保險機制應(yīng)考慮讓存款保險公司廣泛地參與到銀行監(jiān)管中來。央行的最后貸款人職能和存款保險公司的銀行破產(chǎn)退出職能都是昂貴的事后職能。發(fā)達(dá)國家的存款保險公司一般都積極地參與銀行監(jiān)管。在中國，銀監(jiān)會成立伊始，在銀行監(jiān)管方面難以一蹴而就，而存款保險機制的設(shè)立，可以從存款人利益角度出發(fā)，通過增強監(jiān)管的有效性而使銀行退出的成本最小化。

即便如此，我們?nèi)匀粦?yīng)該意識到，在可以預(yù)見的未來十年內(nèi)，中國存款保險制度不能隔離任何一家國有銀行破產(chǎn)帶來的巨大振蕩，如果該制度能夠幫助主要股份制銀行以下規(guī)模的境內(nèi)金融機構(gòu)走向有序破產(chǎn)，已經(jīng)足以令人欣慰。

作者為北京師范大學(xué)教授