摘要：房地產(chǎn)市場是宏觀經(jīng)濟的一個子系統(tǒng)，具有周期運行的特點。本文通過實證分析，認為上海房地產(chǎn)市場周期發(fā)展態(tài)勢基本形成，其受宏觀經(jīng)濟周期、金融政策影響頗深，對實際利率較為敏感，直接影響商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)，雖然投資品屬性日益明顯，但與股票市場此消彼長的局勢尚未形成。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)市場；發(fā)展周期；金融運行

中圖分類號：F830．5

文獻標識碼：A

文章編號：1006—1428(2005)06—0004—04