胡紅霞

中小企業(yè)板的設(shè)立對主板市場的影響可以分為三個階段：

第一階段：中小企業(yè)板設(shè)立初期將刺激主板市場走出局部牛市行情。

中小企業(yè)板具有獨特的優(yōu)勢：

1、是新興市場，容易吸引投資者的目光；

2、業(yè)績優(yōu)良、流通盤較小，適合各類資金的入駐；

3、在開創(chuàng)初期，制度方面暫時還不能達到十全十美的完善地步，為一些投機資金創(chuàng)造了暴富的機會；

4、沒有長期堆積的套牢盤或大股東占用資金等問題，所以在未來相當(dāng)長一段時間里，中小企業(yè)板將受到市場主流資金的青睞。從市場資金流分析，中小企業(yè)板的推出必然會分流主板市場資金，在給主板市場造成抽血的負(fù)面效應(yīng)的同時，進一步刺激中小企業(yè)板股票，使其更加活躍。

但是，這種資金的分流不是一蹴而就的，需要一定的時間過程，因為，無論中小企業(yè)板保持什么樣的速度發(fā)展，其早期的市場容量是不可能容納下主流資金那龐大身軀的。除了少部分資金會通過新股配售或熱炒該市場次新股等方式進入到中小企業(yè)板以外，大部分資金仍然留守在主板市場中。

這些主流資金不甘于寂寞，自然會乘著中小企業(yè)板的東風(fēng)，炒作與中小企業(yè)板相關(guān)的股票，從而在主板市場中掀起一輪中小企業(yè)板概念的局部牛市行情。其主要投資方向如下：

1、聯(lián)動板塊股票，是指主板中與即將上市的中小企業(yè)板股票具有聯(lián)動效應(yīng)的各種股票，其中包括三種：行業(yè)聯(lián)動股；地域聯(lián)動股；概念聯(lián)動股。

2、類中小企業(yè)板股票，其中包括在流通盤上相似的小盤股；在上市時間上類似的新股、次新股；在上市公司行業(yè)方面相似的科技股、醫(yī)藥股等。其中能夠在多方面完全類似中小企業(yè)板股票的小盤次新股更加受到主流資金的青睞，因為，如果中小企業(yè)板股票開盤較高的話，在比價效應(yīng)的作用下，將直接拉動主板市場中類似中小企業(yè)板股票。

3、創(chuàng)投概念股，上市公司通過參與發(fā)起設(shè)立投資基金介入，或直接參與一些較為成熟的風(fēng)險投資項目，一旦這能夠上市成功，則這些創(chuàng)投概念上市公司將從中獲得豐厚的投資收益。此外，分拆上市概念股的潛力也不容忽視的。

這一時期，投資者需要緊跟主流資金的投資方向來確定選股種類。

第二階段：中小企業(yè)板設(shè)立中期，隨著該市場不斷高速擴容，上市公司數(shù)量迅速增加，個股的活躍將給投資者帶來豐厚收益，資金向中小企業(yè)板的分流進入實質(zhì)性的轉(zhuǎn)移階段。這一時期，主板市場的行情將會受到一定的負(fù)面影響。

第三階段：中小企業(yè)板設(shè)立后期，上市公司數(shù)量已經(jīng)急劇增加，投資者對該市場股票的炒作熱情將會下降，主板市場的股票會重新恢復(fù)活躍，這一時期中小企業(yè)板不僅不會影響主板行情，還會相互促進，共同發(fā)展。

至于目前的股市，毋庸置疑是處于中小企業(yè)板設(shè)立初期階段。