摘 要：現(xiàn)實(shí)中有不少期貨合約的套期保值會(huì)有損失，即面臨基差風(fēng)險(xiǎn)，期貨套期保值只是通過(guò)使結(jié)果更確定以減少風(fēng)險(xiǎn)，用基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)套期保值避險(xiǎn)原理和基差風(fēng)險(xiǎn)的闡述，應(yīng)用概率統(tǒng)計(jì)的方差分析和微積分知識(shí)，采用數(shù)學(xué)推理來(lái)確定最佳套期保值比率，使風(fēng)險(xiǎn)最小化。說(shuō)明通常假定的套期保值比率為1并非最佳。

關(guān)鍵詞：基差風(fēng)險(xiǎn)；方差分析；最佳套期保值比率

中圖分類號(hào)：F830．9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1009—9107(2004)02—0065—04