沈才彬

第一個疑問

中國經(jīng)濟的快速增長是否還能持續(xù)下去？

中國政府公布的2003年中國經(jīng)濟的增長率為9.1%（速報值），預(yù)計2004年也能達到8%的增長率。

從日本的經(jīng)驗上看，GDP沖破1萬億美元大關(guān)后，經(jīng)濟增長開始加劇。日本的GDP在1979年達到１萬億美元，為此日本在戰(zhàn)后付出了30年時間。但日本以后僅用了7年就達到了2萬億美元。

中國在2000年實現(xiàn)了1萬億美元的目標，所以可能到2006年將超過法英兩國躍居世界第4位，2010年超過德國成為世界經(jīng)濟第3大國，到2020年前后將與世界第2位的日本并頭齊肩，并有可能超過日本。最終在2050年前后有可能超過美國成為世界老大。

中國手機的普及數(shù)量在2003年9月底達到2億5000萬臺，超過了美國的1億5000萬臺的數(shù)量，躍居世界第一。中國的啤酒、鋼鐵、銅的消費量也獨占鰲頭。中國第一的行業(yè)今后還將不斷擴大。

第二個疑問

國際商品價格上漲是不是中國造成的？

以前認為“中國輸出通貨緊縮”的觀點在日本媒體中占了大部分，但最近又有一種觀點認為，中國的進口導(dǎo)致國際商品價格上漲。2003年，中國國內(nèi)的鋼鐵生產(chǎn)量為2億2000萬～2億3000萬噸，高出日本一倍，但這還不夠消費，中國進口了3000萬噸左右的鋼材。顯而易見，中國的需求給了國際鋼鐵價格以很大的影響。

中國在機床生產(chǎn)上也是世界第一，其市場規(guī)模在2002年為57億美元，但國內(nèi)只生產(chǎn)了市場上銷售的45%，余下的55%是從國外進口的，其結(jié)果導(dǎo)致了機床價格的上升。廢紙、重油、大豆等等都因為中國國內(nèi)旺盛的需求而出現(xiàn)價格上升。從中國到歐美的海上運輸增加，使海運運費攀升。

但應(yīng)該看到，日本的高爐、海運、機床、建筑機械等業(yè)績的好轉(zhuǎn)，其背后均有中國需求的背景。

第三個疑問

中國有沒有令人擔心的問題？

中國經(jīng)濟出現(xiàn)了三個泡沫兆頭，其分別是投資、銀行貸款及貨幣供應(yīng)。去年1～9月的固定資產(chǎn)（設(shè)備、不動產(chǎn)）投資比前年同時期增加了約31%，其中不動產(chǎn)投資增加了34%，設(shè)備投資在鋼鐵、紡織、機械方面尤為劇烈；在汽車產(chǎn)業(yè)上，國內(nèi)外廠家也競相增加了投資。中國經(jīng)濟明顯處于過熱狀態(tài)。

銀行貸款在2003年1～9月比去年增加了23%，只看新增貸款的話，比前一年猛增了90%以上。因為取得貸款的多為國營企業(yè)，所以這些貸款有可能在今后成為銀行的不良債券。

2003年1～9月的貨幣供應(yīng)也增加了20%。美邦儲主席格林斯潘就在去年的講話中談到了中國通貨膨脹的可能性。

第四個疑問

不良債券問題是否很嚴重？

中國政府向四大國有銀行注入了國有資金，在努力提高銀行的自我資產(chǎn)比率，但這樣的對策能發(fā)揮多大的作用還不清楚，認為不良債券問題有可能使中國的經(jīng)濟增長出現(xiàn)挫折的觀點，決非言過其實。

中國金融機關(guān)的不良債權(quán)比率在2002年年底是24.1%，是日本城市銀行、地方銀行的比率（2003年3月財政年度）的1.3倍。從與GDP的比率上看，也是日本的4倍?？梢妴栴}是非常嚴峻的。

最近的貸款增加的主要原因是中央銀行要降低四大國有商業(yè)銀行的不良債權(quán)的比率，各行在2002年年底的比率為26%，要在2005年以前降低到15%。但這樣一來放貸的分母變大，其結(jié)果有可能產(chǎn)生出新的不良債權(quán)，其危險程度在增高。

2007年中國將對外國銀行完全開放人民幣業(yè)務(wù)，于是在服務(wù)、人才、工資等方面處于劣勢的中國金融機關(guān)將不可避免地直面嚴峻的狀況。

2003年3月發(fā)生的“南京愛立信事件”已經(jīng)說明了一些問題。南京愛立信是南京最大的外資企業(yè)，也是經(jīng)營最好的企業(yè)，它過去融資時主要找中國國內(nèi)的銀行，但現(xiàn)在它去找花旗銀行了。中國的銀行今后如果不進行徹底改革的話，類似的事件還會不斷發(fā)生。

第五個疑問

國有企業(yè)的改革有進展嗎？

中國國有企業(yè)改革的進展比一般人想像的要快得多。國有企業(yè)的就業(yè)人數(shù)已經(jīng)減少了3000萬人，吸收他們?nèi)スぷ鞯膭t是私營或個人經(jīng)營的企業(yè)。

國有企業(yè)正在引進競爭機制。計算機廠家中最大的企業(yè)是聯(lián)想集團有限公司，那里實行了“末位淘汰制”，采用了公司職員相互評價業(yè)務(wù)的制度。每6個月按優(yōu)秀、合格、要改善三個階段進行評定，兩次被評為“要改善”的人，就會被解雇。通過這個制度讓公司職員之間有種危機感和緊張感，以確保公司的成功和利益的增加。

聯(lián)想把業(yè)績評定的結(jié)果在職工食堂里張榜公布，采用這樣的制度在大多數(shù)日本企業(yè)看來是不可想像的。相比之下，日本企業(yè)依然殘存著有損于形成有效激勵的制度。

中國需求拉動日本經(jīng)濟

■ 文/J.P.摩根證券首席經(jīng)濟學(xué)家 菅野雅明

日本向中國的出口風調(diào)雨順。2003年1～11月，日本對華出口額占總其出口總額的18%,而在出口增加額中，對中國的出口占了85%。

目前的經(jīng)濟恢復(fù)是設(shè)備投資主導(dǎo)型的。正像《經(jīng)濟財政白皮書》所指出的，近幾年出口與生產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度顯著地提高了。對中國出口的增加刺激了生產(chǎn)，其結(jié)果是增加了日本的設(shè)備投資，出現(xiàn)了良性循環(huán)的苗頭。

日本出口到中國的產(chǎn)品使用在了什么地方?通常對華出口中的大部分被再次出口了，對中國本身的國內(nèi)需求貢獻不大。我們手頭的中國國內(nèi)需求方面的相關(guān)統(tǒng)計有限，所以還不能進行定量分析。但從經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省《海外當?shù)胤ㄈ藙酉颉返恼{(diào)查上看，在華日資企業(yè)法人在2002年度中，銷售的一半以上(65%)被再次出口到了中國國外，在中國國內(nèi)的銷售比率僅有35%。

但是2003年上半年中國國內(nèi)銷售額的比率猛增到44%，中國的內(nèi)需極大地提升了日資企業(yè)的銷售比率。日資當?shù)胤ㄈ嗽谥袊匿N售主要為機械產(chǎn)品，這說明中國旺盛的設(shè)備投資是日資企業(yè)銷售增加的主要原因。另外從對華出口的重要產(chǎn)業(yè)之一的建筑機械、發(fā)動機、鋼鐵、化學(xué)制品等方面看，也能得到同樣的結(jié)論。

展望未來,中國的設(shè)備投資將成為日本經(jīng)濟恢復(fù)的關(guān)鍵。的確，中國的設(shè)備投資有些過熱，但2008年北京奧運將使今后2年～3年內(nèi)的經(jīng)濟不會降溫。這些對日本在泡沫經(jīng)濟崩潰后探索新的經(jīng)濟模式，對傳統(tǒng)的制造業(yè)的東山再起，具有新的意義。

但是我們并不能因此而高枕無憂。要維持這種日中間的分工體制，其前提是日本在生產(chǎn)技術(shù)上能一直領(lǐng)先。中國供給能力的擴大及生產(chǎn)效率的提高是非常迅速的。日本要在設(shè)備生產(chǎn)方面保持領(lǐng)先，企業(yè)就必須不斷地進行研究開發(fā)，并通過教育改革來培養(yǎng)具有國際競爭力的人才，同時還需要通過企業(yè)稅制的改革來強化企業(yè)的國際競爭能力。日本還有必要打開國門讓海外的優(yōu)秀人才來日本服務(wù)。

另一方面，我們并不能因為制造業(yè)的復(fù)活而期望制造業(yè)增加就業(yè)崗位。制造業(yè)要在世界競爭中生存下去，就要削減就業(yè)崗位，提高勞動生產(chǎn)率，這是先進國家制造業(yè)的宿命。

服務(wù)業(yè)將在增加就業(yè)崗位的擴大上發(fā)揮作用。為此，國家壟斷的政府服務(wù)應(yīng)該向民間開放，培育新的服務(wù)產(chǎn)業(yè)是重要的。股份公司應(yīng)能進入教育、醫(yī)療、護理等增長性高的領(lǐng)域，相關(guān)的限制應(yīng)該立即取消。在制造業(yè)能夠緩一口氣的時候，小泉首相在去年大選時提出的“從政府轉(zhuǎn)向民間”的口號，到了立即實現(xiàn)的時候了。