謝科范　彭華濤　謝　冰

摘要：聯(lián)合投資越來(lái)越成為風(fēng)險(xiǎn)投資所歡迎的投資方式，可以通過(guò)聯(lián)合投資的協(xié)同管理來(lái)降低各投資方實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)合投資具有兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不守恒特征：其一，投資雙方通過(guò)關(guān)鍵要素互補(bǔ)、優(yōu)勢(shì)能量聚合以及協(xié)同管理，風(fēng)險(xiǎn)投資公司競(jìng)爭(zhēng)力迅速提升，聯(lián)合投資的總風(fēng)險(xiǎn)降低；其二，聯(lián)合投資方分權(quán)后的風(fēng)險(xiǎn)小于單獨(dú)對(duì)投資項(xiàng)目所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)合前后所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不具有一致性，只有有效避免影響協(xié)同的諸多不確定性因素，才能充分體現(xiàn)聯(lián)合投資的風(fēng)險(xiǎn)不守恒性。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資；風(fēng)險(xiǎn)不守恒定理；聯(lián)合投資

中圖分類號(hào)：F830．59

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003—7217(2004)03—0043—04