摘要：目前國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)普遍采用VaR體系來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理。但計(jì)算VaR可采用的模型多種多樣，究竟哪種模型更符合中國(guó)的市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，理論界和實(shí)務(wù)界均未給出答案。本文從實(shí)證的角度全面地測(cè)算了中國(guó)股票市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)值．并使用巴塞爾委員會(huì)規(guī)定的事后檢驗(yàn)方法對(duì)其進(jìn)行了有效性檢驗(yàn)，對(duì)各種VaR模型的優(yōu)劣進(jìn)行了分析評(píng)判。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)值(VaR)；事后檢驗(yàn)；蒙特卡羅模擬；歷史模擬

中圖分類號(hào)：F830．9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006—1428(2004)11-0038—04