注冊會計師對財務(wù)信息的可靠性所出具的審計意見依照各國法律均具有法定證明效力，如中國注冊會計師法第１４條明確規(guī)定："注冊會計師依法執(zhí)行審計業(yè)務(wù)出具的報告，具有證明效力。"由于財務(wù)信息是投資決策的基礎(chǔ)，當注冊會計師審計失敗出具虛假財務(wù)信息證明文件時，不得不信賴他的投資者就會遭受程度不同的損失，有時甚至會導致世界性的經(jīng)濟動蕩，如２０世紀８０年代中期，美國ＥＳＭ政府證券有限公司因會計師事務(wù)所出具有重大錯弊的虛假審計報告或曰審計失敗，導致政府與公眾未能及時發(fā)現(xiàn)公司舞弊，致使公司破產(chǎn)，使美元在全球貶值了１４％^{[１]（Ｐ１６６～１９３）}。中國證券市場上，"活力２８"在上市申報時和上市后三年間共虛增利潤２２７９２萬元，還編造了２３２０萬元的銀行虛假進賬單。幸福實業(yè)幾乎全部凈資產(chǎn)２．５億元已于３年前全部抵押出去，公司實質(zhì)上變成一個空殼。上述公司由湖南立華會計公司審計，并由此導致證券市場上的湖南板塊全線崩潰?眼２?演。財務(wù)信息的虛假成為中國證券市場發(fā)展難以逾越的障礙。因此有必要探討會計信息的制度價值與其制度保證。筆者認為獨立審計的制度價值在于驗證財務(wù)信息的可靠性，使投資決策建立在理性的預期之上，所有這些就是證券市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

一、簿記會計的產(chǎn)生及其制度價值

在１４世紀手工業(yè)與商業(yè)行會已經(jīng)形成，其制定的規(guī)則只要不違背土地法與公共政策，對外均具有約束力，人們便要求行會保持良好的簿記狀態(tài)并在某些情況下要受到成員的審閱，有人將此簿記稱為最早的財務(wù)信息披露。馬克思·韋伯在《西方文明的獨特性》?眼３?演中明確指出："資本主義的近代合理組織，如果在其發(fā)展中不具備另兩個重要因素，將是不可能的：一是商業(yè)同家庭的分離，這在近代經(jīng)濟生活中占完全統(tǒng)治地位；一是與此密切相關(guān)的合理的簿記--人們會發(fā)現(xiàn)在遠東、近東和古代也有著擁有他們自己記賬方法的資本主義合伙組織的發(fā)展。但是同近代商業(yè)經(jīng)營的獨立性相比，那些都是微小的開端。主要的原因是，這種獨立性所不可缺少的條件，即合理的商業(yè)會計和公司同個人財產(chǎn)在法律上的分離，在那時不是完全不存在便是僅僅開始發(fā)展。"這里韋伯指出了財產(chǎn)獨立與商業(yè)簿記對資本主義經(jīng)濟發(fā)展的重要性。這里的財產(chǎn)獨立是指經(jīng)濟組織的財產(chǎn)對家庭或個人獨立、財產(chǎn)獨立使成本費用與利潤核算成為可能，而商業(yè)簿記是這一制度的制度保障，有效地監(jiān)督企業(yè)財產(chǎn)與投資人私人財產(chǎn)的分離，便于準確地核算經(jīng)營績效。在１６世紀的意大利，商業(yè)規(guī)模的擴大，單個業(yè)主難以滿足投入巨額資金的需求，為了籌集事業(yè)資金，一種叫康盟達的海上貿(mào)易合伙便應運產(chǎn)生。當時合伙人都是出資者，但有的合伙人參與企業(yè)的經(jīng)營管理，有的合伙人則不參與企業(yè)的經(jīng)營管理，出現(xiàn)了所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，但依當時的法律，不參與合伙經(jīng)營的合伙人仍應對合伙經(jīng)營的債務(wù)負無限連帶責任。這樣合伙業(yè)務(wù)的執(zhí)行人有責任向不參與經(jīng)營管理的合伙人證明合伙契約得到了認真執(zhí)行，利潤的計算和分配是正確、合理的，以保證合伙企業(yè)有足夠的資金來源，使企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營下去。同時，不參與經(jīng)營管理的合伙人也希望監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營情況，及時了解掌握企業(yè)的財務(wù)狀況，因為其雖然不參與經(jīng)營，但要對經(jīng)營負無限連帶責任。商業(yè)簿記的制度價值就在于有效地將合伙企業(yè)與合伙人相分開，將合伙企業(yè)財產(chǎn)與合伙人個人財產(chǎn)分離開，準確地獨立核算合伙企業(yè)的經(jīng)營成果，保護了不執(zhí)行業(yè)務(wù)的合伙人的利益，監(jiān)督了經(jīng)營者。這種保持商業(yè)簿記并向投資人公開的民間制度按現(xiàn)在的說法可稱之為"財務(wù)信息披露"，有效地將組織財產(chǎn)獨立于組織成員，保障了不參與合伙經(jīng)營的合伙人的利益，應該說這是商業(yè)簿記的真正制度價值所在。

二、獨立審計制度的萌芽及其初始制度價值

近代合伙企業(yè)中，合伙人與合伙事務(wù)執(zhí)行的分離使商業(yè)簿記會計得以產(chǎn)生，并使之成為保障不執(zhí)行合伙事務(wù)合伙人利益與監(jiān)督執(zhí)行合伙事務(wù)合伙人的一種制度保障，然而，商業(yè)簿記會計是由執(zhí)行合伙事務(wù)的合伙人提供的，執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)的合伙人可能會作假，因而，在客觀上都需要一個與任何一方均無利害關(guān)系的第三者能對合伙企業(yè)檢查、監(jiān)督，以保證所披露的財務(wù)信息的可靠性，保障不參與經(jīng)營的合伙人的權(quán)益。這樣在１６世紀意大利的商業(yè)城市便出現(xiàn)了一批具有良好會計知識、專門從事這種查賬和公證工作的專業(yè)人員，并于１５８１年在威尼斯成立了威尼斯會計協(xié)會，成立世界上第一個會計職業(yè)團體，現(xiàn)在學界公認此為注冊會計師制度的起源?眼４?演。注冊會計師制度的起源表明獨立審計的制度價值在于增加執(zhí)行業(yè)務(wù)的合伙人所披露的合伙企業(yè)的經(jīng)營狀況（財務(wù)信息）的可靠性，從而保障投資人利益（不執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)的合伙人）與監(jiān)督制約企業(yè)經(jīng)營者（合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行人），是合伙人不參與企業(yè)直接經(jīng)營但仍對合伙債務(wù)負無限連帶責任的制度保障。

此時，財務(wù)信息的使用主體是不參與經(jīng)營的合伙人，使用主體在數(shù)量上是極其有限的。

三、獨立審計的制度價值與財務(wù)信息的真實性

１６００年的東印度公司是最早的兩權(quán)分離--所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的永久性股份有限公司，與傳統(tǒng)的合伙企業(yè)相比，特許經(jīng)營公司向社會公眾發(fā)行股票籌集資金，公司股東投資于公司，卻不直接經(jīng)營公司，由于公司股東僅以其注入公司的資本對公司債務(wù)負有限責任，并且此類公司是女王特許經(jīng)營，享有某些事業(yè)的專營權(quán)，極大地刺激了投資熱情。商人們效仿特許公司發(fā)行股票籌資，理論界將此種公司稱為合股公司^{[５]（Ｐ１７８）}。為吸引社會投資，公司管理層經(jīng)常夸大業(yè)績，向社會發(fā)布虛假利好信息，刺激投資，致使股價畸高于其價值。由于缺乏相應的監(jiān)督與制約機制，經(jīng)營者為所欲為嚴重損害所有者（投資者）利益，破壞了整個社會經(jīng)濟的穩(wěn)定。１７１９年南海股價為１１４英鎊／股，１７２０年３月為３００英鎊，１７２０年７月，南海公司股價由于管理層發(fā)布的虛假信息漲至１０５０英鎊／股，１７２０年１２月跌至１２４英鎊／股。１７２０年１２月底南海公司破產(chǎn)。"南海泡沫"事件使許多商人地主失去了資產(chǎn)。此后較長一段時間，民眾對參股新興股份公司聞之色變，對股票交易心存疑慮，給社會經(jīng)濟秩序帶來極大的破壞。

股份公司與傳統(tǒng)的合伙與獨資相比，其股東具有社會化、股權(quán)具有自由流動性等特點，財務(wù)信息具有公共性并決定性地影響股價，應該說是公司股份社會化與股份的流動性以及虛假財務(wù)信息對股價的影響致使南海泡沫發(fā)生，因為在不參與公司經(jīng)營的前提下，投資人對公司的認識僅限于其披露的公司財務(wù)信息，財務(wù)信息事實上是公眾投資決策的幾乎惟一依據(jù)。南海破產(chǎn)案致使１７２０年頒布《泡沫公司取締法》，該法禁止設(shè)立舞弊性質(zhì)的股份公司、禁止非特許公司采用股份公司形態(tài)公開發(fā)行股票和禁止股份公司從事特許證規(guī)定范圍以外的經(jīng)營活動。限制合股公司設(shè)立發(fā)展的舉動表明當時的英國并沒有充分認識到以所有權(quán)與管理權(quán)分離為特征的股份公司的經(jīng)濟作用（尤其在集中資金方面的制度優(yōu)勢），更沒有找到虛假財務(wù)信息這個病因，只是簡單地禁止設(shè)立合股公司來保持資金市場的穩(wěn)定，保護股東和債權(quán)人的利益不受侵害。

美國１９世紀末的資本市場不是全國性的，而是地區(qū)性的，企業(yè)資金的籌集主要依靠銀行貸款，而非發(fā)行股票。為了充分了解借款人的償債能力，銀行逐漸要求借款人提供經(jīng)注冊會計師審核過的資產(chǎn)負債表，因為這種報表不僅是了解企業(yè)償債能力的線索，在企業(yè)不履行債務(wù)時還可以作為證據(jù)向法院提出，審計的目的不是為了保障投資人利益，而是保障債權(quán)人利益，作為銀行或債權(quán)人是否給予貸款決策的依據(jù)，信息披露的對象限于銀行等債權(quán)人?眼６?演（Ｐ４２４～４２６）。

１９２９年１０月２１日開始，在短短的幾個月中，紐約證券交易所所有上市股票的價值從９００億元跌至１６０億，債券市值從４９億跌至３１億。ＪｏｈｎＭａｙｎａｒｄｋｅｙｎｅｓ將１９２９年前的證券市場描述為"卡西諾"，股票價格經(jīng)常與基本面不存在什么關(guān)系，因為絕大部分基本面信息根本沒有公開披露?眼７?演（Ｐ２１），在１９３３年強制審計實施之前，紐約證交所上市的公司財務(wù)信息經(jīng)注冊會計師審計的不到６６％，獨立審計處于任意階段。在當時，大股東經(jīng)常對他們在事實上存在利益沖突的問題進行投票表決；向紐約時報和華爾街日報的記者用支付金錢的方式向市場發(fā)布錯誤與虛假的信息；投資者看不到公司的任何財務(wù)信息，對公司的了解程度只限于公司名稱與股價。１９２９年的經(jīng)濟危機后社會出現(xiàn)了兩大變化：一是企業(yè)管理者受托經(jīng)濟責任的范圍擴大。企業(yè)管理的責任性不再僅僅表現(xiàn)在與股東和債權(quán)人的關(guān)系上，而且表現(xiàn)在與其他利害關(guān)系人的直接關(guān)系上，如職工就業(yè)、向社會供應產(chǎn)品與勞務(wù)、納稅、向債權(quán)人與投資人提供利潤與安全保證；二是企業(yè)日益傾向于從債券市場籌資而不是從銀行獲取短期貸款，此時最重要的會計信息從短期的財務(wù)狀況轉(zhuǎn)向贏利能力。美國獨立審計的重點從保護債權(quán)人為目的的資產(chǎn)負債表審計，轉(zhuǎn)向以保護投資人為目的的損益表審計。財務(wù)信息披露的對象從公司債權(quán)人發(fā)展為公司現(xiàn)實的與潛在的股東、債權(quán)人、雇員、政府征稅部門等。經(jīng)濟危機的教訓致使社會認識到信息，尤其是財務(wù)信息對證券市場的意義：投資者與債權(quán)人決策的幾乎惟一依據(jù)，是信息的不充分與虛假促成了經(jīng)濟危機。為了避免災難的重演，１９３３年《證券法》要求所有發(fā)行證券的企業(yè)必須披露經(jīng)注冊會計師審計的財務(wù)報表，１９３４年的《證券交易法》要求上市公司必須在上市前披露經(jīng)注冊會計師審計過的財務(wù)信息。自此確立了強制審計，其目的在于提高公司財務(wù)信息的可信度，為各類債權(quán)人債權(quán)投資、各類資本投資人資本投資、證券市場投機人投機投資以及財稅部門征稅提供幾乎是惟一決策依據(jù)的可靠的財務(wù)信息，使投資決策建立在可靠的預期基礎(chǔ)之上。強制審計制度增強了公司所披露的財務(wù)信息的可靠性與公司的透明度，使投資者的投資建立在理性的預期基礎(chǔ)之上，不再是賭博，增強了公眾對證券市場與資本市場的信心，促進了資本市場與證券市場的發(fā)展。雖然股份有限公司起源于１７世紀，但不能因此認為在１７世紀股份公司已經(jīng)大量存在，證券市場就成為企業(yè)籌資的主場所。事實上直到１８８６年，在紐約證券交易所掛牌的公司不到１００家，其中８０％是鐵路公司，因而作為公眾公司的股份公司尚不是整個社會的主要企業(yè)形態(tài)。１９３４年美國資本市場的籌資額是６．４１億美元，１９８４年為１２６８億美元，１９９４年超過８０００億美元?眼８?演（Ｐ２１）證券市場已成功地成為公司籌資的非常誘人的場所，在經(jīng)濟危機后包含在如此巨大的投資者信心背后的是什么？眾所周知，美國證券市場是世界上最大的、最具透明性和最有影響的資本市場，其成功的關(guān)鍵是把投資者保障作為最高目標，充分、全面、真實的信息披露與對信息的強制性審計是實現(xiàn)這一目標的制度保障，是這兩個制度創(chuàng)新支撐這一切。正是信息披露改變了資本市場。強制性信息披露使債權(quán)人與投資人獲得有關(guān)證券市場價格的全部信息，強制審計保證了所披露財務(wù)信息的可靠性。信息是證券市場的生命血液，所有這些保證了財務(wù)信息的可靠性、全面性，增強了公眾對證券市場的信心。

可見，是獨立審計制度保證了簿記會計財務(wù)信息的可靠性，使投資與監(jiān)管得以建立在理性的預期基礎(chǔ)上，應該說這是資本市場經(jīng)濟秩序的基礎(chǔ)，也正是其保證了簿計會計的制度價值。

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?穴作者簡介：劉正峰（１９７０～），男，江蘇泰興人，經(jīng)濟碩士，揚州大學政法學院講師，研究方向：教學與研究?雪